中國(guo)的(de)綠(lv)(lv)色(se)(se)金(jin)融需要(yao)成(cheng)為(wei)支持(chi)中國(guo)可持(chi)續發(fa)展的(de)重要(yao)一環，“綠(lv)(lv)水青山就是金(jin)山銀山”既明確了(le)綠(lv)(lv)色(se)(se)金(jin)融的(de)根本目標，又強(qiang)調(diao)了(le)綠(lv)(lv)色(se)(se)金(jin)融建設的(de)緊迫(po)性。中國(guo)綠(lv)(lv)色(se)(se)金(jin)融已逐步(bu)(bu)形成(cheng)了(le)以綠(lv)(lv)色(se)(se)信貸(dai)為(wei)基本政策著力(li)點，以綠(lv)(lv)色(se)(se)債券(quan)為(wei)主要(yao)發(fa)力(li)點，融合(he)綠(lv)(lv)色(se)(se)基金(jin)、綠(lv)(lv)色(se)(se)股票、碳金(jin)融等多方面(mian)內容的(de)機制。然而由于起步(bu)(bu)較晚(wan)，缺乏體(ti)系化(hua)，難以產生(sheng)足(zu)夠的(de)支撐力(li)量。大部(bu)分政策主要(yao)關注綠(lv)(lv)色(se)(se)信貸(dai)與綠(lv)(lv)色(se)(se)債券(quan)兩(liang)部(bu)分內容，對于綠(lv)(lv)色(se)(se)基金(jin)、碳金(jin)融、綠(lv)(lv)色(se)(se)保險等內容則相(xiang)對涉(she)及較少(shao)。

　　歐美(mei)經驗(yan)值得借鑒

　　由于綠(lv)色金融(rong)可以通過金融(rong)化手段促進(jin)淘(tao)汰落后產(chan)能，減輕企業生(sheng)產(chan)帶來(lai)的(de)(de)環境問題，將環境負外部性(xing)內部化。因(yin)此(ci)，環境問題爆發較早的(de)(de)發達國(guo)家率先推(tui)出了(le)相應政(zheng)策來(lai)推(tui)動綠(lv)色金融(rong)實現體系化發展(zhan)。具體來(lai)說，英(ying)國(guo)、美國(guo)、德國(guo)等發達國(guo)家的(de)(de)政(zheng)策經(jing)驗比較值得關注。

　　英(ying)國(guo)綠(lv)(lv)色金融發展過(guo)程中的政(zheng)策(ce)支持(chi)較(jiao)為豐富，涉及綠(lv)(lv)色信貸、綠(lv)(lv)色債(zhai)券、綠(lv)(lv)色投(tou)融資(zi)、碳(tan)金融等多(duo)個方面，以及建(jian)設、管理、監督等多(duo)個環節，同(tong)時構建(jian)了比較(jiao)完善的考評制度，發揮了財(cai)政(zheng)資(zi)金帶(dai)來的杠桿效應。

　　美國(guo)(guo)的綠(lv)色金(jin)融政(zheng)(zheng)策起步(bu)較早，體(ti)現了(le)支持力度(du)大、覆(fu)蓋面(mian)廣的特點。從立法(fa)到行政(zheng)(zheng)規(gui)范到財政(zheng)(zheng)支持，多(duo)位一體(ti)的政(zheng)(zheng)策體(ti)系促進了(le)綠(lv)色金(jin)融的快(kuai)速發展。同英國(guo)(guo)相比，美國(guo)(guo)更加注重市場(chang)創新和產(chan)品多(duo)元(yuan)化(hua)等(deng)方面(mian)的支持，著力推(tui)動供需兩端(duan)實現良性(xing)循(xun)環，但相對缺少利用政(zheng)(zheng)府資金(jin)撬動社(she)會資源對綠(lv)色金(jin)融項(xiang)目的推(tui)動。

　　德(de)國(guo)綠(lv)(lv)色金(jin)融(rong)的(de)發展，一個突出(chu)特點是強(qiang)調通(tong)過立法提供基(ji)礎性(xing)保障，發揮(hui)政策性(xing)銀行(xing)的(de)作(zuo)用(yong)。與(yu)英美兩國(guo)相(xiang)比，德(de)國(guo)綠(lv)(lv)色金(jin)融(rong)政策總體仍顯單薄，比較缺乏(fa)對除(chu)綠(lv)(lv)色信貸(dai)和綠(lv)(lv)色保險之外的(de)其他綠(lv)(lv)色金(jin)融(rong)業務的(de)關(guan)注。

　　綠(lv)(lv)色(se)金融(rong)發展(zhan)與對環境保護的意(yi)識和(he)力度(du)相關(guan)。發展(zhan)中國(guo)家普遍對綠(lv)(lv)色(se)經濟、綠(lv)(lv)色(se)金融(rong)的關(guan)注度(du)較低(di)。但(dan)是(shi)，隨著氣候變(bian)化以及(ji)環境問題日益突出，許多(duo)新(xin)興經濟體開始著力于利用綠(lv)(lv)色(se)金融(rong)推動本國(guo)綠(lv)(lv)色(se)產(chan)業的發展(zhan)，并制定了相關(guan)政策。

　　總結其(qi)他發(fa)展中(zhong)國(guo)(guo)(guo)(guo)家(jia)的(de)(de)(de)(de)主要綠(lv)色(se)金(jin)融(rong)(rong)政策可以發(fa)現，綠(lv)色(se)信(xin)貸是大部分國(guo)(guo)(guo)(guo)家(jia)發(fa)展綠(lv)色(se)金(jin)融(rong)(rong)的(de)(de)(de)(de)起始點，綠(lv)色(se)債券則是發(fa)展中(zhong)國(guo)(guo)(guo)(guo)家(jia)當前(qian)正在(zai)(zai)著力推(tui)動的(de)(de)(de)(de)重要方(fang)向。例如，印度、墨西(xi)哥、巴西(xi)、菲律賓等都加(jia)入了(le)綠(lv)色(se)債券的(de)(de)(de)(de)發(fa)行市(shi)場。除綠(lv)色(se)信(xin)貸與綠(lv)色(se)債券之外(wai)的(de)(de)(de)(de)綠(lv)色(se)金(jin)融(rong)(rong)領域(yu)，發(fa)展中(zhong)國(guo)(guo)(guo)(guo)家(jia)大都較(jiao)少(shao)涉獵，也鮮有相(xiang)應的(de)(de)(de)(de)政策出(chu)臺。雖然印度等國(guo)(guo)(guo)(guo)開始考慮構建碳(tan)金(jin)融(rong)(rong)市(shi)場，但發(fa)展中(zhong)國(guo)(guo)(guo)(guo)家(jia)整體上在(zai)(zai)碳(tan)金(jin)融(rong)(rong)、綠(lv)色(se)保險、綠(lv)色(se)股票(piao)等方(fang)面政策比較(jiao)欠(qian)缺的(de)(de)(de)(de)狀況(kuang)尚無較(jiao)大改變。

　　支持政(zheng)策至關(guan)重要(yao)

　　在環境污染(ran)治理和低碳綠(lv)色轉(zhuan)型背景下，中國需(xu)要(yao)盡快(kuai)構建(jian)完善的綠(lv)色金融(rong)體(ti)(ti)系，而政府(fu)的綠(lv)色金融(rong)支(zhi)(zhi)持政策至關重要(yao)。政策體(ti)(ti)系主要(yao)分為發展支(zhi)(zhi)撐類(lei)、外部依托類(lei)和綜(zong)合監管類(lei)三大類(lei)型。其中，發展支(zhi)(zhi)撐類(lei)主要(yao)包括綠(lv)色信貸、綠(lv)色債券、綠(lv)色股票指數和綠(lv)色保險(xian)等，主要(yao)效用(yong)在于(yu)促進(jin)綠(lv)色金融(rong)自身發展，通(tong)過(guo)綠(lv)色金融(rong)的相(xiang)關產品吸引社會資(zi)本，拓寬融(rong)資(zi)領域以增(zeng)加融(rong)資(zi)量(liang)，降低投資(zi)交(jiao)易成本，進(jin)而提高綠(lv)色項(xiang)目的回報(bao)率。

　　外部(bu)依托類則以專業機構和基(ji)礎設施建設為(wei)主，包括綠色(se)銀行體系、排污權交(jiao)易市(shi)場(chang)、綠色(se)評級、綠色(se)數據庫等方(fang)面(mian)(mian)的政策。一方(fang)面(mian)(mian)為(wei)綠色(se)金融體系的發(fa)展和完善提供良好的基(ji)礎條件，另一方(fang)面(mian)(mian)通過財(cai)稅政策激(ji)勵投資(zi)者與消(xiao)費者對綠色(se)產品(pin)的投資(zi)及消(xiao)費偏好，促進環(huan)保(bao)、新能源、節(jie)能等領域的發(fa)展。

　　監管類包括環(huan)(huan)境(jing)(jing)(jing)信(xin)(xin)息(xi)強(qiang)制披(pi)露(lu)(lu)機(ji)(ji)制、綠色投(tou)資(zi)(zi)者網絡、環(huan)(huan)保教(jiao)育和(he)確立金(jin)融(rong)機(ji)(ji)構環(huan)(huan)境(jing)(jing)(jing)責任(ren)等營造良好金(jin)融(rong)環(huan)(huan)境(jing)(jing)(jing)的(de)(de)(de)相(xiang)關政策，主要目的(de)(de)(de)在于(yu)為綠色金(jin)融(rong)發(fa)(fa)展營造良好的(de)(de)(de)外部和(he)內部環(huan)(huan)境(jing)(jing)(jing)。其中環(huan)(huan)境(jing)(jing)(jing)信(xin)(xin)息(xi)強(qiang)制披(pi)露(lu)(lu)機(ji)(ji)制主要指強(qiang)制性要求上市(shi)公(gong)(gong)司(si)和(he)發(fa)(fa)債(zhai)企(qi)業披(pi)露(lu)(lu)環(huan)(huan)境(jing)(jing)(jing)信(xin)(xin)息(xi)，為環(huan)(huan)境(jing)(jing)(jing)風險(xian)評估和(he)準(zhun)確估值提供基礎，使企(qi)業環(huan)(huan)境(jing)(jing)(jing)行為的(de)(de)(de)真實成本與價值更好地體現(xian)市(shi)場行為。投(tou)資(zi)(zi)者可以將上市(shi)公(gong)(gong)司(si)的(de)(de)(de)環(huan)(huan)境(jing)(jing)(jing)信(xin)(xin)息(xi)和(he)環(huan)(huan)境(jing)(jing)(jing)風險(xian)作為投(tou)資(zi)(zi)價值的(de)(de)(de)重要評價指標，從而做出更準(zhun)確的(de)(de)(de)判斷。

　　相(xiang)比較而言，發展(zhan)支撐類(lei)(lei)更(geng)著重(zhong)于綠色(se)金融的(de)自身(shen)發展(zhan)，監管類(lei)(lei)與(yu)外部(bu)(bu)依托類(lei)(lei)政策(ce)則更(geng)重(zhong)視營造良好(hao)的(de)外部(bu)(bu)環境和基(ji)礎設施條(tiao)件(jian)，三種類(lei)(lei)型的(de)政策(ce)在實施過程(cheng)中相(xiang)互滲(shen)透(tou)，協同促進。

　　強化政策評估

　　中國的(de)綠(lv)色(se)金(jin)(jin)融(rong)(rong)政(zheng)(zheng)策大多仍處于(yu)政(zheng)(zheng)策設計期或實施(shi)初期，規范化和體系(xi)(xi)化還不明(ming)(ming)顯。因此(ci)，政(zheng)(zheng)策的(de)事(shi)前效(xiao)果預測以(yi)及事(shi)后評(ping)估(gu)仍舊(jiu)是(shi)目前構建綠(lv)色(se)金(jin)(jin)融(rong)(rong)體系(xi)(xi)的(de)重要方面。開(kai)展政(zheng)(zheng)策評(ping)估(gu)必須首先明(ming)(ming)確評(ping)估(gu)的(de)目標，可以(yi)概(gai)括為兩個方面：一是(shi)引(yin)導社會(hui)資金(jin)(jin)投入綠(lv)色(se)項目，緩解環(huan)境壓力(li)，促(cu)進(jin)經濟可持續發展；二是(shi)以(yi)金(jin)(jin)融(rong)(rong)工(gong)具及其(qi)衍生品為支撐，提(ti)高資金(jin)(jin)配置效(xiao)率，防范金(jin)(jin)融(rong)(rong)風險。在此(ci)基(ji)礎上，進(jin)行效(xiao)果評(ping)估(gu)還需要明(ming)(ming)確評(ping)估(gu)對象，從(cong)利益主體出發，將(jiang)主要參與者囊(nang)括其(qi)中。

　　更通俗地(di)說，建(jian)立綠(lv)色(se)(se)金(jin)(jin)融體系(xi)根本目(mu)(mu)標應該是提高綠(lv)色(se)(se)項(xiang)目(mu)(mu)回報率(lv)，降低(di)污染性(xing)項(xiang)目(mu)(mu)回報率(lv)，以加快經(jing)濟發展模式(shi)綠(lv)色(se)(se)轉型。因(yin)此，各項(xiang)政(zheng)(zheng)策(ce)所針(zhen)(zhen)對(dui)的(de)效果評(ping)價(jia)應當由政(zheng)(zheng)府(fu)、企業(ye)和金(jin)(jin)融機構等(deng)共(gong)同進行(xing)。各主體間相互聯系(xi)和制約共(gong)同構成了(le)綠(lv)色(se)(se)金(jin)(jin)融體系(xi)的(de)復雜系(xi)統(tong)。因(yin)此，在(zai)進行(xing)政(zheng)(zheng)策(ce)評(ping)價(jia)時，如果采用(yong)統(tong)一評(ping)價(jia)指標，則可能缺乏針(zhen)(zhen)對(dui)性(xing)和靈活性(xing)。綠(lv)色(se)(se)金(jin)(jin)融的(de)政(zheng)(zheng)策(ce)評(ping)價(jia)需(xu)要在(zai)統(tong)籌各評(ping)價(jia)主體的(de)基礎上，針(zhen)(zhen)對(dui)各類(lei)政(zheng)(zheng)策(ce)分別構建(jian)政(zheng)(zheng)策(ce)評(ping)價(jia)指標。

　　在評(ping)價指標構建的(de)(de)基礎(chu)上(shang)，政(zheng)(zheng)策(ce)的(de)(de)科(ke)學評(ping)估(gu)應(ying)當包括事(shi)前評(ping)估(gu)、事(shi)中評(ping)估(gu)與事(shi)后評(ping)估(gu)三部分。事(shi)前評(ping)估(gu)通過估(gu)計可能的(de)(de)政(zheng)(zheng)策(ce)效(xiao)果(guo)，提(ti)(ti)供決策(ce)參考，提(ti)(ti)高(gao)政(zheng)(zheng)策(ce)制定的(de)(de)科(ke)學性；事(shi)中評(ping)估(gu)通過對政(zheng)(zheng)策(ce)執行的(de)(de)監控，來及(ji)時糾正政(zheng)(zheng)策(ce)實施過程中的(de)(de)偏差(cha)；事(shi)后評(ping)估(gu)主要檢驗政(zheng)(zheng)策(ce)的(de)(de)實際效(xiao)果(guo)，為今后決策(ce)提(ti)(ti)供參考。在著力推動(dong)綠色金融體系化建設的(de)(de)過程中，應(ying)當綜合(he)多個層面的(de)(de)評(ping)估(gu)內容(rong)，建立完整(zheng)的(de)(de)綠色金融政(zheng)(zheng)策(ce)評(ping)價模(mo)型。

　　事前(qian)(qian)評估(gu)(gu)一(yi)般可通(tong)過投入產出分析、目(mu)標(biao)論證(zheng)分析、可行性論證(zheng)分析、知識(shi)(shi)產區評議(yi)和(he)(he)影響預判(pan)等方式，為(wei)綠(lv)色(se)金融政(zheng)(zheng)策(ce)出臺、具體措施(shi)規(gui)劃(hua)、機構設立和(he)(he)資源(yuan)配置等提供(gong)事前(qian)(qian)參(can)考和(he)(he)依據(ju)。事中(zhong)評估(gu)(gu)的(de)(de)(de)核心目(mu)的(de)(de)(de)是(shi)為(wei)綠(lv)色(se)金融政(zheng)(zheng)策(ce)的(de)(de)(de)目(mu)標(biao)執行與(yu)(yu)過程(cheng)(cheng)優化(hua)(hua)提供(gong)調(diao)整(zheng)的(de)(de)(de)相關參(can)考，更側重(zhong)服務(wu)于政(zheng)(zheng)策(ce)措施(shi)的(de)(de)(de)調(diao)整(zheng)與(yu)(yu)優化(hua)(hua)。事后評估(gu)(gu)是(shi)政(zheng)(zheng)策(ce)執行完成(cheng)后對政(zheng)(zheng)策(ce)效(xiao)果的(de)(de)(de)評估(gu)(gu)，旨在鑒定政(zheng)(zheng)策(ce)實施(shi)所達到的(de)(de)(de)解決程(cheng)(cheng)度(du)和(he)(he)影響程(cheng)(cheng)度(du)，辨識(shi)(shi)政(zheng)(zheng)策(ce)效(xiao)果，從而為(wei)進(jin)一(yi)步了解政(zheng)(zheng)策(ce)作用的(de)(de)(de)發揮(hui)機制，推動政(zheng)(zheng)策(ce)改進(jin)強化(hua)(hua)和(he)(he)擴大政(zheng)(zheng)策(ce)效(xiao)果。因(yin)此事后評估(gu)(gu)最為(wei)關鍵(jian)。