9月22日,上交所和深(shen)交所分別與全國(guo)中小企業(ye)(ye)股份(fen)轉讓系統有(you)限(xian)(xian)責任(ren)公(gong)司、中國(guo)證券登記結算有(you)限(xian)(xian)責任(ren)公(gong)司發布《創新(xin)創業(ye)(ye)公(gong)司非(fei)公(gong)開發行可轉換公(gong)司債(zhai)券業(ye)(ye)務(wu)實(shi)施細則(ze)(試行)》(以下簡(jian)稱“《實(shi)施細則(ze)》”),期盼已(yi)久的可附轉股條款的雙(shuang)創可轉債(zhai)細則(ze)落地。 

　　《實施細則》規定:新三(san)板公司發行(xing)附(fu)轉(zhuan)股(gu)條款的雙創債(zhai)(zhai)三(san)板企(qi)業被限(xian)定是(shi)創新層企(qi)業;發行(xing)前和轉(zhuan)股(gu)后(hou)股(gu)東人數(shu)不(bu)能超(chao)過200人;債(zhai)(zhai)券存續(xu)期限(xian)應不(bu)超(chao)過六年(nian);創新創業可(ke)(ke)轉(zhuan)債(zhai)(zhai)發行(xing)六個(ge)月后(hou)可(ke)(ke)進(jin)行(xing)轉(zhuan)股(gu)。 

　　截(jie)至目前,新(xin)三板企業已獲批及公告擬發行雙創債的情(qing)況如(ru)下: 

　　數據來(lai)源:全(quan)國中小企(qi)業股份轉(zhuan)讓系統(tong) 

　　從(cong)(cong)上(shang)述統計情況(kuang)分析,目(mu)前三板(ban)市場上(shang)推出(chu)擬(ni)發行附轉股(gu)條件的雙(shuang)創(chuang)(chuang)債(zhai)方案少(shao)之又少(shao)。歸其原(yuan)因(yin),一是(shi)(shi)(shi)附轉股(gu)條款的雙(shuang)創(chuang)(chuang)債(zhai)對于(yu)三板(ban)市場屬于(yu)金融創(chuang)(chuang)新(xin)(xin),無論是(shi)(shi)(shi)企業(ye)還(huan)是(shi)(shi)(shi)中介機構都很(hen)陌生;二是(shi)(shi)(shi)《實(shi)施(shi)細則》直(zhi)至(zhi)9月(yue)22日才(cai)公布,此前沒有操作實(shi)施(shi)的具體依(yi)據(ju)。附轉股(gu)條款的雙(shuang)創(chuang)(chuang)債(zhai)推出(chu)是(shi)(shi)(shi)新(xin)(xin)三板(ban)市場上(shang)重大金融創(chuang)(chuang)新(xin)(xin),這(zhe)種(zhong)經過(guo)監管部門認可規范化的股(gu)債(zhai)結合(he)金融品種(zhong),對新(xin)(xin)三板(ban)創(chuang)(chuang)新(xin)(xin)層企業(ye)來(lai)說多了一種(zhong)新(xin)(xin)的融資途(tu)徑,對投資者(zhe)來(lai)說從(cong)(cong)融資方式(shi)、權益保證等方面也(ye)很(hen)有吸引力(li)。目(mu)前新(xin)(xin)三板(ban)市場處于(yu)困(kun)境,掛牌(pai)公司(si)數量(liang)多、投資人(ren)少(shao)、市場流(liu)動性差、融資品種(zhong)單一,附轉股條款的(de)雙(shuang)創可(ke)轉債可(ke)以說是新(xin)三板分(fen)層制度的(de)一項政(zheng)策(ce)紅利,大大提振了新(xin)三板創新(xin)層企業和投資(zi)人的(de)信心。 

　　藍天環(huan)(huan)(huan)保(bao)2013年掛牌新三板,連(lian)續(xu)兩(liang)年入選新三板創(chuang)(chuang)(chuang)新層,是(shi)(shi)(shi)行(xing)(xing)業(ye)內(nei)領先的清潔能源(yuan)供(gong)熱服務商。9月(yue)26日(ri)(ri),藍天環(huan)(huan)(huan)保(bao)公(gong)告公(gong)司非(fei)公(gong)開發(fa)(fa)(fa)行(xing)(xing)創(chuang)(chuang)(chuang)新創(chuang)(chuang)(chuang)業(ye)公(gong)司債(zhai)券發(fa)(fa)(fa)行(xing)(xing)方案(an),明確擬(ni)發(fa)(fa)(fa)行(xing)(xing)附(fu)轉(zhuan)(zhuan)股(gu)條(tiao)款(kuan)(kuan)的雙(shuang)創(chuang)(chuang)(chuang)債(zhai),發(fa)(fa)(fa)行(xing)(xing)規(gui)模(mo)1.5億元,期限3年,發(fa)(fa)(fa)行(xing)(xing)結束之日(ri)(ri)起6個(ge)月(yue)后可以(yi)轉(zhuan)(zhuan)股(gu)。筆者注意(yi)到,4月(yue)29日(ri)(ri)證監會公(gong)布(bu)雙(shuang)創(chuang)(chuang)(chuang)債(zhai)試(shi)點指導意(yi)見征求意(yi)見稿后,也是(shi)(shi)(shi)藍天環(huan)(huan)(huan)保(bao)率先公(gong)布(bu)了雙(shuang)創(chuang)(chuang)(chuang)債(zhai)草案(an),本次《實施細則》公(gong)布(bu)后的第二工作日(ri)(ri),藍天環(huan)(huan)(huan)保(bao)即公(gong)布(bu)了附(fu)轉(zhuan)(zhuan)股(gu)條(tiao)件的雙(shuang)創(chuang)(chuang)(chuang)債(zhai)發(fa)(fa)(fa)行(xing)(xing)方案(an),明顯是(shi)(shi)(shi)有備而來(lai),附(fu)轉(zhuan)(zhuan)股(gu)條(tiao)款(kuan)(kuan)的雙(shuang)創(chuang)(chuang)(chuang)債(zhai)首單是(shi)(shi)(shi)否落在藍天環(huan)(huan)(huan)保(bao)?讓我(wo)們拭目(mu)以(yi)待。