回顧上半(ban)年(nian)，股份回購及現金(jin)分紅成(cheng)為深(shen)市投資驅動引(yin)擎。據統計，2018年(nian)1月(yue)至2019年(nian)6月(yue)間，深(shen)市共有408家(jia)(jia)公司(si)合計披露446次回購信息(xi)，涉及回購金(jin)額(e)達1463億元(yuan)。而2016年(nian)、2017年(nian)，深(shen)市分別有5家(jia)(jia)、28家(jia)(jia)公司(si)披露回購信息(xi)，涉及回購金(jin)額(e)分別為42億元(yuan)、68億元(yuan)。深(shen)市回購公司(si)家(jia)(jia)數和(he)金(jin)額(e)均呈現跨越(yue)式增長態勢。

　　另(ling)外，2019年上(shang)(shang)半年，共(gong)有1490家深(shen)市(shi)上(shang)(shang)市(shi)公(gong)司推(tui)出現(xian)金分(fen)紅(hong)方案，分(fen)紅(hong)總額創下(xia)歷史新高達2483億(yi)元，同比增長(chang)21%。回(hui)(hui)購與分(fen)紅(hong)蓬(peng)勃(bo)發展，一(yi)方面(mian)(mian)拓寬了上(shang)(shang)市(shi)公(gong)司與投資者分(fen)享經濟增長(chang)紅(hong)利的渠(qu)道，另(ling)一(yi)方面(mian)(mian)彰顯了深(shen)市(shi)上(shang)(shang)市(shi)公(gong)司回(hui)(hui)報投資者的意識不斷增強。

　　股份回購跨越式發展

　　分(fen)析人士指出，此輪深市(shi)回購(gou)(gou)行情(qing)呈現四個顯著特(te)點(dian)：一是龍頭(tou)公(gong)司(si)成(cheng)回購(gou)(gou)“排(pai)(pai)頭(tou)兵”；深市(shi)一批(pi)市(shi)值較高(gao)、業績(ji)較優(you)的龍頭(tou)公(gong)司(si)，積極實施回購(gou)(gou)。貨真價(jia)實的回購(gou)(gou)也(ye)使得龍頭(tou)公(gong)司(si)在二級(ji)市(shi)場(chang)贏得投(tou)資者“歡心(xin)”。以深證(zheng)100為例，其選取市(shi)值規模大、流動性好的前100家公(gong)司(si)為樣本，2019年上半年，深證(zheng)100漲幅高(gao)達33.5%，在A股市(shi)場(chang)主要指數中排(pai)(pai)名第一，年內最高(gao)漲幅一度(du)達到48%。

　　二是民(min)營(ying)(ying)企業(ye)占比較(jiao)高(gao)，制造業(ye)表(biao)現突出。深市推出股(gu)份回(hui)購計劃的公(gong)(gong)司(si)(si)中，民(min)營(ying)(ying)企業(ye)占比近九成，中小企業(ye)板、創業(ye)板民(min)營(ying)(ying)企業(ye)表(biao)現尤為突出，占比分別達(da)90%和(he)91%。與此(ci)同時，制造業(ye)公(gong)(gong)司(si)(si)在(zai)此(ci)輪回(hui)購中表(biao)現亮眼，據統計，2018年(nian)以(yi)來深市共有305家制造業(ye)公(gong)(gong)司(si)(si)披露(lu)回(hui)購信息(xi)，占披露(lu)回(hui)購信息(xi)公(gong)(gong)司(si)(si)總數(shu)的75%。

　　三是(shi)回(hui)(hui)購(gou)以(yi)自有資(zi)金為(wei)(wei)主，用途(tu)多為(wei)(wei)實施(shi)員(yuan)(yuan)工持(chi)股(gu)(gu)計(ji)劃或(huo)股(gu)(gu)權(quan)激勵(li)。據統計(ji)，深市(shi)上市(shi)公(gong)司(si)近(jin)90%均(jun)以(yi)自有資(zi)金進行股(gu)(gu)份回(hui)(hui)購(gou)，發行債券、募投項(xiang)目結余(yu)或(huo)補流資(zi)金也(ye)成為(wei)(wei)回(hui)(hui)購(gou)資(zi)金來源(yuan)的有益(yi)補充(chong)。另外，近(jin)80%的回(hui)(hui)購(gou)計(ji)劃將員(yuan)(yuan)工持(chi)股(gu)(gu)計(ji)劃與股(gu)(gu)權(quan)激勵(li)作為(wei)(wei)回(hui)(hui)購(gou)后(hou)股(gu)(gu)票的主要用途(tu)。這有利于(yu)(yu)深市(shi)上市(shi)公(gong)司(si)積極(ji)與員(yuan)(yuan)工及其(qi)他利益(yi)相(xiang)關者共擔風險、共享回(hui)(hui)報，對于(yu)(yu)提振投資(zi)者信(xin)心(xin)、增強市(shi)場(chang)活力具有正面作用。

　　四是回(hui)購預案完成度高，實施(shi)進度快、成效(xiao)初現。截至2019年5月底，深市上述(shu)408家(jia)公(gong)(gong)司超過(guo)40%的(de)回(hui)購方案已(yi)實施(shi)完成，僅4家(jia)回(hui)購期限屆滿未完成，其他公(gong)(gong)司仍在積(ji)極(ji)實施(shi)中(zhong)，累(lei)計(ji)回(hui)購金額超過(guo)532億元。

　　究其(qi)原因，一系列利好政策激發(fa)了上市(shi)(shi)公司(si)實施(shi)(shi)股(gu)(gu)份(fen)回(hui)(hui)購的(de)積(ji)極(ji)性。2018年7月(yue)，監(jian)管部門向市(shi)(shi)場傳遞支(zhi)持具備條件的(de)上市(shi)(shi)公司(si)依(yi)法合(he)規回(hui)(hui)購股(gu)(gu)份(fen)的(de)積(ji)極(ji)信號；10月(yue)26日(ri)，《公司(si)法修正案》經全(quan)國人(ren)大常委會審議通過，增加上市(shi)(shi)公司(si)回(hui)(hui)購股(gu)(gu)份(fen)的(de)情(qing)形、完善股(gu)(gu)份(fen)回(hui)(hui)購決策程(cheng)序、建立(li)庫存(cun)股(gu)(gu)制度；11月(yue)9日(ri)，證監(jian)會、財(cai)政部、國資(zi)(zi)委聯合(he)發(fa)布《關于支(zhi)持上市(shi)(shi)公司(si)回(hui)(hui)購股(gu)(gu)份(fen)的(de)意見》，拓(tuo)寬回(hui)(hui)購資(zi)(zi)金來源(yuan)、簡(jian)化實施(shi)(shi)回(hui)(hui)購程(cheng)序、引導完善公司(si)治理(li)安排，鼓(gu)勵(li)(li)上市(shi)(shi)公司(si)回(hui)(hui)購股(gu)(gu)份(fen)用于實施(shi)(shi)股(gu)(gu)權激勵(li)(li)或員工持股(gu)(gu)計劃。其(qi)中明(ming)確上市(shi)(shi)公司(si)以現金為對(dui)價采用要約或集中競價方式回(hui)(hui)購股(gu)(gu)份(fen)的(de)，視同現金分紅。

　　現金分紅持續增加

　　分紅(hong)方面，據統計，2019年上半年，深市上市公司共有1490家披露現金分紅(hong)方案，占(zhan)深市公司總數近(jin)七(qi)成，分紅(hong)總金額約(yue)2483億(yi)元(yuan)，較上年度增長21%。

　　深(shen)市上(shang)市公(gong)(gong)司現金(jin)分(fen)(fen)紅(hong)有(you)(you)幾大特(te)點值得關(guan)注：首先，持續高分(fen)(fen)紅(hong)公(gong)(gong)司增(zeng)多。近三(san)年深(shen)市現金(jin)分(fen)(fen)紅(hong)比(bi)例(li)保持在(zai)30%以(yi)上(shang)的公(gong)(gong)司有(you)(you)275家，50%以(yi)上(shang)的有(you)(you)77家，公(gong)(gong)司數(shu)量分(fen)(fen)別同比(bi)增(zeng)長3%和12%。

　　其次，頭部(bu)公(gong)司(si)表現突出。深市市值前20%的(de)公(gong)司(si)合計分紅1844億元，占分紅總金額的(de)74%。

　　另(ling)外，非金融公(gong)司分(fen)紅持(chi)續增長(chang)。2018年(nian)深市非金融上(shang)市公(gong)司現金分(fen)紅合計2335億(yi)元，同(tong)比增長(chang)10%，高(gao)于深市總體同(tong)比增長(chang)比例，平均現金分(fen)紅率達(da)45.38%，同(tong)比上(shang)升14.06個百分(fen)點。其中，電氣機械及器材(cai)制造業、計算(suan)機等細(xi)分(fen)行業分(fen)紅表現已(yi)多(duo)年(nian)穩居(ju)前五(wu)。

　　值得一提的是，多家(jia)公(gong)司(si)股份(fen)回(hui)購與分紅(hong)同時進行。據統計，2018年以來共有285家(jia)公(gong)司(si)既推出股份(fen)回(hui)購方案，又實(shi)施(shi)現金分紅(hong)，雙輪驅動(dong)積(ji)極回(hui)報投資者。

　　深交所相(xiang)關(guan)負責人指(zhi)出，在(zai)中(zhong)國證監(jian)會(hui)的(de)指(zhi)導下，近年來，深交所多舉措、多渠道積極引導、支持(chi)上市公司(si)進行現(xian)金分(fen)(fen)紅(hong)和(he)股份回購。一是(shi)(shi)推(tui)動建章立(li)制(zhi)，以新(xin)版《上市公司(si)治(zhi)理準則(ze)》實施為契機，推(tui)動上市公司(si)在(zai)《公司(si)章程(cheng)》中(zhong)制(zhi)訂符(fu)合(he)公司(si)實際情況的(de)分(fen)(fen)紅(hong)、回購機制(zhi)，明確市場預期(qi)。二是(shi)(shi)緊抓(zhua)信息(xi)披露(lu)，對分(fen)(fen)紅(hong)、回購方(fang)案不(bu)符(fu)合(he)相(xiang)關(guan)法律規則(ze)和(he)《公司(si)章程(cheng)》相(xiang)關(guan)規定，操作程(cheng)序不(bu)合(he)規，涉嫌(xian)利用分(fen)(fen)紅(hong)、回購事項炒作股價等情形進行問(wen)詢，并要(yao)求(qiu)公司(si)補充披露(lu)有關(guan)信息(xi)。三(san)是(shi)(shi)優(you)化激勵制(zhi)度，將上市公司(si)分(fen)(fen)紅(hong)、回購事項信息(xi)披露(lu)情況納(na)入上市公司(si)年度信息(xi)披露(lu)考核的(de)考量因素。

　　從實(shi)踐情(qing)況看，深市上市公司在提升(sheng)公司質量的(de)同(tong)時，積極通過(guo)現金分紅、股份回(hui)購等方式(shi)回(hui)饋投(tou)資(zi)者，回(hui)報投(tou)資(zi)者的(de)意識與文化(hua)正茁壯成長(chang)。