證監(jian)會3月17日就《衍生(sheng)(sheng)品(pin)交(jiao)(jiao)(jiao)易監(jian)督管(guan)理辦法(征求意(yi)見(jian)稿(gao))》(以(yi)下簡稱“辦法”)公(gong)開征求意(yi)見(jian)。辦法將著力提升衍生(sheng)(sheng)品(pin)市場的(de)透明(ming)度，推進(jin)交(jiao)(jiao)(jiao)易標準化，鼓勵進(jin)場交(jiao)(jiao)(jiao)易和集中結算，落實衍生(sheng)(sheng)品(pin)交(jiao)(jiao)(jiao)易報告制(zhi)度，嚴(yan)厲(li)打擊利用衍生(sheng)(sheng)品(pin)交(jiao)(jiao)(jiao)易進(jin)行違(wei)法違(wei)規行為(wei)或(huo)規避監(jian)管(guan)行為(wei)；同(tong)時，在嚴(yan)防風險的(de)前(qian)提下，為(wei)相關制(zhi)度預留充分空間，防止“一(yi)刀切”對市場造成不當限制(zhi)，促(cu)進(jin)衍生(sheng)(sheng)品(pin)市場健康發展。

　　市(shi)場人士指出，辦(ban)法有助于促(cu)進衍(yan)生品(pin)市(shi)場健康發展，支持(chi)證券(quan)期(qi)貨經營機構業務(wu)(wu)創新(xin)，更好滿足市(shi)場各類主體的風險管理(li)需求，更好服務(wu)(wu)實體經濟、防范和化解金(jin)融風險。

　　據了解，起草工作在全面落實(shi)《期貨(huo)和衍(yan)生品法》規(gui)定(ding)、充分吸收境外衍(yan)生品市場實(shi)踐經(jing)驗的基礎(chu)上，以(yi)問題(ti)為導向，兼顧靈(ling)活(huo)性和前(qian)瞻性，主要遵(zun)循(xun)了以(yi)下原(yuan)則。一是功能監(jian)管。二是統籌(chou)監(jian)管。三是嚴防風險。四是預(yu)留空間。

　　辦法共八章52條，主(zhu)要對衍(yan)(yan)(yan)生(sheng)品(pin)交(jiao)(jiao)(jiao)易和結(jie)算、禁(jin)止的交(jiao)(jiao)(jiao)易行為(wei)、衍(yan)(yan)(yan)生(sheng)品(pin)經營機構、交(jiao)(jiao)(jiao)易者、衍(yan)(yan)(yan)生(sheng)品(pin)交(jiao)(jiao)(jiao)易場(chang)所、衍(yan)(yan)(yan)生(sheng)品(pin)結(jie)算機構、衍(yan)(yan)(yan)生(sheng)品(pin)交(jiao)(jiao)(jiao)易報告(gao)庫、衍(yan)(yan)(yan)生(sheng)品(pin)行業協會等(deng)進行了規范。

　　其(qi)中，在規(gui)范(fan)(fan)衍(yan)(yan)生(sheng)(sheng)(sheng)(sheng)品(pin)(pin)交易，防范(fan)(fan)交易風(feng)險方面，辦法對衍(yan)(yan)生(sheng)(sheng)(sheng)(sheng)品(pin)(pin)合約(yue)的(de)(de)開發程序實行了報(bao)告(gao)(gao)制(zhi)。同時，擬(ni)(ni)(ni)明(ming)確(que)衍(yan)(yan)生(sheng)(sheng)(sheng)(sheng)品(pin)(pin)交易可(ke)以(yi)(yi)采用主(zhu)協議方式或者根據交易場(chang)(chang)所的(de)(de)業務規(gui)則達成，主(zhu)協議等合同范(fan)(fan)本應當報(bao)證(zheng)監(jian)會備(bei)案；擬(ni)(ni)(ni)明(ming)確(que)證(zheng)監(jian)會可(ke)以(yi)(yi)根據監(jian)管需(xu)要對衍(yan)(yan)生(sheng)(sheng)(sheng)(sheng)品(pin)(pin)交易實行持(chi)倉限額和大(da)戶(hu)持(chi)倉報(bao)告(gao)(gao)制(zhi)度(du)，從事套(tao)期保(bao)(bao)值等風(feng)險管理活動的(de)(de)可(ke)以(yi)(yi)按(an)(an)照規(gui)定申(shen)請持(chi)倉限額豁免；擬(ni)(ni)(ni)明(ming)確(que)衍(yan)(yan)生(sheng)(sheng)(sheng)(sheng)品(pin)(pin)交易按(an)(an)照衍(yan)(yan)生(sheng)(sheng)(sheng)(sheng)品(pin)(pin)行業協會、衍(yan)(yan)生(sheng)(sheng)(sheng)(sheng)品(pin)(pin)交易場(chang)(chang)所和衍(yan)(yan)生(sheng)(sheng)(sheng)(sheng)品(pin)(pin)結算機(ji)構的(de)(de)規(gui)定實行保(bao)(bao)證(zheng)金(jin)制(zhi)度(du)；擬(ni)(ni)(ni)明(ming)確(que)對沖交易規(gui)范(fan)(fan)。

　　在規(gui)范衍生(sheng)品(pin)市(shi)場基礎(chu)設(she)施，維護市(shi)場穩定運行方面(mian)，辦法擬明確衍生(sheng)品(pin)交(jiao)(jiao)易(yi)數(shu)據(ju)(ju)保存期限等內容，擬規(gui)定衍生(sheng)品(pin)市(shi)場基礎(chu)設(she)施、衍生(sheng)品(pin)經營機構的保存期限不少于20年，衍生(sheng)品(pin)服(fu)務機構的保存期限不少于10年；證監會、衍生(sheng)品(pin)行業協會、衍生(sheng)品(pin)市(shi)場基礎(chu)設(she)施可(ke)以要求衍生(sheng)品(pin)經營機構、交(jiao)(jiao)易(yi)者提供衍生(sheng)品(pin)交(jiao)(jiao)易(yi)相關數(shu)據(ju)(ju)。

　　廣州金(jin)控(kong)期(qi)貨研究中心副總經理程(cheng)小勇(yong)表示，實(shi)施分類監(jian)管(guan)(guan)差異(yi)化管(guan)(guan)理，可對衍(yan)生品(pin)風(feng)(feng)(feng)險(xian)進行精準(zhun)管(guan)(guan)理；辦法擬(ni)明確集中清算和(he)非集中清算情形(xing)，有利(li)于(yu)降低場外衍(yan)生品(pin)的信用風(feng)(feng)(feng)險(xian)；在(zai)強化風(feng)(feng)(feng)險(xian)管(guan)(guan)控(kong)方(fang)面，近幾(ji)年我國衍(yan)生品(pin)交易(yi)飛(fei)速發展，但是結構復雜，內嵌杠桿(gan)等問題(ti)突出，且存在(zai)規(gui)避(bi)監(jian)管(guan)(guan)的違法行為，辦法在(zai)大戶報告、持倉合(he)并和(he)主協議方(fang)面均有相(xiang)關規(gui)定(ding)；辦法擬(ni)統一(yi)監(jian)管(guan)(guan)標準(zhun)，今后期(qi)貨公司風(feng)(feng)(feng)險(xian)管(guan)(guan)理子公司和(he)證券公司OTC市(shi)場將互通互補，有利(li)于(yu)場外衍(yan)生品(pin)市(shi)場更(geng)加規(gui)范快速發展。