中(zhong)證網訊（記者(zhe) 連潤）中(zhong)國(guo)證券(quan)報(bao)記者(zhe)8月15日獲悉，畢馬威中(zhong)國(guo)近日發布2024年三季度《中(zhong)國(guo)經濟觀察(cha)》報(bao)告(gao)（以下簡稱(cheng)“報(bao)告(gao)”）。

　　從消(xiao)費(fei)來(lai)看(kan)，報告認為，要持續做好穩就業工作，強化居民(min)增收(shou)舉措，提高(gao)居民(min)收(shou)入，推動(dong)居民(min)消(xiao)費(fei)能力和消(xiao)費(fei)意(yi)愿穩步回(hui)升。伴隨促(cu)消(xiao)費(fei)政策(ce)在培育壯大(da)數字、綠色、健(jian)康等新型消(xiao)費(fei)，推動(dong)服(fu)務(wu)消(xiao)費(fei)潛(qian)能加(jia)快釋(shi)放，加(jia)大(da)汽車、家電消(xiao)費(fei)以舊換新補貼力度(du)等方(fang)面進一步發力，消(xiao)費(fei)有(you)望繼續溫和復(fu)蘇。

　　從投(tou)(tou)資(zi)(zi)來看，報告(gao)認為(wei)，制造業投(tou)(tou)資(zi)(zi)在設備更(geng)新(xin)政策支撐(cheng)下有望維持較(jiao)高水平；基建投(tou)(tou)資(zi)(zi)有望隨著專項(xiang)債發行(xing)使(shi)用進度加(jia)快邊(bian)際回(hui)升，但上行(xing)幅度或有限；房(fang)地產(chan)投(tou)(tou)資(zi)(zi)仍(reng)處于筑(zhu)底階段，后續地產(chan)政策或仍(reng)將在去庫存(cun)、穩(wen)市場兩個層面加(jia)碼。

　　從外貿來看，報告(gao)認(ren)為，下階段，伴隨(sui)全球(qiu)主要經濟體開啟降息周期，外需恢復將帶動出口保持一定韌性(xing)。

　　畢馬威中國(guo)經(jing)濟研(yan)究院院長蔡偉表示，當前有效需求(qiu)仍顯不足，經(jing)濟下行壓力依然較大，預計下半年中國(guo)將采取更為積極的宏(hong)觀政策，推動經(jing)濟企(qi)穩(wen)回升。

　　對于(yu)(yu)貨(huo)幣政策(ce)，報(bao)(bao)告認為(wei)，考慮到(dao)當(dang)前經濟(ji)動能(neng)邊際(ji)放緩、物價(jia)回升動力偏(pian)弱，7月22日央行宣布全面下(xia)調公開市(shi)場7天逆回購操作(zuo)利(li)率（OMO）、1年期(qi)和(he)5年期(qi)以上貸(dai)款市(shi)場報(bao)(bao)價(jia)利(li)率（LPR）10個(ge)基(ji)點，除了降低市(shi)場主(zhu)體成本，更重(zhong)要的是向市(shi)場傳遞貨(huo)幣政策(ce)目(mu)標將(jiang)切換(huan)至“穩(wen)增(zeng)長、穩(wen)物價(jia)”的積(ji)極信(xin)號，穩(wen)定(ding)信(xin)心和(he)預期(qi)。美聯儲或(huo)在(zai)三季度末(mo)或(huo)四(si)季度啟動降息，匯率因素對貨(huo)幣政策(ce)的牽制也有望(wang)減輕，有利(li)于(yu)(yu)我(wo)國貨(huo)幣政策(ce)空間的進一步打(da)開。貨(huo)幣政策(ce)將(jiang)延續穩(wen)健偏(pian)松(song)總(zong)基(ji)調，堅持“以我(wo)為(wei)主(zhu)”，權衡經濟(ji)增(zeng)長、價(jia)格穩(wen)定(ding)等多個(ge)目(mu)標，以及(ji)海外(wai)政策(ce)環境(jing)。未來可能(neng)繼續降準降息。

　　此(ci)外，報告稱，三季(ji)度是政(zheng)府債(zhai)供給(gei)高峰，為配(pei)合積極財政(zheng)發(fa)力，存在降(jiang)準釋放(fang)中長期流動性(xing)的需(xu)要。從結構上來看(kan)，當(dang)前結構性(xing)貨(huo)幣政(zheng)策(ce)(ce)工(gong)具(ju)進(jin)退(tui)有(you)序，繼續發(fa)揮精準滴灌和(he)杠桿撬(qiao)動作用，可(ke)能通過補充存量(liang)工(gong)具(ju)額度和(he)適時創設新(xin)的政(zheng)策(ce)(ce)工(gong)具(ju)來充實貨(huo)幣政(zheng)策(ce)(ce)工(gong)具(ju)箱(xiang)，精準有(you)效支撐金融“五(wu)篇大文章”，推動產業升(sheng)級(ji)與房地產去庫(ku)存，抵押補充貸款（PSL）可(ke)能重啟。