近期受到供需、地緣(yuan)危機等因素(su)影響,國際原油價(jia)格持續反(fan)彈(dan),受此影響主要海外市場(chang)中的能源板(ban)塊集體走強。值得(de)注意的是(shi),以美(mei)股(gu)為例,今(jin)年(nian)以來(lai)紐約原油期貨價(jia)格累計上漲(zhang)12.23%,而同期美(mei)股(gu)能源類股(gu)票(piao)累計下跌5%。市場(chang)人士預計,短期內能源股(gu)具有反(fan)彈(dan)潛力,或迎來(lai)抄(chao)底良(liang)機。
原油價格走強
近(jin)期兩地原油價(jia)格持續反彈。截至北京時間18日(ri)20時,紐約原油期貨價(jia)格上(shang)(shang)(shang)漲1.44%至每桶(tong)67.46美(mei)元(yuan),今(jin)年以(yi)來累(lei)計上(shang)(shang)(shang)漲12.23%;北海布倫特原油期貨價(jia)格上(shang)(shang)(shang)漲1.22%至每桶(tong)72.45美(mei)元(yuan),今(jin)年以(yi)來累(lei)計上(shang)(shang)(shang)漲8.74%。
地緣風(feng)險升溫是(shi)原(yuan)油(you)價格走強的(de)原(yuan)因(yin)之一。上周末,美國(guo)、英(ying)國(guo)和法國(guo)對敘利亞發動空襲,市(shi)場(chang)(chang)對繼續獲得(de)該地區原(yuan)油(you)供(gong)應(ying)的(de)憂(you)慮升溫。此外(wai),市(shi)場(chang)(chang)還存(cun)在已有的(de)與美國(guo)重(zhong)新(xin)制裁(cai)伊朗可能性相關的(de)供(gong)應(ying)憂(you)慮,以及(ji)陷入(ru)困境的(de)委(wei)內瑞拉產量下(xia)降。
市場(chang)分析(xi)師預計圍繞伊朗核(he)協議(yi)的(de)不確定性在5月(yue)12日前會繼續支撐油價,美(mei)(mei)國(guo)總統(tong)特(te)朗普(pu)要求美(mei)(mei)國(guo)國(guo)會和歐(ou)洲同盟在該最(zui)后期限前“修改”該協議(yi)。如(ru)果(guo)美(mei)(mei)國(guo)不恢復對伊朗的(de)制裁解(jie)除,伊朗將難以出口原油。
此(ci)外,美國(guo)原(yuan)油(you)(you)庫(ku)(ku)存(cun)下(xia)降則是供需(xu)層(ceng)面的(de)因素。美國(guo)石油(you)(you)學會(API)最新公布的(de)數據顯示,美國(guo)截(jie)至4月13日當周API原(yuan)油(you)(you)庫(ku)(ku)存(cun)減少(shao)104.7萬桶(tong),汽油(you)(you)庫(ku)(ku)存(cun)減少(shao)247.3萬桶(tong),精煉油(you)(you)庫(ku)(ku)存(cun)減少(shao)85.4萬桶(tong)。庫(ku)(ku)欣原(yuan)油(you)(you)庫(ku)(ku)存(cun)減少(shao)101.5萬桶(tong)。
知名金融博客網站Zerohedege指出(chu),即(ji)使地(di)緣局勢風險因(yin)素消散,原油價格還可能(neng)受石油輸出(chu)國(guo)組織(zhi)(歐(ou)佩克)或延長其減產協(xie)議等因(yin)素支撐而(er)繼續反(fan)彈。
能(neng)源股反彈勢頭或持續
在原(yuan)油價格反彈的同(tong)時,海外能源(yuan)(yuan)股(gu)也隨之走強。以美股(gu)為(wei)例,截至(zhi)17日收(shou)盤,WPX能源(yuan)(yuan)收(shou)漲2.26%至(zhi)15.83美元,Andeavor股(gu)價收(shou)漲1.6%,森林能源(yuan)(yuan)收(shou)漲0.88%。
然(ran)而(er)不少機(ji)構(gou)認為,目前能(neng)源(yuan)股(gu)(gu)相較(jiao)于原油更(geng)具有(you)投(tou)資(zi)潛力(li)。彭(peng)博(bo)統計(ji)(ji)顯示,今年以來紐約原油期貨價格累計(ji)(ji)上漲12.23%,而(er)同期美股(gu)(gu)能(neng)源(yuan)類股(gu)(gu)票(piao)累計(ji)(ji)下跌(die)5%,換言之目前的反(fan)彈還不“到位”。
對(dui)(dui)于兩者走(zou)勢出現較大背離(li)的(de)原因,美(mei)股知名分析師Charlie Bilello指出,能(neng)源(yuan)股和原油(you)之間正相關(guan)關(guan)系很(hen)明顯,但(dan)這(zhe)種關(guan)系不是絕(jue)對(dui)(dui)的(de)。能(neng)源(yuan)股追根究(jiu)底還是股票(piao),與股指的(de)相關(guan)性(xing)(0.62)略高于與原油(you)的(de)相關(guan)性(xing)(0.57),而(er)在最(zui)近一段(duan)時期(qi)內美(mei)股出現大幅波動,這(zhe)也影響了能(neng)源(yuan)股表(biao)現。而(er)一旦股市企穩,能(neng)源(yuan)股有望受到(dao)股市和原油(you)的(de)雙重利好而(er)反(fan)彈。
高盛分析(xi)師也持類似觀點。高盛報告(gao)表(biao)示,全球原(yuan)(yuan)油(you)(you)需(xu)求(qiu)上行,原(yuan)(yuan)油(you)(you)市(shi)場(chang)已(yi)經(jing)顯示出(chu)再(zai)平衡跡象。高盛預計原(yuan)(yuan)油(you)(you)市(shi)場(chang)將在2018-2019年完(wan)成再(zai)平衡過程,其上調原(yuan)(yuan)油(you)(you)價格預測值(zhi),美油(you)(you)2018年第(di)二季度價格看(kan)多至每桶75.5美元。在能源(yuan)股方(fang)面,高盛認為能源(yuan)股已(yi)經(jing)縮減了其與其他板塊(kuai)之間公司回報/FCF的(de)差(cha)距(ju),未來能源(yuan)股的(de)表(biao)現或繼(ji)續好(hao)轉。
中證(zheng)(zheng)(zheng)網(wang)聲(sheng)明:凡本(ben)(ben)(ben)網(wang)注(zhu)明“來(lai)源:中國(guo)證(zheng)(zheng)(zheng)券報·中證(zheng)(zheng)(zheng)網(wang)”的所(suo)有作(zuo)品(pin),版權(quan)均(jun)(jun)屬于(yu)中國(guo)證(zheng)(zheng)(zheng)券報、中證(zheng)(zheng)(zheng)網(wang)。中國(guo)證(zheng)(zheng)(zheng)券報·中證(zheng)(zheng)(zheng)網(wang)與(yu)作(zuo)品(pin)作(zuo)者聯合聲(sheng)明,任(ren)何組織(zhi)未經中國(guo)證(zheng)(zheng)(zheng)券報、中證(zheng)(zheng)(zheng)網(wang)以及(ji)作(zuo)者書面授(shou)權(quan)不(bu)得轉(zhuan)(zhuan)載、摘編(bian)或(huo)利用其它方式使用上述作(zuo)品(pin)。凡本(ben)(ben)(ben)網(wang)注(zhu)明來(lai)源非中國(guo)證(zheng)(zheng)(zheng)券報·中證(zheng)(zheng)(zheng)網(wang)的作(zuo)品(pin),均(jun)(jun)轉(zhuan)(zhuan)載自其它媒(mei)體,轉(zhuan)(zhuan)載目的在于(yu)更(geng)好服(fu)務讀(du)者、傳遞(di)信息之需,并不(bu)代(dai)表本(ben)(ben)(ben)網(wang)贊同其觀(guan)點,本(ben)(ben)(ben)網(wang)亦不(bu)對(dui)其真實性負責(ze),持異議者應與(yu)原出處(chu)單位主張權(quan)利。
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