政(zheng)府(fu)工作報告提出,推(tui)進(jin)股票(piao)、債(zhai)券(quan)市(shi)場改革(ge)和法(fa)治化(hua)建設(she),促進(jin)多層次(ci)(ci)資(zi)(zi)本市(shi)場健康發展(zhan),提高直接融資(zi)(zi)比重。適時啟動“深港通”。多位代表(biao)委員及(ji)專家表(biao)示(shi),今年政(zheng)府(fu)工作報告對(dui)資(zi)(zi)本市(shi)場的(de)闡述與往年相比有明(ming)顯變化(hua),加強法(fa)治建設(she)是推(tui)動資(zi)(zi)本市(shi)場健康發展(zhan)的(de)重要保(bao)障,法(fa)治建設(she)、多層次(ci)(ci)資(zi)(zi)本市(shi)場建設(she)都是注冊制實施的(de)基(ji)礎條件。
為注冊制實施打好基礎
全國(guo)人大代表、全國(guo)人大財經委副主任委員吳曉靈(ling)6日接受中國(guo)證券報記者采訪(fang)時表示,今年爭取推進《證券法(fa)》下(xia)一步審(shen)議。吳曉靈(ling)指出,加強(qiang)法(fa)治(zhi)建(jian)設是最終(zhong)推動資(zi)本(ben)市場(chang)(chang)健康(kang)發展的(de)(de)保(bao)障,有了(le)這(zhe)個保(bao)障,才(cai)能通過資(zi)本(ben)市場(chang)(chang)服務培育好的(de)(de)上(shang)市公司(si)。法(fa)治(zhi)建(jian)設、多(duo)層(ceng)次資(zi)本(ben)市場(chang)(chang)建(jian)設都是注冊制(zhi)(zhi)實施的(de)(de)基礎性條件。這(zhe)兩方面(mian)工作做好之后,注冊制(zhi)(zhi)就是水到(dao)渠成的(de)(de)事情。實施注冊制(zhi)(zhi)是資(zi)本(ben)市場(chang)(chang)綜合改革最后的(de)(de)一個結果。
全國(guo)政協委員(yuan)、中央財經大學(xue)證(zheng)券期貨研究所所長賀強對中國(guo)證(zheng)券報記者(zhe)表示,保護(hu)股民合法(fa)權益是(shi)最重要的(de)(de)。保護(hu)投資(zi)(zi)者(zhe)利益,這是(shi)監管者(zhe)的(de)(de)主要任務,也是(shi)各(ge)國(guo)證(zheng)券法(fa)的(de)(de)核心。股票市(shi)場(chang)是(shi)最市(shi)場(chang)化的(de)(de),效率最高(gao),所以(yi)(yi)最難管。在(zai)資(zi)(zi)本市(shi)場(chang)領域,要考慮(lv)資(zi)(zi)本市(shi)場(chang)的(de)(de)特點(dian),很多法(fa)律(lv)需(xu)要修(xiu)改(gai),包(bao)括《證(zheng)券法(fa)》也在(zai)修(xiu)改(gai)。證(zheng)券市(shi)場(chang)的(de)(de)變化很快,創(chuang)(chuang)(chuang)新(xin)很多,法(fa)律(lv)要跟上創(chuang)(chuang)(chuang)新(xin)的(de)(de)節拍(pai)。法(fa)律(lv)需(xu)要不斷調整(zheng)以(yi)(yi)適(shi)應發展。他(ta)認為(wei),推出注冊制(zhi)重在(zai)創(chuang)(chuang)(chuang)造(zao)條(tiao)件(jian),股市(shi)的(de)(de)各(ge)種制(zhi)度(du)不是(shi)孤(gu)立的(de)(de),而是(shi)互相配(pei)套(tao)的(de)(de),股市(shi)的(de)(de)制(zhi)度(du)也需(xu)要其他(ta)制(zhi)度(du)配(pei)套(tao)。
興(xing)業銀行(xing)首席經濟學家魯政(zheng)(zheng)委(wei)對(dui)中(zhong)國證券報記者(zhe)表示,今年政(zheng)(zheng)府(fu)工作報告對(dui)資(zi)本市場(chang)(chang)的(de)表述,跟往年相(xiang)比有(you)里程(cheng)碑意義的(de)變化。“‘法(fa)治(zhi)化’真正的(de)含義是(shi)指所(suo)有(you)人都要接受法(fa)律的(de)監督。意味(wei)著(zhu)每個投資(zi)者(zhe)都有(you)監督市場(chang)(chang)的(de)權利,也意味(wei)著(zhu)對(dui)投資(zi)者(zhe)的(de)保(bao)護是(shi)至上的(de)。”魯政(zheng)(zheng)委(wei)認(ren)為,法(fa)治(zhi)化是(shi)資(zi)本市場(chang)(chang)最終走(zou)向成(cheng)熟的(de)根基。
提升金融監管水平
新形勢下,如何完善對包括(kuo)資(zi)本市場在內的金融(rong)監管(guan)也備受關(guan)注。全國政(zheng)協委員、中(zhong)國人民銀行副行長易綱日前表示,目前“大監管(guan)”等金融(rong)監管(guan)體制改革(ge)仍在研究,正(zheng)在多(duo)方聽取意見。
全國政協(xie)委員(yuan)、中國人(ren)民(min)保險集團股份有限公司董事長吳焰(yan)認為,我國金融業逐漸(jian)形成(cheng)了多元的(de)(de)(de)金融機(ji)構體系、復雜的(de)(de)(de)產品結構體系、信(xin)息化的(de)(de)(de)交易(yi)體系和更加開(kai)放(fang)的(de)(de)(de)金融市場,特別(bie)是綜合經營(ying)趨勢(shi)明(ming)顯(xian),對現行分(fen)業監(jian)(jian)管(guan)(guan)(guan)框架帶來重大(da)挑戰。尤其是分(fen)業監(jian)(jian)管(guan)(guan)(guan)具有領域(yu)分(fen)割化、信(xin)息碎片化等特征,容易(yi)形成(cheng)跨(kua)領域(yu)風險的(de)(de)(de)監(jian)(jian)管(guan)(guan)(guan)真空和責任主體缺失。吳焰(yan)建議(yi),推(tui)動(dong)監(jian)(jian)管(guan)(guan)(guan)規則統一(yi)(yi),營(ying)造(zao)統一(yi)(yi)的(de)(de)(de)金融市場環境;推(tui)動(dong)監(jian)(jian)管(guan)(guan)(guan)信(xin)息統一(yi)(yi),提(ti)升(sheng)金融監(jian)(jian)管(guan)(guan)(guan)有效(xiao)性(xing);并(bing)適(shi)時推(tui)動(dong)監(jian)(jian)管(guan)(guan)(guan)機(ji)構統一(yi)(yi),提(ti)升(sheng)綜合金融監(jian)(jian)管(guan)(guan)(guan)水(shui)平。
全國(guo)政協委(wei)員(yuan)、合眾(zhong)人(ren)(ren)(ren)壽(shou)保(bao)險股(gu)(gu)份有限公(gong)(gong)司(si)(si)董事(shi)長戴皓表示,實(shi)踐中員(yuan)工持股(gu)(gu)計劃(hua)往往導致超(chao)過200人(ren)(ren)(ren)持有公(gong)(gong)司(si)(si)股(gu)(gu)權,這恰恰與證(zheng)監會關于IPO即(ji)“首次公(gong)(gong)開發行企業股(gu)(gu)東(dong)不得(de)超(chao)過200人(ren)(ren)(ren)的上(shang)限”規定(ding)存在矛盾。他建(jian)議(yi),加(jia)快《證(zheng)券(quan)法》的修訂進程,對于以員(yuan)工持股(gu)(gu)計劃(hua)等形式實(shi)施(shi)員(yuan)工激勵導致擬上(shang)市公(gong)(gong)司(si)(si)股(gu)(gu)東(dong)人(ren)(ren)(ren)數超(chao)過“200人(ren)(ren)(ren)”上(shang)限問題(ti),建(jian)議(yi)盡早解(jie)除(chu)該等限制,并提交全國(guo)人(ren)(ren)(ren)大審議(yi)。
魯政委認(ren)為,任何(he)一個(ge)國家金(jin)融(rong)(rong)風險(xian)(xian)的(de)(de)發生,不外(wai)乎來(lai)自兩(liang)(liang)點,一是(shi)過(guo)(guo)度(du)(du)(du)地加杠桿,二是(shi)過(guo)(guo)度(du)(du)(du)地承(cheng)擔(dan)信(xin)用(yong)風險(xian)(xian)。如果(guo)這兩(liang)(liang)點沒(mei)問題(ti),系(xi)統性的(de)(de)金(jin)融(rong)(rong)風險(xian)(xian)就(jiu)不會出現(xian)。從(cong)(cong)這個(ge)意(yi)義上講,要(yao)始(shi)終(zhong)將杠桿率(lv)控制在(zai)一個(ge)適度(du)(du)(du)的(de)(de)水平之內,避免(mian)過(guo)(guo)度(du)(du)(du)地承(cheng)擔(dan)信(xin)用(yong)風險(xian)(xian)。今年以來(lai),國際國內金(jin)融(rong)(rong)市場的(de)(de)波(bo)動都(dou)比過(guo)(guo)去(qu)更(geng)(geng)加頻繁,不同金(jin)融(rong)(rong)市場之間的(de)(de)彼(bi)此影響(xiang)也(ye)比過(guo)(guo)去(qu)更(geng)(geng)為明顯,現(xian)在(zai)尤其需(xu)要(yao)加強不同的(de)(de)監管者之間的(de)(de)溝通、協(xie)調(diao),避免(mian)留下監管空當(dang)。當(dang)前,無(wu)論(lun)是(shi)從(cong)(cong)產品角(jiao)度(du)(du)(du),還是(shi)從(cong)(cong)金(jin)融(rong)(rong)機(ji)構(gou)活動的(de)(de)角(jiao)度(du)(du)(du),都(dou)呈(cheng)現(xian)出越(yue)來(lai)越(yue)清(qing)晰(xi)的(de)(de)綜(zong)合化傾向,需(xu)要(yao)監管部門(men)更(geng)(geng)為密切的(de)(de)溝通協(xie)調(diao)和更(geng)(geng)高的(de)(de)反應速度(du)(du)(du)。
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