北交所(suo)來(lai)了，新三板精選層迎來(lai)重大機遇！9月2日，國(guo)家高層在2021年(nian)中(zhong)國(guo)國(guo)際服務貿易交易會(hui)全(quan)球(qiu)服務貿易峰會(hui)上宣布(bu)：深化新三板改革，設立北京證券交易所(suo)，打造服務創新型中(zhong)小企業主陣地。全(quan)國(guo)股轉公司官網顯示，截(jie)至(zhi)目前，新三板精選層、創新層、基(ji)礎層的掛牌公司分別有(you)66家、1250家、5988家，合計7304家。

　　2020年(nian)7月27日，精(jing)選(xuan)層正式設立并開市交易。一年(nian)多來，精(jing)選(xuan)層吸(xi)引了一批(pi)“小而(er)美”的優質中小企業掛(gua)牌交易。統計顯示(shi)，新三板精(jing)選(xuan)層66家公司具有多個(ge)顯著(zhu)特征：盈利能力較(jiao)強，成長性較(jiao)為突出(chu)；聚(ju)焦主業，深耕細分(fen)領域(yu)等。

　　可(ke)以發(fa)現(xian)，近4日新三(san)板精(jing)選層(ceng)(ceng)成(cheng)(cheng)(cheng)(cheng)份(fen)股成(cheng)(cheng)(cheng)(cheng)交(jiao)活躍度大(da)(da)幅上升。同花順數據統計(ji)顯示，新三(san)板精(jing)選層(ceng)(ceng)66只成(cheng)(cheng)(cheng)(cheng)份(fen)股合(he)計(ji)成(cheng)(cheng)(cheng)(cheng)交(jiao)額達(da)(da)103.98億元，日均成(cheng)(cheng)(cheng)(cheng)交(jiao)額達(da)(da)26億元，較8月3日以來截(jie)至9月2日日均成(cheng)(cheng)(cheng)(cheng)交(jiao)額4.86億元放(fang)大(da)(da)434.98%。

　　對(dui)此，川(chuan)財證(zheng)券(quan)首席經(jing)濟(ji)學家、研究(jiu)所(suo)所(suo)長(chang)陳靂在接受《證(zheng)券(quan)日報》記者采(cai)訪時表示(shi)，“當前新(xin)(xin)三板(ban)(ban)的投資門檻(jian)較高：基(ji)礎層200萬元(yuan)(yuan)、創新(xin)(xin)層150萬元(yuan)(yuan)、精(jing)選(xuan)層也有100萬元(yuan)(yuan)，限制了大量普(pu)通(tong)投資者進入市場，因此流(liu)動性方面新(xin)(xin)三板(ban)(ban)精(jing)選(xuan)層要弱于創業板(ban)(ban)、科創板(ban)(ban)。而(er)北(bei)交所(suo)推出后，將為新(xin)(xin)三板(ban)(ban)精(jing)選(xuan)層注(zhu)入更多的流(liu)動性，隨著相關配套(tao)政策的陸續出臺，精(jing)選(xuan)層成交活躍度有望繼續延續強勁走勢。”

　　3家(jia)企業總市(shi)值突破(po)百億元

　　新(xin)三板精選(xuan)層整(zheng)體(ti)成(cheng)交(jiao)活躍(yue)度的上(shang)升，充分體(ti)現了市場對本(ben)次改革(ge)看好。統計(ji)發現，精選(xuan)層66只成(cheng)份(fen)股(gu)中，有(you)24只個股(gu)近4個交(jiao)易日累(lei)計(ji)漲幅超30%，五(wu)新(xin)隧裝(zhuang)期間累(lei)計(ji)漲幅居(ju)首，達(da)到134.29%，豐光精密、同輝(hui)信(xin)息、德瑞(rui)鋰電(dian)、拾(shi)比佰、凱騰精工、通易航天、貝特瑞(rui)、華陽變速等8只個股(gu)期間累(lei)計(ji)漲幅也均逾50%。

　　新三板精選層(ceng)個股(gu)(gu)總(zong)(zong)市(shi)值(zhi)(zhi)也呈(cheng)現大幅上(shang)升(sheng)的趨勢，上(shang)述66只(zhi)(zhi)個股(gu)(gu)中，截至9月8日，有24只(zhi)(zhi)個股(gu)(gu)總(zong)(zong)市(shi)值(zhi)(zhi)在20億(yi)(yi)元(yuan)以(yi)上(shang)，新三板精選層(ceng)市(shi)值(zhi)(zhi)突(tu)破百億(yi)(yi)元(yuan)的企業已達到3家，貝特瑞成(cheng)為首只(zhi)(zhi)總(zong)(zong)市(shi)值(zhi)(zhi)突(tu)破600億(yi)(yi)元(yuan)股(gu)(gu)票，達到688.28億(yi)(yi)元(yuan)，連城數(shu)控(kong)、吉林(lin)碳谷總(zong)(zong)市(shi)值(zhi)(zhi)也均分(fen)別達到295.08億(yi)(yi)元(yuan)、102.02億(yi)(yi)元(yuan)。

　　“從資本市(shi)場(chang)來看，精選層66家企(qi)業(ye)(ye)發展(zhan)前景良好(hao)：一方面獲得了融資，實現了IPO，并完成了股權流通(tong)，通(tong)過股權流通(tong)，資本市(shi)場(chang)對(dui)這些企(qi)業(ye)(ye)更(geng)加青睞，參(can)與的投資人變多，企(qi)業(ye)(ye)可(ke)以借(jie)勢。另一方面，新交易所新板(ban)塊(kuai)一般估值較為樂觀(guan)，這種樂觀(guan)會讓上市(shi)公司(si)市(shi)值迅(xun)速(su)擴張。”中南財經政法大學數字經濟研(yan)究(jiu)院(yuan)執行院(yuan)長、教授盤和林對(dui)記者表示。

　　經(jing)過近幾(ji)日(ri)的(de)上漲后，精選(xuan)層(ceng)股(gu)票動(dong)態(tai)市盈(ying)率中(zhong)位數(shu)為27.39倍(bei)，估值得(de)到一定程度修復。在北交所設(she)立消息發布(bu)前(qian)，精選(xuan)層(ceng)二級市場(chang)動(dong)態(tai)市盈(ying)率中(zhong)位數(shu)為23.46倍(bei)。目(mu)前(qian)，科創50成份股(gu)動(dong)態(tai)市盈(ying)率中(zhong)位數(shu)為58.84倍(bei)，創業板指成份股(gu)動(dong)態(tai)市盈(ying)率中(zhong)位數(shu)為48.39倍(bei)。

　　分析人士認為，目前新三板(ban)精選層屬于場外(wai)市場，流動性相比科創(chuang)(chuang)板(ban)稍弱一些，因此目前的估(gu)值水平也(ye)低于科創(chuang)(chuang)板(ban)，但新三板(ban)改革措施落地后有助于提升流動性，未來估(gu)值也(ye)有望提升。

　　12家公司上(shang)半年研(yan)發投入強度超(chao)10%

　　在(zai)政策(ce)大力(li)支持下，精(jing)選層公司業(ye)(ye)(ye)績表現(xian)良好。數據顯示，在(zai)66家(jia)精(jing)選層企業(ye)(ye)(ye)中(zhong)，2021年上半年實現(xian)營業(ye)(ye)(ye)收入共(gong)計(ji)261.55億元，平均營業(ye)(ye)(ye)收入3.96億元，同比增長34.61%；實現(xian)凈利(li)潤共(gong)計(ji)29.87億元，平均凈利(li)潤4525.46萬(wan)元，同比增長37.28%，展現(xian)出優異的成(cheng)長性。

　　具體公(gong)司方面，有47家公(gong)司今年(nian)上半年(nian)實現(xian)凈(jing)利潤(run)同比增長(chang)，占比71%。其中，貝特瑞、拾比佰、吉林碳谷、五新(xin)隧裝、富(fu)士達、恒拓開源等6家公(gong)司報告期(qi)內(nei)實現(xian)凈(jing)利潤(run)同比翻番。

　　盤和(he)林稱，“精(jing)選層(ceng)多是一(yi)些‘小(xiao)而(er)美’，重視創新的(de)中小(xiao)微企(qi)業，他們的(de)成長邏輯在于(yu)中國科技力(li)量(liang)的(de)發展，市(shi)(shi)場越來越注重企(qi)業的(de)科技含量(liang)，關注企(qi)業的(de)研發投入和(he)研發效率(lv)。北交所對于(yu)這(zhe)些上(shang)市(shi)(shi)公司是錦上(shang)添花的(de)作用，他們可以借勢在未來做大做強，更上(shang)一(yi)層(ceng)樓。”

　　精選(xuan)層(ceng)企業重(zhong)視科(ke)技創(chuang)新，研發投入(ru)強度上升。2021年(nian)上半年(nian)，66家(jia)精選(xuan)層(ceng)公司的研發投入(ru)合(he)計(ji)為11.68億元，占合(he)計(ji)營業收入(ru)的比例(li)為4.5%。其(qi)中，12家(jia)公司報告期內研發投入(ru)強度均超10%。

　　“從(cong)精(jing)(jing)選層(ceng)整體(ti)來看(kan)，科新(xin)屬(shu)性是(shi)突(tu)出重(zhong)點。”安信證(zheng)券在(zai)最新(xin)研報中表示，科新(xin)屬(shu)性既(ji)是(shi)精(jing)(jing)選層(ceng)公司盈利創造(zao)能力(li)的源泉，也是(shi)其深厚(hou)護(hu)城(cheng)河的堅實基礎(chu)。因而精(jing)(jing)選層(ceng)公司也多(duo)為細分(fen)(fen)行(xing)業(ye)龍頭或占據(ju)相對優勢的公司，其在(zai)所處(chu)產業(ye)鏈中往往居于(yu)核心地位(wei)。從(cong)精(jing)(jing)選層(ceng)公司所屬(shu)行(xing)業(ye)看(kan)，其中9家公司屬(shu)于(yu)電子(zi)設(she)備、儀器與元件(jian)(jian)行(xing)業(ye)，9家分(fen)(fen)屬(shu)機械(xie)制(zhi)造(zao)行(xing)業(ye)，3家屬(shu)于(yu)汽車零部件(jian)(jian)行(xing)業(ye)，行(xing)業(ye)集中程(cheng)度高。

　　對(dui)于(yu)精(jing)(jing)選層(ceng)的(de)投資機會，不同機構，均對(dui)此表示出了(le)相當積(ji)極的(de)態(tai)度，給(gei)出了(le)不同角(jiao)度的(de)分(fen)析。陳(chen)靂進一步補(bu)充道，“精(jing)(jing)選層(ceng)代表新(xin)三板(ban)中最優質的(de)一批上(shang)市公司(si)，整體(ti)財務狀況良好。從(cong)精(jing)(jing)選層(ceng)這批企業(ye)的(de)屬性(xing)來看(kan)，‘專精(jing)(jing)特新(xin)’是其主要特征，質地優良同時成長性(xing)較(jiao)高，而北交(jiao)所(suo)的(de)成立(li)將從(cong)資本端予以這批企業(ye)支持，通過推動‘產融結合’實(shi)現這批企業(ye)的(de)高質量發(fa)展(zhan)，長線來看(kan)，新(xin)三板(ban)精(jing)(jing)選層(ceng)具(ju)備較(jiao)好的(de)投資價值。”

　　私募排(pai)排(pai)網研究主管劉有(you)華(hua)對(dui)記(ji)者表(biao)示，“從(cong)基本面來看，掛牌新三板(ban)精(jing)選(xuan)(xuan)層(ceng)的(de)(de)66家企(qi)業(ye)都屬于‘小而美’，聚焦于細分領域(yu)的(de)(de)優質(zhi)企(qi)業(ye)龍頭，是(shi)具有(you)盈利(li)能力(li)強、成長性較好、科技(ji)創新含量高等特(te)點的(de)(de)硬(ying)核實力(li)公(gong)司，另外，目前新三板(ban)精(jing)選(xuan)(xuan)層(ceng)新股(gu)定價逐漸趨(qu)于合理，給(gei)二級市場投資留出了盈利(li)空間，因此(ci)看好新三板(ban)精(jing)選(xuan)(xuan)層(ceng)品種的(de)(de)市場表(biao)現。”

　　金(jin)鼎資(zi)產董事長(chang)龍(long)灝告訴記者，“北(bei)交所的(de)(de)(de)成(cheng)(cheng)(cheng)(cheng)立最直接享受政(zheng)(zheng)策利好的(de)(de)(de)就是精選(xuan)層(ceng)(ceng)(ceng)企(qi)(qi)(qi)(qi)(qi)業(ye)(ye)(ye)，同(tong)時也可(ke)拉動創新(xin)層(ceng)(ceng)(ceng)企(qi)(qi)(qi)(qi)(qi)業(ye)(ye)(ye)積極申請成(cheng)(cheng)(cheng)(cheng)為精選(xuan)層(ceng)(ceng)(ceng)企(qi)(qi)(qi)(qi)(qi)業(ye)(ye)(ye)，讓新(xin)三板內部三層(ceng)(ceng)(ceng)的(de)(de)(de)企(qi)(qi)(qi)(qi)(qi)業(ye)(ye)(ye)形成(cheng)(cheng)(cheng)(cheng)有(you)(you)(you)效(xiao)的(de)(de)(de)遞進效(xiao)應，這樣在北(bei)交所推出之后(hou)，精選(xuan)層(ceng)(ceng)(ceng)成(cheng)(cheng)(cheng)(cheng)份股的(de)(de)(de)流通(tong)性將會大概率的(de)(de)(de)持續(xu)上升，特別(bie)是在行業(ye)(ye)(ye)中(zhong)(zhong)擁有(you)(you)(you)技術開拓、突(tu)破性的(de)(de)(de)技術創新(xin)方面有(you)(you)(you)一定(ding)優(you)勢的(de)(de)(de)中(zhong)(zhong)小(xiao)(xiao)企(qi)(qi)(qi)(qi)(qi)業(ye)(ye)(ye)將會更有(you)(you)(you)優(you)勢與潛力，這在近期精選(xuan)層(ceng)(ceng)(ceng)成(cheng)(cheng)(cheng)(cheng)份股出現全面上漲得到市場資(zi)金(jin)的(de)(de)(de)認可(ke)。在新(xin)三板精選(xuan)層(ceng)(ceng)(ceng)個股方面，符合政(zheng)(zheng)策導向的(de)(de)(de)‘專特精新(xin)’企(qi)(qi)(qi)(qi)(qi)業(ye)(ye)(ye)將受到更多的(de)(de)(de)資(zi)金(jin)青睞，其小(xiao)(xiao)市值與低估值的(de)(de)(de)科技類(lei)型企(qi)(qi)(qi)(qi)(qi)業(ye)(ye)(ye)更具(ju)有(you)(you)(you)投(tou)(tou)資(zi)機(ji)會，我們建議關注受益(yi)工業(ye)(ye)(ye)母機(ji)概念的(de)(de)(de)專業(ye)(ye)(ye)設備制(zhi)造業(ye)(ye)(ye)企(qi)(qi)(qi)(qi)(qi)業(ye)(ye)(ye)、同(tong)時受益(yi)于內循(xun)環政(zheng)(zheng)策扶持下的(de)(de)(de)智能(neng)軟件(jian)、通(tong)信電子(zi)及醫藥制(zhi)造業(ye)(ye)(ye)，中(zhong)(zhong)長(chang)期來看更具(ju)有(you)(you)(you)價(jia)值投(tou)(tou)資(zi)機(ji)會。”

　　龍灝提醒投資者，“由于北交所正(zheng)式落(luo)地時(shi)間不定(ding)，相關概念個股近期(qi)漲幅(fu)驚人，防(fang)范相關概念股在利好兌現(xian)后(hou)短(duan)期(qi)見頂回落(luo)的短(duan)期(qi)風險。”