中信銀行(xing)全資(zi)子公(gong)司信銀理財有限(xian)責任公(gong)司總裁谷凌云日(ri)前(qian)在(zai)接受中國(guo)證券(quan)報記(ji)者(zhe)專訪時表(biao)示，看(kan)好中國(guo)資(zi)本(ben)市(shi)場(chang)，并(bing)將長期耕耘科創領域(yu)，挖掘投資(zi)機會(hui)。

　　備受(shou)關注的資(zi)(zi)(zi)管(guan)(guan)新(xin)規過渡期延長(chang)(chang)措施(shi)已出臺(tai)，谷凌云說，應清(qing)楚認識(shi)到資(zi)(zi)(zi)管(guan)(guan)新(xin)規過渡期延長(chang)(chang)是(shi)有(you)條件、有(you)約束(shu)的，監(jian)管(guan)(guan)部門推進資(zi)(zi)(zi)管(guan)(guan)業(ye)務(wu)打破剛(gang)兌(dui)、回歸本源的大目(mu)標不變，資(zi)(zi)(zi)管(guan)(guan)業(ye)務(wu)改革的初心不變，凈值(zhi)化轉型是(shi)必然方向，必須加快(kuai)推進存(cun)量資(zi)(zi)(zi)產整改。從長(chang)(chang)遠看，從嚴監(jian)管(guan)(guan)將正(zheng)向引導整個資(zi)(zi)(zi)產管(guan)(guan)理(li)行業(ye)發(fa)展(zhan)。對(dui)于資(zi)(zi)(zi)產管(guan)(guan)理(li)機(ji)構而言，適當性風(feng)險(xian)將是(shi)最核心風(feng)險(xian)，應加快(kuai)投(tou)資(zi)(zi)(zi)者(zhe)畫像信息共享平臺(tai)等金融基礎設施(shi)建設。

　　為行業平穩過渡提供更寬松環境

　　中國證券報：央行等部門日前決定資管新規過渡期延長至2021年底，《標準化債權類資產認定規則》也正式落地。這些資管新規配套舉措、細則落地，對資管行業發展帶來哪些影響？

　　谷凌云：各(ge)機(ji)構(gou)部分長久期理財資(zi)(zi)產(chan)限時(shi)處置完畢存在現(xian)實(shi)困難(nan)(nan)，老產(chan)品很難(nan)(nan)在今年底清零(ling)。突發的(de)(de)新冠肺炎疫情對全(quan)球經濟和(he)企業(ye)經營(ying)造(zao)成沖擊。適當延長資(zi)(zi)管(guan)新規過(guo)渡(du)期，是監管(guan)部門實(shi)事求是地推動資(zi)(zi)管(guan)轉型、穩妥化解防(fang)范風險(xian)、維護金融市場穩定、支持實(shi)體經濟發展的(de)(de)重要(yao)舉措，為行業(ye)平穩過(guo)渡(du)提供更為寬松的(de)(de)環(huan)境。

　　此外(wai)，《規(gui)(gui)則》出臺非常及時(shi)且總體趨嚴，將銀登(deng)中心(xin)等“非非標(biao)(biao)”資(zi)產(chan)(chan)從嚴劃分至非標(biao)(biao)口(kou)徑，擴大非標(biao)(biao)資(zi)產(chan)(chan)認定范圍，對銀行(xing)(xing)資(zi)管(guan)(guan)業務(wu)整改(gai)提出更(geng)高要(yao)求。從長(chang)遠看，從嚴監(jian)管(guan)(guan)、從嚴界定標(biao)(biao)準(zhun)化(hua)資(zi)產(chan)(chan)，對整個資(zi)產(chan)(chan)管(guan)(guan)理行(xing)(xing)業無疑是一種非常正向的引導，既體現了監(jian)管(guan)(guan)的定力，又立足于(yu)行(xing)(xing)業長(chang)期健康發展考量。銀行(xing)(xing)理財將加(jia)大直(zhi)接融資(zi)市(shi)場參與力度，提升標(biao)(biao)準(zhun)化(hua)債權(quan)類資(zi)產(chan)(chan)投(tou)資(zi)能力，包(bao)括(kuo)利率債、信用債、資(zi)產(chan)(chan)支持證券（ABS）等，增加(jia)標(biao)(biao)準(zhun)化(hua)資(zi)產(chan)(chan)規(gui)(gui)模(mo)和占(zhan)比。

　　中國證券報：新冠肺炎疫情為資管行業轉型增加了不確定性，如何看待銀行理財市場的前景？在打破“隱性剛兌”、凈值型產品發行等方面，又面臨哪些阻礙？

　　谷(gu)凌云(yun)：銀(yin)行(xing)理(li)(li)財市(shi)(shi)場(chang)(chang)前景廣闊，面臨重要(yao)發(fa)展機(ji)遇。一(yi)是在資(zi)管新(xin)規(gui)下，資(zi)產(chan)(chan)管理(li)(li)行(xing)業形成更(geng)加規(gui)范的市(shi)(shi)場(chang)(chang)競爭格局。二是銀(yin)行(xing)理(li)(li)財公司(si)在產(chan)(chan)品端(duan)(duan)可發(fa)行(xing)公募(mu)和(he)私募(mu)理(li)(li)財產(chan)(chan)品，在投資(zi)端(duan)(duan)投資(zi)范圍更(geng)廣，可直接(jie)投資(zi)股票，非標投資(zi)空間較大(da)。三是在多層次資(zi)本(ben)市(shi)(shi)場(chang)(chang)建設過(guo)程中，銀(yin)行(xing)理(li)(li)財投資(zi)標的和(he)金(jin)(jin)融衍生品品種(zhong)更(geng)加豐富，銀(yin)行(xing)理(li)(li)財可探索、創新(xin)和(he)使用各類金(jin)(jin)融工具。四是金(jin)(jin)融開放為國內金(jin)(jin)融市(shi)(shi)場(chang)(chang)帶(dai)來更(geng)多的市(shi)(shi)場(chang)(chang)參與(yu)主(zhu)體、更(geng)激(ji)烈的競爭環境，有利于銀(yin)行(xing)理(li)(li)財“引進(jin)來、走出去”，學習全球資(zi)產(chan)(chan)管理(li)(li)經驗。

　　但(dan)是，與(yu)股票、公募基(ji)金(jin)、信托等產(chan)品的投(tou)資(zi)者(zhe)相比，銀(yin)行理(li)財的客戶(hu)(hu)風險偏好(hao)相對較(jiao)低，投(tou)資(zi)風格更為(wei)穩健，投(tou)資(zi)者(zhe)教育難(nan)以一蹴而(er)就(jiu)。尤其在(zai)新(xin)冠肺炎疫情影響下，金(jin)融市場波動變大，理(li)財產(chan)品凈(jing)值(zhi)波動幅(fu)度(du)也增大，甚至部分凈(jing)值(zhi)型產(chan)品出現(xian)暫時虧損的現(xian)象(xiang)，導(dao)致客戶(hu)(hu)體驗(yan)感變差，凈(jing)值(zhi)型產(chan)品銷售困難(nan)。