特朗普總統準備在(zai)未來幾天宣布(bu),與伊(yi)朗的(de)核協(xie)議(yi)不再(zai)符合美國(guo)的(de)國(guo)家利益(yi)。而所謂的(de)“撤銷”不會對特朗普在(zai)競選(xuan)中(zhong)承(cheng)諾的(de)伊(yi)朗協(xie)議(yi)造成致命(ming)打擊,這(zhe)問題(ti)會被帶回(hui)國(guo)會,有可能完全(quan)退出這(zhe)協(xie)議(yi)。
這(zhe)一(yi)措施(shi)的(de)支持者(zhe)說(shuo)它可以為重新談(tan)判(pan)協議(yi)或進行(xing)后續協議(yi)提供(gong)籌(chou)碼,并(bing)向伊(yi)朗發(fa)出信號,美(mei)國不會容忍(ren)破壞穩定的(de)活(huo)動。 同時(shi)這(zhe)也是一(yi)種(zhong)風險,這(zhe)樣(yang)的(de)舉動可能適得其反。伊(yi)朗已經警告說(shuo),更多的(de)制裁將被(bei)視為敵(di)對的(de)侵(qin)略。
衛隊的(de)指揮官穆罕默德。阿里(li)·賈法(fa)里(li)說(shuo)“美(mei)(mei)國(guo)人(ren)應該(gai)知道,特(te)朗普政府對(dui)核協議的(de)愚蠢行為將(jiang)(jiang)被伊斯蘭共和(he)國(guo)當作機會來推進它(ta)的(de)導彈、區(qu)域(yu)和(he)常規(gui)防御計(ji)劃。”他然后(hou)明確警告(gao)說(shuo),“如果美(mei)(mei)國(guo)的(de)新法(fa)律通過,那他們將(jiang)(jiang)不得(de)不在伊朗導彈的(de)2000公(gong)里(li)范圍之外(wai)移(yi)動他們的(de)區(qu)域(yu)基地(di)。”
但即使(shi)沒有(you)敵對(dui)(dui)行(xing)動,主要的(de)(de)(de)(de)風(feng)險是——正如我們寫在 2016 年(nian) 11 月所(suo)寫的(de)(de)(de)(de)那(nei)樣,“特(te)朗(lang)普(pu)會(hui)使(shi)油(you)價飆漲嗎?”制裁的(de)(de)(de)(de)回歸可能(neng)會(hui)對(dui)(dui)伊朗(lang)和全球石油(you)市(shi)場產生巨大(da)的(de)(de)(de)(de)影響。正如高盛的(de)(de)(de)(de) Damien Couravlin 所(suo)寫的(de)(de)(de)(de),特(te)朗(lang)普(pu)的(de)(de)(de)(de)譴責將(jiang)會(hui)使(shi)西方制裁的(de)(de)(de)(de)解除(chu)面臨風(feng)險,使(shi)得伊朗(lang)石油(you)重返市(shi)場。然而,該協議的(de)(de)(de)(de)其(qi)他簽署國仍在繼續支持該協議,伊朗(lang)今(jin)天進一步表示,它愿意就其(qi)核武器(qi)進行(xing)談判,減緩緊張局勢。
換句話說,關于伊朗(lang)原油產量的(de)問題(ti)——如果全面制裁(cai)回(hui)歸——歐洲(zhou)是(shi)否會效仿美(mei)國恢復對伊朗(lang)石油出口的(de)禁運,以及伊朗(lang)是(shi)否能夠(gou)找到足夠(gou)的(de)亞洲(zhou)市場(chang)來抵(di)消歐洲(zhou)需求(qiu)的(de)下降(jiang)。
伊朗重(zhong)(zhong)新回(hui)到(dao)石油(you)(you)地(di)緣政治風險的(de)(de)(de)前沿。除了美國(guo)政府將宣布的(de)(de)(de)內容(rong)不確定之外,我們(men)認(ren)為,國(guo)際上對(dui)重(zhong)(zhong)新實施制(zhi)裁(cai)(cai)缺乏支持加劇了對(dui)石油(you)(you)出(chu)口的(de)(de)(de)任何潛在影(ying)(ying)響的(de)(de)(de)不確定性(xing)。歐洲(zhou)買家占(zhan)伊朗每日200萬(wan)桶原油(you)(you)出(chu)口量去向的(de)(de)(de)25%,如果這(zhe)些(xie)制(zhi)裁(cai)(cai)是單(dan)(dan)方面(mian)的(de)(de)(de)重(zhong)(zhong)新實施,他們(men)可能(neng)會(hui)停止購買,以避免因單(dan)(dan)方面(mian)重(zhong)(zhong)新實施這(zhe)些(xie)制(zhi)裁(cai)(cai)而(er)受(shou)到(dao)美國(guo)的(de)(de)(de)二次(ci)制(zhi)裁(cai)(cai)。我們(men)認(ren)為,全球石油(you)(you)市場的(de)(de)(de)關鍵是這(zhe)些(xie)資金流動是否會(hui)受(shou)到(dao)限(xian)制(zhi),而(er)不是簡單(dan)(dan)地(di)流向亞洲(zhou),最終美國(guo)的(de)(de)(de)制(zhi)裁(cai)(cai)可能(neng)對(dui)國(guo)際保險和航運(yun)產生影(ying)(ying)響,而(er)這(zhe)是結果的(de)(de)(de)關鍵。
美國將對伊朗實施二次制裁
如果美國對(dui)伊朗(lang)實施二次制(zhi)裁,最(zui)初將(jiang)使伊朗(lang)的(de)出口(kou)產品(pin)面臨數十萬桶的(de)風險。然而,如果沒(mei)有(you)其他國家(jia)的(de)支持,這(zhe)種生產不太(tai)可能恢(hui)復到交易前的(de)水平,或者出口(kou)即將(jiang)下(xia)降。
特朗(lang)普政府(fu)必須(xu)在10月15日向(xiang)國會(hui)證明(ming),伊(yi)朗(lang)遵守(shou)了2015年(nian)達(da)成的核協議。美國總(zong)統一(yi)直明(ming)確反對這項協議,《華(hua)盛(sheng)頓郵報》報道(dao)稱,特朗(lang)普總(zong)統將(jiang)很快宣布,他(ta)將(jiang)取消(xiao)國際協議,以(yi)遏制(zhi)伊(yi)朗(lang)的核計劃(hua)。這項措施一(yi)旦(dan)取消(xiao)將(jiang)會(hui)使西方制(zhi)裁的解除局面面臨(lin)風險。之前(qian),在西方制(zhi)裁結(jie)束后,伊(yi)朗(lang)有(you)多達(da)100萬桶/日的產(chan)量返回市場。
不過,盡(jin)管美國有意(yi)單方面(mian)撕毀(hui)伊核協(xie)議,該協(xie)議的其(qi)(qi)他簽署方表(biao)示繼續支持,而伊朗今(jin)天進一(yi)步表(biao)示,它愿意(yi)就(jiu)其(qi)(qi)彈道導(dao)彈武庫進行談判,以尋求緩(huan)解因該有爭議的項(xiang)目而產生的緊(jin)張局勢。
特(te)朗(lang)普總統將宣布什么,仍然(ran)不確定。然(ran)而(er)國防(fang)部長聲明,堅(jian)持這項(xiang)協(xie)議符合美(mei)國的(de)利益。此外,政府(fu)在5月(yue)和7月(yue)都核(he)證了合規:如果特(te)朗(lang)普總統拒(ju)絕保(bao)證遵守(shou)協(xie)議,美(mei)國國會將有60天的(de)時(shi)間來考慮選項(xiang),包括(kuo)重新對(dui)伊朗(lang)實施(shi)二次制裁,并可能決定不采(cai)取(qu)行動,盡管總統的(de)行政命令(ling)可以(yi)繞(rao)過這障礙(ai)。此外,國家安(an)全豁(huo)免(mian)措施(shi)也被用來暫停美(mei)國對(dui)伊朗(lang)石油出口(kou)的(de)二次制裁,但特(te)朗(lang)普總統可能會取(qu)消(xiao)這些豁(huo)免(mian),這將使先前的(de)制裁快速恢復,而(er)國會沒(mei)有參與任何要求。
除(chu)了美國(guo)政府將采取什么措施(shi)還不確定,但伊核(he)協議的(de)其他(ta)簽署(shu)國(guo) (英國(guo)、 法國(guo)、 德國(guo)、 俄(e)羅斯、 中(zhong)國(guo)、 歐盟) 的(de)響(xiang)應將是任何潛(qian)在(zai)石油影響(xiang)的(de)關鍵。來自JCPOA 的(de)其他(ta)主(zhu)要參與者的(de)國(guo)際意見(jian)都是對這(zhe)項協議目前的(de)形式表(biao)示支持。
伊朗正尋求亞洲市場
10月6日(ri)獨自歐盟委員(yuan)會一(yi)位發言人(ren)評論說,這(zhe)(zhe)項(xiang)協議是有效的(de)(de),它不(bu)能(neng)(neng)重新談判,它是一(yi)個持(chi)久的(de)(de)、長期的(de)(de)解(jie)決伊(yi)朗核問題的(de)(de)解(jie)決方案(an)。德國外交部(bu)發言人(ren)暗示伊(yi)朗核協議值得保(bao)持(chi),而俄羅斯外長的(de)(de)建議,保(bao)持(chi)它目前(qian)的(de)(de)形式,當然美國的(de)(de)參(can)與在(zai)這(zhe)(zhe)方面(mian)將(jiang)是一(yi)個非常重要的(de)(de)因素。自解(jie)除制(zhi)裁,伊(yi)朗原油(you)日(ri)產(chan)能(neng)(neng)已增加約100萬(wan)桶(tong)(tong),該(gai)國目前(qian)每日(ri)出(chu)口200萬(wan)桶(tong)(tong)原油(you)和(he)約50萬(wan)桶(tong)(tong)的(de)(de)凝析油(you),約60%的(de)(de)出(chu)口去亞洲,其中中國(60萬(wan)桶(tong)(tong))、 印度(du) (約45萬(wan)桶(tong)(tong))、 韓國 (約30萬(wan)桶(tong)(tong)) 和(he)日(ri)本 (約10萬(wan)桶(tong)(tong)) 是最大(da)買(mai)家。
自(zi)國(guo)(guo)際制(zhi)裁(cai)(cai)(cai)取消后,歐洲(zhou)的買家(jia)已經再次(ci)開始接(jie)受伊朗(lang)(lang)的交易(yi)(yi)量,目前約25%的伊朗(lang)(lang)油(you)品出(chu)口去歐洲(zhou) 。從石油(you)市場角度來看,風險(xian)在于,即使(shi)其(qi)他簽署國(guo)(guo)繼續支持該(gai)協議(yi)易(yi)(yi),歐洲(zhou)買家(jia)也有可能(neng)停止購買,以避(bi)免因美(mei)(mei)國(guo)(guo)單方(fang)面(mian)重新實(shi)施二次(ci)制(zhi)裁(cai)(cai)(cai)。這(zhe)使(shi)伊朗(lang)(lang)在制(zhi)裁(cai)(cai)(cai)期間不(bu)(bu)得不(bu)(bu)去尋找(zhao)新的買家(jia),可能(neng)會在亞(ya)洲(zhou)出(chu)售原油(you)。目前還不(bu)(bu)清楚美(mei)(mei)國(guo)(guo)制(zhi)裁(cai)(cai)(cai)是(shi)否會影響國(guo)(guo)際保險(xian)和(he)船(chuan)運(yun)公(gong)司能(neng)夠(gou)支持這(zhe)種貿易(yi)(yi),是(shi) 2012年(nian)-2015 年(nian)減少整體伊朗(lang)(lang)流動的關(guan)鍵。如果沒有這(zhe)樣(yang)的航運(yun)限制(zhi),亞(ya)洲(zhou)煉(lian)油(you)企業(ye)的生產(chan)影響應(ying)該(gai)受到限制(zhi)。因此,雖(sui)然高度不(bu)(bu)確定,但我(wo)們預計美(mei)(mei)國(guo)(guo)將(jiang)重新實(shi)施二次(ci)制(zhi)裁(cai)(cai)(cai),最初可能(neng)會使(shi)伊朗(lang)(lang)的石油(you)出(chu)口達到幾十萬桶。
在(zai)國(guo)(guo)際制裁(cai)解除后,伊(yi)(yi)朗(lang)正在(zai)尋求投(tou)資(zi)新領域的(de)(de)(de)重(zhong)大開(kai)發(fa)項(xiang)(xiang)目,以提高產量。有(you)幾個已經簽署(shu)了探(tan)索伊(yi)(yi)朗(lang)新石(shi)油(you)的(de)(de)(de)項(xiang)(xiang)目,例(li)如(ru)幾個國(guo)(guo)際石(shi)油(you)公(gong)(gong)(gong)司(si)(si)(si)將(jiang)提出阿扎(zha)德甘油(you)田(tian)的(de)(de)(de)技術和(he)商業發(fa)展(zhan)計劃(hua)(包括殼牌、道達爾(er)、Inpex和(he)俄(e)羅斯石(shi)油(you)公(gong)(gong)(gong)司(si)(si)(si)),但目前還沒(mei)有(you)作出承(cheng)諾。我們認為,如(ru)果美國(guo)(guo)重(zhong)新實施制裁(cai),西方國(guo)(guo)際石(shi)油(you)公(gong)(gong)(gong)司(si)(si)(si)將(jiang)發(fa)現難以在(zai)伊(yi)(yi)朗(lang)開(kai)展(zhan)業務,從而留下一大批(pi)愿意和(he)能夠投(tou)資(zi)的(de)(de)(de)小規模公(gong)(gong)(gong)司(si)(si)(si)進行投(tou)資(zi),這可能會影響未來的(de)(de)(de)產量增長計劃(hua)。其中一項(xiang)(xiang)協(xie)議(yi)已經通過,7月份簽署(shu)了一項(xiang)(xiang)20年的(de)(de)(de)協(xie)議(yi),將(jiang)開(kai)發(fa)道達爾(er)(50.1%)和(he)中國(guo)(guo)石(shi)油(you)天然氣集團公(gong)(gong)(gong)司(si)(si)(si)(19.9%,石(shi)油(you)公(gong)(gong)(gong)司(si)(si)(si)擁有(you)30%)的(de)(de)(de)南帕(pa)爾(er)斯第(di)11階段項(xiang)(xiang)目。如(ru)果美國(guo)(guo)重(zhong)新對伊(yi)(yi)朗(lang)實施二次制裁(cai),并(bing)且完全退(tui)出該(gai)(gai)協(xie)議(yi),其他合(he)作伙(huo)伴就有(you)可能接(jie)管該(gai)(gai)項(xiang)(xiang)目,并(bing)單獨(du)推進該(gai)(gai)項(xiang)(xiang)目。
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