12月(yue)30日，央行以利率招標方式開展了(le)1830億元逆回購操作。當(dang)日有20億元逆回購到期，因此實現凈(jing)投放(fang)1810億元。

　　業內(nei)專家表示(shi)，近期公開市場操作持(chi)續(xu)加量，體現出央行(xing)呵護跨年流動(dong)(dong)性(xing)的政策意圖。預計后續(xu)央行(xing)仍將根據流動(dong)(dong)性(xing)供求等(deng)情況，靈活開展公開市場操作，保持(chi)流動(dong)(dong)性(xing)合理(li)充裕。

　　連續實施較大規模投放

　　據中國證(zheng)券(quan)報記(ji)者統計，12月16日(ri)以(yi)來的11個工作日(ri)，央行(xing)通過公開市場逆回購操作累(lei)計投(tou)放(fang)短期資金18080億(yi)元，凈(jing)投(tou)放(fang)17180億(yi)元。

　　業內專家表示，在(zai)市場流動(dong)性需求增加之際，央(yang)(yang)行(xing)通過加大(da)逆回購(gou)操(cao)作(zuo)力度提前釋放流動(dong)性，及時穩(wen)定市場預期。“近期央(yang)(yang)行(xing)逆回購(gou)投放量增大(da)，體現出呵護市場流動(dong)性的政策意(yi)圖(tu)。”國泰君(jun)安(an)證券首席固收分析師覃(tan)漢說。

　　光大證(zheng)券首席固定收益分析師張(zhang)旭(xu)指出，年(nian)(nian)末通(tong)常是資(zi)金(jin)利(li)率(lv)波(bo)(bo)動較大的(de)(de)時(shi)點(dian)，一些機構在貨幣市場(chang)融資(zi)的(de)(de)成本會比平時(shi)高一些。今年(nian)(nian)央行(xing)及(ji)時(shi)滿足市場(chang)需(xu)求，顯著加大資(zi)金(jin)供給的(de)(de)力度，很(hen)好地平抑了資(zi)金(jin)市場(chang)利(li)率(lv)的(de)(de)波(bo)(bo)動。

　　仲量聯行大中華(hua)區首席經濟(ji)學(xue)家(jia)龐溟表示，央(yang)行近(jin)期加(jia)大公開市場(chang)操作(zuo)力度，連續開展大規模逆回購操作(zuo)并注(zhu)重(zhong)滿足不(bu)同(tong)期限的資金(jin)需求，釋放(fang)出對市場(chang)流動(dong)性時刻關注(zhu)、精準(zhun)調控(kong)、熨平(ping)波動(dong)的鮮(xian)明政策信號。

　　龐溟(ming)分析，央(yang)行此舉可有效(xiao)滿足年底金(jin)融機構資(zi)(zi)金(jin)需求，平(ping)(ping)抑銀行應對(dui)監管考核、財政資(zi)(zi)金(jin)撥付高峰等多種因素從不(bu)同方向(xiang)形成的(de)短期(qi)流(liu)動性(xing)波動，精(jing)準維持流(liu)動性(xing)合理(li)充裕，保持市(shi)場(chang)利率水平(ping)(ping)合理(li)穩定。

　　保持流動性合理充裕

　　“充裕的流(liu)動性和平穩運行的金融市場也改善了投資(zi)者的心理預期、提(ti)振了市場信心，為2023年初信貸投放‘開門(men)紅(hong)’奠定(ding)了良好基礎。”張旭說。

　　業內專家表示，保持流動(dong)性合(he)理充裕(yu)是金融支持實體經濟(ji)的重要條件，預計后續(xu)央行仍(reng)將(jiang)根據流動(dong)性供求情況(kuang)，靈活調整公開市場操作的方向、節(jie)奏和(he)力度(du)，確保流動(dong)性保持合(he)理充裕(yu)。

　　央行近期(qi)表示，將綜合(he)運(yun)用(yong)公(gong)開(kai)市(shi)場操作、中期(qi)借(jie)貸(dai)便利(li)、再貸(dai)款等(deng)多種貨幣政策(ce)工(gong)具(ju)，加大流(liu)動(dong)(dong)性投放力度(du)，及時(shi)滿(man)足(zu)市(shi)場需求，維護(hu)年(nian)末流(liu)動(dong)(dong)性合(he)理充(chong)裕，促進(jin)金融(rong)市(shi)場平穩運(yun)行。

　　光大銀行金(jin)(jin)融市(shi)場部宏觀研究員周(zhou)茂華預計，跨年(nian)后的一段時間，受上年(nian)末財(cai)政資金(jin)(jin)大額投(tou)放、監管考核擾動消退等影響，市(shi)場流動性(xing)會回(hui)歸(gui)充(chong)裕狀態，屆時央行會暫時減少(shao)資金(jin)(jin)投(tou)放進行對沖，但臨近(jin)2023年(nian)1月稅期(qi)高峰、春節前取現高峰，資金(jin)(jin)投(tou)放力度可能重新加大。

　　龐(pang)溟預計，后續央行(xing)將繼續靈活運(yun)用包括公開市場(chang)操作(zuo)在內的(de)多(duo)種貨(huo)(huo)幣(bi)政策(ce)工具，主動、雙向(xiang)、有(you)序、精準地調節銀(yin)行(xing)體系流動性(xing)，維持流動性(xing)處于合(he)理充裕狀(zhuang)態(tai)，并有(you)效調控(kong)市場(chang)利率(lv)相(xiang)對政策(ce)利率(lv)的(de)偏離(li)度，保持貨(huo)(huo)幣(bi)市場(chang)利率(lv)在合(he)理水平上平穩運(yun)行(xing)。

　　“后續央行(xing)將(jiang)根(gen)據各時(shi)點流(liu)動(dong)(dong)性供(gong)求和市(shi)場(chang)利率變化，靈活、精準開展調控。既不搞‘大(da)水漫(man)灌’也(ye)不讓市(shi)場(chang)‘缺錢’，防范市(shi)場(chang)利率大(da)幅波動(dong)(dong)。”民生銀(yin)行(xing)首席經濟(ji)學家溫彬說。