隨(sui)著金(jin)(jin)融降杠桿(gan)取得(de)初步(bu)成效，近(jin)期公共(gong)政策部門紛紛表態從降杠桿(gan)到穩杠桿(gan)，從監(jian)管(guan)競爭到監(jian)管(guan)協調(diao)(diao)。全國金(jin)(jin)融工作會議即將(jiang)召開，將(jiang)定下未來五年的基調(diao)(diao)。此次會議將(jiang)傳遞(di)出哪些重要(yao)信號？

　　方正證(zheng)券首席(xi)經濟學家任(ren)澤(ze)平認為，1、迎接監(jian)管(guan)(guan)協(xie)調新時(shi)代，更高層級的監(jian)管(guan)(guan)協(xie)調機制有(you)望建立。加強監(jian)管(guan)(guan)協(xie)調和防止監(jian)管(guan)(guan)套利，按照統(tong)一標準、消除套利、穿透監(jian)管(guan)(guan)、打破剛兌、逐步整改、規范統(tong)計等方向(xiang)開展，通(tong)過金(jin)融改革(ge)與實體改革(ge)協(xie)調推進，宏(hong)觀(guan)審慎(shen)(shen)與微觀(guan)審慎(shen)(shen)監(jian)管(guan)(guan)相結合，提升資金(jin)融通(tong)效(xiao)率(lv)，有(you)效(xiao)服務(wu)實體經濟。

　　2、分業監(jian)(jian)管(guan)到功能監(jian)(jian)管(guan)。功能監(jian)(jian)管(guan)是治本之策，一(yi)方(fang)面(mian)(mian)功能監(jian)(jian)管(guan)能夠消(xiao)除(chu)金(jin)融(rong)(rong)創新帶來的(de)(de)“監(jian)(jian)管(guan)真空”，另一(yi)方(fang)面(mian)(mian)又能減少監(jian)(jian)管(guan)標準(zhun)不統一(yi)導致的(de)(de)“監(jian)(jian)管(guan)套(tao)利”。功能監(jian)(jian)管(guan)是按照經營業務的(de)(de)性質來劃分監(jian)(jian)管(guan)對象的(de)(de)金(jin)融(rong)(rong)監(jian)(jian)管(guan)模式。

　　3、繼續(xu)加強(qiang)宏(hong)(hong)觀(guan)審(shen)慎(shen)監管，加強(qiang)央(yang)行。據財(cai)新等媒體(ti)報導(dao)，將在(zai)(zai)“一(yi)行三(san)會(hui)(hui)”之上設立金(jin)融協(xie)調(diao)委(wei)員(yuan)會(hui)(hui)，該協(xie)調(diao)委(wei)辦公室設在(zai)(zai)央(yang)行，以有效(xiao)發揮央(yang)行在(zai)(zai)宏(hong)(hong)觀(guan)審(shen)慎(shen)管理中的(de)主導(dao)作用。中國2016年(nian)起將差別(bie)準備(bei)金(jin)動態調(diao)整機制(zhi)升級為宏(hong)(hong)觀(guan)審(shen)慎(shen)評(ping)估體(ti)系（MPA），對金(jin)融機構的(de)行為進(jin)行多(duo)維(wei)度的(de)引導(dao)，實行“貨幣政策(ce)+宏(hong)(hong)觀(guan)審(shen)慎(shen)政策(ce)”雙支(zhi)柱調(diao)控(kong)框架(jia)。

　　4、統一(yi)(yi)監(jian)管(guan)標準(zhun)。統一(yi)(yi)監(jian)管(guan)標準(zhun)是大勢(shi)所趨，是消除監(jian)管(guan)套利的(de)前提條件。在(zai)資管(guan)行業(ye)，統一(yi)(yi)資管(guan)業(ye)務監(jian)管(guan)標準(zhun)有利于(yu)掌(zhang)握資管(guan)機(ji)構(gou)的(de)真(zhen)實風(feng)險組(zu)合和資產配置情況；提升(sheng)監(jian)管(guan)政(zheng)策的(de)執行力和監(jian)管(guan)效率(lv)，防止監(jian)管(guan)套利。

　　5、消(xiao)除(chu)監管(guan)套(tao)(tao)利(li)。進一(yi)步(bu)加強監管(guan)部(bu)門間的(de)溝(gou)通(tong)協調(diao)(diao)，推(tui)動同(tong)一(yi)類業(ye)務不同(tong)行(xing)業(ye)資本監管(guan)標準的(de)協調(diao)(diao)一(yi)致，促(cu)進市場公(gong)平競爭，防范(fan)監管(guan)套(tao)(tao)利(li)，主要是消(xiao)除(chu)規避(bi)監管(guan)指(zhi)標套(tao)(tao)利(li)和規避(bi)監管(guan)政策違(wei)規套(tao)(tao)利(li)兩類。

　　6、從(cong)降(jiang)(jiang)杠(gang)(gang)桿(gan)(gan)到(dao)穩杠(gang)(gang)桿(gan)(gan)。李克強總理日前(qian)強調“穩定(ding)金(jin)(jin)融(rong)運(yun)行”，金(jin)(jin)融(rong)時報解(jie)讀(du)稱“金(jin)(jin)融(rong)穩定(ding)運(yun)行就是(shi)穩定(ding)金(jin)(jin)融(rong)杠(gang)(gang)桿(gan)(gan)”。易綱近期表示“去(qu)杠(gang)(gang)桿(gan)(gan)首先是(shi)穩杠(gang)(gang)桿(gan)(gan)”，杠(gang)(gang)桿(gan)(gan)的(de)(de)增速降(jiang)(jiang)下來已有初步的(de)(de)成果。17年上半年，金(jin)(jin)融(rong)降(jiang)(jiang)杠(gang)(gang)桿(gan)(gan)取得一定(ding)成效(xiao)，6月M2增速跌(die)破10%為9.4%。