在碳達峰、碳中和目標下，中國金融業將面臨哪些新的機遇與挑戰，中信集團將如何助力實現國家“3060目標”？中信集團總經理奚國華日前在接受中國證券報記者專訪時表示，建議從貸款、債券和股票三方面建設多層次綠色金融體系，建議對符合特定標準的綠色企業IPO和再融資給予綠色通道等優惠條件。

　　奚國華說，中信集團將通過落實統籌頂層設計、優化業務布局、加大科技研發投入、守住風險底線、強化保障措施“五大抓手”，保障集團雙碳目標的實現。

　　金融體系面臨深刻變革

　　中國(guo)證券報：要(yao)(yao)實現(xian)“3060目標”，需(xu)要(yao)(yao)數百萬億元資(zi)金(jin)投(tou)資(zi)。這(zhe)將對中國(guo)金(jin)融體系(xi)帶來哪些挑戰和機遇？

　　奚國華(hua)：碳中(zhong)和對金(jin)融體(ti)系而言是(shi)一(yi)場(chang)深刻的(de)變革，既孕育(yu)了(le)新的(de)業務(wu)機(ji)會，也(ye)蘊藏著未知風險，總體(ti)上可(ke)以概括為三(san)大(da)機(ji)遇和兩大(da)挑戰(zhan)。

　　機遇方面(mian)，一(yi)(yi)是(shi)(shi)在碳(tan)中和(he)巨大的(de)(de)資金(jin)需求下，中國(guo)金(jin)融體系的(de)(de)作用將進一(yi)(yi)步(bu)凸顯(xian)，市場(chang)空間將進一(yi)(yi)步(bu)擴(kuo)大；二是(shi)(shi)碳(tan)中和(he)路徑下眾多產業將迎來蓬勃發展(zhan)，風電光伏(fu)、氫能源、電動(dong)車、碳(tan)捕(bu)捉等行(xing)業必將誕(dan)生大批優秀企(qi)業，金(jin)融機構可(ke)抓住機遇，伴隨企(qi)業共同成長(chang)；三(san)是(shi)(shi)碳(tan)交易與碳(tan)金(jin)融市場(chang)是(shi)(shi)有(you)待開發的(de)(de)業務(wu)藍海。

　　挑(tiao)戰方面(mian)，一是為(wei)實(shi)現(xian)碳達峰與碳中和，傳統高耗能行業勢(shi)必面(mian)臨一定的轉型風險，相關(guan)金融(rong)資產(chan)的風險或有(you)(you)上(shang)升，金融(rong)機構(gou)需主動控制高碳資產(chan)敞(chang)口。二是如歐盟等發達經濟(ji)體(ti)已(yi)建立起較為(wei)成熟(shu)的綠色(se)金融(rong)標準(zhun)體(ti)系，綠色(se)金融(rong)工(gong)具(ju)的創新(xin)已(yi)具(ju)有(you)(you)豐富(fu)經驗。未來國內金融(rong)機構(gou)需要主動適應綠色(se)金融(rong)標準(zhun)的變革，探索(suo)綠色(se)金融(rong)工(gong)具(ju)創新(xin)。

　　中國(guo)證(zheng)券報：目前中國(guo)綠色金(jin)(jin)(jin)融(rong)產(chan)品、綠色金(jin)(jin)(jin)融(rong)政策體系(xi)與國(guo)際成(cheng)熟市場相比還有一些短板。你對建(jian)(jian)設多層(ceng)次綠色金(jin)(jin)(jin)融(rong)體系(xi)有哪些建(jian)(jian)議(yi)？

　　奚國華：建議從貸款、債券和股票三(san)方面建設多層次綠(lv)色(se)金融體系。

　　貸(dai)款方面，建(jian)議降低綠(lv)(lv)色(se)貸(dai)款的(de)風險權重(zhong)，提(ti)高(gao)傳統高(gao)耗能企(qi)業(ye)的(de)貸(dai)款風險權重(zhong)。債券(quan)(quan)方面，在(zai)發(fa)行端(duan)，目前(qian)發(fa)行人發(fa)行綠(lv)(lv)色(se)債券(quan)(quan)較普(pu)通債券(quan)(quan)無顯著成本(ben)優勢，建(jian)議擴(kuo)大財政貼息(xi)范圍(wei)；在(zai)投(tou)(tou)資(zi)(zi)端(duan)，海外ESG證券(quan)(quan)投(tou)(tou)資(zi)(zi)的(de)快速發(fa)展得(de)益于養老(lao)金對(dui)ESG資(zi)(zi)產的(de)投(tou)(tou)資(zi)(zi)，建(jian)議在(zai)政策層面要求將ESG因子納入養老(lao)金的(de)投(tou)(tou)資(zi)(zi)決策和風控流程。股(gu)票方面，建(jian)議推(tui)出(chu)ESG強制(zhi)信息(xi)披露機制(zhi)，充分參(can)考港股(gu)經驗，為ESG投(tou)(tou)資(zi)(zi)發(fa)展打(da)好基(ji)礎。建(jian)議對(dui)符合(he)特定標準(zhun)的(de)綠(lv)(lv)色(se)企(qi)業(ye)IPO和再融(rong)資(zi)(zi)給(gei)予綠(lv)(lv)色(se)通道(dao)等優惠條件。

　　中國證券報：當前(qian)金融機構在(zai)綠色信貸等方面(mian)的投入(ru)還(huan)沒有(you)形(xing)成持續的商業發展模式，你有(you)哪些建議？

　　奚國華：綠(lv)色(se)經濟商業模式的(de)可持續(xu)性、綠(lv)色(se)低碳(tan)技術的(de)突破、風險分擔(dan)機制的(de)建(jian)立等是綠(lv)色(se)金融持續(xu)開展的(de)前提(ti)。為促進綠(lv)色(se)金融長(chang)期持續(xu)投(tou)入，建(jian)議(yi)從宏觀和微觀兩(liang)方面推進相關工作。

　　從政策(ce)環境方面看，完善綠色經(jing)濟產業(ye)政策(ce)，建立(li)綠色金(jin)融(rong)政策(ce)框(kuang)架，支持綠色產業(ye)發展和技術的突(tu)破，建立(li)風(feng)險分(fen)擔(dan)機(ji)制、培育專業(ye)服務機(ji)構，為金(jin)融(rong)機(ji)構綠色金(jin)融(rong)業(ye)務開展提(ti)供產業(ye)環境。

　　從金(jin)融(rong)機構(gou)自身發展(zhan)來(lai)看，建(jian)議(yi)將綠色發展(zhan)理(li)(li)念融(rong)入銀行(xing)經(jing)(jing)營理(li)(li)念，制定完(wan)善綠色金(jin)融(rong)管理(li)(li)制度；提高綠色金(jin)融(rong)服務質量(liang)，探索綠色金(jin)融(rong)產品體(ti)系創新；進一步完(wan)善風險管理(li)(li)體(ti)系建(jian)設(she)，規避經(jing)(jing)濟結構(gou)以及行(xing)業轉型(xing)帶來(lai)的風險。

　　建議引入碳期貨品種

　　中(zhong)國證券報：2021年(nian)將是全國碳交易市場啟動的元(yuan)年(nian)。你對碳交易市場建設有(you)哪些建議？中(zhong)信集團將如何參與(yu)其中(zhong)？

　　奚(xi)國(guo)華：碳(tan)(tan)排(pai)放權交(jiao)易(yi)市(shi)(shi)(shi)場(chang)是(shi)(shi)應對氣候(hou)變化(hua)和(he)促進綠(lv)色(se)低(di)碳(tan)(tan)發展的(de)(de)重要市(shi)(shi)(shi)場(chang)化(hua)機(ji)制手段。我(wo)對碳(tan)(tan)交(jiao)易(yi)市(shi)(shi)(shi)場(chang)建(jian)設有四點建(jian)議：一是(shi)(shi)引(yin)入(ru)(ru)碳(tan)(tan)期(qi)(qi)(qi)貨品種。參考歐(ou)盟(meng)(meng)碳(tan)(tan)排(pai)放交(jiao)易(yi)體(ti)系的(de)(de)經(jing)驗(yan)，其碳(tan)(tan)期(qi)(qi)(qi)貨的(de)(de)成(cheng)交(jiao)額(e)占比(bi)超(chao)過90%，引(yin)入(ru)(ru)碳(tan)(tan)期(qi)(qi)(qi)貨品種是(shi)(shi)活躍市(shi)(shi)(shi)場(chang)交(jiao)易(yi)的(de)(de)重要手段。二是(shi)(shi)明(ming)確個(ge)人和(he)機(ji)構投(tou)資者參與(yu)全國(guo)碳(tan)(tan)交(jiao)易(yi)市(shi)(shi)(shi)場(chang)辦法。三是(shi)(shi)穩定配(pei)(pei)額(e)分配(pei)(pei)預(yu)期(qi)(qi)(qi)。如歐(ou)盟(meng)(meng)規(gui)定2021年至2030年將以每年2.2%的(de)(de)速度(du)線性減少配(pei)(pei)額(e)總(zong)量。我(wo)國(guo)碳(tan)(tan)排(pai)放配(pei)(pei)額(e)分配(pei)(pei)規(gui)則(ze)僅有年度(du)指引(yin)，缺(que)乏中長期(qi)(qi)(qi)規(gui)劃，導致(zhi)企(qi)業(ye)對未來的(de)(de)碳(tan)(tan)成(cheng)本(ben)預(yu)期(qi)(qi)(qi)不明(ming)確，不利于(yu)(yu)企(qi)業(ye)安排(pai)投(tou)資計劃。四是(shi)(shi)適(shi)時啟(qi)動有償分配(pei)(pei)機(ji)制。目前全國(guo)碳(tan)(tan)交(jiao)易(yi)市(shi)(shi)(shi)場(chang)配(pei)(pei)額(e)全部為(wei)免(mian)費分配(pei)(pei)，歐(ou)盟(meng)(meng)幾乎取消了對于(yu)(yu)發電(dian)企(qi)業(ye)的(de)(de)免(mian)費配(pei)(pei)額(e)，全部實行(xing)有償拍賣(mai)(mai)。引(yin)入(ru)(ru)有償拍賣(mai)(mai)可以更(geng)加充分反(fan)映企(qi)業(ye)的(de)(de)碳(tan)(tan)成(cheng)本(ben)，促進節能低(di)碳(tan)(tan)技術路線的(de)(de)發展。

　　助(zhu)力碳(tan)減排(pai)(pai)是中信(xin)集(ji)團改革發(fa)展(zhan)的(de)新要(yao)求。在(zai)(zai)碳(tan)交易市場領域(yu)，要(yao)促進實體(ti)企業的(de)自主減排(pai)(pai)力度(du)，爭取更多的(de)碳(tan)排(pai)(pai)放權資產(chan)。在(zai)(zai)后續建(jian)材、有色金屬、鋼鐵等(deng)行業開(kai)啟(qi)碳(tan)交易之后，發(fa)揮集(ji)團不(bu)同產(chan)業間(jian)的(de)協(xie)同優(you)勢，在(zai)(zai)調配(pei)碳(tan)資源保(bao)證各(ge)板塊成員履約(yue)的(de)基(ji)礎上(shang)，做好集(ji)團整體(ti)碳(tan)資產(chan)的(de)交易工作。

　　同(tong)時(shi)，充分發(fa)揮集團綠(lv)色(se)金(jin)融的(de)(de)引導作用，為實(shi)(shi)體企業的(de)(de)清潔(jie)低碳(tan)(tan)轉型提(ti)供綠(lv)色(se)金(jin)融服務，助力實(shi)(shi)體板塊的(de)(de)高質量發(fa)展。同(tong)時(shi)發(fa)揮碳(tan)(tan)市(shi)場的(de)(de)金(jin)融屬性，在防范金(jin)融風險的(de)(de)基礎上(shang)，研(yan)究和布局基于碳(tan)(tan)資產的(de)(de)期(qi)貨、場外期(qi)權、場外掉(diao)期(qi)、借碳(tan)(tan)、托管、碳(tan)(tan)債券(quan)、碳(tan)(tan)ABS等金(jin)融產品，挖掘碳(tan)(tan)資產價(jia)值。

　　“五大抓手”保障實現雙碳目標

　　中國證券(quan)報：中信(xin)集(ji)團已(yi)宣(xuan)布力(li)爭于(yu)2025年(nian)實(shi)現(xian)碳達(da)峰，2050年(nian)實(shi)現(xian)碳中和。實(shi)現(xian)上述(shu)目標需要(yao)完(wan)成哪些重(zhong)要(yao)工作？

　　奚國華：中信集團將通過“五大抓手(shou)”保障集團雙碳目(mu)標(biao)的實現(xian)。

　　一(yi)是統(tong)(tong)籌(chou)頂層設(she)計。加(jia)強對綠色信(xin)貸工作(zuo)的(de)(de)(de)統(tong)(tong)籌(chou)推進，細化從集團到各級子公司的(de)(de)(de)雙碳(tan)目標(biao)戰略規劃，完(wan)善集團全口徑的(de)(de)(de)碳(tan)核算工作(zuo)。

　　二(er)是優(you)化(hua)業務布局。在(zai)優(you)化(hua)現有(you)業務結構的同時，積極(ji)拓展在(zai)清(qing)潔能源和(he)低碳技術領域的布局，加快綠色金(jin)融投融資產品創新，深入參(can)與全(quan)國碳排放權交易(yi)市場(chang)，前瞻布局碳金(jin)融衍生工具(ju)創新。

　　三是(shi)加大科技研(yan)發投(tou)入(ru)。持續加大在新能源、生產節碳(tan)(tan)技術、碳(tan)(tan)捕捉技術等領域的研(yan)發投(tou)入(ru)。

　　四是守住風(feng)險底線。在風(feng)險可控(kong)的(de)(de)原則下，研究開發與碳(tan)排(pai)放權相關的(de)(de)金融產品(pin)和服務。重(zhong)視研究傳統高碳(tan)行(xing)業轉(zhuan)型下的(de)(de)信(xin)用風(feng)險，做好存量信(xin)用業務的(de)(de)風(feng)險研判與增量信(xin)用業務的(de)(de)方向規劃。關注氣候與環境(jing)風(feng)險的(de)(de)潛在沖擊(ji)，進行(xing)環境(jing)風(feng)險評估和壓力測試，完善(shan)風(feng)控(kong)機制(zhi)。

　　五是強(qiang)化保障措施。加強(qiang)技術研發(fa)人才吸(xi)納和(he)(he)培養，增加研發(fa)投入。加強(qiang)與政(zheng)府部門、行業(ye)(ye)協(xie)會等溝通交流，爭(zheng)取低(di)碳(tan)減排研究成果(guo)更好服務和(he)(he)支撐國家、行業(ye)(ye)相關(guan)決策。