中證網訊(xun)（記(ji)者 昝秀麗）證(zheng)監(jian)會(hui)11月3日就新修訂的《證(zheng)券公司風險(xian)控(kong)制(zhi)指標(biao)計算標(biao)準規定》（下稱《計算標(biao)準》）向社(she)會(hui)公開(kai)征(zheng)求意見(jian)。 

　　中(zhong)信證券風險(xian)管理部副(fu)總經(jing)理唐士超在(zai)接受中(zhong)國證券報記者采訪(fang)時表示(shi)，本次修訂重在(zai)促進(jin)金融(rong)功能發揮(hui)，對通過政策優化引導(dao)證券公(gong)司進(jin)一步發揮(hui)服務實(shi)體經(jing)濟(ji)的功能，充分活躍(yue)資本市場；支持合規穩(wen)健的優質券商(shang)適度拓展資本空間，提(ti)升資本使用(yong)效(xiao)率；突(tu)出風險(xian)管理，合理完善計算標(biao)準，進(jin)一步提(ti)高風險(xian)控制指標(biao)有效(xiao)性等(deng)方面都具(ju)有積極意義。

　　促進功能發揮

　　為促(cu)進證券公(gong)(gong)司功(gong)(gong)能發(fa)揮，更好服務中國特色(se)現代資(zi)(zi)本(ben)市場(chang)的建設，本(ben)次(ci)修訂對證券公(gong)(gong)司開展做市、資(zi)(zi)產(chan)管理、參與公(gong)(gong)募REITs等(deng)業務的風險控制指標計(ji)算(suan)標準進行(xing)了優化完善，進一步引導證券公(gong)(gong)司在投(tou)資(zi)(zi)端(duan)、融資(zi)(zi)端(duan)、交(jiao)易(yi)端(duan)發(fa)力，充分發(fa)揮長期價值投(tou)資(zi)(zi)、促(cu)進價格回歸、活躍(yue)資(zi)(zi)本(ben)市場(chang)等(deng)作用，助力資(zi)(zi)本(ben)市場(chang)樞紐功(gong)(gong)能發(fa)揮。

　　“本次調整將會對證券公司做市、資產(chan)管(guan)理、參與公募REITs等業(ye)務(wu)發揮積(ji)極作(zuo)用，也包(bao)括中信證券近期獲得了《經營證券期貨業(ye)務(wu)許可證》的資管(guan)子公司。”唐士超說。

　　唐士超進一步(bu)表(biao)示(shi)，值(zhi)得(de)一提的是(shi)，做市業(ye)(ye)務(wu)(wu)是(shi)《證券法》(2019年修訂)中(zhong)(zhong)新(xin)增加的證券公(gong)司(si)業(ye)(ye)務(wu)(wu)類型，中(zhong)(zhong)信證券于去年取得(de)了上(shang)市證券做市交易業(ye)(ye)務(wu)(wu)資(zi)格，公(gong)司(si)在(zai)(zai)做市業(ye)(ye)務(wu)(wu)方面(mian)(mian)也不斷加大投入。做市業(ye)(ye)務(wu)(wu)本身風險相對(dui)較低，并在(zai)(zai)繁榮資(zi)本市場、維護市場穩(wen)定(ding)、促進市場價值(zhi)發現、提升市場有效(xiao)性等方面(mian)(mian)都(dou)具(ju)有重要作用(yong)。

　　“本(ben)次《計(ji)算標準(zhun)(zhun)》修訂(ding)前，做(zuo)市(shi)業務在風險資(zi)本(ben)準(zhun)(zhun)備計(ji)算表中(zhong)的計(ji)算標準(zhun)(zhun)與普通的自營業務相同，此次修訂(ding)對做(zuo)市(shi)業務在風險資(zi)本(ben)準(zhun)(zhun)備中(zhong)的計(ji)量標準(zhun)(zhun)進(jin)行了(le)優化，能(neng)夠更多地釋放該業務的潛力(li)，對于提升市(shi)場(chang)有效(xiao)性和促(cu)進(jin)證券公司業務發展等方面都將產(chan)生積極作用。”唐士超分析稱。

　　拓展優質公司資本空間

　　在(zai)業內人士看來，此次強化分(fen)類監管的(de)相(xiang)關舉措適應(ying)市場變化與發展，突出扶優限劣，將(jiang)拓展優質公(gong)司資本空間，為證券行(xing)業高(gao)質量發展保駕護航。

　　在(zai)扶(fu)優(you)限劣方面，《計(ji)算標(biao)準》支持合規(gui)穩健的優(you)質證券公(gong)(gong)司適(shi)度(du)拓(tuo)展資本空間，更好(hao)為實體經(jing)濟(ji)提供綜合金融服務，對優(you)質證券公(gong)(gong)司的風控指標(biao)適(shi)當予(yu)以優(you)化。

　　一(yi)方(fang)面(mian)(mian)，適當調整(zheng)連(lian)續三年分類評價居前(qian)的(de)(de)證券公司的(de)(de)風(feng)險(xian)資(zi)本準備調整(zheng)系數和表內(nei)外資(zi)產總額(e)折算系數，為優質證券公司拓(tuo)展資(zi)本空間，加大服務實體經濟(ji)和居民財富(fu)管理力(li)度；另一(yi)方(fang)面(mian)(mian)，推動(dong)優質證券公司試點內(nei)部(bu)模型(xing)法等風(feng)險(xian)計量高級方(fang)法，提高風(feng)險(xian)計量的(de)(de)精準性和風(feng)險(xian)管理的(de)(de)有(you)效性。

　　“對(dui)于同(tong)樣(yang)的資本，風(feng)險(xian)(xian)管(guan)理(li)能力越(yue)高(gao)、風(feng)險(xian)(xian)管(guan)理(li)效果(guo)越(yue)好(hao)的證券公(gong)司(si)，單(dan)(dan)位資本能夠承(cheng)載的業(ye)務規模更(geng)大(da)。”唐士(shi)超說，《計(ji)量標(biao)準》的修訂，有(you)效反映了風(feng)險(xian)(xian)管(guan)理(li)能力的價值所在。同(tong)時，根據(ju)分類評價和“白名單(dan)(dan)”的差異化計(ji)量，也(ye)能夠更(geng)好(hao)地(di)引導證券公(gong)司(si)加強風(feng)險(xian)(xian)管(guan)理(li)，進一步發(fa)揮風(feng)險(xian)(xian)控制指標(biao)“指揮棒”的作用。

　　《計(ji)算(suan)標(biao)準》還根據(ju)業務風險特征和期限(xian)匹配性，合理完善計(ji)算(suan)標(biao)準，細(xi)化不同期限(xian)資產的所(suo)需(xu)穩定資金，進一步(bu)提高(gao)風險控(kong)制指標(biao)的科(ke)學性。對場外衍生品等適當提高(gao)計(ji)量標(biao)準，加強監管力度(du)，提高(gao)監管有效性，維護(hu)市場穩健運行。

　　在唐士超看(kan)來，此次(ci)修訂在多個方面都有(you)更(geng)為精細(xi)化的(de)調(diao)整，例如成分股(gu)(gu)的(de)計算范圍(wei)納入了(le)中(zhong)證500指數成分股(gu)(gu)，流動性覆蓋率(lv)和凈穩(wen)定資金(jin)率(lv)中(zhong)期貨相關的(de)指標占用(yong)調(diao)整為按單品種單邊(bian)最大金(jin)額計算，凈穩(wen)定資金(jin)率(lv)中(zhong)優化了(le)不同(tong)期限“其他(ta)所(suo)有(you)資產(chan)”的(de)計算標準等。“以上調(diao)整都更(geng)好地反(fan)映了(le)市場和業務的(de)運(yun)行邏輯(ji)，提升了(le)風(feng)險計量(liang)的(de)科學性。”唐士超說(shuo)。