“千年(nian)客都”梅州,距離“葉(xie)劍英元帥紀念園”不遠處的梅江邊上,坐落(luo)著一(yi)個(ge)占地100余畝(mu)的花(hua)園式工業(ye)園,這(zhe)就(jiu)是今年(nian)4月15日申(shen)報科(ke)(ke)創板(ban)上市獲(huo)得受理(li)的廣東嘉元科(ke)(ke)技(ji)股(gu)份有限公司(簡稱“嘉元科(ke)(ke)技(ji)”)總部(bu),證(zheng)券時報·e公司記者(zhe)近日來到這(zhe)里實地探訪。
業績快速增長
招股(gu)說明書介紹,嘉元(yuan)科技(ji)從(cong)事各類高性(xing)能(neng)電(dian)(dian)解(jie)銅(tong)箔(bo)的研(yan)產(chan)銷,主打產(chan)品為(wei)超薄鋰電(dian)(dian)銅(tong)箔(bo)和極(ji)薄鋰電(dian)(dian)銅(tong)箔(bo)。主要用(yong)于鋰離子(zi)電(dian)(dian)池(chi)的負極(ji)集流體,是鋰離子(zi)電(dian)(dian)池(chi)行(xing)業(ye)重要基礎材(cai)料,最(zui)終(zhong)(zhong)應(ying)(ying)用(yong)在新能(neng)源汽車(che)、3C數碼產(chan)品、儲能(neng)系統、通訊設備、汽車(che)電(dian)(dian)子(zi)等終(zhong)(zhong)端應(ying)(ying)用(yong)領域。
目前,公司已(yi)與(yu)寧(ning)德(de)時代、寧(ning)德(de)新能源、比亞(ya)迪等知(zhi)名電(dian)池(chi)廠商建立了(le)長(chang)期(qi)合(he)作關系,并成為其鋰電(dian)銅箔的核心供應商,占領了(le)鋰離子電(dian)池(chi)用高(gao)檔電(dian)子銅箔35%以上市場份額(e)。
財(cai)務數據(ju)顯示(shi),2016年至2018年,嘉元(yuan)(yuan)(yuan)(yuan)科技實現營業收入(ru)分(fen)別(bie)為4.19億元(yuan)(yuan)(yuan)(yuan)、5.66億元(yuan)(yuan)(yuan)(yuan)和11.53億元(yuan)(yuan)(yuan)(yuan),復合(he)年均(jun)增(zeng)(zeng)長(chang)率(lv)達65.95%,實現歸母凈利潤分(fen)別(bie)為6252.98萬元(yuan)(yuan)(yuan)(yuan)、8519.25萬元(yuan)(yuan)(yuan)(yuan)和1.76億元(yuan)(yuan)(yuan)(yuan),復合(he)年均(jun)增(zeng)(zeng)長(chang)率(lv)達65.53%。在公(gong)司營收中,來自鋰電銅箔產品的(de)收入(ru)占比(bi)達九成(cheng)以上。
業績快速(su)增長的(de)背后(hou),是(shi)中國乃至全(quan)球(qiu)鋰(li)(li)電銅(tong)箔(bo)(bo)市場的(de)持(chi)續快速(su)擴張。據高(gao)工產(chan)(chan)研鋰(li)(li)電研究所(GGII)調研統計(ji),預(yu)計(ji)2019年動力電池用鋰(li)(li)電銅(tong)箔(bo)(bo)產(chan)(chan)量同(tong)比(bi)增長35.77%,達8.35萬噸,超過數(shu)碼電池領域(yu)需求量,在中國鋰(li)(li)電銅(tong)箔(bo)(bo)中的(de)占比(bi)超過50%。
GGII預(yu)計(ji),到(dao)(dao)2020年,中國動力電(dian)(dian)池產(chan)(chan)量將(jiang)超過158.8GWh,動力電(dian)(dian)池用鋰(li)(li)(li)電(dian)(dian)銅(tong)箔產(chan)(chan)量將(jiang)突破11萬(wan)噸(dun),成為中國鋰(li)(li)(li)電(dian)(dian)銅(tong)箔市場的主要增長(chang)點。而全球鋰(li)(li)(li)電(dian)(dian)銅(tong)箔市場也將(jiang)延續著高增長(chang)的態勢,GGII預(yu)計(ji)未來四年全球產(chan)(chan)量復合年均增長(chang)率(lv)達24%,到(dao)(dao)2020年產(chan)(chan)量將(jiang)突破20萬(wan)噸(dun)。
打破海外壟斷
證券時報·e公司記者(zhe)走入嘉元科技的(de)自動化車間,映入眼簾的(de)是十多臺全(quan)(quan)速運(yun)轉的(de)全(quan)(quan)自動化設(she)備,在(zai)設(she)備的(de)帶動下,“薄如蟬翼”的(de)銅箔在(zai)流水線上有(you)序地完成(cheng)一步步加工操作,只有(you)幾位(wei)工人(ren)在(zai)控制(zhi)臺檢查各(ge)設(she)備的(de)運(yun)轉狀況。
董秘(mi)葉敬(jing)敏告(gao)訴(su)記者,這一片(pian)片(pian)銅(tong)箔(bo)產(chan)品看起(qi)來并不起(qi)眼(yan),但卻(que)是電(dian)子(zi)工(gong)業(ye)中的(de)關鍵(jian)基礎材料(liao),廣泛(fan)應(ying)用于(yu)汽車、電(dian)子(zi)、航天、軍(jun)工(gong)產(chan)業(ye)。20年前,我國(guo)高(gao)性能(neng)電(dian)解銅(tong)箔(bo)產(chan)品還基本(ben)處于(yu)被(bei)美(mei)、日、韓等技術強國(guo)所壟斷的(de)局(ju)面,不僅價格昂(ang)貴,在(zai)市場需求旺季,部(bu)分企業(ye)甚至需要排隊等待七八個月才能(neng)進口到這種銅(tong)箔(bo)材料(liao)。
“公(gong)司(si)2001年(nian)剛創(chuang)立時,也(ye)只(zhi)能(neng)從18-35微米(mi)(mi)的(de)中低端(duan)PCB銅箔(bo)(bo)產(chan)品做起,一步步積累(lei)技(ji)術(shu)經驗。2005年(nian),公(gong)司(si)開始向更薄(bo)、更高(gao)端(duan)的(de)12-15微米(mi)(mi)電解(jie)銅箔(bo)(bo)進軍;2008年(nian),公(gong)司(si)掌握了8微米(mi)(mi)超薄(bo)電解(jie)銅箔(bo)(bo)的(de)生產(chan)技(ji)術(shu),2016年(nian)-2017年(nian),公(gong)司(si)掌握了6微米(mi)(mi)極(ji)薄(bo)鋰(li)電銅箔(bo)(bo)的(de)核(he)心技(ji)術(shu)。現如今,公(gong)司(si)已經在研發生產(chan)6微米(mi)(mi)以下的(de)高(gao)性(xing)能(neng)極(ji)薄(bo)銅箔(bo)(bo)產(chan)品。”
一步步的(de)(de)技術升(sheng)級,嘉元科技從一個山區小企業,成長(chang)為能(neng)夠(gou)與國際(ji)巨頭(tou)“扳(ban)手腕(wan)”的(de)(de)行業領軍(jun)者。隨著(zhu)下游(you)行業的(de)(de)發展(zhan),對電(dian)解銅箔提出了(le)越來越高(gao)的(de)(de)需(xu)求,產品必須越做(zuo)越薄(bo),這(zhe)(zhe)也加劇(ju)了(le)銅箔行業的(de)(de)洗牌,大(da)量生產中低端產品的(de)(de)企業不斷消失,只有像嘉元科技這(zhe)(zhe)樣(yang)少數能(neng)夠(gou)向(xiang)上突圍(wei)的(de)(de)企業才能(neng)存(cun)活,并且吃到了(le)更大(da)的(de)(de)市(shi)場蛋糕。
葉敬敏向記者表示,受我(wo)國(guo)銅箔生產企業(ye)本(ben)身的(de)生產技(ji)術(shu)約束,加之海外企業(ye)技(ji)術(shu)壟斷等方面的(de)原因,目前我(wo)國(guo)普通銅箔產量過剩,而(er)高(gao)檔電(dian)解(jie)銅箔大量依靠(kao)進口,特別(bie)是(shi)在高(gao)檔超薄電(dian)解(jie)銅箔、高(gao)性(xing)(xing)能電(dian)解(jie)銅箔等產品。為(wei)(wei)此,高(gao)性(xing)(xing)能電(dian)解(jie)銅箔被列(lie)為(wei)(wei)國(guo)家鼓勵發(fa)展(zhan)的(de)高(gao)新技(ji)術(shu)產品,被列(lie)為(wei)(wei)國(guo)家“863”高(gao)技(ji)術(shu)研(yan)究(jiu)發(fa)展(zhan)計劃(hua)和國(guo)家高(gao)技(ji)術(shu)產業(ye)化示范(fan)工程項目,成(cheng)為(wei)(wei)一個高(gao)科技(ji)性(xing)(xing)的(de)朝(chao)陽產業(ye)。
另一方面,電(dian)解銅箔也是(shi)動(dong)力電(dian)池負極材(cai)料的(de)重要組成(cheng)部分(fen)之(zhi)一。“隨(sui)著(zhu)國家(jia)新能源政策的(de)調整,對(dui)動(dong)力電(dian)池能量密度的(de)要求越來(lai)越高,隨(sui)著(zhu)高能量密度成(cheng)為未來(lai)的(de)發展趨(qu)勢,更(geng)薄(bo)的(de)6微米銅箔成(cheng)為國內主(zhu)流(liu)鋰電(dian)銅箔生(sheng)產企業布局(ju)的(de)重心。”
“6微米(mi)是什么概念(nian)?相當于人頭發的1/10。”葉敬敏(min)指出,目前國內只有少數企業能夠(gou)研發出6微米(mi)高性(xing)能極薄鋰電銅箔,但(dan)公司目前已經實現(xian)量產,并(bing)于2018年實現(xian)該品類收(shou)入2.26億元(yuan),從無到有,占(zhan)2018年度營業收(shou)入近20%,預計占(zhan)2019年營業收(shou)入比重將進一步提(ti)升。
兩上市公司參股
值得(de)注意(yi)的是,嘉元科(ke)(ke)技已于2015年登陸新(xin)三(san)(san)板(ban)市(shi)場。公司為(wei)何選擇轉戰科(ke)(ke)創(chuang)板(ban)?葉敬敏對此解(jie)釋(shi)稱,新(xin)三(san)(san)板(ban)已無法滿足公司目前的融資(zi)需(xu)求和公司未來的發展規劃,選擇在科(ke)(ke)創(chuang)板(ban)上(shang)市(shi)既是為(wei)了更(geng)好的規范企業自(zi)身(shen),也是為(wei)了面向更(geng)多的投(tou)資(zi)者群(qun)體進(jin)(jin)行融資(zi),讓公司能在一個更(geng)完善的平臺(tai)進(jin)(jin)行發展。
從申(shen)報(bao)條件(jian)來看,嘉元(yuan)科技(ji)選擇了科創板上市條件(jian)中(zhong)的第(di)一套(tao)標準,即預(yu)計市值不低于(yu)10億元(yuan),最(zui)近(jin)兩年(nian)的凈利潤為正(zheng)且累(lei)計凈利潤不低于(yu)5000萬元(yuan);或者(zhe)公司預(yu)計市值不低于(yu)10億元(yuan),最(zui)近(jin)一年(nian)的凈利潤為正(zheng)且營收不低于(yu)1億元(yuan)。
葉敬敏強調,在(zai)技(ji)(ji)術(shu)方面,公司(si)符合科創板(ban)的科技(ji)(ji)創新定義。作(zuo)為(wei)國家高新技(ji)(ji)術(shu)企業,公司(si)多年來在(zai)自(zi)主(zhu)研(yan)發(fa)上持續不斷(duan)地(di)大(da)量投入(ru),先后被(bei)評為(wei)“廣東省工(gong)程技(ji)(ji)術(shu)研(yan)究(jiu)開發(fa)中心”和“省級企業技(ji)(ji)術(shu)中心”,同(tong)時與南開大(da)學共(gong)建院士工(gong)作(zuo)站,還承(cheng)擔了組建“廣東省企業重點實驗(yan)室”、“廣東省博士工(gong)作(zuo)站”等任(ren)務。
而(er)本(ben)次擬(ni)申(shen)報科創(chuang)板,嘉元科技(ji)擬(ni)募集資金9.69億(yi)元,分別用于5000噸/年新(xin)(xin)能源(yuan)動力電池用高性能銅(tong)箔技(ji)術(shu)(shu)改(gai)(gai)造(zao)、現有生產線技(ji)術(shu)(shu)改(gai)(gai)造(zao)、企業技(ji)術(shu)(shu)中心升(sheng)級技(ji)術(shu)(shu)改(gai)(gai)造(zao)、高潔凈(jing)度銅(tong)線加工中心建設等項目。據(ju)公司測算,募投(tou)項目建成后將年均(jun)新(xin)(xin)增(zeng)(zeng)銷售收(shou)入6.58億(yi)元,新(xin)(xin)增(zeng)(zeng)凈(jing)利潤1.60億(yi)元。
在公司股東名單中,作為嘉元科(ke)技(ji)發(fa)行前的第三大(da)股東,鑫陽(yang)資(zi)本持有(you)嘉元科(ke)技(ji)9.35%的股份。而作為鑫陽(yang)資(zi)本的合伙人,特變電(dian)工(600089)持股比例最大(da),持有(you)鑫陽(yang)資(zi)本47.78%的股份。此外,藤信產業(ye)(ye)(ye)投(tou)資(zi)亦持有(you)嘉元科(ke)技(ji)發(fa)行前1.16%的股份。資(zi)料顯示,藤信產業(ye)(ye)(ye)投(tou)資(zi)是奇信股份(002781)和深圳市(shi)前海四海新(xin)材料投(tou)資(zi)基金(jin)管理有(you)限公司于2017年共同發(fa)起設立(li)的投(tou)資(zi)平(ping)臺,奇信股份占藤信產業(ye)(ye)(ye)投(tou)資(zi)認繳出資(zi)額的50%。
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