山(shan)東(dong)、廣(guang)西、寧夏(xia)等地(di)日前(qian)出臺(tai)政(zheng)策積極推(tui)動(dong)政(zheng)府與社會資本合作(zuo)（PPP）發展(zhan)，另有多地(di)醞釀推(tui)出PPP相關(guan)(guan)支持政(zheng)策。中(zhong)國證券報記者獲悉，修訂后的《政(zheng)府和社會資本合作(zuo)模式操(cao)作(zuo)指南》有望近期發布。業內人士認(ren)為，相關(guan)(guan)政(zheng)策將進一步(bu)推(tui)動(dong)PPP市場規范(fan)發展(zhan)。

　　迎來發展新機遇

　　全國PPP項(xiang)目(mu)(mu)(mu)信息監測(ce)服務(wu)平臺公布的數據顯示(shi)，1月至7月，各地新(xin)增PPP項(xiang)目(mu)(mu)(mu)400個。分地區看(kan)，江西、湖南(nan)、貴(gui)州新(xin)增項(xiang)目(mu)(mu)(mu)較多(duo)。從落地實施(shi)情況看(kan)，新(xin)增400個項(xiang)目(mu)(mu)(mu)中已簽(qian)約(yue)項(xiang)目(mu)(mu)(mu)158個。而(er)今年(nian)一季度新(xin)增PPP項(xiang)目(mu)(mu)(mu)僅(jin)為150個。

　　“上(shang)半年，廣西、寧(ning)夏、山東、江(jiang)蘇等地(di)相繼出(chu)臺(tai)規(gui)(gui)范(fan)或鼓勵(li)PPP發(fa)展(zhan)的(de)(de)政(zheng)策，PPP又一(yi)次(ci)成為部(bu)(bu)分(fen)地(di)區的(de)(de)發(fa)展(zhan)重點。”大岳咨(zi)詢董事長金永祥(xiang)介紹(shao)。寧(ning)夏出(chu)臺(tai)的(de)(de)《關于加(jia)快規(gui)(gui)范(fan)推進(jin)政(zheng)府和社會資本合(he)作模(mo)式(shi)(shi)促進(jin)經濟(ji)高(gao)質量發(fa)展(zhan)的(de)(de)若干(gan)措施》強調，政(zheng)府投(tou)資新(xin)建城(cheng)鎮污(wu)水和垃圾處(chu)理、收費公路、城(cheng)市供(gong)(gong)熱、供(gong)(gong)水等項目(mu)(mu)原則上(shang)要全部(bu)(bu)采用PPP模(mo)式(shi)(shi)實施，其(qi)他政(zheng)府投(tou)資新(xin)建的(de)(de)、具有一(yi)定收益的(de)(de)項目(mu)(mu)優先采用PPP模(mo)式(shi)(shi)。

　　金(jin)永祥表(biao)示，從近(jin)期各地動態看(kan)，作為(wei)PPP重要(yao)參與方(fang)，地方(fang)政府已啟動新(xin)(xin)一輪(lun)PPP發展工作，PPP迎來(lai)發展新(xin)(xin)機遇。

　　中(zhong)國(guo)宏(hong)觀(guan)經濟(ji)研(yan)究(jiu)院投(tou)資(zi)研(yan)究(jiu)所(suo)投(tou)資(zi)體制(zhi)政策(ce)研(yan)究(jiu)室副(fu)主任吳有紅認為，各(ge)地表現出的積極姿態反映出，地方渴(ke)望通過(guo)PPP模式吸引社(she)會(hui)資(zi)本參與基礎(chu)設(she)施和公共服(fu)務領域建設(she)。在(zai)融資(zi)來(lai)源相對有限(xian)的情況下，PPP模式的融資(zi)功能被寄予厚望。

　　為項目融資開辟新路

　　為(wei)化解資金來源困局(ju)，PPP-REITs模式為(wei)項(xiang)目融資開(kai)辟新路。

　　4月30日，中國(guo)證監會、國(guo)家發(fa)(fa)改委印(yin)發(fa)(fa)《關于推進(jin)基(ji)(ji)礎(chu)(chu)設施(shi)領域(yu)(yu)不動產投資信托(tuo)基(ji)(ji)金(REITs)試點(dian)(dian)相(xiang)關工作的(de)通(tong)知》。8月3日，國(guo)家發(fa)(fa)改委發(fa)(fa)布《關于做好基(ji)(ji)礎(chu)(chu)設施(shi)領域(yu)(yu)不動產投資信托(tuo)基(ji)(ji)金（REITs）試點(dian)(dian)項(xiang)(xiang)目申報工作的(de)通(tong)知》，基(ji)(ji)礎(chu)(chu)設施(shi)REITs正式啟動。這將優先支持基(ji)(ji)礎(chu)(chu)設施(shi)補(bu)短(duan)板、新型基(ji)(ji)礎(chu)(chu)設施(shi)、產業園(yuan)區等領域(yu)(yu)項(xiang)(xiang)目，并鼓(gu)勵國(guo)家重大(da)戰略(lve)、國(guo)家級新區等重點(dian)(dian)區域(yu)(yu)項(xiang)(xiang)目開(kai)展試點(dian)(dian)。

　　中信證券固定收益(yi)(yi)首席(xi)研究員(yuan)明明認為(wei)，PPP-REITs模(mo)式有(you)更高的收益(yi)(yi)率和更低的風險(xian)，將對投資機(ji)構與大眾產(chan)生更大吸引力，或成為(wei)當下PPP項目的“及時(shi)雨”。

　　發揮穩增長作用

　　2014年11月財政(zheng)(zheng)部印發《政(zheng)(zheng)府和社會資本(ben)合作(zuo)模式操作(zuo)指南(nan)（試(shi)行）》，有(you)(you)效(xiao)期3年，目(mu)前該文件(jian)已失效(xiao)。2019年年底，財政(zheng)(zheng)部就《政(zheng)(zheng)府和社會資本(ben)合作(zuo)模式操作(zuo)指南(nan)（修(xiu)(xiu)訂稿）》征求意見。中國證券報(bao)記者獲悉，修(xiu)(xiu)訂版的《政(zheng)(zheng)府和社會資本(ben)合作(zuo)模式操作(zuo)指南(nan)》有(you)(you)望近期出(chu)臺，或對(dui)PPP市(shi)場帶來正面影響。

　　蘇寧金融(rong)研究院高級研究員陶金預計，下半年基建(jian)投資依然(ran)是托底經濟的重要抓(zhua)手。隨著(zhu)PPP模式進(jin)一步規(gui)范化，項目落地率(lv)逐漸(jian)提升。

　　截(jie)至6月底，PPP項目執行(xing)階段的投資(zi)(zi)余額(e)達10.3萬億元。業內人士稱，受疫情影響，今(jin)年(nian)以(yi)來很多PPP項目并未完全執行(xing)，預計下半年(nian)PPP項目建設速度能(neng)很快跟上，全年(nian)新增投資(zi)(zi)規模可能(neng)達到(dao)去年(nian)同期水平——約2.5萬億元，其中約90%投向基(ji)建。

　　“下(xia)半年可(ke)(ke)充(chong)分發(fa)(fa)(fa)揮PPP在‘六穩’‘六保’中的(de)積極(ji)作(zuo)用(yong)。”金(jin)(jin)永祥(xiang)建議，監管(guan)部門可(ke)(ke)根據各地(di)需求，盡快出臺支持PPP規范發(fa)(fa)(fa)展政策，增(zeng)強社會(hui)資本和金(jin)(jin)融(rong)機構對(dui)PPP發(fa)(fa)(fa)展的(de)信心，使PPP真正發(fa)(fa)(fa)揮穩增(zeng)長作(zuo)用(yong)。同時，加(jia)快推進PPP與專(zhuan)項債融(rong)合，實現兩者優勢互補，助力經(jing)濟高質量發(fa)(fa)(fa)展。