12月20日晚間，貴陽銀(yin)(yin)行(xing)(xing)(xing)發布公(gong)告稱(cheng)，擬出資10億元(yuan)設立全資子(zi)公(gong)司貴銀(yin)(yin)理財(cai)。今年以來，西安銀(yin)(yin)行(xing)(xing)(xing)、北京銀(yin)(yin)行(xing)(xing)(xing)等相(xiang)繼公(gong)告稱(cheng)擬設立理財(cai)公(gong)司。當前(qian)，理財(cai)公(gong)司隊伍迅速發展壯大，已(yi)成為銀(yin)(yin)行(xing)(xing)(xing)理財(cai)市場的主力，產品體系(xi)也進一步豐富。

　　展(zhan)望未來(lai)，多位專家認為，對于體外(wai)資金池(chi)、濫(lan)用攤余(yu)成本(ben)法等頑疾的治理，是(shi)未來(lai)理財發(fa)展(zhan)中值得關注的要(yao)點。

　　中小銀行積極申設

　　除貴陽銀行(xing)外，今年以(yi)(yi)來，還有多(duo)家中小銀行(xing)積(ji)極申設(she)(she)理(li)(li)財(cai)公(gong)司(si)。10月(yue)，西安銀行(xing)發布公(gong)告(gao)稱(cheng)，擬出資不(bu)超過10億(yi)元設(she)(she)立(li)西銀理(li)(li)財(cai)；9月(yue)，北京銀行(xing)發布公(gong)告(gao)稱(cheng)，董事會(hui)同(tong)意(yi)投(tou)資不(bu)超過50億(yi)元設(she)(she)立(li)理(li)(li)財(cai)子(zi)公(gong)司(si)，并授權高級管(guan)理(li)(li)層辦理(li)(li)相關(guan)具體事宜以(yi)(yi)及(ji)根(gen)據(ju)監管(guan)機構(gou)要(yao)求組(zu)織實(shi)施(shi)報批手(shou)續。

　　招商證(zheng)券首席銀行(xing)業分析師廖志明(ming)表示，自2018年(nian)12月首批理(li)財公(gong)司獲批以來，理(li)財公(gong)司數(shu)量快速增加，預計未來將有50家左右理(li)財公(gong)司。

　　“作為(wei)理(li)財(cai)(cai)凈(jing)值化轉型的(de)核心，依照監(jian)管要求，理(li)財(cai)(cai)公(gong)(gong)司發行(xing)產(chan)品均須為(wei)凈(jing)值產(chan)品。”廖志明稱，2020年(nian)(nian)(nian)初以來，理(li)財(cai)(cai)公(gong)(gong)司理(li)財(cai)(cai)產(chan)品規模快速(su)增長。截至2021年(nian)(nian)(nian)9月底，理(li)財(cai)(cai)公(gong)(gong)司產(chan)品存續規模達(da)13.69萬億(yi)元，自2019年(nian)(nian)(nian)首家理(li)財(cai)(cai)公(gong)(gong)司開業僅有2年(nian)(nian)(nian)多時間，理(li)財(cai)(cai)公(gong)(gong)司已迅速(su)發展壯大，成為(wei)銀行(xing)理(li)財(cai)(cai)市場(chang)的(de)主力。

　　創新型產品頻出

　　今(jin)年以來，銀(yin)行(xing)理財(cai)產(chan)品在產(chan)品期限、運(yun)作模式等方面不斷優化，產(chan)品體系(xi)進一步(bu)豐富。

　　銀(yin)(yin)行(xing)業理(li)(li)財登記托管(guan)中心發布的數據顯(xian)示，銀(yin)(yin)行(xing)理(li)(li)財市場大力響應國(guo)家政策號召，積極踐行(xing)社(she)會責任投(tou)資(zi)，今年(nian)以來新發ESG理(li)(li)財產(chan)品23只，募(mu)集資(zi)金181億元(yuan)；截至(zhi)9月底，理(li)(li)財資(zi)金投(tou)向防災抗災、疫(yi)情防控、綠色債(zhai)券(quan)資(zi)金規模(mo)超3000億元(yuan)，全面提高社(she)會責任投(tou)資(zi)成效。

　　與此同時(shi)，以(yi)北交所開業為(wei)契機，多家(jia)理(li)財(cai)公(gong)司正密切關注相關投資機會。光大理(li)財(cai)表示，將(jiang)通過不(bu)斷加強對經濟基本(ben)面和上市(shi)企業的深入研究，結合國家(jia)產業政策導向(xiang)，緊(jin)抓(zhua)資本(ben)市(shi)場改革(ge)新(xin)機遇，關注產業成長空間(jian)，挖掘創新(xin)型中(zhong)小企業的投資機會。中(zhong)國理(li)財(cai)網(wang)顯示，今年11月以(yi)來，中(zhong)銀理(li)財(cai)已發行(xing)三只(zhi)“專(zhuan)精特新(xin)”主題產品。

　　防控風險 加強投教

　　隨(sui)著資管新規過渡期收官(guan)在即(ji)，銀(yin)行理財市場即(ji)將(jiang)邁入規范發展(zhan)新階段(duan)。

　　中信證券固定收益(yi)首(shou)席分析師明明表示，總(zong)體(ti)而言，新產(chan)品規模穩步增加，老產(chan)品加速退(tui)出理財(cai)市場，理財(cai)市場轉型進程有序推進，預計(ji)今年底之前(qian)，絕大(da)部分銀行(xing)機(ji)構可(ke)如期完成整(zheng)改(gai)任務。

　　明明稱，在凈值化轉(zhuan)型(xing)整體穩步推(tui)進的(de)(de)(de)過(guo)程中，部分理財(cai)公司為了弱化轉(zhuan)型(xing)對(dui)于產品(pin)的(de)(de)(de)沖(chong)擊，開始通過(guo)構建體外(wai)資金池、濫用(yong)攤(tan)余成本法以及發展(zhan)現(xian)(xian)金管理類(lei)理財(cai)產品(pin)等(deng)方(fang)式，來(lai)維持收(shou)益穩定、拉動理財(cai)規模(mo)。然而，這類(lei)操作本質上并(bing)不能(neng)(neng)提高理財(cai)的(de)(de)(de)主動管理能(neng)(neng)力，也不能(neng)(neng)真正實現(xian)(xian)風險與(yu)收(shou)益的(de)(de)(de)透(tou)明化。對(dui)于這類(lei)頑疾的(de)(de)(de)治理將成為過(guo)渡期結束(shu)前后乃至未(wei)來(lai)理財(cai)發展(zhan)中最值得關注的(de)(de)(de)要點(dian)。

　　投資者教育工作也是未來行業發展的重(zhong)點。某股份制(zhi)銀(yin)行資管(guan)部高管(guan)表示，明(ming)年市值(zhi)法(fa)估值(zhi)運用將(jiang)加速推進，理財(cai)產品凈值(zhi)波動(dong)將(jiang)加大，甚至與部分(fen)基金產品不相(xiang)上(shang)下，需要理財(cai)從業者多途徑為(wei)客戶進行“心理按(an)摩”。