中證網(wang)訊（記者 羅晗）粵開證券(quan)李奇霖團隊7日發布觀點稱，貨(huo)幣和信用最為寬松的階段都已經(jing)過去。

　　李奇(qi)霖團隊認為，寬(kuan)貨幣屬于疫情發生(sheng)后央行(xing)實施的(de)(de)階段性政(zheng)策(ce)，在疫情結束后有(you)退出(chu)的(de)(de)必要(yao)(yao)，那么同樣造就了現在非常寬(kuan)松的(de)(de)信(xin)用環境的(de)(de)寬(kuan)信(xin)用政(zheng)策(ce)，應該也有(you)退出(chu)的(de)(de)必要(yao)(yao)。

　　李奇霖團(tuan)隊表示，1月-4月，受疫情影響，部分企業失去了經(jing)(jing)營(ying)(ying)性(xing)現金流，所(suo)以(yi)央行(xing)有給(gei)企業營(ying)(ying)造(zao)低融(rong)資成(cheng)本(ben)和便利的(de)(de)(de)融(rong)資環(huan)境(jing)的(de)(de)(de)需要。但(dan)現在，企業的(de)(de)(de)現金流狀況已(yi)經(jing)(jing)恢(hui)復(fu)(fu)正常(chang)，經(jing)(jing)濟的(de)(de)(de)增長動能也在恢(hui)復(fu)(fu)，繼續(xu)(xu)保持著(zhu)非常(chang)規狀態下的(de)(de)(de)寬(kuan)信(xin)用力度顯(xian)然(ran)是(shi)不合理(li)的(de)(de)(de)，可能會造(zao)成(cheng)一(yi)系列的(de)(de)(de)弊病與風險。此外，當經(jing)(jing)濟逐漸恢(hui)復(fu)(fu)后，一(yi)直(zhi)保持著(zhu)偏高的(de)(de)(de)社(she)融(rong)增速(su)，會造(zao)成(cheng)原本(ben)已(yi)經(jing)(jing)偏高的(de)(de)(de)杠桿率繼續(xu)(xu)飆升。所(suo)以(yi)，央行(xing)“階段(duan)性(xing)政策(ce)”的(de)(de)(de)退出，不僅僅包含了寬(kuan)貨(huo)幣的(de)(de)(de)退出，還應該包含了非常(chang)態的(de)(de)(de)寬(kuan)信(xin)用政策(ce)的(de)(de)(de)退出。