各種(zhong)救市之舉仍在不斷推出。21世(shi)紀經濟(ji)報道記者了解到，9日開(kai)始首發和再融資(zi)均(jun)只開(kai)反饋會(hui)，證監會(hui)要(yao)求上市公(gong)司兩日內上報上市公(gong)司穩定股價(jia)的情(qing)況。

　　資本市(shi)場正經歷(li)一場前所(suo)未(wei)有的救(jiu)市(shi)之(zhi)舉。正如業(ye)內人(ren)士所(suo)說，未(wei)來一段時間，將沒(mei)有IPO，沒(mei)有大(da)股東與董監高減持，國家隊和產業(ye)資本加大(da)買入力(li)度。但這樣(yang)的市(shi)場將會變成什(shen)么樣(yang)子？

　　在記者(zhe)采(cai)訪中(zhong)，多(duo)位(wei)券商人士表(biao)示(shi)，這(zhe)些救市措(cuo)施(shi)都是特殊時(shi)(shi)期(qi)的(de)特殊之(zhi)舉(ju)。“其(qi)實很多(duo)措(cuo)施(shi)都是臨(lin)時(shi)(shi)性(xing)的(de)，是出現(xian)危(wei)機(ji)時(shi)(shi)不得已采(cai)取的(de)行動。隨(sui)著危(wei)機(ji)的(de)解除，各項(xiang)措(cuo)施(shi)也會恢(hui)復。比如(ru)IPO不可(ke)能一直暫停(ting)。”一家大型(xing)券商人士向記者(zhe)表(biao)示(shi)。

　　而(er)在全(quan)民(min)救市(shi)之下，股(gu)市(shi)開始回穩(wen)。9日，上(shang)(shang)證指數報收3709.33點(dian)，上(shang)(shang)漲202.14點(dian)，漲幅5.76%；深(shen)證成(cheng)指報收11510.34點(dian)，上(shang)(shang)漲469.45點(dian)，漲幅4.25%，幾乎所有非(fei)停牌股(gu)收盤(pan)都(dou)封上(shang)(shang)了漲停板(ban)；全(quan)天，滬深(shen)兩市(shi)成(cheng)交額9509億元。

　　與(yu)此同時，各種(zhong)救市(shi)之舉仍在不斷推(tui)出。21世紀經濟報道記者了解到(dao)，9日(ri)開(kai)始首(shou)發和(he)再融資(zi)均(jun)只開(kai)反饋會，證監(jian)會要(yao)求(qiu)上市(shi)公司兩日(ri)內(nei)上報上市(shi)公司穩定股價的情(qing)況。

　　方(fang)正證(zheng)券研(yan)究所所長(chang)高利認為，目前(qian)或(huo)已(yi)經達(da)到了(le)階段性(xing)底部(bu)。不過未(wei)來市場還會進(jin)行較(jiao)長(chang)時期的震蕩(dang)調整(zheng)。深圳一家(jia)私(si)募(mu)人士向(xiang)記(ji)者(zhe)透露(lu)，公司(si)從8日已(yi)開始進(jin)行抄底。“市場將難現(xian)此前(qian)瘋狂。未(wei)來股市或(huo)將回歸價值投(tou)資”，一位私(si)募(mu)人士表示。

　　上市公司齊推股價穩定方案

　　監(jian)管層的救市舉措(cuo)仍在(zai)不斷推(tui)出。

　　9日，21世紀經(jing)濟報道(dao)記者獨(du)家了解到，證監會(hui)(hui)發行部正式決(jue)定，首發和再(zai)融(rong)資均只開反饋會(hui)(hui)，初(chu)審(shen)會(hui)(hui)、發審(shen)會(hui)(hui)均停止(zhi)。

　　一位券(quan)商(shang)人士也向記(ji)者透露(lu)，9日例行的初審(shen)會已(yi)經被暫(zan)停(ting)。“據(ju)我所知(zhi)，明(ming)天本來安排好(hao)的發審(shen)會也已(yi)經取消(xiao)，下(xia)周的初審(shen)和發審(shen)會暫(zan)停(ting)。以(yi)后的還沒確定。”上述券(quan)商(shang)人士告訴(su)記(ji)者。而此前四家企(qi)業(ye)首發申請擬于7月10日上會。

　　與此同時(shi)(shi)，上市(shi)公(gong)司也加快了救(jiu)市(shi)之舉(ju)。9日(ri)晚間，數十家(jia)上市(shi)公(gong)司同時(shi)(shi)發布了提振(zhen)市(shi)場(chang)信心、維護公(gong)司股價穩定的公(gong)告。具體舉(ju)措包括控(kong)股股東增持、管(guan)理層(ceng)承諾不減持、推股權激勵(li)與員工持股計劃(hua)等。

　　而早在當天下午，一位上市公(gong)司高管告訴記者，公(gong)司剛剛接(jie)到證監局通(tong)知，要(yao)求(qiu)從(cong)五項措施中選擇一個。“這已(yi)經是行政命(ming)令，要(yao)求(qiu)我們必(bi)須做，盡快提(ti)出維護公(gong)司股(gu)價穩定的具體(ti)方案(an)”，其(qi)向記者表示(shi)。

　　這五項措施分別為大(da)股東(dong)增持(chi)、回購(gou)股票、董監(jian)高增持(chi)、股權激勵(li)、員工持(chi)股計劃。記者了解到，證監(jian)會鼓勵(li)上(shang)市(shi)公司維護股價的方案不僅(jin)僅(jin)限于(yu)以上(shang)這些(xie)。

　　21世紀經(jing)濟報(bao)道(dao)記者了解到，證監會已(yi)向各(ge)上市公(gong)司下發了關于開展維護公(gong)司股價穩定工作的通知。要求(qiu)上市公(gong)司在(zai)兩個交易(yi)日上報(bao)公(gong)司股價穩定情況。

　　此外(wai)，當日國(guo)資(zi)委(wei)要(yao)求(qiu)每天上報增(zeng)持(chi)情(qing)況(kuang)。國(guo)資(zi)委(wei)通(tong)知中稱：“為維護股票市場穩(wen)定，今日午前各(ge)省級國(guo)資(zi)委(wei)要(yao)確(que)定一(yi)名委(wei)領導(dao)為責(ze)任人，并確(que)定一(yi)名聯系人。從今日起(qi)，各(ge)省級國(guo)資(zi)委(wei)需(xu)每日報送本(ben)地區國(guo)有(you)企業增(zeng)持(chi)上市公司(si)的股票情(qing)況(kuang)。”

　　與此同時，保(bao)(bao)(bao)監(jian)會也發聲力(li)挺股市(shi)。保(bao)(bao)(bao)監(jian)會表示，為(wei)維護資(zi)本市(shi)場(chang)健(jian)康穩定(ding)發展，防(fang)止股市(shi)非理性下跌，保(bao)(bao)(bao)險資(zi)產管理公司(si)通過發行保(bao)(bao)(bao)險資(zi)產管理產品募集資(zi)金，與證(zheng)券(quan)公司(si)開(kai)展融資(zi)融券(quan)債權(quan)收益(yi)權(quan)轉讓(rang)及回購業務，可以協商合理確定(ding)還款期限，不得單(dan)方強制(zhi)要求證(zheng)券(quan)公司(si)提前還款。本通知自發布之(zhi)日起執行。

　　股市將價值回歸？

　　合力救市(shi)(shi)(shi)之下，A股市(shi)(shi)(shi)場開始企穩，這又讓部分投資者(zhe)重燃對股市(shi)(shi)(shi)的激情。但事實上(shang)，股市(shi)(shi)(shi)或難現此前(qian)瘋(feng)狂。

　　東方(fang)證(zheng)券首席經濟(ji)學家(jia)邵宇認為(wei)，在監管(guan)層清理配(pei)資(zi)(zi)后，杠桿資(zi)(zi)金大(da)幅下降，因此上漲速度肯(ken)定不(bu)會(hui)如之前那樣(yang)快。

　　“市場(chang)有(you)穩(wen)定的跡(ji)象，不過未(wei)來可(ke)能還(huan)會繼(ji)續震(zhen)蕩，上(shang)千家上(shang)市公司(si)復牌后可(ke)能面臨補跌(die)”，9日下午，邵(shao)宇向記(ji)者表示。

　　“現在(zai)救市(shi)(shi)不(bu)是為了(le)大量資金出逃，而(er)是為了(le)給市(shi)(shi)場(chang)(chang)信心，防止(zhi)急跌”，方正證券研(yan)究(jiu)所所長高利認為，目前或已經達到了(le)階段性底部。不(bu)過，其認為，市(shi)(shi)場(chang)(chang)不(bu)會(hui)出現V字形反(fan)轉，市(shi)(shi)場(chang)(chang)需要時間消化，前期進場(chang)(chang)的(de)資金需要換手(shou)，“未來市(shi)(shi)場(chang)(chang)還會(hui)震蕩，不(bu)會(hui)一兩個星期就(jiu)調整結束”，高利判(pan)斷。

　　高利(li)認為，（下跌過程中）大盤點位越低，融資盤崩盤風險越大。政府短時間采(cai)取這些(xie)救市措施，是為了(le)吸引更多場(chang)外資金，給(gei)市場(chang)帶來信心(xin)，以防止出現(xian)極端的情況。

　　而監(jian)管(guan)層的各種(zhong)救市舉措似乎開始(shi)見成(cheng)效。有不少機構開始(shi)抄底(di)加(jia)倉。

　　深圳一(yi)位(wei)投(tou)資經理認為(wei)，目前市(shi)場(chang)已經達到底部。該(gai)投(tou)資經理在(zai)6月11日清倉(cang)(cang)幸運躲過了(le)此次大跌。其向記者透露，從8日開始已經在(zai)二級市(shi)場(chang)建倉(cang)(cang)。“目前倉(cang)(cang)位(wei)只有三(san)成(cheng)左右，未來會根據市(shi)場(chang)走勢再判斷。”其表示。

　　有私(si)募人士告訴記者(zhe)，當市(shi)場出現極度恐(kong)慌(huang)之時就是建(jian)倉的最(zui)好時機(ji)。“市(shi)場情緒已(yi)經到了崩潰階段，不管(guan)是機(ji)構還(huan)是個人都已(yi)經到了很恐(kong)慌(huang)的時候。這(zhe)種恐(kong)懼來自于融資盤的強平、股市(shi)崩盤、前期利(li)潤回(hui)吐，是最(zui)絕望的時候。”深圳一位私(si)募人士告訴記者(zhe)。

　　事實上，近期股市的連續大跌，讓業內(nei)人士擔憂是否(fou)會出現(xian)市場的流動(dong)(dong)性危機。正如投資圈的一句話，“流動(dong)(dong)性從來是一個膽小鬼，當市場出現(xian)風(feng)險時會很快消(xiao)失得(de)無影無蹤。”

　　“今(jin)天股市開(kai)始回穩，說明(ming)流動性在(zai)恢復。不過后(hou)期(qi)還(huan)會有拋盤壓力。現在(zai)的上漲和下跌都是(shi)單(dan)(dan)邊的，都是(shi)由單(dan)(dan)邊的流動性造成的。”東方證券(quan)首席經濟學家(jia)邵(shao)宇提醒21世紀經濟報道記者(zhe)。