中證網訊（記者 黃一靈）為落(luo)實《可(ke)(ke)(ke)轉換公(gong)司(si)債(zhai)券(quan)(quan)管理辦法》要求(qiu)，進(jin)一步規(gui)范上(shang)市(shi)公(gong)司(si)可(ke)(ke)(ke)轉換公(gong)司(si)債(zhai)券(quan)(quan)（以下簡(jian)稱(cheng)可(ke)(ke)(ke)轉債(zhai)）各項(xiang)業務活(huo)動，推動可(ke)(ke)(ke)轉債(zhai)市(shi)場高質量發(fa)展，保(bao)護(hu)投資者合法權益(yi)，在證(zheng)(zheng)(zheng)監會統籌指導下，上(shang)海(hai)證(zheng)(zheng)(zheng)券(quan)(quan)交(jiao)易所（以下簡(jian)稱(cheng)上(shang)交(jiao)所）前期(qi)起(qi)草(cao)了《上(shang)海(hai)證(zheng)(zheng)(zheng)券(quan)(quan)交(jiao)易所可(ke)(ke)(ke)轉換公(gong)司(si)債(zhai)券(quan)(quan)交(jiao)易實施細則》（以下簡(jian)稱(cheng)《交(jiao)易細則》）和《上(shang)海(hai)證(zheng)(zheng)(zheng)券(quan)(quan)交(jiao)易所上(shang)市(shi)公(gong)司(si)自(zi)(zi)律(lv)監管指引第12號——可(ke)(ke)(ke)轉換公(gong)司(si)債(zhai)券(quan)(quan)》（以下簡(jian)稱(cheng)《自(zi)(zi)律(lv)監管指引》）并公(gong)開征求(qiu)意(yi)見。在征求(qiu)意(yi)見過(guo)程中，市(shi)場各方積極(ji)支持上(shang)述規(gui)則的制度框架和主(zhu)要內容，同時提出了一些意(yi)見建議。上(shang)交(jiao)所進(jin)行了認真研究，對部分意(yi)見予以吸收(shou)采納，并于(yu)7月29日正式(shi)發(fa)布(bu)。

　　《交(jiao)易(yi)(yi)細則》立足可轉債特點，優化(hua)交(jiao)易(yi)(yi)機制，強(qiang)化(hua)交(jiao)易(yi)(yi)監管，在給予(yu)可轉債合理定價空間(jian)的基(ji)礎(chu)上強(qiang)化(hua)風險防控，有(you)利于防止過度投機炒作、推動(dong)可轉債市場健(jian)康長遠發展。主要內容包括：

　　一是明確漲(zhang)跌幅(fu)限制。可轉債上市首(shou)日(ri)(ri)設置-43.3%至(zhi)57.3%的漲(zhang)跌幅(fu)限制，并(bing)實施20%、30%兩檔盤(pan)中臨時停牌(pai)機(ji)制，次(ci)日(ri)(ri)起實行(xing)20%的漲(zhang)跌幅(fu)限制。

　　二是增(zeng)加異(yi)常(chang)波(bo)(bo)動(dong)(dong)和嚴重異(yi)常(chang)波(bo)(bo)動(dong)(dong)標準。結合漲(zhang)跌幅調整，增(zeng)設(she)了可(ke)轉債價格異(yi)常(chang)波(bo)(bo)動(dong)(dong)和嚴重異(yi)常(chang)波(bo)(bo)動(dong)(dong)標準，同時規定(ding)本所可(ke)根(gen)據可(ke)轉債異(yi)常(chang)波(bo)(bo)動(dong)(dong)程度和監管需要，要求上市(shi)公司披露(lu)異(yi)常(chang)波(bo)(bo)動(dong)(dong)公告或停牌核查(cha)。

　　三(san)是(shi)強化交易監(jian)管。根據可轉(zhuan)債(zhai)交易機制特點(dian)及防控炒作需要(yao)，增加(jia)異常交易行為類型(xing)，進一步(bu)明(ming)確監(jian)管要(yao)求。

　　四是新增(zeng)特別(bie)標(biao)識(shi)(shi)。在可轉債最后(hou)交易日的證券(quan)簡稱前(qian)增(zeng)加“Z”標(biao)識(shi)(shi)，向投資者充分提示風險，切(qie)實保護投資者合法權益。

　　五是根(gen)據債券交(jiao)易規則對相(xiang)關表述進行調(diao)整，如“競價交(jiao)易”改(gai)為“匹配成交(jiao)”。

　　《自律監(jian)管指引(yin)》堅持以信息披(pi)露為(wei)核(he)心，進一(yi)步(bu)完(wan)善(shan)可轉債上市與掛牌、轉股(gu)、贖(shu)回(hui)、回(hui)售等業務(wu)和(he)信息披(pi)露行為(wei)，對實(shi)踐中(zhong)出現的新情況、新問題進行針對性、系統(tong)性規范，多舉措保護投(tou)資(zi)者利益。其中(zhong)，上交所(suo)根據公(gong)開征求(qiu)意見情況，吸收(shou)采納(na)了關于完(wan)善(shan)轉股(gu)價格修正程(cheng)序等建(jian)議，充分回(hui)應市場關切。

　　《自(zi)律監管指(zhi)引》主要(yao)內容包括(kuo)：一(yi)(yi)是強(qiang)化(hua)信息披(pi)露要(yao)求。規定(ding)公司在(zai)預(yu)計(ji)觸(chu)發贖回(hui)或轉(zhuan)(zhuan)股價格修正條件(jian)的5個交易日前進(jin)行(xing)(xing)預(yu)披(pi)露，并(bing)且在(zai)觸(chu)發當日召開董事會(hui)，第(di)一(yi)(yi)時間對是否贖回(hui)或修正轉(zhuan)(zhuan)股價格作出回(hui)應。未按(an)規定(ding)履行(xing)(xing)審議程序和披(pi)露義務的，視為不行(xing)(xing)使贖回(hui)權或不修正轉(zhuan)(zhuan)股價格，以明(ming)確投(tou)資者預(yu)期(qi)。

　　二是(shi)優化贖(shu)回(hui)(hui)、回(hui)(hui)售實(shi)施期限。限定(ding)回(hui)(hui)售業務準備時間不超過15個交(jiao)易(yi)(yi)日(ri)，加快投(tou)資(zi)(zi)(zi)者資(zi)(zi)(zi)金回(hui)(hui)籠。要(yao)求(qiu)公司決(jue)定(ding)贖(shu)回(hui)(hui)后(hou)留(liu)出足(zu)夠時間供(gong)投(tou)資(zi)(zi)(zi)者交(jiao)易(yi)(yi)和轉(zhuan)股，并(bing)在可轉(zhuan)債停止(zhi)交(jiao)易(yi)(yi)后(hou)留(liu)出3個交(jiao)易(yi)(yi)日(ri)供(gong)投(tou)資(zi)(zi)(zi)者繼續(xu)轉(zhuan)股，幫助(zhu)投(tou)資(zi)(zi)(zi)者減少不必要(yao)的損失(shi)。

　　此外，《自律(lv)監管指引(yin)》繼(ji)續保留原有定(ding)向可轉債的(de)(de)相(xiang)(xiang)(xiang)關(guan)規定(ding)，并在嚴格短線交(jiao)易監管、壓實中介機構責任、加強風險(xian)提示等(deng)方面做了相(xiang)(xiang)(xiang)應制度安排(pai)。上(shang)交(jiao)所同(tong)步對主板、科創板可轉債相(xiang)(xiang)(xiang)關(guan)公告格式(shi)進(jin)行了相(xiang)(xiang)(xiang)應修訂，新增可轉債交(jiao)易異常波(bo)(bo)動和嚴重異常波(bo)(bo)動等(deng)公告格式(shi)，引(yin)導(dao)上(shang)市公司(si)準(zhun)確理解適用可轉債業務規則，規范編制相(xiang)(xiang)(xiang)關(guan)公告，提高(gao)可轉債相(xiang)(xiang)(xiang)關(guan)信息披露的(de)(de)針對性(xing)(xing)和有效性(xing)(xing)。

　　值得一提的(de)是(shi)，為(wei)推(tui)動上述(shu)制(zhi)度安排落地實(shi)施，上交(jiao)(jiao)(jiao)所近期將采取(qu)以下措施。一是(shi)加強(qiang)異(yi)常(chang)交(jiao)(jiao)(jiao)易(yi)行(xing)為(wei)監(jian)(jian)管。根據《交(jiao)(jiao)(jiao)易(yi)細(xi)則》制(zhi)定(ding)完善內部監(jian)(jian)控標(biao)準；加強(qiang)對(dui)程(cheng)序化(hua)交(jiao)(jiao)(jiao)易(yi)行(xing)為(wei)的(de)研判分析，研究制(zhi)定(ding)針對(dui)程(cheng)序化(hua)交(jiao)(jiao)(jiao)易(yi)的(de)監(jian)(jian)控指(zhi)標(biao)；對(dui)觸發異(yi)常(chang)波(bo)動或嚴重異(yi)常(chang)波(bo)動指(zhi)標(biao)的(de)，從(cong)嚴采取(qu)監(jian)(jian)管措施；落實(shi)強(qiang)制(zhi)停牌有關要(yao)求。

　　二是壓(ya)實會(hui)(hui)員(yuan)(yuan)客戶管理責任。督促會(hui)(hui)員(yuan)(yuan)加強可轉債(zhai)交(jiao)易前端監測監控，會(hui)(hui)員(yuan)(yuan)未履職盡責的，上交(jiao)所將(jiang)及(ji)時(shi)采取有(you)關措施(shi)，必要時(shi)將(jiang)進行非(fei)現場檢(jian)查或者現場檢(jian)查。

　　三(san)是加(jia)強監(jian)管信(xin)息(xi)公(gong)開。及(ji)時通過官方網站、微信(xin)、微博(bo)等渠道披露重點監(jian)控的(de)可轉債(zhai)名單。

　　上(shang)述制度(du)安排(pai)不(bu)(bu)涉及一(yi)(yi)級市(shi)場融資政策調整，不(bu)(bu)影響可轉債(zhai)市(shi)場融資功能正常發揮，不(bu)(bu)會(hui)減弱(ruo)對實(shi)體經(jing)濟尤其是中小(xiao)民(min)營上(shang)市(shi)公(gong)司的服(fu)務(wu)支持(chi)(chi)力度(du)。下一(yi)(yi)步，上(shang)交所將繼續踐行(xing)“建(jian)制度(du)、不(bu)(bu)干預、零容忍(ren)”方針，堅持(chi)(chi)市(shi)場化(hua)、法(fa)治化(hua)改革方向，按照證監會(hui)統一(yi)(yi)部(bu)署，夯實(shi)制度(du)基礎，維(wei)護交易(yi)秩序，加(jia)強(qiang)日常監管(guan)，堅決打擊違法(fa)違規行(xing)為，持(chi)(chi)續推動(dong)可轉債(zhai)市(shi)場高質量發展，更好發揮服(fu)務(wu)實(shi)體經(jing)濟的功能。