上(shang)市(shi)公司是(shi)資本(ben)市(shi)場的(de)基(ji)石，提高上(shang)市(shi)公司質量，是(shi)充分(fen)(fen)發揮資本(ben)市(shi)場資源配置、資產定價、風險(xian)緩釋(shi)等(deng)功能的(de)必(bi)然要求。“近日，證監(jian)會在(zai)廣泛調(diao)研、充分(fen)(fen)論(lun)證的(de)基(ji)礎上(shang)，制(zhi)定了新一輪推動提高上(shang)市(shi)公司質量三年(nian)行(xing)動方案。”中國證監(jian)會上(shang)市(shi)部主任李明11月22日在(zai)2022金融街論(lun)壇年(nian)會上(shang)透露。

　　業內人士表(biao)示，隨(sui)著新(xin)一輪政(zheng)策措(cuo)施(shi)加(jia)快出臺實施(shi)，上(shang)(shang)市(shi)公司結構將(jiang)更加(jia)優化，市(shi)場生態(tai)將(jiang)顯著改善，上(shang)(shang)市(shi)公司整體質量(liang)有望(wang)邁上(shang)(shang)新(xin)臺階。

　　堅持優化增量

　　從(cong)入(ru)口端看，堅持(chi)優(you)化增量(liang)、杜絕“病從(cong)口入(ru)”，是提(ti)高上市公司質量(liang)的源頭。

　　近年來，以(yi)注(zhu)冊制改革(ge)為牽引，發行上市(shi)標準進一(yi)步優化，大(da)大(da)提升了資(zi)本市(shi)場對優質企業(ye)的吸引力，一(yi)大(da)批優秀企業(ye)不(bu)斷匯集到資(zi)本市(shi)場。證監會最新(xin)數(shu)(shu)據(ju)顯示，一(yi)周前境(jing)內上市(shi)公司數(shu)(shu)量突破5000家大(da)關，與2019年底相比增長(chang)近三分之一(yi)，與十年前相比翻了近一(yi)番(fan)；除數(shu)(shu)量增長(chang)外，代表高質量發展內涵(han)的上市(shi)公司結構發生(sheng)深刻變化，尤其體(ti)現在行業(ye)更(geng)“新(xin)”、規模更(geng)“大(da)”、盈(ying)利更(geng)“好”、融資(zi)更(geng)“平衡”。

　　證監會明確，持(chi)續落實優化(hua)發(fa)行上市條件(jian)的要求，嚴(yan)把審核(he)質(zhi)量關，加大(da)資本市場(chang)對優質(zhi)企業的扶(fu)持(chi)力度。

　　從出(chu)口(kou)端看，提高上(shang)市(shi)(shi)(shi)(shi)公司(si)質(zhi)量重要舉措之一是健全常(chang)態化退(tui)市(shi)(shi)(shi)(shi)機(ji)制。兩(liang)(liang)年(nian)(nian)多(duo)來，證監會“靶向”發力精準打擊(ji)“空(kong)殼僵尸”和“害群(qun)之馬”，退(tui)市(shi)(shi)(shi)(shi)改革(ge)取得巨大成效。“今年(nian)(nian)強制退(tui)市(shi)(shi)(shi)(shi)42家公司(si)，加上(shang)2021年(nian)(nian)強制退(tui)市(shi)(shi)(shi)(shi)的17家，兩(liang)(liang)年(nian)(nian)退(tui)市(shi)(shi)(shi)(shi)家數(shu)占(zhan)30多(duo)年(nian)(nian)來全部已退(tui)市(shi)(shi)(shi)(shi)公司(si)總量的40%。”李明說，在出(chu)口(kou)端，要鞏固(gu)深(shen)化常(chang)態化退(tui)市(shi)(shi)(shi)(shi)機(ji)制，在強化制度執(zhi)行上(shang)持續發力，確保退(tui)市(shi)(shi)(shi)(shi)改革(ge)執(zhi)行不(bu)走形(xing)、不(bu)變樣。

　　清華大學五道口(kou)金融學院副院長田軒(xuan)表示，退市(shi)結構日(ri)趨(qu)合理，違法(fa)違規類退市(shi)公(gong)(gong)司、主動(dong)退市(shi)公(gong)(gong)司數量(liang)增加，多元化退市(shi)步(bu)入新階段。

　　提升上市公司治理水平

　　公司(si)治(zhi)(zhi)理(li)既是上市公司(si)質(zhi)量(liang)本身(shen)的重要(yao)體現(xian)，也是上市公司(si)規(gui)范(fan)與否的根本。2020年12月以來，證監會(hui)開展了為期(qi)兩年的公司(si)治(zhi)(zhi)理(li)專(zhuan)項行動，發現(xian)8073個問題(ti)，推動整改(gai)7702個問題(ti)，整改(gai)率超過95%，一大批顯性(xing)問題(ti)得到(dao)解決。

　　從(cong)治理(li)角度看，創金合信(xin)基金首席經濟學(xue)家魏鳳春表示，2020年(nian)以來(lai)(lai)，監管(guan)部門為提高上市(shi)公司治理(li)水平采取(qu)諸多(duo)舉措(cuo)。從(cong)效果來(lai)(lai)看，上市(shi)公司信(xin)披違法(fa)違規(gui)以及內部人控制企業進行財務(wu)造假的(de)違法(fa)違規(gui)行為越來(lai)(lai)越少(shao)，上市(shi)公司質量明顯提升。

　　在此次論壇上(shang)，燕(yan)京(jing)啤酒董(dong)(dong)事(shi)(shi)長耿超介紹了(le)其公(gong)(gong)司治(zhi)理情況。“上(shang)半年(nian)，公(gong)(gong)司進一步(bu)(bu)加(jia)強董(dong)(dong)事(shi)(shi)會(hui)(hui)(hui)建設，通(tong)過精簡董(dong)(dong)事(shi)(shi)數量，實現了(le)外部(bu)董(dong)(dong)事(shi)(shi)占(zhan)多數的董(dong)(dong)事(shi)(shi)會(hui)(hui)(hui)成員結構，進一步(bu)(bu)增強了(le)董(dong)(dong)事(shi)(shi)會(hui)(hui)(hui)決策(ce)的專業性、客觀(guan)性和獨立性。同時，深化專委(wei)會(hui)(hui)(hui)職責，增設了(le)風(feng)險(xian)管理委(wei)員會(hui)(hui)(hui)和ESG發展委(wei)員會(hui)(hui)(hui)，公(gong)(gong)司發展戰略更加(jia)清晰、治(zhi)理更加(jia)科學、管理更加(jia)有效。”耿超說。

　　“證監(jian)會將(jiang)持之(zhi)以(yi)恒地抓好公司(si)(si)治理監(jian)管，引導督促上市公司(si)(si)形成一套(tao)符(fu)合中國國情(qing)、適應上市公司(si)(si)實(shi)際、行之(zhi)有效的公司(si)(si)治理約束機(ji)制，推動(dong)上市公司(si)(si)整體治理水平持續提升。”李(li)明(ming)強調。

　　進一步完善制度建設

　　制度(du)建設是(shi)(shi)提高上市公司質量(liang)的根本保(bao)障。李明介紹，2021年(nian)底，證監(jian)會(hui)完成了上市公司監(jian)管法規(gui)體(ti)系整合工作，法規(gui)數量(liang)大幅壓縮60%，這是(shi)(shi)資本市場上市公司監(jian)管法規(gui)體(ti)系30年(nian)來的首次全面整合修訂。

　　他透露(lu)(lu)，下一(yi)步，證監(jian)會將重(zhong)在提升(sheng)規(gui)(gui)則“質(zhi)量”，全面啟動監(jian)管法(fa)(fa)規(gui)(gui)“實質(zhi)性修訂”工作(zuo)，構(gou)建以(yi)上(shang)(shang)市公(gong)司監(jian)管條例為(wei)核心，以(yi)信息披(pi)露(lu)(lu)、公(gong)司治理、并購(gou)重(zhong)組(zu)、退市和(he)破(po)產重(zhong)整、監(jian)管執法(fa)(fa)5個方面規(gui)(gui)章(zhang)為(wei)主干，以(yi)證監(jian)會規(gui)(gui)范性文件和(he)交易所自(zi)律規(gui)(gui)則為(wei)重(zhong)要(yao)組(zu)成部分的(de)“1+5+N”的(de)上(shang)(shang)市公(gong)司監(jian)管法(fa)(fa)規(gui)(gui)體系，全面提升(sheng)監(jian)管法(fa)(fa)規(gui)(gui)的(de)科學化水(shui)平(ping)。

　　南(nan)開大(da)學金融發展研究院院長田利輝認為，在(zai)監(jian)管層面，應(ying)進(jin)一步(bu)完善(shan)制度建設，如推(tui)出私募(mu)基(ji)金監(jian)管條例(li)、上市(shi)公(gong)司(si)監(jian)管條例(li)、公(gong)司(si)債券(quan)管理條例(li)等。更(geng)有(you)力地推(tui)行穿(chuan)透式監(jian)管，讓資(zi)本(ben)(ben)有(you)序流動(dong)。進(jin)一步(bu)推(tui)動(dong)嚴監(jian)管和零容忍，提升違法違規成本(ben)(ben)。

　　“在(zai)治理層面，應(ying)進(jin)一步(bu)完善信息披露制度，讓公(gong)眾清晰準(zhun)確地(di)了解(jie)上(shang)市(shi)公(gong)司(si)。優化(hua)治理規范，讓獨立董事能夠真正獨立、專業、勤勉和擔責(ze)。推動提高上(shang)市(shi)公(gong)司(si)運營效率，讓中介機構和投資者能夠真正分(fen)享到企業成(cheng)長紅(hong)利(li)。”田利(li)輝說。