在“一帶(dai)一路(lu)”倡議實施的(de)背景下,上市(shi)油企(qi)借助“一帶(dai)一路(lu)”深(shen)化油氣(qi)合作,在行業(ye)處于“寒冬”的(de)背景下,加(jia)速業(ye)務轉型,積極開拓國際市(shi)場業(ye)務,尋(xun)找新的(de)業(ye)務支點。同時(shi),沿線國家的(de)部分油氣(qi)企(qi)業(ye)低(di)(di)價出售油氣(qi)田(tian)區塊及資(zi)產,也為我國油氣(qi)企(qi)業(ye)低(di)(di)成本并(bing)購帶(dai)來契機。
海外收入占比提升
由于2016年(nian)國(guo)(guo)際(ji)(ji)油(you)價在低位長(chang)期盤整,全(quan)球油(you)氣行業(ye)(ye)持續大面(mian)積虧損,這也倒(dao)逼國(guo)(guo)內(nei)油(you)氣企業(ye)(ye)加速(su)(su)變(bian)革。不少企業(ye)(ye)抓住“一帶(dai)一路(lu)”的(de)(de)契機(ji),加速(su)(su)國(guo)(guo)際(ji)(ji)化(hua)布(bu)局。中國(guo)(guo)石油(you)協會最新(xin)發布(bu)的(de)(de)《2017中國(guo)(guo)油(you)氣產業(ye)(ye)發展與展望報告藍皮書》顯示,“一帶(dai)一路(lu)”區域已經成為中國(guo)(guo)石油(you)企業(ye)(ye)最重要的(de)(de)油(you)氣合(he)作區,其油(you)氣投資和產量(liang)分別(bie)占中國(guo)(guo)石油(you)企業(ye)(ye)海外(wai)總投資和產量(liang)的(de)(de)50%以上(shang)。
以海油工程(cheng)為例,由于受(shou)油價低(di)迷影響(xiang),2016年度,公司實(shi)現營收(shou)119.92億(yi)元,同(tong)比下降25.98%。但公司的(de)海外收(shou)入(ru)卻(que)同(tong)比增(zeng)長23%,主要是隨著合(he)(he)同(tong)金額較(jiao)大的(de)Yamal項目、緬甸Zawtika項目、巴西FPSO項目的(de)逐步(bu)執行(xing),海外合(he)(he)同(tong)收(shou)入(ru)進一(yi)步(bu)增(zeng)長。
公司(si)表示,在“一帶一路”倡議下,公司(si)加速國際化(hua)步伐,努力開(kai)拓(tuo)沿線(xian)市(shi)場,實現合作共贏。據了解,海(hai)油工程已在印尼、澳大(da)利亞、新加坡(po)、沙特、阿布扎比(bi)均(jun)設有分支機構(gou),在印尼、緬甸、文萊、澳大(da)利亞、中東、俄羅斯、北歐(ou)均(jun)有項(xiang)目在實施。
以杰瑞股份(fen)為例。2016年,公(gong)司(si)國(guo)際(ji)業(ye)務收(shou)入(ru)同比(bi)上(shang)漲54.25%,占比(bi)上(shang)升(sheng)15.79%,主要是公(gong)司(si)加(jia)速(su)國(guo)際(ji)化,深(shen)耕國(guo)際(ji)市場,國(guo)外(wai)業(ye)務收(shou)入(ru)占比(bi)提(ti)升(sheng)。公(gong)司(si)表示,油(you)田工程涉及油(you)氣勘(kan)探開發(fa)上(shang)游(you)和油(you)氣集運輸送中游(you),大(da)多數(shu)產油(you)國(guo)的油(you)氣基礎設施投資(zi)嚴重不足,加(jia)上(shang)“一(yi)(yi)帶一(yi)(yi)路(lu)”倡議,這將為工程公(gong)司(si)拓(tuo)展國(guo)際(ji)市場奠定(ding)市場基礎。
因此,2016年(nian)杰瑞股份對其(qi)業務(wu)(wu)進行(xing)了(le)調(diao)整性轉(zhuan)型。從過(guo)去(qu)的鉆井設(she)備和(he)油(you)(you)田(tian)技術服(fu)(fu)務(wu)(wu)向油(you)(you)氣(qi)一(yi)(yi)體化(hua)(hua)技術解(jie)決方案(an)提供商轉(zhuan)型,工(gong)程(cheng)設(she)備和(he)服(fu)(fu)務(wu)(wu)向油(you)(you)氣(qi)一(yi)(yi)體化(hua)(hua)工(gong)程(cheng)解(jie)決方案(an)提供商轉(zhuan)型。業內(nei)人士(shi)指(zhi)出,這種(zhong)盈利模(mo)式的升級,將會大(da)大(da)提高一(yi)(yi)體化(hua)(hua)技術和(he)工(gong)程(cheng)的綜合服(fu)(fu)務(wu)(wu)收(shou)入,同時也會帶動傳統(tong)制造和(he)服(fu)(fu)務(wu)(wu)收(shou)入的提高,是油(you)(you)田(tian)服(fu)(fu)務(wu)(wu)行(xing)業謀求發展的一(yi)(yi)種(zhong)可參(can)考路徑。
“國”“民”共進加速油氣合作
在央企層面,以中(zhong)國石油(you)為例,公司目前在“一帶(dai)一路”沿線(xian)19個(ge)國家執行近50個(ge)油(you)氣合作項目,“一帶(dai)一路”已(yi)成為其海外油(you)氣產量和經(jing)濟效益(yi)的主要來源地。
在油(you)氣(qi)勘探開發領域(yu),中國石(shi)(shi)化目(mu)前已先(xian)后(hou)與11個“一帶一路”沿(yan)線國家從事油(you)氣(qi)勘探開發投(tou)資合作,累(lei)計投(tou)資203.11億美元(yuan),累(lei)計獲得權益(yi)油(you)產量9831.6萬(wan)噸。在工程(cheng)服務領域(yu),中國石(shi)(shi)化向(xiang)20多個“一帶一路”沿(yan)線國家提供(gong)石(shi)(shi)油(you)工程(cheng)服務,業(ye)務涵(han)蓋鉆井、測井、物探、地(di)面工程(cheng)等(deng),并帶動了(le)設(she)備(bei)和(he)材料出口。
值(zhi)得注意的(de)是,“一帶一路(lu)”倡議提出(chu)之前中國參與國際油氣合作是以“三桶油”為代表(biao)的(de)國有(you)企業為主,近兩年(nian)來(lai),國企仍是“一帶一路(lu)”倡議中油氣合作的(de)主力軍,但民營資本“走出(chu)去”的(de)步伐(fa)也(ye)明顯加快。
公(gong)(gong)告顯示(shi),華信能源獲得俄羅斯東西伯利(li)亞地區貝加爾項目3個油(you)田區塊(kuai)股權,并通過定增(zeng)擴股與設(she)立能源投資開(kai)發(fa)基(ji)金,進一步收購歐洲(zhou)黑(hei)海、地中海區域加油(you)站,拓展(zhan)下(xia)游(you)(you)物流體系及上(shang)游(you)(you)資源股權,完善(shan)公(gong)(gong)司海外油(you)氣終(zhong)端(duan)布局,推動(dong)公(gong)(gong)司的歐洲(zhou)終(zhong)端(duan)銷(xiao)售(shou)網絡(luo)和(he)煉化、儲(chu)備一體化產(chan)業體系,與國內市場形成聯動(dong)互補。
洲(zhou)際油氣(qi)則斥資(zi)(zi)82億元(yuan)鞏固海(hai)外油氣(qi)資(zi)(zi)產。根據公(gong)(gong)告,公(gong)(gong)司(si)擬以(yi)6.83元(yuan)/股的價格非公(gong)(gong)開(kai)發行12億股,用(yong)(yong)于購(gou)買上海(hai)瀧洲(zhou)鑫科能(neng)源投資(zi)(zi)有限公(gong)(gong)司(si)99.99%股權。并向包括公(gong)(gong)司(si)實際控(kong)制人許玲(ling)控(kong)制的企業深圳中石絲路投資(zi)(zi)管理(li)合伙企業(有限合伙)在內的不超過10名對象募集配(pei)套資(zi)(zi)金不超過70億元(yuan),主要(yao)用(yong)(yong)于收(shou)購(gou)標的的建設。
分析人士指出,民營企(qi)業利用(yong)其機(ji)制靈活的優(you)勢,在海外油氣(qi)合作(zuo)中獲得了更多的合作(zuo)機(ji)會,油氣(qi)合作(zuo)已經從(cong)由(you)國企(qi)為主(zhu)導,逐漸(jian)向國企(qi)和民企(qi)共同參與的格局轉化。
“一帶一路”助力投資環境優化
國(guo)際油(you)(you)價持續下跌(die)為我國(guo)的油(you)(you)氣資源并(bing)購提供了良好(hao)的機(ji)遇。目前,已有不少企業開始在中(zhong)亞(ya)等“一帶一路”沿線區域布局油(you)(you)氣項(xiang)目,不僅包含中(zhong)信資源、中(zhong)國(guo)石油(you)(you)及(ji)振華石油(you)(you)這樣的國(guo)企,也包括(kuo)廣匯(hui)能源、準油(you)(you)股份及(ji)洲際油(you)(you)氣等上市(shi)民企。
2017年2月(yue)23日,振華石油與美國雪佛龍石油公(gong)司簽約,收購雪佛蘭公(gong)司在孟(meng)加拉國價值(zhi)20億美元的天然氣田。據了解,該(gai)氣田權益產量規模2015年為620萬(wan)噸。
不(bu)過(guo),信達證(zheng)(zheng)券(quan)分析(xi)師(shi)告訴(su)中國(guo)證(zheng)(zheng)券(quan)報記(ji)者,與過(guo)去“三(san)桶油(you)(you)”在海(hai)(hai)外(wai)大手筆并購(gou)不(bu)同的是,本輪(lun)以(yi)及未(wei)來油(you)(you)氣(qi)企業“走出去”將(jiang)在價值上(shang)更(geng)具備市(shi)場(chang)意識。以(yi)支(zhi)付方式(shi)為(wei)例(li),過(guo)去海(hai)(hai)外(wai)油(you)(you)氣(qi)并購(gou)多以(yi)現金支(zhi)付為(wei)主(zhu),并傾(qing)向于(yu)整體(ti)收購(gou),但這對于(yu)石油(you)(you)企業來說壓(ya)力較(jiao)大,未(wei)來應嘗(chang)試諸如股票(piao)支(zhi)付降低現金壓(ya)力,收購(gou)上(shang)市(shi)公司部(bu)分股權等多種方式(shi)。
中國石油技(ji)術開(kai)發公司宋(song)文英則建議(yi),油氣(qi)(qi)合(he)(he)作作為(wei)“一(yi)(yi)帶一(yi)(yi)路”中至關重要的(de)一(yi)(yi)部分,政(zheng)府(fu)應(ying)積極出臺相(xiang)關扶持政(zheng)策,促進(jin)國內油氣(qi)(qi)產(chan)業的(de)國際化合(he)(he)作。建議(yi)統籌協調國有企業與民(min)營企業,形成協同合(he)(he)作的(de)合(he)(he)力(li),同時加大國際能源(yuan)組(zu)織的(de)合(he)(he)作交流力(li)度(du),進(jin)一(yi)(yi)步健全(quan)區域能源(yuan)方面的(de)合(he)(he)作體系。
還(huan)有業(ye)內人士指出(chu),油(you)氣(qi)企(qi)業(ye)在“走出(chu)去”過程中(zhong)仍存在資(zi)產效(xiao)益普(pu)遍較低(di)、實際控制能力不足和難(nan)以獲(huo)得優(you)質(zhi)資(zi)源等(deng)方面問題。但隨(sui)著“一(yi)帶一(yi)路”倡(chang)議的(de)全面推進(jin),沿線投資(zi)環(huan)境將(jiang)逐步優(you)化,配合(he)能源領域各項改(gai)革(ge)的(de)不斷推進(jin),價格市場化、進(jin)口權放(fang)開及管網分離等(deng)相關政策的(de)實施,在“一(yi)帶一(yi)路”倡(chang)議下(xia),我(wo)國(guo)油(you)氣(qi)企(qi)業(ye)實施海外并購將(jiang)得到(dao)更多助力。
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