書名：《金錢永不眠Ⅱ》
作者：香帥
出版(ban)社：中(zhong)信(xin)出版(ban)集團(tuan)

    初讀《金錢永不眠：資本(ben)(ben)世界的(de)(de)(de)暗(an)流(liu)涌動和金融(rong)(rong)邏輯(ji)(ji)》這本(ben)(ben)流(liu)傳甚廣的(de)(de)(de)通俗金融(rong)(rong)學(xue)(xue)著作，筆者就(jiu)被其(qi)中活潑而充滿趣味的(de)(de)(de)詞(ci)藻(zao)、故事和人物所吸引，深讀其(qi)中的(de)(de)(de)各種歷史典(dian)故，更感嘆作者對(dui)原本(ben)(ben)復雜(za)高深的(de)(de)(de)金融(rong)(rong)學(xue)(xue)知識(shi)“拆(chai)解(jie)”的(de)(de)(de)獨特(te)風(feng)格，本(ben)(ben)書第一輯(ji)(ji)出版(ban)已有(you)五年有(you)余的(de)(de)(de)時間(jian)，第二(er)輯(ji)(ji)的(de)(de)(de)出版(ban)醞釀頗久。《金錢永不眠Ⅱ：那些博弈、興衰與變(bian)遷》承續了(le)(le)第一輯(ji)(ji)的(de)(de)(de)風(feng)格，并(bing)加入了(le)(le)五年來國(guo)內外金融(rong)(rong)發展的(de)(de)(de)重要事件，貫穿了(le)(le)作者對(dui)宏大(da)時代變(bian)遷背后(hou)的(de)(de)(de)金融(rong)(rong)現象與金融(rong)(rong)事件的(de)(de)(de)跟蹤研究。

　　作者在(zai)(zai)開篇概述了華爾(er)街投(tou)(tou)(tou)資(zi)(zi)(zi)(zi)(zi)(zi)銀(yin)(yin)(yin)(yin)行(xing)(xing)(xing)的(de)(de)發(fa)(fa)展(zhan)演(yan)變(bian)歷(li)程，這(zhe)些享譽全球的(de)(de)投(tou)(tou)(tou)資(zi)(zi)(zi)(zi)(zi)(zi)銀(yin)(yin)(yin)(yin)行(xing)(xing)(xing)如(ru)摩(mo)根、高盛等(deng)在(zai)(zai)全球化與金(jin)融市場一(yi)(yi)體化浪潮中(zhong)扮演(yan)了重要角色，從這(zhe)些投(tou)(tou)(tou)資(zi)(zi)(zi)(zi)(zi)(zi)銀(yin)(yin)(yin)(yin)行(xing)(xing)(xing)歷(li)史起源(yuan)可以窺見(jian)和(he)(he)理解現(xian)代(dai)金(jin)融資(zi)(zi)(zi)(zi)(zi)(zi)本市場的(de)(de)演(yan)繹邏輯。在(zai)(zai)投(tou)(tou)(tou)資(zi)(zi)(zi)(zi)(zi)(zi)銀(yin)(yin)(yin)(yin)行(xing)(xing)(xing)起源(yuan)和(he)(he)起步(bu)發(fa)(fa)展(zhan)的(de)(de)背后(hou)是國(guo)(guo)家(jia)大規模建設(she)、市場擴(kuo)大和(he)(he)企業并(bing)購擴(kuo)張(zhang)的(de)(de)必然(ran)結果。如(ru)書中(zhong)所(suo)描述的(de)(de)，早(zao)(zao)期投(tou)(tou)(tou)資(zi)(zi)(zi)(zi)(zi)(zi)銀(yin)(yin)(yin)(yin)行(xing)(xing)(xing)家(jia)通(tong)過承銷有價證券聚集投(tou)(tou)(tou)資(zi)(zi)(zi)(zi)(zi)(zi)者的(de)(de)財富，為實(shi)業家(jia)的(de)(de)交(jiao)通(tong)運(yun)輸建設(she)，如(ru)開鑿運(yun)河和(he)(he)修建鐵(tie)路等(deng)提供項目融資(zi)(zi)(zi)(zi)(zi)(zi)，促使(shi)美(mei)國(guo)(guo)較快(kuai)完成(cheng)了基礎(chu)設(she)施和(he)(he)早(zao)(zao)期工業化，并(bing)成(cheng)長為經濟強國(guo)(guo)，投(tou)(tou)(tou)資(zi)(zi)(zi)(zi)(zi)(zi)銀(yin)(yin)(yin)(yin)行(xing)(xing)(xing)在(zai)(zai)其中(zhong)發(fa)(fa)揮的(de)(de)作用(yong)可見(jian)一(yi)(yi)斑。其后(hou)，投(tou)(tou)(tou)資(zi)(zi)(zi)(zi)(zi)(zi)銀(yin)(yin)(yin)(yin)行(xing)(xing)(xing)迎來(lai)了發(fa)(fa)展(zhan)的(de)(de)高潮，摩(mo)根推(tui)出(chu)的(de)(de)股(gu)份制(zhi)與股(gu)權等(deng)在(zai)(zai)鐵(tie)路建設(she)項目上率先應用(yong)，一(yi)(yi)系列公司并(bing)購重組(zu)出(chu)現(xian)，美(mei)國(guo)(guo)鋼鐵(tie)公司等(deng)巨無霸企業就是投(tou)(tou)(tou)資(zi)(zi)(zi)(zi)(zi)(zi)銀(yin)(yin)(yin)(yin)行(xing)(xing)(xing)進化的(de)(de)產物，資(zi)(zi)(zi)(zi)(zi)(zi)本對實(shi)體經濟的(de)(de)作用(yong)日益凸顯，投(tou)(tou)(tou)資(zi)(zi)(zi)(zi)(zi)(zi)銀(yin)(yin)(yin)(yin)行(xing)(xing)(xing)家(jia)在(zai)(zai)美(mei)國(guo)(guo)經濟中(zhong)的(de)(de)地位也在(zai)(zai)持(chi)續增強。在(zai)(zai)1929年金(jin)融危機后(hou)，華爾(er)街投(tou)(tou)(tou)資(zi)(zi)(zi)(zi)(zi)(zi)銀(yin)(yin)(yin)(yin)行(xing)(xing)(xing)與商業銀(yin)(yin)(yin)(yin)行(xing)(xing)(xing)的(de)(de)分離標志著(zhu)現(xian)代(dai)投(tou)(tou)(tou)資(zi)(zi)(zi)(zi)(zi)(zi)銀(yin)(yin)(yin)(yin)行(xing)(xing)(xing)的(de)(de)出(chu)現(xian)，投(tou)(tou)(tou)資(zi)(zi)(zi)(zi)(zi)(zi)銀(yin)(yin)(yin)(yin)行(xing)(xing)(xing)也在(zai)(zai)不斷創新和(he)(he)改變(bian)。

　　但是作(zuo)者也在(zai)本書中提到(dao)了投資(zi)銀行(xing)(xing)(xing)的(de)(de)創新有著“雙刃(ren)劍”的(de)(de)作(zuo)用：一方面，投資(zi)銀行(xing)(xing)(xing)通過金融(rong)(rong)(rong)創新將(jiang)二(er)戰(zhan)后美國工(gong)業化(hua)和(he)(he)城(cheng)鎮(zhen)化(hua)推(tui)向高潮，社會財富(fu)急(ji)速(su)累積，共同基金、養老基金等機構投資(zi)者成為(wei)金融(rong)(rong)(rong)資(zi)本市場(chang)主導，各類風險(xian)組合和(he)(he)金融(rong)(rong)(rong)創新層(ceng)出(chu)(chu)不(bu)窮，使得金融(rong)(rong)(rong)市場(chang)發(fa)展(zhan)異(yi)常繁榮；另一方面，這些為(wei)了獲得競(jing)爭以(yi)及因金融(rong)(rong)(rong)自(zi)由化(hua)而出(chu)(chu)現(xian)的(de)(de)金融(rong)(rong)(rong)衍生(sheng)品交(jiao)(jiao)易等大行(xing)(xing)(xing)其道(dao)，投行(xing)(xing)(xing)文化(hua)、放松(song)金融(rong)(rong)(rong)監管(guan)、全能銀行(xing)(xing)(xing)以(yi)及次貸泡(pao)沫(mo)等出(chu)(chu)現(xian)，在(zai)環(huan)環(huan)相扣的(de)(de)金融(rong)(rong)(rong)創新中資(zi)本游(you)戲和(he)(he)風險(xian)也在(zai)集聚，最終(zhong)演變為(wei)投資(zi)銀行(xing)(xing)(xing)自(zi)身的(de)(de)投資(zi)并購熱潮，并在(zai)2007年次貸危(wei)機爆發(fa)出(chu)(chu)更(geng)大的(de)(de)殺傷力。時代在(zai)變化(hua)，投資(zi)銀行(xing)(xing)(xing)的(de)(de)變遷也不(bu)可避(bi)免。反(fan)觀中國金融(rong)(rong)(rong)發(fa)展(zhan)，從早期的(de)(de)股(gu)(gu)份制(zhi)改革(ge)出(chu)(chu)發(fa)，股(gu)(gu)份制(zhi)、城(cheng)鎮(zhen)集體企(qi)業、股(gu)(gu)票(piao)交(jiao)(jiao)易所以(yi)及股(gu)(gu)權(quan)分置改革(ge)等相繼推(tui)出(chu)(chu)，不(bu)斷(duan)探(tan)索(suo)國情特色的(de)(de)本土化(hua)金融(rong)(rong)(rong)改革(ge)路徑。

　　討論金(jin)融(rong)問題自然離不(bu)開貨(huo)(huo)幣(bi)(bi)，作(zuo)者指(zhi)出，“貨(huo)(huo)幣(bi)(bi)”是經(jing)濟(ji)金(jin)融(rong)學教科書里最(zui)被(bei)低估的(de)詞匯。在諸(zhu)多經(jing)濟(ji)金(jin)融(rong)和社會現(xian)象(xiang)中(zhong)都會發(fa)現(xian)貨(huo)(huo)幣(bi)(bi)的(de)身影，當(dang)然書中(zhong)的(de)貨(huo)(huo)幣(bi)(bi)也并(bing)非貨(huo)(huo)幣(bi)(bi)本身，而(er)是數千年的(de)歷史演變(bian)中(zhong)貨(huo)(huo)幣(bi)(bi)變(bian)遷背后以及貨(huo)(huo)幣(bi)(bi)政策(ce)、貨(huo)(huo)幣(bi)(bi)金(jin)融(rong)發(fa)展等一系(xi)列現(xian)象(xiang)的(de)概況。

　　回(hui)顧(gu)美(mei)(mei)元(yuan)與(yu)黃(huang)金(jin)脫(tuo)鉤的(de)(de)(de)歷史(shi)也可以發現“貨幣(bi)”本身的(de)(de)(de)重要性。美(mei)(mei)元(yuan)與(yu)黃(huang)金(jin)的(de)(de)(de)脫(tuo)鉤預示(shi)著(zhu)布雷頓森(sen)林(lin)體(ti)系的(de)(de)(de)崩潰，而(er)美(mei)(mei)元(yuan)供應與(yu)黃(huang)金(jin)實(shi)物的(de)(de)(de)不匹(pi)配使得(de)“特(te)里芬(fen)難(nan)題”出現，在無法調和(he)的(de)(de)(de)情況下(xia)美(mei)(mei)元(yuan)被迫(po)與(yu)黃(huang)金(jin)脫(tuo)鉤，也標志(zhi)著(zhu)貨幣(bi)的(de)(de)(de)金(jin)屬時(shi)代(dai)向信(xin)(xin)用(yong)(yong)貨幣(bi)時(shi)代(dai)轉變。信(xin)(xin)用(yong)(yong)就成(cheng)為了(le)事實(shi)上的(de)(de)(de)“貨幣(bi)”，并在社會分工日益(yi)精細(xi)化(hua)(hua)和(he)國際貿易融(rong)合中實(shi)現了(le)更高(gao)階的(de)(de)(de)發展。如(ru)本書所論述的(de)(de)(de)信(xin)(xin)用(yong)(yong)形態(tai)(tai)帶的(de)(de)(de)兩大社會變化(hua)(hua)，即財富創造(zao)擺脫(tuo)自(zi)然資(zi)源(yuan)的(de)(de)(de)約束、信(xin)(xin)用(yong)(yong)貨幣(bi)讓人類社會具(ju)有“合作博弈”的(de)(de)(de)可能(neng)性。信(xin)(xin)用(yong)(yong)形態(tai)(tai)的(de)(de)(de)變化(hua)(hua)，改變了(le)經(jing)(jing)濟增(zeng)長模(mo)式(shi)和(he)商業(ye)模(mo)式(shi)。企業(ye)金(jin)融(rong)化(hua)(hua)和(he)過度金(jin)融(rong)化(hua)(hua)傾向的(de)(de)(de)出現使得(de)金(jin)融(rong)“脫(tuo)實(shi)向虛”現象大量出現，隱藏著(zhu)潛在的(de)(de)(de)金(jin)融(rong)風險(xian)。因(yin)此，我們也看到金(jin)融(rong)資(zi)源(yuan)配置(zhi)不合理(li)等問(wen)題凸顯，信(xin)(xin)貸的(de)(de)(de)非(fei)市場(chang)化(hua)(hua)趨勢導致(zhi)金(jin)融(rong)支持實(shi)體(ti)經(jing)(jing)濟的(de)(de)(de)作用(yong)(yong)被削(xue)弱(ruo)。促進金(jin)融(rong)回(hui)歸實(shi)體(ti)經(jing)(jing)濟變得(de)更為緊迫(po)。

　　在(zai)這些(xie)年的(de)(de)(de)(de)金(jin)融(rong)(rong)(rong)(rong)創新演變中(zhong)，科技元(yuan)素(su)也(ye)在(zai)不(bu)斷(duan)向(xiang)金(jin)融(rong)(rong)(rong)(rong)領(ling)域滲透，包括電子支付、區(qu)塊(kuai)鏈技術(shu)、大(da)(da)數(shu)據(ju)、云計算以(yi)及(ji)人(ren)工智能(neng)等得(de)到(dao)了(le)(le)快速發(fa)展(zhan)(zhan)(zhan)。本(ben)書就科技時代的(de)(de)(de)(de)金(jin)融(rong)(rong)(rong)(rong)、平(ping)臺經濟(ji)模式(shi)以(yi)及(ji)數(shu)字化等提出(chu)(chu)了(le)(le)比較(jiao)獨到(dao)的(de)(de)(de)(de)見解。在(zai)越來(lai)越復雜的(de)(de)(de)(de)金(jin)融(rong)(rong)(rong)(rong)創新變化中(zhong)，回歸金(jin)融(rong)(rong)(rong)(rong)本(ben)質(zhi)的(de)(de)(de)(de)思考仍(reng)具有現實意義。本(ben)書特(te)別提出(chu)(chu)，金(jin)融(rong)(rong)(rong)(rong)的(de)(de)(de)(de)本(ben)質(zhi)應是突破人(ren)類社會面臨的(de)(de)(de)(de)約(yue)束(shu)條件，幫(bang)助人(ren)們在(zai)不(bu)確定性的(de)(de)(de)(de)未來(lai)中(zhong)追求(qiu)更(geng)大(da)(da)程(cheng)度的(de)(de)(de)(de)自由。反(fan)思華(hua)爾街金(jin)融(rong)(rong)(rong)(rong)創新和(he)(he)(he)極度發(fa)展(zhan)(zhan)(zhan)的(de)(de)(de)(de)教訓，金(jin)融(rong)(rong)(rong)(rong)偏離(li)普(pu)(pu)通大(da)(da)眾(zhong)經濟(ji)和(he)(he)(he)生活，使(shi)得(de)財富向(xiang)少(shao)數(shu)群體集聚，由此產生的(de)(de)(de)(de)不(bu)平(ping)等和(he)(he)(he)不(bu)公(gong)平(ping)現象更(geng)加折射了(le)(le)金(jin)融(rong)(rong)(rong)(rong)均衡發(fa)展(zhan)(zhan)(zhan)的(de)(de)(de)(de)重要性。技術(shu)賦能(neng)金(jin)融(rong)(rong)(rong)(rong)發(fa)展(zhan)(zhan)(zhan)，數(shu)字化等使(shi)得(de)金(jin)融(rong)(rong)(rong)(rong)知(zhi)識得(de)以(yi)普(pu)(pu)及(ji)，金(jin)融(rong)(rong)(rong)(rong)服務更(geng)廣(guang)泛地(di)覆蓋到(dao)偏遠(yuan)地(di)區(qu)。同時，伴隨著金(jin)融(rong)(rong)(rong)(rong)科技發(fa)展(zhan)(zhan)(zhan)，互聯網平(ping)臺金(jin)融(rong)(rong)(rong)(rong)、數(shu)據(ju)安(an)全等風險挑(tiao)戰也(ye)在(zai)增加。本(ben)書從第一代和(he)(he)(he)第二(er)代格(ge)萊珉銀行以(yi)及(ji)小(xiao)組貸款模式(shi)等案例出(chu)(chu)發(fa)，就未來(lai)的(de)(de)(de)(de)金(jin)融(rong)(rong)(rong)(rong)發(fa)展(zhan)(zhan)(zhan)提出(chu)(chu)了(le)(le)技術(shu)能(neng)否重構普(pu)(pu)惠金(jin)融(rong)(rong)(rong)(rong)等諸多問(wen)題。