中國證監會(hui)主席易會(hui)滿(man)11月(yue)21日在2022金融街(jie)論壇年會(hui)上表示，建設中國特色現代(dai)資(zi)本(ben)市場(chang)應(ying)堅(jian)(jian)持(chi)和(he)加強黨的(de)全面領導、堅(jian)(jian)持(chi)服務實體經濟著力點、堅(jian)(jian)持(chi)完善資(zi)本(ben)市場(chang)基(ji)礎(chu)制度(du)、堅(jian)(jian)持(chi)守牢(lao)風險底線(xian)、堅(jian)(jian)持(chi)人民立場(chang)五(wu)大(da)原則。

　　此外，易會滿表示，深入研究成(cheng)熟市(shi)場估值理論的(de)適用(yong)場景，把握好不同(tong)類(lei)型上市(shi)公司的(de)估值邏(luo)輯，探索建立具有中國特色的(de)估值體(ti)系，促進市(shi)場資源配置功能更好發揮。

　　資本市場改革發展取得重大進展

　　“我國(guo)資本市場是在建立健全社會主義市場經濟(ji)體(ti)制的(de)過(guo)程中發(fa)展(zhan)(zhan)壯大(da)起(qi)來(lai)的(de)。”易(yi)會滿表示(shi)，30多年來(lai)，特別(bie)是黨的(de)十八大(da)以來(lai)，我國(guo)資本市場改革發(fa)展(zhan)(zhan)取得重(zhong)(zhong)大(da)進展(zhan)(zhan)，市場規模躍居世(shi)界前列(lie)，市場結構大(da)幅改善，制度型開放向縱深(shen)推(tui)進，服務實體(ti)經濟(ji)特別(bie)是支持科技創新的(de)能力(li)明顯提升，重(zhong)(zhong)點領域(yu)風險持續收斂(lian)、總體(ti)可控，市場韌性和活力(li)全面增強。其(qi)中一(yi)(yi)個重(zhong)(zhong)要(yao)經驗就是，走出了一(yi)(yi)條既遵循資本市場一(yi)(yi)般(ban)規律又具(ju)有(you)中國(guo)特色的(de)發(fa)展(zhan)(zhan)之路。

　　具體而言，在(zai)注冊制改革方面，證監(jian)會提出堅持(chi)尊重注冊制基本內涵、借鑒國際最佳實踐、體現中(zhong)國特色和發展階段特征3個原則(ze)，突出把選擇(ze)權(quan)交(jiao)給市場這(zhe)個本質，建立了以信息披露(lu)為核心、全流程公開透明的發行上市制度。

　　在(zai)提高(gao)上市(shi)公(gong)(gong)司質量(liang)方(fang)面(mian)，證(zheng)監(jian)(jian)會強(qiang)化上市(shi)公(gong)(gong)司信息(xi)披露(lu)和公(gong)(gong)司治理監(jian)(jian)管(guan)，大股東、董監(jian)(jian)高(gao)等(deng)“關鍵少數”公(gong)(gong)眾公(gong)(gong)司的(de)意識明顯(xian)增強(qiang)。同時，發揮合力，健全上市(shi)公(gong)(gong)司做(zuo)(zuo)優做(zuo)(zuo)強(qiang)的(de)制(zhi)度安排，推動長期(qi)困擾市(shi)場(chang)的(de)高(gao)比例股票質押、違規占用(yong)擔保等(deng)問題得到大幅改觀。尤(you)其(qi)是在(zai)退(tui)市(shi)改革中，證(zheng)監(jian)(jian)會堅持(chi)“應退(tui)盡退(tui)”，拓寬多元退(tui)出渠道，努力做(zuo)(zuo)到既要“退(tui)得下”、又要“退(tui)得穩”，促進市(shi)場(chang)優勝(sheng)劣(lie)汰。

　　在風險防控方面，這幾年，我國(guo)資本(ben)市場較好應對了(le)新冠肺炎疫(yi)情(qing)和境外輸(shu)入性風險的沖擊，保持了(le)總體(ti)(ti)平穩。在法(fa)(fa)治(zhi)保障(zhang)方面，我國(guo)充分發(fa)揮(hui)中(zhong)國(guo)特色社會主(zhu)義(yi)的體(ti)(ti)制優(you)勢、治(zhi)理優(you)勢，構建了(le)具有中(zhong)國(guo)特色的資本(ben)市場法(fa)(fa)律體(ti)(ti)系和證(zheng)券執(zhi)法(fa)(fa)司法(fa)(fa)體(ti)(ti)制機制。

　　在(zai)投(tou)資(zi)者保(bao)護方面，證監會不斷健(jian)全事前教育宣導、事中監管(guan)服務(wu)、事后(hou)維權救(jiu)濟相銜接的投(tou)資(zi)者保(bao)護體系。尤其(qi)是既借(jie)鑒境外有益(yi)經驗，又結合國情對防止濫訴(su)作出制度安排，建(jian)立(li)了(le)中國特(te)色的證券集體訴(su)訟制度，有效保(bao)護了(le)投(tou)資(zi)者合法(fa)權益(yi)。

　　進一步強化公眾公司意識

　　易(yi)會(hui)滿指出，需要對中國特色現代資(zi)本(ben)市(shi)場的基(ji)本(ben)內(nei)涵(han)、實現路(lu)徑、重點任務作更加深入系統的思考。

　　“要深(shen)(shen)刻認識市(shi)場(chang)體制機制、行業產業結(jie)構、主體持續發展能力(li)所體現的(de)鮮(xian)明中(zhong)國(guo)(guo)元素、發展階段特征(zheng)，深(shen)(shen)入研究成熟(shu)市(shi)場(chang)估值理論的(de)適用場(chang)景，把(ba)握好(hao)不同類型上(shang)市(shi)公司的(de)估值邏(luo)輯，探索建立具有中(zhong)國(guo)(guo)特色的(de)估值體系，促進市(shi)場(chang)資源(yuan)配置功能更(geng)好(hao)發揮(hui)。”易會滿表示。

　　易(yi)會滿指出，估值(zhi)高(gao)低直接體現市(shi)(shi)(shi)場對上市(shi)(shi)(shi)公司(si)的認(ren)可程度。上市(shi)(shi)(shi)公司(si)尤其是國有(you)上市(shi)(shi)(shi)公司(si)，一方面(mian)要(yao)(yao)“練好內功”，加強(qiang)專業化(hua)戰(zhan)略性整合，提(ti)升核心競爭力；另一方面(mian)，要(yao)(yao)進一步強(qiang)化(hua)公眾公司(si)意識，主動加強(qiang)投資(zi)者關(guan)系管(guan)理，讓市(shi)(shi)(shi)場更(geng)好地認(ren)識企(qi)業內在價值(zhi)，這也(ye)是提(ti)高(gao)上市(shi)(shi)(shi)公司(si)質量的應有(you)之義。

　　對于資(zi)(zi)本市(shi)場(chang)投(tou)資(zi)(zi)文化問題，他表示，專(zhuan)(zhuan)業(ye)專(zhuan)(zhuan)注是一流投(tou)資(zi)(zi)機(ji)構(gou)的核(he)心競爭(zheng)力，但一些投(tou)資(zi)(zi)機(ji)構(gou)還沒能(neng)牢固(gu)樹立價(jia)值(zhi)投(tou)資(zi)(zi)的理念，熱衷于追逐市(shi)場(chang)熱點，“散戶化”特征明顯。要(yao)充分吸收借(jie)鑒成熟市(shi)場(chang)尊崇法治、恪守契約(yue)精神等理念，完善相(xiang)應(ying)的會計(ji)核(he)算(suan)、考核(he)評(ping)價(jia)制度(du)，秉持專(zhuan)(zhuan)業(ye)態(tai)度(du)，涵養良好的職業(ye)操守，讓資(zi)(zi)本市(shi)場(chang)更加健康、充滿活力。

　　“要(yao)看到，A股(gu)市場境內投資者持股(gu)占比(bi)超過(guo)95%，機構做投資更要(yao)研究把握好這些基本特征，要(yao)有獨立的(de)專(zhuan)業判斷和研究能(neng)力(li)，不(bu)能(neng)人云亦云、盲(mang)目跟(gen)風(feng)，不(bu)能(neng)急(ji)功(gong)近(jin)利、過(guo)于(yu)浮躁(zao)。要(yao)更加注重從(cong)中華優秀傳統文化中汲取智慧，弘揚穩健執中、求真務實(shi)、重諾守信、謙虛(xu)謹慎等文化理念，并(bing)健全與之相適應的(de)公司治(zhi)理、激(ji)勵(li)約束、風(feng)險控制和監管制度體(ti)系，多(duo)管齊下，久久為(wei)功(gong)。”他(ta)說。

　　對于投資者結構問題，易會(hui)滿表示，下一(yi)步證監會(hui)將進一(yi)步加(jia)大工作力度，采取(qu)更(geng)多管用舉措。在信息披露安排(pai)上，進一(yi)步突(tu)出簡明易懂，讓中(zhong)小投資者愿意看、看得明白。督促上市(shi)公司(si)更(geng)加(jia)關注(zhu)中(zhong)小投資者訴求，提供平(ping)等、暢通的交流渠(qu)道(dao)。更(geng)好落實(shi)先行賠付、責令回購、民事賠償責任優先等制度安排(pai)。

　　把握好五大原則

　　談及建(jian)(jian)設中國特色現代(dai)資(zi)本市場(chang)，易會滿(man)表示，要堅持“建(jian)(jian)制(zhi)度(du)、不(bu)干(gan)預、零容忍”，堅持敬畏(wei)市場(chang)、敬畏(wei)法治(zhi)、敬畏(wei)專業、敬畏(wei)風(feng)險，形成合力的(de)監管(guan)理(li)念(nian)，既(ji)不(bu)照搬照抄，也不(bu)固步自封(feng)，扎實(shi)推(tui)(tui)動(dong)資(zi)本市場(chang)理(li)論創(chuang)新、實(shi)踐創(chuang)新、制(zhi)度(du)創(chuang)新，進(jin)一步健全資(zi)本市場(chang)功能，更好服務構(gou)建(jian)(jian)新發展格局(ju)、推(tui)(tui)動(dong)高質量發展。重(zhong)點應把握好五大(da)原則。

　　具體(ti)(ti)而言，堅(jian)持和(he)加強黨的(de)(de)全面領導。把市場的(de)(de)力(li)量與政府的(de)(de)作用更(geng)好結合起來(lai)，充分發揮制度優勢，加快構建各(ge)方共(gong)(gong)建共(gong)(gong)治(zhi)(zhi)共(gong)(gong)享的(de)(de)市場生態，不斷推進資(zi)本市場治(zhi)(zhi)理(li)體(ti)(ti)系和(he)治(zhi)(zhi)理(li)能力(li)現代化。

　　堅持(chi)服務實(shi)體經(jing)(jing)濟著力點(dian)。主(zhu)動(dong)融(rong)入經(jing)(jing)濟社會大局(ju)，更好落實(shi)高水平(ping)科技(ji)自立自強、建設現代化產業(ye)體系等戰略(lve)部署(shu)，促進科技(ji)、資(zi)(zi)本和實(shi)體經(jing)(jing)濟高水平(ping)循環。制定(ding)實(shi)施新一(yi)(yi)輪推動(dong)提高上市公司質量三年行動(dong)方案。當前(qian)，要密(mi)切關注房(fang)地產行業(ye)面(mian)臨的(de)困難挑(tiao)戰，支持(chi)實(shi)施改善優(you)質房(fang)企資(zi)(zi)產負債表計(ji)劃，繼(ji)續支持(chi)房(fang)地產企業(ye)合理債券(quan)融(rong)資(zi)(zi)需求，支持(chi)涉房(fang)企業(ye)開(kai)展并購重(zhong)組及配套融(rong)資(zi)(zi)，支持(chi)有一(yi)(yi)定(ding)比(bi)例涉房(fang)業(ye)務的(de)企業(ye)開(kai)展股權融(rong)資(zi)(zi)。

　　堅(jian)持完善資本市(shi)場(chang)(chang)基礎制(zhi)度。秉持市(shi)場(chang)(chang)化法治化原則(ze)，借鑒(jian)國際最佳(jia)實踐，結合(he)中(zhong)國特色和發(fa)展(zhan)階段特征，深入推進(jin)股票發(fa)行(xing)注冊制(zhi)改革，統籌推進(jin)一(yi)攬(lan)子(zi)關(guan)鍵制(zhi)度創新，擴大高水平制(zhi)度型對(dui)外開放，不斷增強市(shi)場(chang)(chang)活力(li)和國際競(jing)爭力(li)。

　　堅持守牢風(feng)險(xian)底線(xian)。健全(quan)資本市(shi)場風(feng)險(xian)預防預警(jing)處(chu)(chu)置(zhi)(zhi)問責制(zhi)度(du)體系，穩妥做好重(zhong)點(dian)領域風(feng)險(xian)防范處(chu)(chu)置(zhi)(zhi)，推(tui)動(dong)依(yi)法(fa)將(jiang)各類(lei)金(jin)融活動(dong)全(quan)部納入監(jian)管。

　　堅持人(ren)民立場(chang)。牢記保護中小投(tou)資(zi)者合法(fa)權益的(de)監管使命(ming)，充分尊重投(tou)資(zi)者、敬(jing)畏投(tou)資(zi)者，完(wan)善(shan)立體(ti)化的(de)投(tou)保安全網(wang)，切實增強投(tou)資(zi)者獲得感(gan)。

　　易會滿表示，下一(yi)(yi)步，證監會將深(shen)化新三板改(gai)革創新，扎(zha)實推(tui)進北(bei)交(jiao)所高質量擴容。統籌(chou)推(tui)進投資(zi)端(duan)制(zhi)度改(gai)革，豐富投資(zi)者類型，推(tui)動(dong)混合交(jiao)易、融(rong)資(zi)融(rong)券(quan)等制(zhi)度落地實施，提升市(shi)場(chang)流動(dong)性；完(wan)善債券(quan)、基金、資(zi)產(chan)證券(quan)化、指(zhi)數(shu)等產(chan)品體系，進一(yi)(yi)步增強北(bei)交(jiao)所市(shi)場(chang)功能和活(huo)力(li)，以更大力(li)度打造服(fu)務創新型中小(xiao)企業主(zhu)陣(zhen)地。