提高審核效率(lv)，釋放并購重組(zu)市場活力，監管(guan)又出(chu)新(xin)舉(ju)措(cuo)。

　　6月22日(ri)(ri)，滬深交易所分別發布(bu)科創板、創業(ye)板重(zhong)大資產(chan)(chan)重(zhong)組審(shen)核(he)(he)標準(zhun)（簡稱“重(zhong)組審(shen)核(he)(he)標準(zhun)”），自發布(bu)之日(ri)(ri)起實施。重(zhong)組審(shen)核(he)(he)標準(zhun)有3項主要(yao)內容，包括重(zhong)組標的資產(chan)(chan)行業(ye)定位要(yao)求(qiu)、分類審(shen)核(he)(he)安排(pai)、重(zhong)組申請(qing)否決后的處理措施。

　　業(ye)(ye)內人士(shi)表示，重組審(shen)核(he)標準的發布不僅(jin)進一步(bu)明確了科創板、創業(ye)(ye)板重組審(shen)核(he)標準，提高(gao)審(shen)核(he)工作透明度，也(ye)表明兩板正在持續踐行(xing)探(tan)索(suo)使命、優(you)化基礎(chu)制度，助力注(zhu)冊制改革不斷向縱深推進。

　　科創板推出“小額快速”審核機制

　　根據并購重組項目情況的(de)不(bu)同，科創板(ban)規定了(le)兩種不(bu)同的(de)審核程序。

　　一種是“小額快(kuai)速”程序。科創板上市公司發(fa)行(xing)(xing)股(gu)份購買資(zi)產，符(fu)合科創板相關規定情形的，可以適(shi)用“小額快(kuai)速”審(shen)核(he)機制(zhi)，上交所受理后不(bu)再(zai)進(jin)行(xing)(xing)審(shen)核(he)問詢，直接出具審(shen)核(he)報(bao)告，并(bing)提交科創板并(bing)購重(zhong)組委審(shen)議。

　　另一(yi)種是一(yi)般程序。科創板(ban)上市(shi)公(gong)司并購重(zhong)組項目，除屬于“小額快速”審(shen)核情形外，均適用一(yi)般程序。

　　值(zhi)得(de)注意的(de)是，科(ke)創板并購重組區別于主板，不再引入分道審(shen)(shen)(shen)(shen)核(he)(he)機(ji)制。按照(zhao)收到科(ke)創公(gong)司受理先(xian)后順序“按序審(shen)(shen)(shen)(shen)核(he)(he)”，同時，在《上(shang)海證(zheng)券(quan)交(jiao)易所科(ke)創板上(shang)市公(gong)司重大資產(chan)重組審(shen)(shen)(shen)(shen)核(he)(he)規(gui)則》第43條里(li)已(yi)明確規(gui)定，上(shang)交(jiao)所審(shen)(shen)(shen)(shen)核(he)(he)相關(guan)申(shen)請文(wen)件時，可以根(gen)據科(ke)創公(gong)司的(de)日(ri)常信(xin)息披(pi)露、規(gui)范運作(zuo)和誠(cheng)信(xin)狀況以及獨(du)立財(cai)務顧問(wen)、證(zheng)券(quan)服務機(ji)構的(de)執業(ye)能力和執業(ye)質量(liang)，結(jie)合國家(jia)產(chan)業(ye)政策(ce)和重組交(jiao)易類型，減(jian)少(shao)審(shen)(shen)(shen)(shen)核(he)(he)問(wen)詢的(de)輪次、問(wen)題數量(liang)，優(you)化審(shen)(shen)(shen)(shen)核(he)(he)內容，提高(gao)審(shen)(shen)(shen)(shen)核(he)(he)效率(lv)。

　　創業板開辟“快速審核通道”

　　創業板(ban)重組審核標準明確(que)，創業板(ban)重組分(fen)類(lei)審核機(ji)(ji)制分(fen)為(wei)兩類(lei)，包括(kuo)快速審核機(ji)(ji)制與(yu)小額快速審核機(ji)(ji)制。

　　對(dui)于(yu)快(kuai)速(su)審(shen)核(he)(he)(he)(he)機制，創業板(ban)重(zhong)組(zu)(zu)審(shen)核(he)(he)(he)(he)標準提出(chu)，上市公司披露重(zhong)大資產重(zhong)組(zu)(zu)報告(gao)書后，各(ge)相關(guan)單位(wei)啟(qi)動對(dui)此次(ci)(ci)重(zhong)組(zu)(zu)的分類評價(jia)。對(dui)于(yu)經評價(jia)進入快(kuai)速(su)審(shen)核(he)(he)(he)(he)通道(dao)的項目，申請文件受理(li)后，深(shen)交所重(zhong)組(zu)(zu)審(shen)核(he)(he)(he)(he)機構將減(jian)少審(shen)核(he)(he)(he)(he)問詢輪(lun)次(ci)(ci)、問題數量。

　　具體(ti)而言，分類評價包括四項(xiang)內容。其一，上市公司最近兩(liang)年信息披露工作考核結果均為A的，列入快速審核類，但最近三年受到中(zhong)國證監會行政處罰(fa)等情形除外。

　　其二，獨立財(cai)務(wu)顧(gu)問的執(zhi)業能力和執(zhi)業質(zhi)量評價結果為A的列入(ru)快速審核類。

　　其(qi)三(san)，重組項目屬于《監管規則適用指(zhi)引——上(shang)(shang)市(shi)類(lei)第1號》1-12中所(suo)列行業(ye)產業(ye)，且交易(yi)類(lei)型為上(shang)(shang)市(shi)公司同(tong)行業(ye)或上(shang)(shang)下游并(bing)購的(de)，列入快速審(shen)核(he)類(lei)，但(dan)構成重組上(shang)(shang)市(shi)的(de)除外(wai)。

　　最(zui)后，上(shang)市(shi)公司重組分類評價實行(xing)一票否決制，即當所有分項(xiang)(xiang)評價結(jie)果均(jun)為快速審核(he)類時，項(xiang)(xiang)目進入(ru)快速審核(he)通(tong)道(dao)。

　　重點規范標的資產行業定位

　　重(zhong)大資產重(zhong)組(zu)(zu)是影響上市公司質量的(de)(de)關(guan)鍵事項(xiang)，重(zhong)組(zu)(zu)標(biao)(biao)的(de)(de)質量常牽動市場神經。此次(ci)，科(ke)創(chuang)板(ban)、創(chuang)業板(ban)重(zhong)組(zu)(zu)審核標(biao)(biao)準對(dui)標(biao)(biao)的(de)(de)資產行(xing)業定位相關(guan)事項(xiang)進(jin)行(xing)重(zhong)點規范，明(ming)確獨立財務(wu)顧問在(zai)執業中應(ying)對(dui)標(biao)(biao)的(de)(de)資產所(suo)處(chu)行(xing)業進(jin)行(xing)核查把關(guan)。

　　重(zhong)(zhong)組審核標準(zhun)指出(chu)，科創(chuang)(chuang)板(ban)上(shang)市公司(si)(si)實施重(zhong)(zhong)大資產(chan)重(zhong)(zhong)組或者(zhe)發行(xing)股份購買(mai)資產(chan)的(de)(de)，標的(de)(de)資產(chan)應(ying)(ying)(ying)當(dang)符(fu)合科創(chuang)(chuang)板(ban)定位，所屬行(xing)業(ye)(ye)(ye)應(ying)(ying)(ying)當(dang)與(yu)(yu)上(shang)市公司(si)(si)處(chu)于(yu)同行(xing)業(ye)(ye)(ye)或者(zhe)上(shang)下游，且與(yu)(yu)上(shang)市公司(si)(si)主營(ying)業(ye)(ye)(ye)務(wu)具有協(xie)同效應(ying)(ying)(ying)；創(chuang)(chuang)業(ye)(ye)(ye)板(ban)重(zhong)(zhong)組上(shang)市標的(de)(de)資產(chan)應(ying)(ying)(ying)當(dang)屬于(yu)符(fu)合國(guo)家(jia)戰(zhan)略的(de)(de)高(gao)新(xin)技術(shu)產(chan)業(ye)(ye)(ye)和戰(zhan)略性新(xin)興(xing)產(chan)業(ye)(ye)(ye)資產(chan)，相關標準(zhun)與(yu)(yu)首(shou)次公開(kai)發行(xing)上(shang)市的(de)(de)要求(qiu)保持(chi)一致。

　　科(ke)創(chuang)板(ban)、創(chuang)業板(ban)的(de)(de)重(zhong)(zhong)(zhong)組審(shen)核標準還對重(zhong)(zhong)(zhong)組申請(qing)被(bei)否(fou)后如(ru)何處置予以(yi)(yi)(yi)明(ming)(ming)確(que)。一(yi)方(fang)面(mian)是(shi)上(shang)(shang)(shang)市公(gong)(gong)(gong)司(si)應當(dang)在(zai)并購重(zhong)(zhong)(zhong)組委審(shen)議(yi)不通過、收到交(jiao)(jiao)易所(suo)終(zhong)(zhong)止(zhi)審(shen)核決(jue)(jue)(jue)定(ding)或(huo)者(zhe)(zhe)證(zheng)監會(hui)(hui)不予注(zhu)冊(ce)的(de)(de)決(jue)(jue)(jue)定(ding)后次一(yi)交(jiao)(jiao)易日就該結果(guo)予以(yi)(yi)(yi)公(gong)(gong)(gong)告。另一(yi)方(fang)面(mian)是(shi)上(shang)(shang)(shang)市公(gong)(gong)(gong)司(si)董事會(hui)(hui)應當(dang)根據股東大會(hui)(hui)的(de)(de)授權，在(zai)收到交(jiao)(jiao)易所(suo)終(zhong)(zhong)止(zhi)審(shen)核決(jue)(jue)(jue)定(ding)或(huo)者(zhe)(zhe)證(zheng)監會(hui)(hui)不予注(zhu)冊(ce)的(de)(de)決(jue)(jue)(jue)定(ding)后10日內，就是(shi)否(fou)修改或(huo)終(zhong)(zhong)止(zhi)本次重(zhong)(zhong)(zhong)組方(fang)案做出決(jue)(jue)(jue)議(yi)并予以(yi)(yi)(yi)公(gong)(gong)(gong)告；決(jue)(jue)(jue)定(ding)終(zhong)(zhong)止(zhi)方(fang)案的(de)(de)，應當(dang)在(zai)以(yi)(yi)(yi)上(shang)(shang)(shang)董事會(hui)(hui)的(de)(de)公(gong)(gong)(gong)告中明(ming)(ming)確(que)向投資者(zhe)(zhe)說明(ming)(ming)，并按(an)照(zhao)公(gong)(gong)(gong)司(si)章程的(de)(de)規(gui)定(ding)提交(jiao)(jiao)股東大會(hui)(hui)審(shen)議(yi)；準備重(zhong)(zhong)(zhong)新上(shang)(shang)(shang)報的(de)(de)，應當(dang)在(zai)以(yi)(yi)(yi)上(shang)(shang)(shang)董事會(hui)(hui)公(gong)(gong)(gong)告中明(ming)(ming)確(que)說明(ming)(ming)重(zhong)(zhong)(zhong)新上(shang)(shang)(shang)報的(de)(de)原因、計劃等。