中證網訊(xun)（記(ji)者(zhe) 黃一靈）4月22日，上(shang)交(jiao)所(suo)發布(bu)《上(shang)海證券交(jiao)易(yi)所(suo)公(gong)司(si)債券發行上(shang)市審核(he)規則適(shi)用(yong)指(zhi)引(yin)(yin)(yin)第3號——審核(he)重點(dian)關注(zhu)事(shi)項(xiang)》（以下簡稱《指(zhi)引(yin)(yin)(yin)》），對公(gong)司(si)債券審核(he)中的重點(dian)關注(zhu)事(shi)項(xiang)及相關信息(xi)披露要求作了具體規定(ding)。《指(zhi)引(yin)(yin)(yin)》旨在貫徹扶優限劣(lie)思路(lu)，把(ba)好債券入口關，引(yin)(yin)(yin)導督促(cu)發行人及相關中介機構提升公(gong)司(si)債券信息(xi)披露質量，夯(hang)實債券市場發展基礎。

　　我國新證券法實(shi)施后(hou)，交易所債券市(shi)場(chang)注冊制改革(ge)穩步實(shi)施，審(shen)核質(zhi)量和效(xiao)率(lv)得到提升，有力(li)支持了實(shi)體(ti)(ti)企(qi)業(ye)的(de)融資需要(yao)，服務了實(shi)體(ti)(ti)經濟發展。但(dan)從實(shi)踐(jian)來看，客觀上也存(cun)在個別發行人信(xin)息披露不扎(zha)實(shi)、公司治理結構(gou)不健全的(de)情況。部(bu)分(fen)中介機構(gou)的(de)執業(ye)質(zhi)量也有待加強。

　　基(ji)于此，上交所按照中國(guo)證監會統一(yi)部署，回應市場(chang)關切，深入分析(xi)公司債(zhai)券(quan)發(fa)行中的典型問(wen)題，梳理總結審核實踐經驗，制定了(le)本《指引》。

　　《指引》堅持以信息披露(lu)為中心的理(li)念，主(zhu)要(yao)關注公司債券發(fa)行(xing)人四方面的重點事項：

　　一是(shi)(shi)(shi)組織機構(gou)與公司(si)治理(li)，重(zhong)點關注(zhu)發行(xing)人、控(kong)股股東、實際控(kong)制人是(shi)(shi)(shi)否存在重(zhong)大負面輿情(qing)、嚴重(zhong)失信行(xing)為以及發行(xing)人是(shi)(shi)(shi)否存在大額非經營性往來、大額對外擔保、股權(quan)結構(gou)不穩定等(deng)情(qing)況；

　　二(er)是財(cai)(cai)務(wu)信息披(pi)露，重(zhong)點關注發行(xing)人是否存(cun)在債務(wu)結構和債務(wu)籃子不(bu)合理、債務(wu)過(guo)度(du)激進(jin)擴張、大額資產受限(xian)、現金流或盈利(li)缺(que)乏穩定性以(yi)及財(cai)(cai)務(wu)指標明顯異(yi)常等情形；

　　三是(shi)(shi)特定(ding)類(lei)(lei)型發(fa)行人，重點關注發(fa)行人是(shi)(shi)否(fou)屬于“母弱子強(qiang)”的投資控(kong)股型發(fa)行人以及是(shi)(shi)否(fou)存在信(xin)用評級下調、債務違約記(ji)錄等需要(yao)關注的情形，并(bing)對(dui)城市建(jian)設類(lei)(lei)企業和房(fang)地產企業等特定(ding)類(lei)(lei)型發(fa)行人信(xin)息(xi)披(pi)露要(yao)求進行了特別明確；

　　四(si)是中介(jie)機(ji)構(gou)(gou)(gou)履(lv)職盡責(ze)，重點關注中介(jie)機(ji)構(gou)(gou)(gou)對相(xiang)關事項的(de)(de)核(he)查工作以及執業(ye)質(zhi)量評價記(ji)錄情況(kuang)。中介(jie)機(ji)構(gou)(gou)(gou)和相(xiang)關人員存在嚴重負面執業(ye)記(ji)錄的(de)(de)，將加大審核(he)問詢(xun)力(li)度，推進實施分類審核(he)。

　　經過多年發(fa)(fa)展，上(shang)交(jiao)(jiao)所(suo)債券(quan)市(shi)場已成為我國地方政府和企業融資(zi)的主要(yao)市(shi)場之一，在提高(gao)(gao)直接融資(zi)比重(zhong)、服務(wu)實體(ti)經濟等方面(mian)發(fa)(fa)揮了重(zhong)要(yao)作用(yong)。當前，持續(xu)推進上(shang)交(jiao)(jiao)所(suo)債券(quan)市(shi)場高(gao)(gao)質(zhi)(zhi)量發(fa)(fa)展，還需要(yao)堅持按(an)照市(shi)場化、法(fa)治化原則加強債券(quan)市(shi)場法(fa)制建設。此次發(fa)(fa)布公(gong)司(si)債券(quan)審(shen)核重(zhong)點關注(zhu)事項，即是在新發(fa)(fa)展階段以(yi)制度建設推動提升審(shen)核質(zhi)(zhi)量和效率的重(zhong)要(yao)舉(ju)措(cuo)。下一步(bu)，上(shang)交(jiao)(jiao)所(suo)將繼(ji)續(xu)優化標準(zhun)、嚴格程(cheng)序，支持符合條件的發(fa)(fa)行人(ren)依法(fa)融資(zi)，嚴肅處理債券(quan)市(shi)場違法(fa)違規行為，維護(hu)好債券(quan)持有人(ren)合法(fa)權益(yi)，以(yi)高(gao)(gao)質(zhi)(zhi)量發(fa)(fa)展理念推進債券(quan)市(shi)場的投融資(zi)平衡。