美國(guo)第四季經濟增長可能踩下急剎車,因企業加倍努(nu)力來減少(shao)過剩庫存,同時,異(yi)常溫暖的天(tian)氣也削減了消(xiao)費者在采暖與衣帽方面的支出。
根據路透(tou)對分析(xi)師的(de)調查,美國第四季國內生產總值(GDP)環比年率可能增長幅度僅(jin)0.8%,這也是因(yin)為美元(yuan)強勢(shi)和低迷的(de)全球需求打擊了出口,油價(jia)降低繼(ji)續使能源公司削減投資。
美國(guo)第三季GDP增長了2%,但周四的一份報告顯示(shi),美國(guo)12月耐久(jiu)財訂單創(chuang)16個(ge)月來(lai)最大跌幅,這(zhe)暗(an)示(shi)第四季GDP增長有下降的風(feng)險。
不過,其中一些阻礙經(jing)濟增長的(de)(de)因素(su)是暫時性的(de)(de),比如庫存(cun)和(he)溫(wen)暖天氣(qi),因此,2016年第一季GDP增速可能反彈。美國商(shang)務部將在周五(wu)(1月29日)北京時間21點30分公布(bu)第四季GDP初值,該數據(ju)可能引發新(xin)一波股市賣盤,近來有關美國和(he)中國經(jing)濟增長乏力(li)的(de)(de)擔憂已(yi)經(jing)攪亂股市。
穆(mu)迪資(zi)深(shen)分(fen)析師Ryan Sweet表示(shi),鑒于金融市場的狀況,第四季GDP數據可能加劇經(jing)濟(ji)增長減弱的擔(dan)憂。這是(shi)誤導,因為庫存將(jiang)是(shi)一(yi)個重要負(fu)擔(dan),貿易(yi)也是(shi)一(yi)個拖累(lei)因素(su)。
美國聯(lian)(lian)邦儲(chu)備理事會(美聯(lian)(lian)儲(chu)/FED)周三(san)承(cheng)認經濟(ji)“在去(qu)(qu)年(nian)末放緩”,但同時指出就業市場狀況進一步改善。美聯(lian)(lian)儲(chu)去(qu)(qu)年(nian)12月實施了2006年(nian)6月以(yi)來的首次升息(xi)。
盡管美聯儲并未(wei)排除3月(yue)再次(ci)升(sheng)息(xi)(xi)的(de)可(ke)能性,但金融市場(chang)波動可(ke)能導(dao)致(zhi)升(sheng)息(xi)(xi)時(shi)間延遲至6月(yue)。
凱投宏觀(CApital Economics)首席美國分(fen)析(xi)師Paul Ashworth稱(cheng),我們仍不確定(經(jing)濟(ji)放緩)是否將演變成(cheng)更嚴重的經(jing)濟(ji)滑坡。他(ta)同(tong)時表示(shi)在當前擴張周期中(zhong),GDP增(zeng)長率(lv)曾有過許多次(ci)短(duan)暫下降。不過,每次(ci)GDP增(zeng)長率(lv)都會(hui)(hui)在隨后一(yi)季再次(ci)加速,沒(mei)有理(li)由認為這一(yi)次(ci)將會(hui)(hui)有什么不同(tong)。
庫存小幅增加
第四(si)季(ji)(ji)企業庫存(cun)料增加550-659億(yi)美(mei)元(yuan),規模低于第三季(ji)(ji)的855億(yi)美(mei)元(yuan)。分析師(shi)估計,庫存(cun)增幅下降將使得第四(si)季(ji)(ji)GDP環比年(nian)率增幅初(chu)值減(jian)少(shao)至少(shao)1個百分點(dian)。
消費(fei)者支(zhi)出預計增(zeng)加約1.7%,遠(yuan)遠(yuan)低于第(di)三季(ji)的(de)增(zeng)長3.0%。消費(fei)者支(zhi)出占(zhan)到美國經濟活動的(de)逾(yu)三分之二。而12月異常暖(nuan)和的(de)天氣打擊(ji)了冬季(ji)服飾銷售,并削弱了整個(ge)季(ji)度的(de)取暖(nuan)油需求。
鑒于汽油價格處于每加(jia)侖(lun)2美元左右低位,且就業市場趨(qu)緊帶動(dong)薪資逐步上升,同時房價上漲(zhang)增(zeng)加(jia)家庭財富,經濟學(xue)家認為消費(fei)者支出放緩將是暫時的(de)。
BAnk of the West的首席經濟學家安(an)德森(Scott Anderson)表示,未來幾(ji)個季度美國消費者仍很可(ke)能會加(jia)快支出。
美(mei)元(yuan)可能繼續拖(tuo)累(lei)出口(kou),導致美(mei)國(guo)出現(xian)貿(mao)易(yi)(yi)逆差。貿(mao)易(yi)(yi)逆差可能將美(mei)國(guo)第四(si)季GDP拉低約0.5個百(bai)分點。美(mei)元(yuan)兌主要貿(mao)易(yi)(yi)伙伴的貨幣自去年1月以來已累(lei)計上漲(zhang)11%。
能源行業投資下滑(hua)可能令建筑之外的企(qi)業支出進一步承壓。油價自2014年中以來已累計(ji)下跌逾60%,迫使(shi)斯(si)倫貝謝(SchlumberGEr) 和哈(ha)里伯(bo)頓(Halliburton) 等油田技術(shu)服務公司削減資本(ben)支出預算。
由于消費者支(zhi)出疲軟(ruan),第四季通脹可能回落。GDP報告中(zhong)的個(ge)人消費支(zhi)出(PCE)物價指數料上(shang)升0.7%,第三季為(wei)上(shang)升1.3%。
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