中(zhong)(zhong)證網訊（記者 彭揚）人民(min)銀行(xing)網站6月9日消(xiao)息，為(wei)規(gui)范銀行(xing)間(jian)(jian)債(zhai)券市場債(zhai)券估值(zhi)業(ye)務，保護投資(zi)者合(he)法權益，促(cu)進債(zhai)券市場平(ping)穩健康發展，根據《中(zhong)(zhong)華人民(min)共和國(guo)中(zhong)(zhong)國(guo)人民(min)銀行(xing)法》等法律法規(gui)，人民(min)銀行(xing)起草了(le)《銀行(xing)間(jian)(jian)債(zhai)券市場債(zhai)券估值(zhi)業(ye)務管理辦法（征求意(yi)見(jian)稿）》（以下簡(jian)稱《辦法》），現向社會(hui)公開征求意(yi)見(jian)。意(yi)見(jian)反(fan)饋截止(zhi)時間(jian)(jian)為(wei)2023年7月9日。

　　《辦法》起草(cao)說明(ming)(ming)提出，債券收益率曲線等估(gu)(gu)值(zhi)作為市(shi)場(chang)(chang)(chang)整(zheng)體收益率水平(ping)的參考，對(dui)市(shi)場(chang)(chang)(chang)定價和發展的影響較大。我(wo)國債券估(gu)(gu)值(zhi)產品體系(xi)目前初步建立(li)，對(dui)促(cu)進市(shi)場(chang)(chang)(chang)合理定價發揮了積極作用，但與成熟市(shi)場(chang)(chang)(chang)相比，還存在估(gu)(gu)值(zhi)方法透明(ming)(ming)度不夠、特定時(shi)期估(gu)(gu)值(zhi)公允性(xing)不夠、對(dui)單一估(gu)(gu)值(zhi)依賴度較高等問(wen)題(ti)，不利于(yu)市(shi)場(chang)(chang)(chang)對(dui)債券真實價值(zhi)的判斷和形成，在市(shi)場(chang)(chang)(chang)波動時(shi)表現較為明(ming)(ming)顯。

　　起草(cao)說明強調，當(dang)前，我國(guo)債(zhai)券(quan)定(ding)(ding)價(jia)機(ji)制正在不斷完(wan)善過程中(zhong)，提高(gao)債(zhai)券(quan)估(gu)值產(chan)品及估(gu)值機(ji)構的規(gui)范(fan)性和(he)專業(ye)性，促進估(gu)值更客觀、更精準(zhun)地反映市場(chang)真(zhen)實價(jia)格，推動估(gu)值行業(ye)適(shi)當(dang)競爭和(he)多元化，有(you)(you)利(li)于提升債(zhai)券(quan)市場(chang)定(ding)(ding)價(jia)的有(you)(you)效性和(he)市場(chang)功能，防范(fan)市場(chang)風險。

　　《辦法(fa)》共十九(jiu)條，主要(yao)參考成熟市(shi)場(chang)經驗和結(jie)合我國債券市(shi)場(chang)實踐，圍(wei)繞估(gu)值業(ye)務中立(li)性、公允性、專業(ye)性、透明性，重點明確估(gu)值機(ji)構內(nei)部治理、估(gu)值基本原則、估(gu)值方(fang)法(fa)、信(xin)息披露、利(li)益(yi)沖(chong)突等要(yao)求。

　　具體(ti)而言(yan)，一是明確《辦法》的管理范疇(chou)。主要(yao)包括第三方估(gu)值(zhi)機構在銀行(xing)間債(zhai)券(quan)市場對外發布的、對市場定價(jia)有重要(yao)影響且使(shi)用廣(guang)泛的債(zhai)券(quan)估(gu)值(zhi)和債(zhai)券(quan)收益率(lv)曲線。

　　二(er)是明確估值(zhi)機構應當具(ju)備(bei)(bei)的(de)(de)(de)基本(ben)條(tiao)件(jian)。包括具(ju)有(you)長期(qi)穩定運營的(de)(de)(de)能力，有(you)清晰(xi)的(de)(de)(de)組織框架和完(wan)善(shan)、有(you)效(xiao)的(de)(de)(de)內部管理(li)制度，具(ju)有(you)可靠(kao)的(de)(de)(de)數(shu)據來(lai)源、科學的(de)(de)(de)估值(zhi)技術和方法、完(wan)善(shan)的(de)(de)(de)質量控制流(liu)程、配備(bei)(bei)經驗豐(feng)富(fu)的(de)(de)(de)專業人員、務實(shi)高效(xiao)完(wan)備(bei)(bei)的(de)(de)(de)技術支持(chi)，建(jian)立有(you)效(xiao)的(de)(de)(de)利益沖突避免機制等。

　　三是明確估值產品數據(ju)(ju)源(yuan)(yuan)(yuan)和使(shi)(shi)用原(yuan)則。包括對成交活(huo)躍(yue)債券的(de)數據(ju)(ju)源(yuan)(yuan)(yuan)選(xuan)取和使(shi)(shi)用、對成交不活(huo)躍(yue)或(huo)因市(shi)場環境(jing)發生(sheng)重(zhong)大變化時數據(ju)(ju)源(yuan)(yuan)(yuan)選(xuan)取和使(shi)(shi)用，強調市(shi)場存在劇烈波動(dong)的(de)情況下應謹慎(shen)使(shi)(shi)用數據(ju)(ju)源(yuan)(yuan)(yuan)并關注價格的(de)可(ke)靠性。

　　四(si)是明確(que)估值(zhi)(zhi)(zhi)機(ji)(ji)構的(de)信息披露(lu)、內(nei)控管理、利益(yi)沖突、咨詢與(yu)投訴(su)等(deng)要(yao)求(qiu)。明確(que)估值(zhi)(zhi)(zhi)產(chan)(chan)品(pin)信息披露(lu)的(de)原則和披露(lu)的(de)內(nei)容，要(yao)求(qiu)估值(zhi)(zhi)(zhi)機(ji)(ji)構建立估值(zhi)(zhi)(zhi)產(chan)(chan)品(pin)質量監測機(ji)(ji)制和內(nei)部(bu)評審機(ji)(ji)制、利益(yi)沖突避免機(ji)(ji)制、用(yong)戶(hu)對估值(zhi)(zhi)(zhi)產(chan)(chan)品(pin)的(de)反饋(kui)機(ji)(ji)制等(deng)。

　　五是完(wan)善對(dui)估值機構(gou)的監(jian)督管(guan)理體系。加強對(dui)估值產品的審計(ji)、估值機構(gou)的行政監(jian)督和自律管(guan)理。