中(zhong)證網訊（記者 戴安琪）日前，中(zhong)國銀(yin)行投資策(ce)(ce)略研究中(zhong)心在北京發布《2020年三(san)季度個人金融(rong)資產(chan)配置策(ce)(ce)略》（以下簡稱《季報》）。《季報》認為，中(zhong)國經濟將繼續(xu)良好回(hui)升。預計三(san)季度貨幣(bi)政策(ce)(ce)依然會更加(jia)靈活適度，加(jia)強逆周期調節，促(cu)進(jin)金融(rong)與實體經濟良性循(xun)環(huan)。

　　《季(ji)報(bao)》認為，全球(qiu)資(zi)本市場(chang)迎(ying)來反彈，經(jing)(jing)(jing)濟(ji)(ji)(ji)有(you)望在抗(kang)疫(yi)(yi)新常(chang)態中(zhong)重新啟動(dong)。展(zhan)望三季(ji)度，在抗(kang)疫(yi)(yi)新常(chang)態下(xia)，各國政(zheng)(zheng)府的(de)防控(kong)決(jue)心以及宏(hong)觀調控(kong)能(neng)力，將(jiang)成為全球(qiu)經(jing)(jing)(jing)濟(ji)(ji)(ji)能(neng)否觸底(di)反彈的(de)關鍵。目前看(kan)，全球(qiu)主要經(jing)(jing)(jing)濟(ji)(ji)(ji)體(ti)大多依賴寬松政(zheng)(zheng)策支撐本國經(jing)(jing)(jing)濟(ji)(ji)(ji)，低利率(lv)和(he)負利率(lv)經(jing)(jing)(jing)濟(ji)(ji)(ji)體(ti)量擴大、程度加深，全球(qiu)經(jing)(jing)(jing)濟(ji)(ji)(ji)將(jiang)在疫(yi)(yi)情中(zhong)次第重啟，在政(zheng)(zheng)策護(hu)航中(zhong)艱難復蘇。

　　《季(ji)報》提出，在政(zheng)策(ce)(ce)(ce)工(gong)具與(yu)資(zi)本市場改(gai)革(ge)支持(chi)下，中(zhong)國(guo)(guo)經(jing)(jing)(jing)濟(ji)將(jiang)繼續良好回升。與(yu)全球(qiu)主(zhu)(zhu)要經(jing)(jing)(jing)濟(ji)體(ti)相比，中(zhong)國(guo)(guo)政(zheng)府的政(zheng)策(ce)(ce)(ce)工(gong)具充足，能夠應對各(ge)種復(fu)雜(za)經(jing)(jing)(jing)濟(ji)困(kun)難(nan)的情景假設。貨(huo)幣政(zheng)策(ce)(ce)(ce)方面，預計三季(ji)度(du)依然會更加(jia)靈活適度(du)，加(jia)強(qiang)逆周(zhou)期(qi)調(diao)節，促(cu)進金融與(yu)實體(ti)經(jing)(jing)(jing)濟(ji)良性循環。財政(zheng)政(zheng)策(ce)(ce)(ce)方面，提高(gao)赤字率、發行特別國(guo)(guo)債等(deng)以“六保”促(cu)“六穩”政(zheng)策(ce)(ce)(ce)，對紓困(kun)和激(ji)發市場活力(li)，幫助企業特別是中(zhong)小微企業渡過難(nan)關起到(dao)支持(chi)作用。展(zhan)(zhan)望三季(ji)度(du)，中(zhong)國(guo)(guo)已形成在疫(yi)情常態化(hua)管控下發展(zhan)(zhan)經(jing)(jing)(jing)濟(ji)的有效機制，經(jing)(jing)(jing)濟(ji)重啟進程將(jiang)進一步加(jia)速(su),以國(guo)(guo)內循環為主(zhu)(zhu)、國(guo)(guo)際國(guo)(guo)內互(hu)促(cu)的雙循環發展(zhan)(zhan)新格局即(ji)將(jiang)形成。中(zhong)國(guo)(guo)經(jing)(jing)(jing)濟(ji)將(jiang)延續二季(ji)度(du)回升趨勢，繼續高(gao)質量向好發展(zhan)(zhan)。

　　《季報》指出，疫情推進財富再平衡進程，全(quan)球(qiu)資金加速(su)配(pei)(pei)置中(zhong)國(guo)(guo)資產(chan)。目前，全(quan)球(qiu)流動性(xing)充裕，中(zhong)國(guo)(guo)資產(chan)將持(chi)續(xu)受到青(qing)睞(lai)。據此判(pan)斷，中(zhong)國(guo)(guo)銀行投資策(ce)略研究中(zhong)心三季度大類資產(chan)推薦(jian)配(pei)(pei)置策(ce)略如下(xia)：權益類資產(chan)中(zhong)，超(chao)(chao)配(pei)(pei)（謹慎推薦(jian)）中(zhong)國(guo)(guo)A股(gu)(gu)和中(zhong)國(guo)(guo)港股(gu)(gu)，維(wei)(wei)持(chi)從“轉折(zhe)”到“復蘇”的年度觀點(dian)；美(mei)股(gu)(gu)應趁反彈加快調降配(pei)(pei)置比例，建議保守(shou)(shou)；建議將印度股(gu)(gu)市調降為(wei)標配(pei)(pei)。固收類資產(chan)中(zhong)，維(wei)(wei)持(chi)可轉債超(chao)(chao)配(pei)(pei)觀點(dian),利(li)率債建議保守(shou)(shou)，信用(yong)債和中(zhong)資美(mei)元(yuan)(yuan)(yuan)債仍然(ran)維(wei)(wei)持(chi)標配(pei)(pei)。黃金建議維(wei)(wei)持(chi)超(chao)(chao)配(pei)(pei)。外匯方面，美(mei)元(yuan)(yuan)(yuan)從保守(shou)(shou)調至標配(pei)(pei)、日元(yuan)(yuan)(yuan)從標配(pei)(pei)調至超(chao)(chao)配(pei)(pei)，英鎊從超(chao)(chao)配(pei)(pei)調至保守(shou)(shou)；歐元(yuan)(yuan)(yuan)、加元(yuan)(yuan)(yuan)標配(pei)(pei)、澳元(yuan)(yuan)(yuan)保守(shou)(shou)均(jun)維(wei)(wei)持(chi)不變(bian)。