截至7月29日(ri)，1936家公(gong)(gong)司(si)預(yu)披露了2019年(nian)上(shang)(shang)半年(nian)業(ye)績數據。其中(zhong)，908家公(gong)(gong)司(si)預(yu)喜，超過20家公(gong)(gong)司(si)上(shang)(shang)半年(nian)出現業(ye)績“變臉”情況(kuang)。營(ying)運資(zi)金緊張、融資(zi)成本上(shang)(shang)升、計提大額資(zi)產(chan)減值準備是這(zhe)些(xie)公(gong)(gong)司(si)大幅下(xia)(xia)調業(ye)績的(de)(de)主要因素。值得(de)注意的(de)(de)是，監管(guan)(guan)層對業(ye)績“變臉”公(gong)(gong)司(si)的(de)(de)監管(guan)(guan)進一步趨嚴，并對相關公(gong)(gong)司(si)下(xia)(xia)發了監管(guan)(guan)函(han)。

　　部分公司盈利狀況良好

　　Wind數據顯示(shi)，截至7月29日，1936家上市公(gong)司(si)(si)發(fa)布了(le)2019年上半年業績情況。其中，210家公(gong)司(si)(si)發(fa)布了(le)業績快報(bao)或半年報(bao)，158家公(gong)司(si)(si)上半年歸屬于上市公(gong)司(si)(si)股東的凈利潤同比增長。另有1726家公(gong)司(si)(si)發(fa)布了(le)2019年半年度業績預告，908家預喜(xi)，預喜(xi)比例為52.66%。

　　從(cong)已發布(bu)上半(ban)(ban)(ban)年業績(ji)快報或半(ban)(ban)(ban)年報的210家公司(si)(si)(si)看，僅7家公司(si)(si)(si)虧損(sun)，98家公司(si)(si)(si)上半(ban)(ban)(ban)年凈利潤超過1億元。在上述1726家已發布(bu)業績(ji)預告的公司(si)(si)(si)中，308家公司(si)(si)(si)預計(ji)上半(ban)(ban)(ban)年虧損(sun)，475家公司(si)(si)(si)預計(ji)實現歸屬(shu)于上市公司(si)(si)(si)股東的凈利潤超過1億元。整體看，這些上市公司(si)(si)(si)多數盈利良好。

　　值(zhi)得注意的(de)是，截(jie)至7月29日，119家公司(si)(si)對一季報中(zhong)披露(lu)的(de)2019年上半年業績預告進(jin)行了修(xiu)正，僅30家公司(si)(si)上修(xiu)業績，多數公司(si)(si)進(jin)行向下調整。梳理發現，銷(xiao)售不及預期、新產(chan)品上線(xian)不及時、計提大(da)額(e)資產(chan)減值(zhi)準備(bei)是這些公司(si)(si)下修(xiu)業績的(de)主要(yao)原(yuan)因(yin)(yin)，不少(shao)公司(si)(si)涉及上述多個因(yin)(yin)素(su)。

　　以精(jing)功科技為(wei)(wei)例(li)，修(xiu)正后公(gong)司(si)(si)預計(ji)上半年(nian)(nian)(nian)歸屬(shu)于(yu)(yu)上市(shi)公(gong)司(si)(si)股(gu)東(dong)的(de)凈利潤虧損5500萬元(yuan)(yuan)至4500萬元(yuan)(yuan)，上年(nian)(nian)(nian)同期盈利3147.56萬元(yuan)(yuan)。修(xiu)正前，公(gong)司(si)(si)預計(ji)2019年(nian)(nian)(nian)1-6月歸屬(shu)于(yu)(yu)上市(shi)公(gong)司(si)(si)股(gu)東(dong)的(de)凈利潤變(bian)動(dong)區間(jian)為(wei)(wei)-3800萬元(yuan)(yuan)至-2800萬元(yuan)(yuan)。報告期內，公(gong)司(si)(si)傳統(tong)產(chan)業的(de)市(shi)場拓(tuo)展增速有(you)所(suo)(suo)放緩，太陽能(neng)多晶硅(gui)裝備市(shi)場仍未見(jian)起色。公(gong)司(si)(si)總體(ti)銷售有(you)所(suo)(suo)下降，相關資(zi)產(chan)減值計(ji)提增加(jia)，導致經營業績(ji)進一(yi)步(bu)下降。

　　資金緊張等因素導致業績“變臉”

　　統計(ji)(ji)發現，超過20家公司(si)出現業(ye)績(ji)“變(bian)臉”情況。營運資金(jin)緊(jin)(jin)張(zhang)、融資成本上升、計(ji)(ji)提(ti)大額資產(chan)減值準備等成為(wei)(wei)上述公司(si)大幅下調上半年(nian)業(ye)績(ji)的主要因素(su)，其中資金(jin)緊(jin)(jin)張(zhang)這條(tiao)理由較為(wei)(wei)常(chang)見。

　　以*ST中科為例，業(ye)績修正后，公(gong)司(si)預(yu)計上半年歸(gui)屬于上市公(gong)司(si)股(gu)東的凈(jing)利潤(run)(run)虧損(sun)1.07億(yi)元(yuan)至8650萬(wan)(wan)(wan)元(yuan)。公(gong)司(si)此前預(yu)計凈(jing)利潤(run)(run)為254.42萬(wan)(wan)(wan)元(yuan)至2289.74萬(wan)(wan)(wan)元(yuan)。公(gong)司(si)表示，商(shang)業(ye)保理(li)業(ye)務(wu)應(ying)收賬(zhang)款計提壞賬(zhang)準(zhun)備(bei)增幅較大，影響(xiang)半年度(du)歸(gui)屬于上市公(gong)司(si)股(gu)東的凈(jing)利潤(run)(run)約1.3億(yi)元(yuan)。

　　修正(zheng)后，科(ke)陸電(dian)子預(yu)(yu)計上半年(nian)歸屬于(yu)上市(shi)公(gong)司(si)股東的(de)凈利潤(run)虧損6000萬元(yuan)-8000萬元(yuan)，上年(nian)同(tong)期(qi)盈利6462.21萬元(yuan)。公(gong)司(si)在(zai)一季(ji)報中(zhong)預(yu)(yu)計上半年(nian)歸屬于(yu)上市(shi)公(gong)司(si)股東的(de)凈利潤(run)較(jiao)上年(nian)同(tong)期(qi)增(zeng)(zeng)長50%-100%。對于(yu)下調業(ye)績的(de)原因，公(gong)司(si)表(biao)示，報告(gao)期(qi)內，公(gong)司(si)營(ying)運資金較(jiao)緊張(zhang)，訂(ding)單交付(fu)情(qing)況(kuang)不及(ji)預(yu)(yu)期(qi)，營(ying)業(ye)收入同(tong)比(bi)有所下降。同(tong)時，財(cai)務費用同(tong)比(bi)增(zeng)(zeng)長，對公(gong)司(si)經營(ying)業(ye)績造成一定(ding)影響(xiang)；部(bu)分資產(chan)處(chu)置未能按照預(yu)(yu)期(qi)在(zai)第二季(ji)度完成，影響(xiang)了收益(yi)的(de)確認。

　　修(xiu)正后(hou)，金貴銀(yin)業(ye)預(yu)計2019年(nian)(nian)(nian)1-6月份歸屬于上(shang)(shang)市公(gong)司(si)(si)(si)股東的凈(jing)利(li)(li)(li)潤虧(kui)損4000萬元(yuan)至(zhi)0萬元(yuan)。公(gong)司(si)(si)(si)此(ci)前預(yu)計盈利(li)(li)(li)7883.83萬元(yuan)至(zhi)1.45億元(yuan)。金貴銀(yin)業(ye)表示(shi)，公(gong)司(si)(si)(si)主要產(chan)品(pin)(pin)電(dian)鉛(qian)(qian)(qian)價格大(da)(da)幅下(xia)(xia)降(jiang)，產(chan)品(pin)(pin)毛利(li)(li)(li)率(lv)與去年(nian)(nian)(nian)同(tong)期(qi)相比大(da)(da)幅下(xia)(xia)降(jiang)。去年(nian)(nian)(nian)同(tong)期(qi)電(dian)鉛(qian)(qian)(qian)盈利(li)(li)(li)10495萬元(yuan)，毛利(li)(li)(li)率(lv)為15.19%；今年(nian)(nian)(nian)上(shang)(shang)半年(nian)(nian)(nian)電(dian)鉛(qian)(qian)(qian)產(chan)品(pin)(pin)出現虧(kui)損。公(gong)司(si)(si)(si)融資(zi)利(li)(li)(li)率(lv)上(shang)(shang)升(sheng)，融資(zi)成本(ben)較上(shang)(shang)年(nian)(nian)(nian)大(da)(da)幅增加。受環保(bao)政策趨嚴以及今年(nian)(nian)(nian)5月中旬至(zhi)6月底(di)公(gong)司(si)(si)(si)年(nian)(nian)(nian)度檢修(xiu)影響，白銀(yin)、電(dian)鉛(qian)(qian)(qian)及綜合回收(shou)產(chan)品(pin)(pin)銷(xiao)售收(shou)入下(xia)(xia)降(jiang)。子公(gong)司(si)(si)(si)金貴銀(yin)業(ye)國際貿易（香港）有限公(gong)司(si)(si)(si)因預(yu)付款保(bao)函(han)及匯(hui)兌損益致財務(wu)費(fei)用上(shang)(shang)升(sheng)較大(da)(da)。

　　監管趨嚴

　　上市公(gong)司業績“變臉”現象(xiang)引起(qi)監管層高度關(guan)注，近日對(dui)相關(guan)上市公(gong)司下發了警示(shi)函(han)。

　　7月24日晚間，博(bo)創(chuang)科(ke)技(ji)公(gong)(gong)告(gao)(gao)稱，近日收到浙江證(zheng)監局下發(fa)的(de)(de)(de)(de)關于(yu)(yu)對(dui)公(gong)(gong)司及相關人員(yuan)采取出具警示(shi)函措施的(de)(de)(de)(de)決定(ding)。浙江證(zheng)監局稱，日常監管中(zhong)發(fa)現，博(bo)創(chuang)科(ke)技(ji)2019年(nian)2月28日披露的(de)(de)(de)(de)2018年(nian)度(du)業績快報顯(xian)示(shi)，歸屬于(yu)(yu)上市公(gong)(gong)司股東的(de)(de)(de)(de)凈(jing)利(li)潤為(wei)2044.93萬元；公(gong)(gong)司4月17日披露的(de)(de)(de)(de)2018年(nian)度(du)報告(gao)(gao)顯(xian)示(shi)，歸屬于(yu)(yu)上市公(gong)(gong)司股東的(de)(de)(de)(de)凈(jing)利(li)潤金(jin)額(e)為(wei)233.10萬元，較業績快報中(zhong)披露的(de)(de)(de)(de)金(jin)額(e)差(cha)異較大。公(gong)(gong)司未對(dui)2018年(nian)業績快報及時修(xiu)正，存(cun)在(zai)業績快報信(xin)息披露不準確(que)、修(xiu)正不及時的(de)(de)(de)(de)情況。浙江證(zheng)監局決定(ding)對(dui)該公(gong)(gong)司、朱偉、鄭志新分(fen)別采取出具警示(shi)函的(de)(de)(de)(de)監督管理(li)措施，并記入證(zheng)券(quan)期貨(huo)市場誠信(xin)檔案。

　　2019年6月，證監會表示(shi)，部分上市(shi)公(gong)司(si)(si)經營急(ji)躁冒(mao)進(jin)，偏離主業，炒作熱點，加(jia)杠桿玩“跨界”，在經濟(ji)下(xia)行周期業績變(bian)臉，是(shi)信息披露(lu)(lu)違法(fa)(fa)的(de)重要誘發因素。下(xia)一(yi)步，將(jiang)繼(ji)續加(jia)大對(dui)上市(shi)公(gong)司(si)(si)信息披露(lu)(lu)違法(fa)(fa)行為的(de)執法(fa)(fa)力度，促使上市(shi)公(gong)司(si)(si)及(ji)大股東講真話，做真賬，及(ji)時講話，牢(lao)牢(lao)守住“四條(tiao)底線”，不披露(lu)(lu)虛假信息，不從事內幕交(jiao)易，不操縱股票價格(ge)，不損害上市(shi)公(gong)司(si)(si)利益(yi)。各(ge)類中介機構歸(gui)位盡責，凈化市(shi)場(chang)生態，努力提升上市(shi)公(gong)司(si)(si)質(zhi)量，鞏固好實體經濟(ji)“基本盤”，為建設規范、透明(ming)、開放、有活力、有韌性的(de)資本市(shi)場(chang)保駕護(hu)航(hang)。

　　東(dong)北證券(quan)研究總監付立春表示，上市公司(si)出(chu)(chu)現(xian)業績“變臉(lian)”，一方(fang)面可能(neng)與其基(ji)本面發生變化有關，經營情況、行業環境等較此(ci)前(qian)出(chu)(chu)現(xian)較大變化。另一方(fang)面，在年報審(shen)(shen)計過程中，審(shen)(shen)計數(shu)據(ju)和(he)公司(si)財務數(shu)據(ju)可能(neng)出(chu)(chu)現(xian)了較大差異。這類公司(si)財務規范性、真實性、合規性需(xu)要特別注意。