“穩”“穩中求進(jin)”“平衡、開放(fang)(fang)、穩定”——4月19日，在博鰲亞洲論壇2021年(nian)年(nian)會(hui)“金(jin)融(rong)開放(fang)(fang)與(yu)金(jin)融(rong)合作”分論壇上(shang)，與(yu)會(hui)監管者在展望(wang)未來一年(nian)中國金(jin)融(rong)開放(fang)(fang)的(de)規(gui)劃時，多給出(chu)這(zhe)樣的(de)形(xing)容詞。

　　不難看出(chu)，“穩”是其中“最大(da)公約數”。當前(qian)，中國金(jin)融不斷(duan)開放(fang)大(da)門，接軌世界(jie)。這(zhe)一過(guo)程中，如(ru)何實現開放(fang)與穩定(ding)之間(jian)的(de)平衡(heng)，已成為金(jin)融界(jie)的(de)重要議題。

　　開放下金融市場穩定性加強

　　近年來，中國進一(yi)步(bu)擴(kuo)大金(jin)融開放力度(du)，放寬外資機構準入(ru)、降低和取消外資持股比(bi)例限制等重磅政策相繼落地，金(jin)融業(ye)準入(ru)的負面清單如今已經(jing)正式清零。

　　借力逐步“引進(jin)來(lai)”的外資，中國(guo)金(jin)融市(shi)場(chang)漸趨成熟。“從資本市(shi)場(chang)的角度(du)來(lai)看，中國(guo)從金(jin)融開放(fang)中獲(huo)益(yi)很多(duo)，對我們的市(shi)場(chang)發展起到了很好的作用。”證(zheng)監會副主席方(fang)星(xing)海表(biao)示，近年(nian)來(lai)，股市(shi)運行平穩了很多(duo)，其中一(yi)個原(yuan)因就在于，境外資金(jin)在市(shi)場(chang)定價方(fang)面的作用在增(zeng)強。

　　“中國經(jing)濟(ji)增長(chang)很(hen)快，我(wo)們的股市有很(hen)多(duo)價(jia)值(zhi)可挖掘(jue)，但(dan)相對缺少能夠(gou)挖掘(jue)價(jia)值(zhi)的機(ji)構投(tou)資者，外資進來正好(hao)彌補(bu)了這(zhe)個(ge)缺陷。”方星海(hai)說(shuo)。

　　方星海表(biao)示(shi)，證監會將進一步(bu)(bu)創(chuang)造條(tiao)件，比如通(tong)過將A股納入(ru)各(ge)國際指(zhi)數的因子進一步(bu)(bu)提(ti)升(sheng)、范圍(wei)進一步(bu)(bu)擴大，以吸引(yin)更多外資進入(ru)A股市場。

　　在(zai)(zai)持續開(kai)放(fang)中，外(wai)(wai)匯(hui)市(shi)場穩定(ding)性(xing)也(ye)在(zai)(zai)增強。“支(zhi)持我國外(wai)(wai)匯(hui)市(shi)場平穩運行的(de)結構性(xing)因素將會持續發揮主(zhu)導作用。”國家(jia)外(wai)(wai)匯(hui)管理(li)局(ju)副(fu)局(ju)長宣(xuan)昌能(neng)表示，中國的(de)國際收支(zhi)和外(wai)(wai)匯(hui)市(shi)場的(de)形勢呈(cheng)現(xian)匯(hui)率穩定(ding)、交易理(li)性(xing)、收支(zhi)平衡的(de)主(zhu)要(yao)特征。具體(ti)表現(xian)在(zai)(zai)三個(ge)方面：人(ren)民幣(bi)幣(bi)值較(jiao)為穩定(ding)，體(ti)現(xian)出(chu)較(jiao)強的(de)韌性(xing)；外(wai)(wai)匯(hui)市(shi)場交易保(bao)持理(li)性(xing)；國際收支(zhi)保(bao)持平衡，長期經營跨國投(tou)資保(bao)持活躍，而且，證券投(tou)資保(bao)持小(xiao)幅凈流(liu)入(ru)。

　　對外開放助力資本市場服務實體經濟

　　過(guo)去(qu)20年里，亞洲地(di)區在(zai)世界經濟版(ban)圖(tu)中(zhong)的(de)(de)(de)地(di)位持續提(ti)升(sheng)，成(cheng)為全球(qiu)經濟增(zeng)長最快的(de)(de)(de)地(di)區。與之相適應的(de)(de)(de)，則是(shi)亞洲資本市場的(de)(de)(de)崛起，并逐步成(cheng)長為全球(qiu)股權(quan)融(rong)資的(de)(de)(de)重(zhong)要市場。

　　作(zuo)為(wei)目(mu)前(qian)亞(ya)洲地(di)區市(shi)(shi)值最大的交易所，上交所總經理蔡建春從三個方(fang)面闡釋資本市(shi)(shi)場對亞(ya)洲經濟高質量發(fa)展的助力，包括(kuo)堅持(chi)服(fu)務實體經濟、服(fu)務科技創新(xin)和持(chi)續推進開放合作(zuo)三大方(fang)向(xiang)。

　　蔡(cai)建春(chun)認為，支持(chi)科技(ji)創(chuang)新應成為資本(ben)市(shi)場的(de)一項重要使命。2019年，上(shang)交所設立科創(chuang)板(ban)并試(shi)點注冊(ce)制，支持(chi)與(yu)鼓(gu)勵一大批“硬科技(ji)”企(qi)業上(shang)市(shi)發展。當前，科創(chuang)板(ban)的(de)產業聚集和示(shi)范效(xiao)應逐(zhu)步顯現。

　　“市(shi)場的發(fa)展需要創新作(zuo)(zuo)為驅(qu)動力，也(ye)需要開放與合作(zuo)(zuo)作(zuo)(zuo)為催化劑。”蔡(cai)建(jian)春(chun)激情澎湃地表示(shi)，“以(yi)資本市(shi)場開放合作(zuo)(zuo)，促實體(ti)經(jing)濟改革發(fa)展，將推動亞洲(zhou)地區經(jing)濟實現下一(yi)個20年的輝煌。”

　　在中金(jin)公司執行董事、首席執行官黃(huang)朝暉看來，以(yi)(yi)科技為推動的經濟轉型，光(guang)靠以(yi)(yi)前的間接(jie)融資(zi)體系是實現不了的，必(bi)須(xu)在現有的間接(jie)融資(zi)體系為主導的情況(kuang)下，逐(zhu)步往直(zhi)接(jie)融資(zi)為主導的體系轉變。

　　持(chi)類似(si)觀點的厚(hou)樸(pu)投(tou)資(zi)創始(shi)人兼董(dong)事長(chang)方風雷強調，股(gu)權投(tou)資(zi)在(zai)市場上(shang)的分量越來重(zhong)要，其在(zai)人民幣國(guo)際(ji)化(hua)當中應有一席之地(di)。他進一步表明：“這不僅對(dui)實體經(jing)濟有積極影響，對(dui)財政收(shou)支(zhi)也將有重(zhong)大影響。”

　　防風險與走出去

　　在金融開(kai)放的浪(lang)潮中(zhong)，對于(yu)開(kai)放和穩定(ding)的權(quan)衡是金融市場的重(zhong)要議題。

　　方星海對于在(zai)開放(fang)的過(guo)程中維護資本(ben)市(shi)場穩(wen)定充滿信心。“在(zai)吸引更多外(wai)資進入我國(guo)市(shi)場的同時，證監(jian)會將高度重(zhong)視可能出現的外(wai)資大進大出問(wen)題(ti)，做(zuo)好(hao)防(fang)范。”

　　方(fang)星(xing)海(hai)表示，對于境(jing)外從(cong)事資(zi)產(chan)配置的(de)資(zi)金(jin)和個人(ren)投(tou)資(zi)者資(zi)金(jin)，我國市場(chang)是(shi)歡(huan)迎的(de)，同時證監(jian)(jian)會也不斷在(zai)跟境(jing)外機(ji)構(gou)投(tou)資(zi)者和監(jian)(jian)管機(ji)構(gou)溝(gou)通，防止外資(zi)進(jin)出大幅波動，在(zai)開放過程中，維護A股市場(chang)穩(wen)定。

　　在實現開放和穩定(ding)之間的平衡方面，宣昌能表示(shi)，下(xia)一(yi)步將堅持(chi)底線思維(wei)，保(bao)持(chi)對跨境資本流動(dong)的高頻監測，統籌(chou)發(fa)(fa)展對外開放與安全，保(bao)障(zhang)國(guo)家經濟金(jin)融穩定(ding)發(fa)(fa)展。

　　宣昌能表示，在(zai)外匯領(ling)域將重點打擊違法違規，尤其是資(zi)(zi)(zi)金出入境的虛假交易(yi)。宣昌能強調，對真(zhen)實合理的實體經濟的貿易(yi)投資(zi)(zi)(zi)需求，外匯局始終持支(zhi)持態度(du)，并(bing)將持續推(tui)動(dong)貿易(yi)投資(zi)(zi)(zi)便利化。