近期(qi)，人(ren)民幣對美元匯率持(chi)續震蕩，特別是近兩日出(chu)現較大(da)起伏。分析人(ren)士稱，這(zhe)主(zhu)要是由于外部環(huan)境存(cun)在(zai)不確定性且新推出(chu)的相(xiang)關政策對匯市產生影響。人(ren)民幣升(sheng)值行情(qing)難(nan)言結束，近期(qi)人(ren)民幣對美元匯率將以震蕩偏升(sheng)態勢(shi)為主(zhu)。

　　近期匯市出現起伏

　　12月16日(ri)(ri)，在(zai)岸人民(min)幣對美元即期匯率16時30分收盤(pan)價(jia)(jia)報6.5378元，較前收盤(pan)價(jia)(jia)漲(zhang)68個基點。而在(zai)15日(ri)(ri)，人民(min)幣對美元匯率盤(pan)中大(da)跌，在(zai)岸人民(min)幣最低(di)跌破6.55，日(ri)(ri)內最大(da)跌幅近(jin)200個基點。

　　上周以來，人民幣(bi)匯(hui)率(lv)走出(chu)震蕩(dang)格局(ju)。人民幣(bi)對美元匯(hui)率(lv)于12月(yue)(yue)9日創近兩年半新高，卻又在12月(yue)(yue)10日跌逾百個基點。分析人士稱，近來影響人民幣(bi)匯(hui)率(lv)的因素(su)多空交織，特別是美國財政刺激、英國脫歐等問(wen)題存(cun)在不確定性，匯(hui)市(shi)進(jin)入盤整期。

　　央行(xing)近期(qi)動作也影響了人民(min)幣(bi)匯率走(zou)勢。15日，央行(xing)開展(zhan)9500億(yi)元中期(qi)借貸便利（MLF）操作，單日MLF操作量創(chuang)歷史新高。市(shi)場人士(shi)表示，央行(xing)超(chao)量投放貨幣(bi)，促使資金價格回落，對(dui)匯率亦產(chan)生向下(xia)牽引(yin)力。

　　11日，央行、國(guo)家(jia)外匯管理局(ju)發(fa)布公告稱，決(jue)定將金融機構的(de)跨境融資宏觀審(shen)慎調(diao)節參數(shu)從1.25下調(diao)至(zhi)1。業(ye)內人(ren)士認為(wei)，這樣做的(de)一種考慮可(ke)(ke)能是在(zai)匯率持續升值背(bei)景下，防范資金快速流入、外債(zhai)快速積累而(er)可(ke)(ke)能引發(fa)的(de)順周期波動風險。

　　值得注意(yi)的是(shi)，近期人(ren)民幣(bi)對美(mei)元匯(hui)(hui)率和美(mei)元走勢有所背離。12月9日以(yi)(yi)來(lai)(lai)，人(ren)民幣(bi)匯(hui)(hui)率保(bao)持震蕩，同期美(mei)元指數(shu)單邊走弱。分析人(ren)士稱，三季度以(yi)(yi)來(lai)(lai)，人(ren)民幣(bi)匯(hui)(hui)率受(shou)美(mei)元影響程(cheng)(cheng)度減弱，受(shou)基本(ben)面的影響程(cheng)(cheng)度提升。

　　升值基本面難言反轉

　　截(jie)至(zhi)目前，人民(min)幣對(dui)美元匯(hui)(hui)率(lv)仍位于(yu)近(jin)兩年(nian)半高位，在岸、離岸人民(min)幣匯(hui)(hui)率(lv)均較5月(yue)低點漲超(chao)6000個(ge)基點。此(ci)前幾(ji)個(ge)月(yue)快速升(sheng)值，也(ye)讓一(yi)些出口(kou)企(qi)業(ye)大呼(hu)“吃不消”，出口(kou)訂單利潤遭(zao)受(shou)侵蝕，一(yi)些鎖(suo)匯(hui)(hui)能力差(cha)、利潤薄(bo)的中小企(qi)業(ye)甚至(zhi)蒙受(shou)虧損(sun)。

　　分析人(ren)士認(ren)為(wei)(wei)，央(yang)行近期調節參(can)數(shu)的(de)舉措雖可能會降低升(sheng)值(zhi)速率，但由于(yu)金融機構外(wai)幣(bi)債凈(jing)發行額相對(dui)于(yu)外(wai)匯市場即(ji)期成交量太小，還(huan)難以逆(ni)轉人(ren)民(min)幣(bi)匯率升(sheng)值(zhi)行情。東北證券沈新鳳團(tuan)隊認(ren)為(wei)(wei)，長期來(lai)看，經濟、貨幣(bi)政策等(deng)因素決定美(mei)元仍將(jiang)處于(yu)貶值(zhi)周期，而(er)我國經濟的(de)相對(dui)優(you)勢(shi)、出口的(de)產(chan)能替代(dai)效應和貨幣(bi)調控正常化進(jin)程都決定了人(ren)民(min)幣(bi)匯率升(sheng)值(zhi)的(de)基本面在(zai)較長時間(jian)內(nei)不會發生扭轉。

　　南華(hua)期貨發(fa)布的研報稱，短(duan)期內人(ren)民(min)幣匯(hui)率(lv)(lv)或以震蕩偏升為主。建議出口企業(ye)抓住(zhu)時機盡早結(jie)匯(hui)，短(duan)期內進(jin)口企業(ye)可(ke)量(liang)入為出，等(deng)待更(geng)優(you)價(jia)格分批購匯(hui)。后(hou)市需密切關注外部環境變化對人(ren)民(min)幣匯(hui)率(lv)(lv)的擾動。