今年(nian)上(shang)證(zheng)綜(zong)指多次在(zai)3000點上(shang)下震蕩，被(bei)稱為(wei)“聰明(ming)資金”的(de)北上(shang)資金，幾乎每次都參與了3000點“沖擊戰”，全年(nian)呈(cheng)現(xian)凈流入(ru)狀態(tai)，且連續凈流入(ru)天數的(de)記錄也(ye)持(chi)續創新高。證(zheng)券時報·e公司記者(zhe)詳(xiang)細統計(ji)了北上(shang)資金的(de)全年(nian)流向，試圖找出這些資金的(de)“聰明(ming)”軌跡。

　　3000點“沖擊戰”多頭先鋒

　　今年以來(lai)，北上(shang)資(zi)金(jin)總(zong)體上(shang)呈現持續凈流入狀態(tai)。截至(zhi)12月27日，北上(shang)資(zi)金(jin)累(lei)計凈買入A股9892.1億元，其(qi)中，今年凈買入3471.23億元。

　　上(shang)證綜(zong)指今年五次沖(chong)擊3000點，分別是3月(yue)(yue)初、7月(yue)(yue)初、9月(yue)(yue)中旬、10月(yue)(yue)中旬和12月(yue)(yue)中旬，每次北上(shang)資金(jin)都“賣(mai)力(li)”吹響沖(chong)鋒號角。

　　年內(nei)第一(yi)次(ci)站(zhan)上(shang)3000點(dian)大(da)關的具體日子是(shi)3月4日，當(dang)天(tian)(tian)(tian)(tian)上(shang)證綜指(zhi)延續前一(yi)個交易(yi)日的大(da)漲，開盤直(zhi)接跳(tiao)空高(gao)開在3000點(dian)上(shang)方(fang)，全天(tian)(tian)(tian)(tian)收(shou)漲1.12%。北上(shang)資金當(dang)天(tian)(tian)(tian)(tian)凈流入(ru)35.4億(yi)元，是(shi)連(lian)續第5天(tian)(tian)(tian)(tian)凈流入(ru)。

　　按圖索驥可(ke)以發現，上(shang)證綜(zong)指后面(mian)四次(ci)(ci)沖擊3000點(dian)時，北上(shang)資金同樣提前(qian)布(bu)局(ju)。經過一輪調整后，第二次(ci)(ci)站上(shang)3000點(dian)是在(zai)7月(yue)1日(ri)(ri)，當天(tian)系香港特別行政區(qu)成立紀念日(ri)(ri)，港股休(xiu)市(shi)，但在(zai)此之前(qian)一個(ge)交(jiao)易(yi)日(ri)(ri)及(ji)開市(shi)后第一個(ge)交(jiao)易(yi)日(ri)(ri)，北上(shang)資金連續兩天(tian)凈買入(ru)。之后的三(san)次(ci)(ci)沖擊3000點(dian)，北上(shang)資金分別在(zai)A股大漲前(qian)連續凈買入(ru)8天(tian)、3天(tian)和(he)24天(tian)。

　　持續凈流入天數迭創新高

　　記者還發現，“聰明資金(jin)”在(zai)(zai)上證綜(zong)指(zhi)沖擊3000點前后，凈(jing)流入天數在(zai)(zai)不斷增加，減倉(cang)時(shi)間在(zai)(zai)往(wang)后移。比如，指(zhi)數第一次站(zhan)上3000點是在(zai)(zai)3月4日，北上資金(jin)則在(zai)(zai)3月6日開始(shi)減倉(cang)，之后連(lian)續4天凈(jing)流出。

　　后面幾次(ci)對應的(de)時間分別是(shi)：7月(yue)(yue)(yue)1日站上3000點，7月(yue)(yue)(yue)3日出(chu)(chu)現(xian)凈流出(chu)(chu)；9月(yue)(yue)(yue)9日站上3000點，9月(yue)(yue)(yue)17日才出(chu)(chu)現(xian)減(jian)倉；10月(yue)(yue)(yue)14日站上3000點，減(jian)持(chi)是(shi)在10月(yue)(yue)(yue)18日。

　　上證綜指最(zui)后一次(ci)沖擊3000點(dian)是在12月17日，北上資金功不可沒，當天“掃(sao)貨”88億元，助力指數大(da)漲1.27%并成功收(shou)于3000點(dian)上方(fang)。而在此(ci)之前，“聰明資金”已(yi)提前埋(mai)伏，從11月14日開始連(lian)續(xu)24個交易日凈流入。

　　這一次(ci)，北上資金不像往常一樣見好就(jiu)收(shou)、落(luo)袋(dai)為(wei)安，而是繼續(xu)(xu)增(zeng)持A股，截至(zhi)12月27日(ri)，已連續(xu)(xu)29個(ge)交易日(ri)凈流(liu)入，創下(xia)連續(xu)(xu)凈流(liu)入天數(shu)新(xin)紀錄。

　　逢百點關口即大買

　　對(dui)比北上資金今年大舉(ju)買入的日子和A股走勢(shi)可以發現，“聰明(ming)資金”除了在上證指(zhi)數沖(chong)擊3000點前后增持外，亦多次在2900點關口大舉(ju)買入。

　　11月26日(ri)，北(bei)上(shang)(shang)資金單日(ri)凈買入214.3億元，是全年(nian)單日(ri)凈買入的最高記(ji)錄，并且是唯一(yi)一(yi)次單日(ri)流(liu)入突破200億元大關。這一(yi)天(tian)，是上(shang)(shang)證綜指(zhi)的2900點保(bao)衛(wei)戰，指(zhi)數在沖擊(ji)3000點未(wei)果(guo)后回(hui)調，前兩個交易日(ri)的最低價(jia)已跌破2900點。

　　此外，今年北上(shang)資金單(dan)日(ri)(ri)(ri)凈流入(ru)(ru)超過(guo)100億(yi)元的(de)時間(jian)還有(you)9月20日(ri)(ri)(ri)、8月27日(ri)(ri)(ri)和3月29日(ri)(ri)(ri)，分別凈流入(ru)(ru)148.62億(yi)元、112.71億(yi)元和110.93億(yi)元。這三(san)個(ge)交易日(ri)(ri)(ri)，分別系上(shang)證指數大(da)漲(zhang)后進行調整(zheng)的(de)3000點(dian)保衛戰、連續上(shang)漲(zhang)突破(po)2900點(dian)關口、一(yi)舉突破(po)3000點(dian)的(de)重(zhong)要(yao)日(ri)(ri)(ri)子。

　　偏愛龍頭股

　　詳細統計今年242個交易日(ri)(ri)中（截至(zhi)12月(yue)27日(ri)(ri)）北上(shang)(shang)資(zi)金每天(tian)(tian)交易的前十大(da)活躍(yue)股(gu)(gu)可(ke)以發現，“聰明資(zi)金”最偏(pian)愛(ai)行業龍頭股(gu)(gu)。上(shang)(shang)榜的名單總共出(chu)現145只(zhi)股(gu)(gu)票(piao)，其(qi)中，貴(gui)州茅臺、五糧液、中國平(ping)安上(shang)(shang)榜天(tian)(tian)數均達231天(tian)(tian)。也就是說，北上(shang)(shang)資(zi)金幾乎每天(tian)(tian)都活躍(yue)在(zai)這三只(zhi)股(gu)(gu)票(piao)上(shang)(shang)。截至(zhi)12月(yue)24日(ri)(ri)，北上(shang)(shang)資(zi)金持有這三只(zhi)股(gu)(gu)票(piao)的市值分(fen)別為1159.69億(yi)元、424.9億(yi)元、688.92億(yi)元，分(fen)別占總股(gu)(gu)本的8.04%、8.5%、7.52%。

　　此外，恒瑞(rui)醫藥、格力電器(qi)、招商(shang)銀行、美的(de)集團、海(hai)康威視上榜前十(shi)大活躍股(gu)的(de)天數也均(jun)超過(guo)200天。這些股(gu)票均(jun)為對應行業的(de)龍頭股(gu)，均(jun)為北(bei)上資金熱衷(zhong)交易的(de)對象。

　　綜(zong)合統計活(huo)躍股所屬(shu)的(de)行(xing)(xing)(xing)業可(ke)以發現(xian)，北(bei)上資金的(de)交易股票活(huo)躍在食品飲料與(yu)煙草、技術硬件與(yu)設備、銀(yin)行(xing)(xing)(xing)、耐用消(xiao)費品與(yu)服裝、生(sheng)物醫藥等(deng)行(xing)(xing)(xing)業。而真正青睞的(de)行(xing)(xing)(xing)業則是耐用消(xiao)費品與(yu)服裝、銀(yin)行(xing)(xing)(xing)、材料等(deng)行(xing)(xing)(xing)業，買入金額居前三。

　　重點加倉38股

　　從持倉(cang)占比來看，今年(nian)多個行業被北(bei)上資金(jin)(jin)增倉(cang)，資本(ben)貨物、材料、軟件(jian)(jian)與(yu)服(fu)務、技(ji)術硬件(jian)(jian)與(yu)設備(bei)是(shi)增倉(cang)最大(da)的(de)四個行業。其次，醫藥生(sheng)物、食品飲料及(ji)煙草、醫療保健設備(bei)及(ji)耐用消費品也被明(ming)顯加倉(cang)。消費者服(fu)務相(xiang)關個股(gu)則遭(zao)北(bei)上資金(jin)(jin)明(ming)顯減倉(cang)。

　　整體來看，北(bei)上資金今年增倉(cang)個(ge)股達1162只(zhi)，增倉(cang)比例超1個(ge)百(bai)分點的有375只(zhi)。增倉(cang)比例超5個(ge)百(bai)分點的共有38只(zhi)，多集中在(zai)半導體、軟件(jian)與服務、材(cai)料(liao)及耐用消費品(pin)上。

　　具體(ti)來(lai)看，韋爾股(gu)份增(zeng)倉比(bi)例(li)最為(wei)明顯，最新持(chi)股(gu)比(bi)例(li)為(wei)15.76%，全(quan)部為(wei)今年買入，去年北上資(zi)金并未持(chi)股(gu)。其次是華測(ce)(ce)檢測(ce)(ce)、祁連山，持(chi)股(gu)比(bi)例(li)分(fen)別增(zeng)加13.75個百分(fen)點和11.82個百分(fen)點。其中(zhong)，華測(ce)(ce)檢測(ce)(ce)的(de)最新持(chi)股(gu)比(bi)例(li)達23.66%，接近外資(zi)持(chi)股(gu)比(bi)例(li)紅線28%。

　　從持倉市值來(lai)看，貴州茅臺、格力(li)電器(qi)、美的集團三只股票持倉市值增加逾300億元。同時，上(shang)述(shu)被青睞及活躍(yue)交易的中國平(ping)安(an)、五糧液、恒(heng)瑞醫藥(yao)、招(zhao)商銀行、平(ping)安(an)銀行、海螺水泥、海爾智(zhi)家等龍(long)頭股持倉市值均增逾100億元。

　　從市場表現來看，被北上資金重點(dian)加倉(cang)的股(gu)(gu)票明(ming)顯(xian)跑贏(ying)市場。上述得到“聰(cong)明(ming)資金”青睞的龍頭股(gu)(gu)，除海爾智家外，其余股(gu)(gu)票均漲逾50%，貴州茅臺、五糧液更是已實現翻(fan)倍。接近被外資“買爆”的華測檢測，全年累計漲幅（截(jie)至(zhi)12月(yue)27日）為125.94%。增倉(cang)明(ming)顯(xian)的祁(qi)連(lian)山、韋爾股(gu)(gu)份漲幅分(fen)別為85%、403.9%。

　　清倉20股

　　減(jian)持方面(mian)，今年(nian)有(you)599只(zhi)股票遭(zao)北(bei)上資金減(jian)倉(cang)，其中(zhong)，減(jian)倉(cang)比例超(chao)過1個(ge)(ge)(ge)百(bai)分點的(de)(de)有(you)65只(zhi)，減(jian)倉(cang)個(ge)(ge)(ge)股多集中(zhong)在(zai)家(jia)居電器、公用事業、交通、汽車等行(xing)業。具體來看，歐普照(zhao)明、顧家(jia)家(jia)居、大(da)族激光均遭(zao)減(jian)持超(chao)過10個(ge)(ge)(ge)百(bai)分點。去年(nian)年(nian)底，北(bei)上資金持有(you)歐普照(zhao)明20.82%的(de)(de)股份，而(er)最新數(shu)據顯示只(zhi)剩下(xia)2%左右(you)。另外，聚光科技、上海機(ji)場(chang)、中(zhong)青旅及白云機(ji)場(chang)也(ye)遭(zao)大(da)幅(fu)減(jian)倉(cang)。

　　同時，北(bei)上資(zi)金清(qing)倉(cang)退出(chu)20股(gu)(gu)，這些股(gu)(gu)票多集中在資(zi)本貨物、材料、軟件與服務等行業。不過，清(qing)倉(cang)個股(gu)(gu)均為持股(gu)(gu)量較小的(de)股(gu)(gu)票。其中，去年年底(di)，北(bei)上資(zi)金持股(gu)(gu)量超過100萬股(gu)(gu)的(de)只(zhi)有永貴電器(qi)和長(chang)青集團(tuan)兩只(zhi)股(gu)(gu)票。如果按賣(mai)出(chu)市值(zhi)算，今年北(bei)上資(zi)金清(qing)倉(cang)賣(mai)出(chu)永貴電器(qi)4736萬元。

　　整(zheng)體市場(chang)表現來看(kan)，遭北上資金“拋棄”的股票大多跑輸市場(chang)。截至12月(yue)27日，創業板的永貴電器、中(zhong)小板的長青集團今年累計漲幅(fu)分別僅(jin)為(wei)7.2%、7.12%，均(jun)遠不及(ji)創業板指數及(ji)中(zhong)小板指數的漲幅(fu)。