2022年1月1日(ri)起，銀行業(ye)一(yi)些新的(de)管理規(gui)定正式實施，不僅將對商業(ye)銀行的(de)經營產(chan)生直(zhi)接影響，推(tui)進銀行轉(zhuan)型步(bu)伐(fa)，也與(yu)銀行理財客戶(hu)息(xi)息(xi)相(xiang)關。

　　資管新規元(yuan)年正式(shi)到來

　　2018年4月27日，中國人民銀行、中國銀保監(jian)會(hui)、中國證(zheng)監(jian)會(hui)、國家外匯管(guan)(guan)理(li)局聯合(he)發(fa)布(bu)《關于規(gui)范金融機構資產管(guan)(guan)理(li)業(ye)務的指導意見》（以下簡稱“資管(guan)(guan)新規(gui)”），自發(fa)布(bu)之日起施行，過(guo)渡期至2021年年底。根據新規(gui)規(gui)定，從(cong)今年開始，剛性兌(dui)付的保本理(li)財產品(pin)將不復存在。

　　北京看懂研(yan)究院研(yan)究員王永(yong)升(sheng)對《證(zheng)券(quan)日(ri)報》記者表(biao)示，資(zi)管新規正式實施后，銀(yin)(yin)(yin)(yin)行(xing)理(li)財(cai)產(chan)(chan)品將全面凈值化(hua)，銀(yin)(yin)(yin)(yin)行(xing)面臨的最大(da)挑戰就是如何做好客戶(hu)服務，這需要銀(yin)(yin)(yin)(yin)行(xing)員工具有較強(qiang)的專業性。不過，資(zi)管新規“去剛兌”后，將減輕銀(yin)(yin)(yin)(yin)行(xing)資(zi)產(chan)(chan)端壓力。債券(quan)型凈值化(hua)銀(yin)(yin)(yin)(yin)行(xing)理(li)財(cai)產(chan)(chan)品和固收+凈值化(hua)銀(yin)(yin)(yin)(yin)行(xing)理(li)財(cai)產(chan)(chan)品將成為銀(yin)(yin)(yin)(yin)行(xing)理(li)財(cai)新的發展方向。銀(yin)(yin)(yin)(yin)行(xing)需要加強(qiang)投(tou)研(yan)力量，才(cai)能與公(gong)募基(ji)金等其他機構進(jin)行(xing)競(jing)爭。

　　此前具有高流動性(xing)(xing)、高收益性(xing)(xing)的現金管理(li)類理(li)財產品一度成為(wei)銀行理(li)財向(xiang)凈值(zhi)化轉型的沖規模利器，但隨著過渡期的結束(shu)，這一紅利也(ye)將逐步消失(shi)。

　　2021年6月11日(ri)，銀保監(jian)會、人民銀行聯合制(zhi)定(ding)并發(fa)布(bu)《關(guan)于規范現(xian)(xian)金(jin)管(guan)(guan)理(li)類理(li)財產(chan)品管(guan)(guan)理(li)有關(guan)事項的(de)通知(zhi)》(以下簡稱《通知(zhi)》)，自發(fa)布(bu)之日(ri)起施行，過渡(du)期至2022年年底(di)。《通知(zhi)》明確(que)了現(xian)(xian)金(jin)管(guan)(guan)理(li)類理(li)財產(chan)品的(de)定(ding)義、發(fa)行單位，并明確(que)了其(qi)投資(zi)范圍、資(zi)產(chan)久期、運作管(guan)(guan)理(li)要(yao)求等，總體全面對(dui)標貨幣基金(jin)的(de)監(jian)管(guan)(guan)要(yao)求，達(da)到(dao)監(jian)管(guan)(guan)的(de)一致性(xing)，阻斷了套利空間。

　　中信證券研究所副所長明明對《證券日報》記者表示(shi)，目前現金(jin)(jin)管(guan)理類(lei)銀行理財(cai)產品仍面(mian)臨三大(da)挑(tiao)戰：一(yi)是(shi)(shi)配置(zhi)端整改壓力較大(da)，有(you)大(da)量不合規(gui)的(de)資(zi)產需要(yao)處理調整；二是(shi)(shi)投資(zi)受限，收(shou)益率走低，對投資(zi)者的(de)吸(xi)引(yin)力減(jian)弱；三是(shi)(shi)整體競爭力不及貨基(ji)。按照(zhao)《通知(zhi)》的(de)要(yao)求，預計現金(jin)(jin)管(guan)理類(lei)銀行理財(cai)產品的(de)收(shou)益率會(hui)下降至貨幣基(ji)金(jin)(jin)的(de)水(shui)平(ping)。

　　異地互聯網貸款受(shou)限

　　除了與理財(cai)產品相關的新(xin)規開始實施外，《關于(yu)進一(yi)步規范商業(ye)銀行互(hu)聯(lian)網貸款業(ye)務的通知》（以下簡稱“網貸新(xin)規”）也自2022年1月1日起正(zheng)式實施。

　　網貸(dai)新規對銀行(xing)機(ji)構互聯網貸(dai)款的(de)出資比例標(biao)準和(he)跨地域經(jing)營進行(xing)了(le)限(xian)制(zhi)，還對集中度風險管(guan)理、限(xian)額管(guan)理的(de)量化標(biao)準提出了(le)要求(qiu)，要求(qiu)各機(ji)構在2022年(nian)7月17日前有(you)序(xu)整改完(wan)畢。

　　網(wang)貸新規指出，地(di)方法(fa)人銀(yin)行開(kai)(kai)展(zhan)(zhan)互聯(lian)網(wang)貸款業(ye)務(wu)的，應(ying)服務(wu)于當地(di)客(ke)戶，不得(de)跨注冊地(di)轄(xia)區開(kai)(kai)展(zhan)(zhan)互聯(lian)網(wang)貸款業(ye)務(wu)。無實體經(jing)營(ying)網(wang)點、業(ye)務(wu)主要(yao)在線上開(kai)(kai)展(zhan)(zhan)，符合銀(yin)保監會其(qi)他規定條件的除外(wai)。

　　易觀(guan)高(gao)級分(fen)析師蘇筱芮表示，網(wang)(wang)貸新規(gui)對(dui)商(shang)業(ye)(ye)銀行的(de)(de)影(ying)響是直(zhi)接的(de)(de)，對(dui)商(shang)業(ye)(ye)銀行的(de)(de)集中度、跨區經營(ying)(ying)、核(he)心風控能力等方(fang)面提出了要(yao)求；對(dui)互聯(lian)網(wang)(wang)平臺的(de)(de)影(ying)響是間接的(de)(de)，能夠對(dui)互聯(lian)網(wang)(wang)平臺以(yi)小規(gui)模出資放大杠桿的(de)(de)業(ye)(ye)務操作行為進行約(yue)束。這反映出，監管部門對(dui)金融市場(chang)參與主(zhu)體(ti)實施機(ji)構(gou)監管的(de)(de)同時(shi)，還對(dui)對(dui)機(ji)構(gou)的(de)(de)業(ye)(ye)務經營(ying)(ying)、交易等方(fang)面進行全方(fang)位(wei)監管。從長遠來看，商(shang)業(ye)(ye)銀行互聯(lian)網(wang)(wang)貸款業(ye)(ye)務持(chi)續規(gui)范，有利于(yu)引導銀行助力實體(ti)經濟健康(kang)發展，更好地滿足小微企業(ye)(ye)和居民(min)日益增長的(de)(de)融資需求。

　　展望(wang)未來，2022年(nian)，銀(yin)(yin)(yin)行(xing)(xing)(xing)機構踏上(shang)新的發展起點，銀(yin)(yin)(yin)行(xing)(xing)(xing)理財(cai)子公(gong)司(si)登上(shang)更(geng)(geng)高的競技舞臺。蘇筱芮對(dui)記(ji)者表示(shi)，一(yi)(yi)方面(mian)，銀(yin)(yin)(yin)行(xing)(xing)(xing)機構可(ke)以更(geng)(geng)大力度加強投研能力建(jian)設(she)，為客(ke)戶提供更(geng)(geng)有競爭力的理財(cai)產品，找到適合(he)自身業務發展的新模式。另一(yi)(yi)方面(mian)，銀(yin)(yin)(yin)行(xing)(xing)(xing)理財(cai)子公(gong)司(si)有望(wang)充分發揮自身優勢(shi)，與基金、保險(xian)、券商等其他資(zi)管機構良性競合(he)，共同構建(jian)資(zi)管行(xing)(xing)(xing)業新格局。