Wind數據顯示，截(jie)至(zhi)8月(yue)28日晚，有(you)51家特(te)斯(si)拉(la)概念公司(si)(si)披露(lu)半年度(du)報(bao)告。其(qi)中(zhong)(zhong)，22家公司(si)(si)實現凈利(li)潤同(tong)比正(zheng)增長，占比四成。券商分析(xi)認(ren)為，特(te)斯(si)拉(la)產(chan)業鏈(lian)具有(you)穩定性強、毛(mao)利(li)率高、價值(zhi)量大等特(te)點，中(zhong)(zhong)國企(qi)業成本低的(de)(de)優勢決定了其(qi)在特(te)斯(si)拉(la)產(chan)業鏈(lian)中(zhong)(zhong)的(de)(de)霸主地位，具有(you)核(he)心競爭力的(de)(de)產(chan)業鏈(lian)公司(si)(si)有(you)望享受長期爬(pa)坡紅利(li)。

　　多家公司凈利正增長

　　8月28日晚，凌云(yun)股份披露半年(nian)報。上(shang)(shang)半年(nian)，公司(si)實現營業收入54.91億元，同(tong)比下降0.65%；凈虧損3264萬(wan)(wan)元，上(shang)(shang)年(nian)同(tong)期凈虧損5885萬(wan)(wan)元。

　　凌(ling)云股份表(biao)示，報告期(qi)內(nei)，受新冠肺炎疫情影(ying)響，國際、國內(nei)汽車產(chan)銷量(liang)較(jiao)大幅度(du)下(xia)滑，導致公司(si)銷售規模未達預算(suan)進度(du)，公司(si)產(chan)品結構調(diao)整(zheng)和(he)轉(zhuan)型(xing)升(sheng)(sheng)級處于爬坡階段(duan)。在(zai)全國經(jing)濟復蘇的形勢下(xia)，公司(si)通(tong)過系列(lie)舉措提升(sheng)(sheng)工作(zuo)，收入降幅遠低于汽車行業下(xia)降幅度(du)。報告期(qi)內(nei)，公司(si)在(zai)市場開拓方面(mian)強化品牌推廣和(he)內(nei)部資源(yuan)協同，加(jia)大與主機廠的溝(gou)通(tong)，推動(dong)深化戰略合作(zuo)關系，搶抓(zhua)特(te)斯拉、奔馳、寶(bao)馬等高(gao)端客戶的技術(shu)含量(liang)高(gao)、收益高(gao)、見(jian)效快項目。

　　8月4日，旭(xu)升股份(fen)披露(lu)的(de)半(ban)(ban)年報顯示，上(shang)(shang)半(ban)(ban)年公司實現營業(ye)收入(ru)6.64億元，同比增長(chang)32.06%；歸屬于上(shang)(shang)市(shi)公司股東的(de)凈利潤(run)為(wei)1.41億元，同比增長(chang)65.97%。

　　公(gong)司(si)(si)(si)稱，報(bao)告期內，公(gong)司(si)(si)(si)經營業績逆勢(shi)增(zeng)長，主要受益于特(te)(te)(te)(te)斯(si)拉(la)(la)(la)等多(duo)(duo)個(ge)客戶需求(qiu)增(zeng)加(jia)所致。特(te)(te)(te)(te)斯(si)拉(la)(la)(la)為(wei)公(gong)司(si)(si)(si)第(di)一(yi)大客戶，公(gong)司(si)(si)(si)為(wei)特(te)(te)(te)(te)斯(si)拉(la)(la)(la)全球供應(ying)(ying)商。鑒于特(te)(te)(te)(te)斯(si)拉(la)(la)(la)上海(hai)(hai)工廠Model 3及(ji)美國(guo)工廠Model Y的量產(chan)，公(gong)司(si)(si)(si)對特(te)(te)(te)(te)斯(si)拉(la)(la)(la)銷售額3.26億(yi)元(yuan)，同比增(zeng)長25.14%。公(gong)司(si)(si)(si)供貨(huo)特(te)(te)(te)(te)斯(si)拉(la)(la)(la)上海(hai)(hai)工廠的多(duo)(duo)個(ge)電池包(bao)零部件(jian)實(shi)現量產(chan)，供貨(huo)Model Y的多(duo)(duo)個(ge)專用零部件(jian)實(shi)現量產(chan)；公(gong)司(si)(si)(si)作(zuo)為(wei)特(te)(te)(te)(te)斯(si)拉(la)(la)(la)上海(hai)(hai)工廠動力總成鋁壓(ya)鑄零部件(jian)核心供應(ying)(ying)商，供貨(huo)產(chan)品涵蓋前(qian)后驅(qu)變(bian)速箱殼(ke)體、前(qian)后驅(qu)電機殼(ke)體、逆變(bian)器殼(ke)體等產(chan)品。此外，公(gong)司(si)(si)(si)還取得特(te)(te)(te)(te)斯(si)拉(la)(la)(la)新款Model S/X車(che)(che)型多(duo)(duo)個(ge)底(di)盤及(ji)動力總成殼(ke)體部件(jian)的項目定點。未(wei)來隨著特(te)(te)(te)(te)斯(si)拉(la)(la)(la)現有車(che)(che)型的進一(yi)步(bu)爬坡以及(ji)國(guo)產(chan)Model Y等新車(che)(che)型的量產(chan)，預計公(gong)司(si)(si)(si)對特(te)(te)(te)(te)斯(si)拉(la)(la)(la)銷售將進一(yi)步(bu)保持增(zeng)長。

　　華(hua)泰證(zheng)券指出，特斯(si)(si)拉(la)是(shi)全球電(dian)動(dong)(dong)汽車領域的領軍企業(ye)，是(shi)旭(xu)升股份主要客戶，2019年為公司貢獻了54%的收入。旭(xu)升股份向特斯(si)(si)拉(la)銷售新能源汽車傳動(dong)(dong)系統、電(dian)池系統、懸掛系統等配件(jian)。特斯(si)(si)拉(la)交付量(liang)2016年至2019年復(fu)合增速達到69%。隨著特斯(si)(si)拉(la)海外(wai)工廠投產，國(guo)產化進程加(jia)快，特斯(si)(si)拉(la)逐漸擺(bai)脫產能瓶頸，產量(liang)加(jia)速上(shang)升。根據(ju)清潔能源和電(dian)動(dong)(dong)車網站測算，特斯(si)(si)拉(la)交付量(liang)在2020年至2025年復(fu)合增速有望達到21%。據(ju)華(hua)泰證(zheng)券測算，2020年至2022年，公司來自(zi)特斯(si)(si)拉(la)收入復(fu)合增速有望達到48%。

　　受疫情影響較大

　　中汽協數據顯示，今年(nian)上半(ban)年(nian)，新(xin)能(neng)源(yuan)(yuan)汽車銷(xiao)(xiao)售39.3萬輛(liang)，同比(bi)下降37.4%。從4月開始，新(xin)能(neng)源(yuan)(yuan)汽車產銷(xiao)(xiao)雖然(ran)呈現(xian)恢復性增長態勢，但(dan)總(zong)體看產銷(xiao)(xiao)仍處在較弱水平。4-6月，新(xin)能(neng)源(yuan)(yuan)汽車銷(xiao)(xiao)量同比(bi)分(fen)別下滑26.5%、23.5%和33.1%。

　　受(shou)到疫(yi)情影響及新(xin)能源汽車市場銷量的整體回(hui)落，不少(shao)公(gong)司主營業務受(shou)到沖擊。模(mo)塑科技半年報顯(xian)示，報告期(qi)內，公(gong)司實現營業收入23.22億元(yuan)，同(tong)比下降8%；凈虧損1.16億元(yuan)，去年同(tong)期(qi)實現歸屬于上市公(gong)司股東的凈利潤5958萬元(yuan)。

　　動力(li)電池巨(ju)頭寧德(de)時(shi)代半年報顯示，報告期內，公司實(shi)現營業收入188.29億(yi)元(yuan)，同比(bi)下(xia)降7.08%。歸屬于上市公司股東的凈利潤19.37億(yi)元(yuan)，同比(bi)下(xia)降7.86%。

　　公(gong)司表示(shi)，業(ye)績有(you)(you)所下(xia)降主要系宏觀(guan)經(jing)濟受(shou)新(xin)冠肺炎疫(yi)情(qing)沖擊、市場需求(qiu)嚴重下(xia)滑，導(dao)致新(xin)能(neng)(neng)源汽車產銷量同比大幅下(xia)降，公(gong)司動力電池銷售收(shou)入(ru)減少。隨著疫(yi)情(qing)得到有(you)(you)效(xiao)控制(zhi)，我(wo)國宏觀(guan)經(jing)濟與新(xin)能(neng)(neng)源汽車市場逐(zhu)步(bu)恢復，公(gong)司各經(jing)營指標正在(zai)逐(zhu)步(bu)提(ti)升(sheng)。

　　部(bu)分公司預計前(qian)三季度業績預增。得潤電子預計，今(jin)年前(qian)三季度實現凈(jing)利(li)潤2.4億元(yuan)至3.1億元(yuan)，同比增長400.26%至546.18%。藍帆(fan)醫療預計，今(jin)年前(qian)三季度實現凈(jing)利(li)潤18億元(yuan)至21億元(yuan)，同比增長380%至460%。

　　產業鏈將持續受益

　　自3月以來，特斯拉股價一(yi)路突進，100余個(ge)交易日股價漲幅超400%。近日，公(gong)司市值突破4000億美元，再創新(xin)高，“特斯拉效應”徹底點燃A股產業(ye)鏈激情。

　　值得關(guan)注的(de)是(shi)，8月24日(ri)，特斯拉(la)中國官網開啟中國制造Model Y預訂，預售(shou)價48.80萬元至53.50萬元，預計最(zui)快2021年(nian)開始(shi)生產。Model Y是(shi)特斯拉(la)繼(ji)Model 3之(zhi)后即將在上海超級工廠投產的(de)第二款車型，與Model 3基于同平臺研發，二者通用75%的(de)零部件。

　　國(guo)(guo)海證券指出，Model Y在引入新的熱泵系(xi)統后，車(che)輛能夠在重量減輕10%的前提下達(da)到和Model 3同樣(yang)的EPA續航里程，生產(chan)周期也大幅縮短。Model Y有(you)望成為續力(li)Model 3的爆款車(che)型。國(guo)(guo)產(chan)Model 3及未來(lai)Model Y的零部(bu)件國(guo)(guo)產(chan)化率持(chi)續提升，將給國(guo)(guo)內產(chan)業鏈頭部(bu)企業帶來(lai)較好(hao)的發展機(ji)遇。

　　興業(ye)證券認為，對(dui)比蘋果產(chan)業(ye)鏈(lian)的(de)(de)黃金(jin)十年，目(mu)前的(de)(de)特斯(si)(si)(si)拉(la)(la)產(chan)業(ye)鏈(lian)相(xiang)當(dang)于蘋果產(chan)業(ye)鏈(lian)的(de)(de)前期(qi)。產(chan)業(ye)鏈(lian)上漲來自于特斯(si)(si)(si)拉(la)(la)銷量(liang)的(de)(de)高預期(qi)對(dui)估值的(de)(de)拉(la)(la)動。特斯(si)(si)(si)拉(la)(la)后續的(de)(de)產(chan)業(ye)鏈(lian)機(ji)會(hui)體現(xian)在(zai)(zai)：一是(shi)(shi)特斯(si)(si)(si)拉(la)(la)銷量(liang)帶來的(de)(de)產(chan)業(ye)鏈(lian)業(ye)績兌現(xian)有可能超預期(qi)；二是(shi)(shi)特斯(si)(si)(si)拉(la)(la)定(ding)義的(de)(de)新(xin)產(chan)品趨勢在(zai)(zai)中(zhong)期(qi)孕育的(de)(de)第二波大機(ji)會(hui)，包括智(zhi)能座艙（中(zhong)控大屏）、全景天幕玻璃、域控制器與高算力芯片、熱泵熱管理(li)、輕量(liang)化底(di)盤等；三是(shi)(shi)特斯(si)(si)(si)拉(la)(la)后續圍繞汽車(che)生態圈的(de)(de)拓展帶來的(de)(de)新(xin)機(ji)會(hui)。