3月15日，為維護銀(yin)行(xing)體系流(liu)動性合理充裕，中國(guo)人民銀(yin)行(xing)開展4810億(yi)元中期借貸便利（MLF）操作和1040億(yi)元逆回購操作，中標利率分(fen)別為2.75%和2.00%。

　　從(cong)“量”上看，招聯(lian)金(jin)融首席研究員董希淼(miao)分析(xi)稱(cheng)，3月15日(ri)有40億元逆回購和2000億元MLF到期(qi)，因此本次操作為超額續作，向市(shi)場(chang)(chang)投放流動性(xing)(xing)，有助于(yu)(yu)(yu)保持(chi)市(shi)場(chang)(chang)流動性(xing)(xing)合理充裕，維護金(jin)融市(shi)場(chang)(chang)穩定。“3月MLF延續加量續作，源于(yu)(yu)(yu)年初兩個(ge)月信(xin)貸持(chi)續強(qiang)勁增長，銀行體系補充中長期(qi)流動性(xing)(xing)需求增加。另外，這也有助于(yu)(yu)(yu)控制(zhi)市(shi)場(chang)(chang)利(li)率上行勢頭，為推動經(jing)濟較快(kuai)修復營造有利(li)的貨幣(bi)金(jin)融環境。”東方(fang)金(jin)誠首席宏觀分析(xi)師王(wang)青(qing)分析(xi)稱(cheng)。

　　從“價”上看，本(ben)月MLF利(li)率(lv)保(bao)持不(bu)變。王青(qing)分析稱，這(zhe)符(fu)合(he)市(shi)場預期，一季度宏觀經(jing)濟轉入回升過程，當前下調政策利(li)率(lv)的(de)(de)(de)必要性(xing)(xing)不(bu)高(gao)。董希淼也表示，本(ben)月MLF中標利(li)率(lv)未變，意味著本(ben)月LPR（貸款市(shi)場報價利(li)率(lv)）下降的(de)(de)(de)可(ke)能(neng)性(xing)(xing)大大降低(di)。LPR由(you)兩(liang)部分組成，即公開市(shi)場操作(zuo)利(li)率(lv)與加點，其中公開市(shi)場操作(zuo)利(li)率(lv)主要指MLF利(li)率(lv)。一般而言，MLF如果(guo)未變，LPR調整的(de)(de)(de)可(ke)能(neng)性(xing)(xing)較(jiao)小。此(ci)外，3月央(yang)行(xing)也未進行(xing)降準等操作(zuo)，銀(yin)行(xing)資金成本(ben)未有顯著變化，銀(yin)行(xing)壓縮加點的(de)(de)(de)空間和動力可(ke)能(neng)不(bu)足。

　　中國民生銀行(xing)首席經(jing)濟學家溫彬表示，展望未來，伴隨我國經(jing)濟運(yun)行(xing)企穩回(hui)升，經(jing)濟循環(huan)更為順暢(chang)，在貨幣(bi)政策(ce)“堅持以我為主(zhu)”“統籌短期和長(chang)期”“統籌國際與國內”的(de)原則下，進(jin)一步降息的(de)必要性降低。但考慮(lv)到(dao)降準對于提供長(chang)期流(liu)動性、降低金融機構資金成本和支持實(shi)體經(jing)濟比較有效，年內降準可能性仍然存在。