歐(ou)洲(zhou)中(zhong)央銀行理事(shi)會(hui)14日(ri)公布的(de)貨幣(bi)政(zheng)策會(hui)議(yi)紀要顯示(shi),預期將延長購債計劃至2018年12月全部結束,同時在2019年夏天(tian)以前不(bu)會(hui)升息。分析人士指出,這一決定表明(ming)歐(ou)洲(zhou)央行對收緊貨幣(bi)政(zheng)策繼續(xu)保(bao)持審慎。
貨(huo)幣政(zheng)策會議(yi)紀要說,歐(ou)洲央(yang)行(xing)將繼續(xu)執行(xing)目(mu)前每(mei)(mei)月(yue)300億(yi)歐(ou)元(yuan)的購(gou)債計劃,直(zhi)到(dao)2018年(nian)9月(yue)底。2018年(nian)9月(yue)之后,如果相關(guan)數(shu)據證實(shi)歐(ou)洲央(yang)行(xing)理(li)事會的中期(qi)通脹預(yu)期(qi),購(gou)債規模將降至(zhi)每(mei)(mei)月(yue)150億(yi)歐(ou)元(yuan),2018年(nian)12月(yue)以后購(gou)債計劃將完全結束。
歐(ou)洲央行還預計,至少到2019年(nian)夏季,關鍵利率(lv)將維持(chi)(chi)在(zai)目前(qian)的水平。如果有(you)必要(yao),利率(lv)水平將繼續保(bao)持(chi)(chi)不(bu)變,以確保(bao)通(tong)脹的變化與持(chi)(chi)續調(diao)整(zheng)的預期保(bao)持(chi)(chi)一(yi)致(zhi)。
在貨幣(bi)政策會(hui)(hui)議結束后舉行(xing)(xing)(xing)的記者會(hui)(hui)上,歐洲(zhou)(zhou)央行(xing)(xing)(xing)行(xing)(xing)(xing)長德(de)拉吉表(biao)示,歐洲(zhou)(zhou)央行(xing)(xing)(xing)理事會(hui)(hui)“并未討(tao)論(lun)”明年夏天后將(jiang)會(hui)(hui)加息(xi)的問(wen)題。他說,由(you)于(yu)不確定性仍然很高,是否加息(xi)取(qu)決于(yu)近(jin)期(qi)將(jiang)公布的經濟數(shu)據。
市場分析人士認為(wei),歐洲央(yang)行(xing)最新的貨(huo)幣政(zheng)策(ce)決定(ding)較此前有(you)不(bu)少調整,引發了(le)金融(rong)市場相當大的波動,但并不(bu)意味著(zhu)歐洲央(yang)行(xing)對貨(huo)幣政(zheng)策(ce)收緊持(chi)更積極的立場。
這一判斷(duan)主要(yao)基于(yu)三(san)個原因:首先,購(gou)債規(gui)(gui)模的(de)(de)縮減程度低于(yu)大多數機構投資者此前的(de)(de)預期;其次,無論購(gou)債規(gui)(gui)模的(de)(de)縮減還(huan)是結束都(dou)是有條件的(de)(de),如果通(tong)脹不(bu)像(xiang)預期那樣發展,歐洲央行可(ke)以改變主意(yi);第(di)三(san),公開承諾至少一年內不(bu)會加息(xi)。
事實上,由于(yu)上周(zhou)歐(ou)洲央(yang)(yang)行鴿派官員對(dui)通脹的(de)發展表示了不同尋常的(de)樂觀,金融市場專家普遍(bian)預期歐(ou)洲央(yang)(yang)行會在(zai)目(mu)前每月300億(yi)歐(ou)元購(gou)債(zhai)計劃(hua)于(yu)9月結(jie)束時削(xue)減購(gou)債(zhai)規(gui)模,直至年底結(jie)束。
歐洲(zhou)央行(xing)首席經濟學家(jia)、執行(xing)委員(yuan)會成員(yuan)普拉特一直是超寬松貨幣政策(ce)(ce)的(de)堅(jian)定支持者。上周,他改變了論調,公開表(biao)示通脹預期越(yue)(yue)來(lai)越(yue)(yue)符合歐洲(zhou)央行(xing)的(de)目標,一旦(dan)判定通脹已經達(da)到設定的(de)標準,購債計劃(hua)將(jiang)(jiang)終止,屆(jie)時對政策(ce)(ce)利率(lv)的(de)前瞻指引也將(jiang)(jiang)進一步調整。
隨后(hou),德國、荷蘭等國央行行長(chang)也(ye)紛紛表示,應盡快(kuai)宣布(bu)結束購債計劃。
為刺激歐(ou)元區經濟復蘇,歐(ou)洲(zhou)央行自2015年3月(yue)開始每(mei)月(yue)600億(yi)歐(ou)元的購債(zhai)計劃,之后(hou)一段時間(jian)購債(zhai)規(gui)模增至每(mei)月(yue)800億(yi)歐(ou)元。今年1月(yue)開始,購債(zhai)規(gui)模下(xia)降至300億(yi)歐(ou)元。
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