日前召(zhao)開的中國(guo)人民(min)銀(yin)行貨幣(bi)政(zheng)策(ce)委員會2021年第(di)四季度例會提出，保持流動性合理(li)充裕，增(zeng)強信貸總量增(zeng)長的穩定性。結構性貨幣(bi)政(zheng)策(ce)工具要積極做好(hao)“加法”，精準發(fa)力。

　　專家(jia)表示，總量工(gong)具(ju)和結(jie)構性(xing)工(gong)具(ju)相結(jie)合(he)將是未來一段時(shi)間(jian)貨幣(bi)政策的主(zhu)要特點。同時(shi)，通過實(shi)施(shi)結(jie)構性(xing)工(gong)具(ju)，精準(zhun)支持小(xiao)微民營企(qi)業、制造業新興領域(yu)，增強經濟(ji)發展韌(ren)性(xing)。

　　更加主動有為

　　會議指出，要穩(wen)(wen)字(zi)當頭、穩(wen)(wen)中求進，加大(da)跨周期(qi)調節力度，與逆(ni)周期(qi)調節相結合(he)，統籌做(zuo)好今明(ming)兩年宏(hong)觀政(zheng)策(ce)(ce)銜接(jie)，支持經濟(ji)(ji)高質量(liang)發(fa)展(zhan)。穩(wen)(wen)健的貨幣(bi)政(zheng)策(ce)(ce)要靈(ling)活(huo)適(shi)度，增(zeng)(zeng)強(qiang)前瞻(zhan)性(xing)、精準性(xing)、自(zi)主(zhu)(zhu)性(xing)，發(fa)揮好貨幣(bi)政(zheng)策(ce)(ce)工(gong)具的總量(liang)和(he)結構雙重(zhong)功能，更加主(zhu)(zhu)動(dong)有為，加大(da)對實體經濟(ji)(ji)的支持力度，保持流(liu)動(dong)性(xing)合(he)理充(chong)裕，增(zeng)(zeng)強(qiang)信貸總量(liang)增(zeng)(zeng)長的穩(wen)(wen)定性(xing)，保持貨幣(bi)供應量(liang)和(he)社(she)會融(rong)資規模增(zeng)(zeng)速(su)同(tong)名(ming)義(yi)經濟(ji)(ji)增(zeng)(zeng)速(su)基本匹配，保持宏(hong)觀杠桿率(lv)基本穩(wen)(wen)定，增(zeng)(zeng)強(qiang)經濟(ji)(ji)發(fa)展(zhan)韌性(xing)，穩(wen)(wen)定宏(hong)觀經濟(ji)(ji)大(da)盤。

　　“本次(ci)貨(huo)(huo)幣政策(ce)委(wei)員會例會的(de)(de)提(ti)法與(yu)三(san)季度相(xiang)(xiang)比(bi)變得更加積極(ji)。在面臨三(san)重壓力的(de)(de)背景(jing)下，貨(huo)(huo)幣調控要(yao)更加主動(dong)、前(qian)瞻(zhan)，總量工(gong)具和(he)結(jie)構性工(gong)具相(xiang)(xiang)結(jie)合(he)或是未來(lai)一段時間貨(huo)(huo)幣政策(ce)的(de)(de)主要(yao)特點(dian)。”中信證券研究所副(fu)所長(chang)明明稱(cheng)。

　　光大銀行(xing)金融市(shi)場部分(fen)析師周茂華表(biao)示，考(kao)慮(lv)到明(ming)年經濟(ji)面臨周期性(xing)(xing)與結構(gou)性(xing)(xing)因素(su)影(ying)響，國(guo)內貨幣調控需要總量與結構(gou)工具配合。在總量適(shi)度增長(chang)與流動(dong)性(xing)(xing)保(bao)持(chi)(chi)合理充裕情(qing)況(kuang)下(xia)，通(tong)過實施好結構(gou)性(xing)(xing)工具，精準(zhun)支持(chi)(chi)小微民營企業等重(zhong)點(dian)領域，激發微觀主(zhu)體活力(li)，推動(dong)內需恢(hui)復，增強經濟(ji)發展(zhan)韌(ren)性(xing)(xing)。

　　在植信投資研究院首席經濟學家(jia)連平看來，貨幣(bi)調(diao)控將保持靈(ling)活適(shi)度(du)精準，維持穩(wen)健偏松操作，財政政策(ce)和貨幣(bi)政策(ce)協調(diao)聯動，跨(kua)周期和逆周期宏觀調(diao)控政策(ce)要有(you)機結合(he)，保持流動性(xing)合(he)理充裕，促進(jin)貨幣(bi)供應量和社會融資規(gui)模增(zeng)速與名(ming)義GDP增(zeng)長率的基本匹(pi)配。

　　降低企業綜合融資成本

　　在結構(gou)性(xing)貨幣政策工(gong)具方面，會議指出，結構(gou)性(xing)貨幣政策工(gong)具要積(ji)極做好“加(jia)法(fa)”，精準發力(li)，將兩項(xiang)直達實體(ti)(ti)經濟貨幣政策工(gong)具轉換為支持普惠小微(wei)企業(ye)和(he)個體(ti)(ti)工(gong)商戶的(de)市場化政策工(gong)具，實施好碳減排支持工(gong)具和(he)支持煤炭清潔高效利(li)用專項(xiang)再(zai)貸款，綜合施策支持區域協調(diao)發展，引導(dao)金融機(ji)構(gou)加(jia)大(da)對小微(wei)企業(ye)、科技創新、綠色(se)發展的(de)支持。

　　中信建投證券首席經濟學家黃文濤(tao)表示，近期監(jian)管(guan)部門對結(jie)構(gou)性(xing)貨(huo)幣(bi)政策(ce)工(gong)(gong)具(ju)(ju)的(de)(de)重視程度有所(suo)提(ti)高(gao)。比如，支農支小(xiao)再貸款(kuan)利(li)率下(xia)調(diao)、碳(tan)減排支持工(gong)(gong)具(ju)(ju)和(he)煤炭(tan)清潔(jie)能源再貸款(kuan)相(xiang)繼落地，兩項直(zhi)達實體(ti)經濟的(de)(de)貨(huo)幣(bi)政策(ce)工(gong)(gong)具(ju)(ju)完成轉換(huan)等(deng)，預計(ji)在跨周(zhou)期調(diao)控與逆周(zhou)期調(diao)節相(xiang)結(jie)合(he)的(de)(de)情況(kuang)，以及增加貨(huo)幣(bi)政策(ce)精準性(xing)，大力(li)支持實體(ti)經濟和(he)中小(xiao)微企業的(de)(de)背景下(xia)，結(jie)構(gou)性(xing)貨(huo)幣(bi)政策(ce)工(gong)(gong)具(ju)(ju)將繼續(xu)發(fa)揮重大作用。

　　會議(yi)提出，完善市場化利(li)率(lv)形(xing)成和(he)傳導機制，優化央行(xing)政策利(li)率(lv)體(ti)系(xi)，加強存款(kuan)利(li)率(lv)監管(guan)，發揮貸款(kuan)市場報(bao)價利(li)率(lv)改(gai)革效能，推動降低企(qi)業(ye)綜(zong)合融資成本(ben)。深化匯率(lv)市場化改(gai)革，增強人(ren)民(min)幣匯率(lv)彈性，引導企(qi)業(ye)和(he)金融機構(gou)堅(jian)持“風險中(zhong)性”理念，加強預期(qi)管(guan)理，把握好(hao)內部均(jun)衡和(he)外部均(jun)衡的平衡，保持人(ren)民(min)幣匯率(lv)在(zai)合理均(jun)衡水平上的基本(ben)穩定。

　　復旦(dan)大學金(jin)融研究(jiu)院兼職研究(jiu)員董希淼認為，為推動跨周期和(he)逆周期調(diao)節(jie)有(you)機結合(he)，更好(hao)降(jiang)低企(qi)業綜合(he)融資成(cheng)本，下一(yi)步可適度下調(diao)存款(kuan)準(zhun)備金(jin)率，貸款(kuan)市(shi)場報價利率也有(you)一(yi)定(ding)的下降(jiang)空間。

　　更好滿足購房者合理住房需求

　　在房地產(chan)方面，會(hui)議指出，維護住房消費(fei)者(zhe)合(he)法權益，更好(hao)滿足購房者(zhe)合(he)理住房需求，促進房地產(chan)市(shi)場健康(kang)發展和(he)良性循(xun)環。

　　“今(jin)年下半年以來，國內房(fang)地(di)產(chan)市場受到部分因素擾動(dong)(dong)。金融(rong)管(guan)理部門及(ji)時采取措施，推動(dong)(dong)房(fang)地(di)產(chan)市場回(hui)歸常(chang)態，目前已見成(cheng)效，但(dan)房(fang)地(di)產(chan)恢(hui)復常(chang)態有(you)個過程。此次人民銀行再次釋放暖意，將(jiang)繼續推動(dong)(dong)房(fang)地(di)產(chan)回(hui)歸常(chang)態。”周茂華表示(shi)。

　　黃文濤(tao)表示，微調房地產(chan)政策，為(wei)優質房企提供融資的(de)窗口(kou)期(qi)、為(wei)保交付的(de)項目提供融資支持、為(wei)首套房和合理置換的(de)居民(min)購(gou)房需求提供融資幫(bang)助(zhu)，都是寬信用政策發(fa)力的(de)重要方向。

　　此外，會議要求，構建金(jin)(jin)融(rong)(rong)有效支(zhi)持(chi)實體(ti)經濟的體(ti)制機制，完善(shan)金(jin)(jin)融(rong)(rong)支(zhi)持(chi)創新體(ti)系(xi)，引導金(jin)(jin)融(rong)(rong)機構增加(jia)制造業(ye)中長期貸款，努(nu)力(li)做到金(jin)(jin)融(rong)(rong)對民營企業(ye)的支(zhi)持(chi)與(yu)民營企業(ye)對經濟社會發展的貢(gong)獻相(xiang)適應，以促進實現碳達峰、碳中和(he)為(wei)目標完善(shan)綠色金(jin)(jin)融(rong)(rong)體(ti)系(xi)。