中證網訊（記者 陳瑩瑩 見習記者 王舒嫄）4月8日，中國建設銀行攜手波士頓咨詢公司發布中國私人銀行市場發展報告《中國私人銀行2019：守正創新 匠心致遠》。報告指出，2023年中國個人可投資金融資產有望達到243萬億元，2019-2023年復合增長率恢復為約11%，而中國高凈值人群數量未來五年間復合增長率為8%左右，在2023年達到241萬人。 

　　國內個人可投資金融資產增速較過去5年顯著放緩 

　　報告指出，截至2018年年底，國內個人可投資金融資產增速為8%，較過去5年顯著放緩。中國個人可投資金融資產總額為147萬億元，個人可投資金融資產600萬元以上的高凈值人士數量達到167萬人，規模穩居全球第二。其中，京滬粵三省市高凈值人群可投金融資產總量占比均達到或超過全國的10%，合計占比達到全國的42%。浙江、江蘇、山東、河北、福建是第二梯隊，合計高凈值人群可投金融資產占比超過全國的25%。在東部沿海省市之外，四川同樣形成了較為可觀的財富客戶池，其高凈值人群可投金融資產規模占全國的3%以上。 

　　在資產配置方面，報告指出，高凈值人士的首要理財目標已悄然轉變，追求財富安全穩健和長期收益已超過追求財富的較快增長。2018年，伴隨著國內外經濟環境復雜性的增加，高凈值人士避險情緒上升，并直接反應在其對各大類資產投資的展望和2019年的投資動向上。高凈值人士當中對于股市、匯率、房價看跌的比例較2017年均呈現上漲趨勢。在更加復雜的市場環境下，避險和持幣觀望的心態越發濃厚，現金、存款和其他低波動資產對于高凈值人士的吸引力也進一步加強。未來中國高凈值人群個人的資產配置將從房地產、企業股權向金融資產進行更多的轉移，個人可投資金融資產仍將維持年化16%的快速增長，增速將高于社會整體財富增速，2023年有望達到82萬億元。 

　　資管新規重構財富管理市場業務模式和競爭格局 

　　報告提出，2018年資管市場一系列新規的出臺將為財富管理行業帶來革命性的變化。一方面，資管新規致力于讓資產管理和財富管理行業回歸“受人之托、代人理財”的本源。隨著剛兌的打破，財富管理客戶逐漸接受“風險收益匹配”的理念，客戶的風險偏好將日益分化，資產配置、投資建議需求進一步顯現。財富管理機構需要改變業務模式，能夠真正了解客戶的差異化需求和真實的風險偏好，提升投研和資產配置能力。 

　　另一方面，資管新規要求加強投資者適當性管理。滿足合格投資人要求的高凈值客戶群體、投資范圍和產品選擇較普通投資者更為多元，對機構的專業能力提出更高要求。高凈值客戶將成為資產管理和財富管理機構需要更加重視的目標客戶群體，私人銀行作為資產管理產品分銷渠道的重要性將顯著上升，私人銀行將迎來更大的發展空間。 

　　報告認為，資(zi)(zi)(zi)管新規落地實施后，客(ke)(ke)戶(hu)真(zhen)實風險偏好會(hui)逐漸顯現，客(ke)(ke)戶(hu)過(guo)去投(tou)資(zi)(zi)(zi)于預期(qi)收益型(xing)理財(cai)產品(pin)的(de)資(zi)(zi)(zi)金將面臨重(zhong)新配(pei)置。從短期(qi)來看，由于市場(chang)避(bi)險情(qing)緒上(shang)升，2018年，存款和(he)銀行理財(cai)在個人(ren)金融資(zi)(zi)(zi)產配(pei)置中的(de)比例仍在增加。長(chang)期(qi)來看，隨著(zhu)市場(chang)轉型(xing)更加充分，銀行理財(cai)與其他公募或私募類產品(pin)將日益站在相似的(de)跑道(dao)上(shang)。能夠真(zhen)正(zheng)了(le)解客(ke)(ke)戶(hu)需求(qiu)，擁有(you)強大的(de)投(tou)資(zi)(zi)(zi)研究(jiu)和(he)主動管理能力的(de)機構，才能在競(jing)爭中贏得長(chang)期(qi)優(you)勢。