證監會6月(yue)21日(ri)消息(xi)，證監會近(jin)日(ri)發布《關于深化債(zhai)(zhai)(zhai)券(quan)(quan)(quan)注(zhu)(zhu)冊(ce)制(zhi)改革的指(zhi)(zhi)導意見(jian)》(下(xia)(xia)稱(cheng)《債(zhai)(zhai)(zhai)券(quan)(quan)(quan)注(zhu)(zhu)冊(ce)制(zhi)改革指(zhi)(zhi)導意見(jian)》)和(he)《關于注(zhu)(zhu)冊(ce)制(zhi)下(xia)(xia)提(ti)高(gao)中介(jie)機(ji)構債(zhai)(zhai)(zhai)券(quan)(quan)(quan)業(ye)務執(zhi)(zhi)業(ye)質量的指(zhi)(zhi)導意見(jian)》(下(xia)(xia)稱(cheng)《中介(jie)機(ji)構債(zhai)(zhai)(zhai)券(quan)(quan)(quan)執(zhi)(zhi)業(ye)指(zhi)(zhi)導意見(jian)》)提(ti)出(chu)，優化債(zhai)(zhai)(zhai)券(quan)(quan)(quan)審核(he)注(zhu)(zhu)冊(ce)機(ji)制(zhi)，強(qiang)化以償債(zhai)(zhai)(zhai)能力為重點的信息(xi)披露要求，壓實發行人(ren)和(he)中介(jie)機(ji)構責(ze)任(ren)，強(qiang)化債(zhai)(zhai)(zhai)券(quan)(quan)(quan)存續期管理(li)，依法打擊(ji)債(zhai)(zhai)(zhai)券(quan)(quan)(quan)違(wei)法違(wei)規(gui)行為。

　　證監(jian)會表(biao)示，下一步，將扎實(shi)推進(jin)債券注(zhu)冊制(zhi)(zhi)改革落(luo)實(shi)落(luo)細，加(jia)快完善公(gong)司(si)（企業(ye)）債券制(zhi)(zhi)度(du)規則體(ti)系，持續推進(jin)審核(he)注(zhu)冊工作制(zhi)(zhi)度(du)化(hua)、規范化(hua)和透明化(hua)，強化(hua)債券全(quan)鏈條監(jian)管(guan)和風險防(fang)范，全(quan)面深化(hua)債券市場功能，更好(hao)支持國家重大戰略實(shi)施和重大項(xiang)目建設(she)，助力建設(she)現(xian)代化(hua)產(chan)業(ye)體(ti)系和實(shi)體(ti)經濟(ji)高質(zhi)量發(fa)展(zhan)。

　　提升債市服務實體經濟質效

　　2020年以來，公開發行債券實施注冊制，提高了債券發行審核工作效率和可預期性(xing)，激發了市場(chang)創(chuang)新發展活(huo)力。

　　在總結近年(nian)來債(zhai)券審核(he)注冊(ce)、日常(chang)監管(guan)和(he)風險處置等工(gong)作經驗基礎(chu)上，證監會制(zhi)定了《債(zhai)券注冊(ce)制(zhi)改革指(zhi)導(dao)意見》，進一步提高債(zhai)券發(fa)行審核(he)注冊(ce)工(gong)作的制(zhi)度化(hua)、規范化(hua)和(he)透(tou)明(ming)化(hua)水(shui)平，加強全鏈(lian)條監管(guan)，提升服務實體經濟質效(xiao)。

　　同時，立足于深(shen)化債(zhai)券(quan)(quan)注冊制改革全局，迫切需要對(dui)債(zhai)券(quan)(quan)中介(jie)機構全流程執業(ye)加強規范管理，進一(yi)步(bu)細化明確相關監管要求，因此，證監會出(chu)臺(tai)《中介(jie)機構債(zhai)券(quan)(quan)執業(ye)指導意見》。

　　在市場人士看來，出臺兩個指導意見有助于進一步提(ti)高(gao)債(zhai)券(quan)審核注冊工(gong)作效率和(he)可預(yu)期性(xing)，持(chi)續提(ti)高(gao)優質(zhi)(zhi)企(qi)業(ye)、民營企(qi)業(ye)債(zhai)券(quan)融資便利性(xing)，加大(da)對科技創新(xin)、綠色發展(zhan)、鄉(xiang)村振(zhen)興等重(zhong)點領域(yu)和(he)重(zhong)大(da)項目的支持(chi)力(li)度，助力(li)提(ti)高(gao)直接(jie)融資比重(zhong)，更(geng)好服務(wu)國家(jia)重(zhong)大(da)戰略(lve)、現代化(hua)產業(ye)體(ti)系(xi)建設(she)和(he)實(shi)體(ti)經(jing)濟高(gao)質(zhi)(zhi)量發展(zhan)；同時(shi)，也有助于提(ti)升(sheng)債(zhai)券(quan)市場服務(wu)實(shi)體(ti)經(jing)濟質(zhi)(zhi)效，維護債(zhai)券(quan)市場良好生態，強化(hua)質(zhi)(zhi)量控制和(he)廉潔風險防控。

　　完善全鏈條監管制度安排

　　《債(zhai)(zhai)券注冊制改(gai)革(ge)指導意見》根據《證(zheng)券法(fa)》《企(qi)業債(zhai)(zhai)券管(guan)理條例》《公司債(zhai)(zhai)券發(fa)行與交易(yi)管(guan)理辦法(fa)》等(deng)法(fa)律(lv)法(fa)規(gui)相關規(gui)定，堅持(chi)制度化規(gui)范化透明化的(de)原則，按(an)照統一公司債(zhai)(zhai)券和企(qi)業債(zhai)(zhai)券、促進協同發(fa)展的(de)思路(lu)，對深化債(zhai)(zhai)券注冊制改(gai)革(ge)作出系統性制度安排，提出了4個方面12條措施。

　　具(ju)體(ti)來看，一是優(you)化(hua)(hua)(hua)(hua)債(zhai)(zhai)(zhai)券(quan)(quan)(quan)審核注冊(ce)機(ji)(ji)(ji)制(zhi)(zhi)。強化(hua)(hua)(hua)(hua)以償債(zhai)(zhai)(zhai)能力為(wei)重(zhong)點的(de)(de)(de)信息披露要求，建(jian)(jian)立分工明確(que)、高(gao)效銜接(jie)的(de)(de)(de)審核注冊(ce)流(liu)程，完善全(quan)鏈條監管制(zhi)(zhi)度安排，加強質量控制(zhi)(zhi)和(he)廉(lian)政(zheng)風(feng)險防范。二是壓實發(fa)行人(ren)和(he)中介機(ji)(ji)(ji)構(gou)(gou)責任(ren)。明確(que)發(fa)行人(ren)應當嚴(yan)格履行本(ben)息償付(fu)義務，加強募集資(zi)金管理。提高(gao)優(you)質企業融資(zi)便利性，積極服(fu)務國家重(zhong)大(da)(da)戰略和(he)重(zhong)大(da)(da)項目建(jian)(jian)設(she)。壓實中介機(ji)(ji)(ji)構(gou)(gou)“看門人(ren)”責任(ren)。三是強化(hua)(hua)(hua)(hua)債(zhai)(zhai)(zhai)券(quan)(quan)(quan)存續期(qi)管理。完善債(zhai)(zhai)(zhai)券(quan)(quan)(quan)日常監管體(ti)系(xi)，健(jian)全(quan)市場化(hua)(hua)(hua)(hua)、法治化(hua)(hua)(hua)(hua)、多元(yuan)化(hua)(hua)(hua)(hua)的(de)(de)(de)債(zhai)(zhai)(zhai)券(quan)(quan)(quan)違(wei)約風(feng)險化(hua)(hua)(hua)(hua)解機(ji)(ji)(ji)制(zhi)(zhi)。四是依(yi)法打擊(ji)債(zhai)(zhai)(zhai)券(quan)(quan)(quan)違(wei)法違(wei)規行為(wei)。加大(da)(da)對債(zhai)(zhai)(zhai)券(quan)(quan)(quan)嚴(yan)重(zhong)違(wei)法違(wei)規行為(wei)的(de)(de)(de)查處力度，構(gou)(gou)建(jian)(jian)行政(zheng)、民(min)事、刑事立體(ti)化(hua)(hua)(hua)(hua)追責體(ti)系(xi)。著力建(jian)(jian)設(she)以機(ji)(ji)(ji)構(gou)(gou)投資(zi)者為(wei)主的(de)(de)(de)債(zhai)(zhai)(zhai)券(quan)(quan)(quan)市場，健(jian)全(quan)投資(zi)者保護(hu)機(ji)(ji)(ji)制(zhi)(zhi)。

　　專家(jia)認為(wei)，《債(zhai)(zhai)券(quan)注冊(ce)制(zhi)改革指導意見》重(zhong)(zhong)點突出(chu)了債(zhai)(zhai)券(quan)注冊(ce)制(zhi)的(de)五大特點，即強(qiang)化(hua)以償債(zhai)(zhai)能(neng)力(li)為(wei)重(zhong)(zhong)點的(de)信(xin)息(xi)披露(lu)要求，按照實質(zhi)重(zhong)(zhong)于(yu)形(xing)式的(de)原(yuan)則，以簡明(ming)易懂(dong)的(de)語(yu)言披露(lu)可(ke)能(neng)影(ying)響發(fa)行(xing)人(ren)(ren)償債(zhai)(zhai)能(neng)力(li)的(de)重(zhong)(zhong)要信(xin)息(xi)；強(qiang)化(hua)投(tou)資(zi)者保護，要求發(fa)行(xing)人(ren)(ren)落實償債(zhai)(zhai)保障(zhang)責任，做好融(rong)資(zi)統籌規劃，防范(fan)高杠桿過度(du)融(rong)資(zi)，用好投(tou)資(zi)者保護條款示范(fan)文本，強(qiang)化(hua)對(dui)(dui)發(fa)行(xing)人(ren)(ren)和中(zhong)介機(ji)構(gou)的(de)“一(yi)(yi)案雙(shuang)查”；針對(dui)(dui)債(zhai)(zhai)券(quan)滾(gun)動(dong)發(fa)行(xing)、頻(pin)次較(jiao)高的(de)特點，對(dui)(dui)發(fa)行(xing)人(ren)(ren)實施分類監管，建立健全知名成熟發(fa)行(xing)人(ren)(ren)等制(zhi)度(du)，優(you)化(hua)信(xin)息(xi)披露(lu)要求，進一(yi)(yi)步提高優(you)質(zhi)企業(ye)融(rong)資(zi)便利性；壓實中(zhong)介機(ji)構(gou)責任；暢通(tong)違約債(zhai)(zhai)券(quan)出(chu)清渠道，持續完善市場化(hua)法治(zhi)化(hua)多元化(hua)的(de)債(zhai)(zhai)券(quan)違約風險化(hua)解機(ji)制(zhi)，進一(yi)(yi)步健全優(you)勝劣汰的(de)市場生態(tai)。

　　強化承銷受托業務執業規范

　　《中(zhong)介(jie)機構債券執(zhi)業(ye)指導意見(jian)》遵循債券市場發(fa)展規(gui)律，加(jia)強(qiang)監(jian)管(guan)，壓實責任，明確了服(fu)務高(gao)質量發(fa)展、強(qiang)化(hua)履職盡責、深化(hua)分(fen)類監(jian)管(guan)、嚴(yan)格監(jian)管(guan)執(zhi)法等4方面原則，并提出了5個方面共14條措(cuo)施(shi)。

　　一是(shi)強(qiang)化(hua)承銷受托業(ye)(ye)(ye)務執業(ye)(ye)(ye)規范(fan)。完善以(yi)發(fa)行(xing)人(ren)質量為(wei)導(dao)向的盡職調查體(ti)系，強(qiang)化(hua)主承銷商督促發(fa)行(xing)人(ren)提升信(xin)息(xi)披露質量職責(ze)(ze)，加(jia)強(qiang)承銷環節(jie)全過程規范(fan)管(guan)理；增強(qiang)受托管(guan)理機構持續跟蹤監(jian)(jian)測和主動(dong)(dong)管(guan)理義(yi)務等(deng)。二是(shi)提升證券(quan)服務機構執業(ye)(ye)(ye)質量。明確提高(gao)會(hui)計師事(shi)務所、律師事(shi)務所、信(xin)用評級、資(zi)(zi)產評估(gu)等(deng)執業(ye)(ye)(ye)質量監(jian)(jian)管(guan)要求(qiu)，實現中介(jie)機構債(zhai)券(quan)業(ye)(ye)(ye)務全覆蓋(gai)。三(san)是(shi)強(qiang)化(hua)質控(kong)、廉潔要求(qiu)和投資(zi)(zi)者保護。強(qiang)化(hua)內控(kong)部門對(dui)業(ye)(ye)(ye)務前臺的有效(xiao)制(zhi)衡，突出(chu)防范(fan)債(zhai)券(quan)發(fa)行(xing)中商業(ye)(ye)(ye)賄賂、不當承諾等(deng)廉潔風(feng)險(xian)點，加(jia)強(qiang)對(dui)發(fa)行(xing)人(ren)和投資(zi)(zi)者教育與保護。四(si)是(shi)依(yi)法加(jia)強(qiang)監(jian)(jian)管(guan)。完善監(jian)(jian)管(guan)制(zhi)度規則(ze)，加(jia)強(qiang)中介(jie)機構檢查督導(dao)，強(qiang)化(hua)債(zhai)券(quan)承銷分類管(guan)理。五是(shi)完善立體(ti)追責(ze)(ze)體(ti)系。強(qiang)化(hua)行(xing)政(zheng)追責(ze)(ze)，推動(dong)(dong)行(xing)政(zheng)追責(ze)(ze)和司法追責(ze)(ze)的高(gao)效(xiao)聯動(dong)(dong)。

　　“總的來看，出臺(tai)兩個指(zhi)(zhi)導意見，有利于深(shen)化債券(quan)(quan)(quan)市(shi)場(chang)(chang)功能，提(ti)升債券(quan)(quan)(quan)市(shi)場(chang)(chang)服務實體經(jing)濟質效(xiao)，維護債券(quan)(quan)(quan)市(shi)場(chang)(chang)良好生態，推動債券(quan)(quan)(quan)市(shi)場(chang)(chang)高(gao)質量發展(zhan)，更好服務構建新發展(zhan)格(ge)局。”專家指(zhi)(zhi)出。