不少代表委員認為,資本(ben)市(shi)(shi)場作(zuo)為中國金(jin)(jin)融體(ti)系(xi)的重(zhong)要(yao)一環,對于振(zhen)興實體(ti)經濟(ji)具有重(zhong)要(yao)意義。在振(zhen)興實體(ti)經濟(ji)的過程中,資本(ben)市(shi)(shi)場既要(yao)做(zuo)加(jia)法,加(jia)快(kuai)完善多層次(ci)資本(ben)市(shi)(shi)場,鼓(gu)勵設立并購、創投(tou)基(ji)金(jin)(jin);同時,也要(yao)做(zuo)減(jian)法,完善市(shi)(shi)場退出機制,加(jia)強監管,防止金(jin)(jin)融資本(ben)通(tong)過資本(ben)市(shi)(shi)場侵蝕實體(ti)經濟(ji)。
完善多層次體系
不管是(shi)提高直接融(rong)資比重,還是(shi)優化(hua)資源配置(zhi),抑(yi)或(huo)培育創業創新,資本市(shi)場(chang)服務實體(ti)經濟都大有可為(wei)。
但目前中(zhong)(zhong)國資(zi)本(ben)市場(chang)(chang)尚不成(cheng)(cheng)熟,還面(mian)臨(lin)諸(zhu)多(duo)“成(cheng)(cheng)長中(zhong)(zhong)的(de)煩惱”。民進中(zhong)(zhong)央認為,資(zi)本(ben)市場(chang)(chang)面(mian)臨(lin)兩大(da)突出(chu)矛盾(dun),一(yi)是中(zhong)(zhong)國仍是銀行(xing)主導型金融(rong)結構,資(zi)本(ben)市場(chang)(chang)直接(jie)融(rong)資(zi)功能有待大(da)幅提高;二是“大(da)市場(chang)(chang)、小行(xing)業(ye)”的(de)行(xing)業(ye)格(ge)局仍未(wei)根本(ben)改變,資(zi)本(ben)市場(chang)(chang)與證(zheng)券行(xing)業(ye)服務實體(ti)經濟和國家戰略的(de)供(gong)給與需求矛盾(dun)日益凸顯。
針對(dui)“IPO堰塞湖(hu)”,民進中央建議,糾正過(guo)(guo)(guo)去“IPO速(su)(su)(su)度(du)(du)和(he)規模過(guo)(guo)(guo)快,將(jiang)導致大盤指數下跌”的(de)認識(shi)和(he)觀念(nian)誤差(cha);將(jiang)新股(gu)股(gu)票發行與上市分(fen)離,作(zuo)為(wei)注冊制改革前(qian)的(de)過(guo)(guo)(guo)渡安(an)排。對(dui)于目前(qian)的(de)IPO速(su)(su)(su)度(du)(du),全國政協委員、深交所(suo)原理事長陳東征在接(jie)受(shou)媒(mei)體采(cai)訪時表示,IPO的(de)速(su)(su)(su)度(du)(du)與高鐵速(su)(su)(su)度(du)(du)調(diao)整的(de)道理相似,要(yao)考慮(lv)技術、里程、路況等情況來綜(zong)合判斷何為(wei)合理。但比(bi)較明確(que)的(de)是,資(zi)本市場(chang)要(yao)支持實體經濟發展,創業板的(de)IPO就一不能(neng)停,二不能(neng)慢。
有代表委(wei)員認(ren)為,大力完善(shan)資(zi)(zi)本市(shi)(shi)場(chang)“多層次(ci)”體系,通過新(xin)三板、區域股權(quan)(quan)市(shi)(shi)場(chang)這些塔基部(bu)分(fen)的發(fa)(fa)展(zhan)來解決中小企(qi)(qi)業(ye)上市(shi)(shi)難(nan)、融資(zi)(zi)難(nan),培育創業(ye)創新(xin)企(qi)(qi)業(ye)。“主板市(shi)(shi)場(chang)、創業(ye)板市(shi)(shi)場(chang)、新(xin)三板市(shi)(shi)場(chang)、區域性股權(quan)(quan)市(shi)(shi)場(chang)在功能(neng)定(ding)位、服務實(shi)體經(jing)(jing)濟發(fa)(fa)展(zhan)方面應進一(yi)步(bu)差(cha)異化發(fa)(fa)展(zhan),加(jia)強實(shi)體經(jing)(jing)濟直接融資(zi)(zi)、股權(quan)(quan)融資(zi)(zi)、多種形式(shi)融資(zi)(zi)的力度,從(cong)根本上降低實(shi)體經(jing)(jing)濟融資(zi)(zi)成本。”全國(guo)人大代表、明陽新(xin)能(neng)源(yuan)投資(zi)(zi)控股集團董事長張(zhang)傳(chuan)衛說(shuo)。
對(dui)于(yu)新(xin)(xin)三板市場(chang)面臨的(de)流動(dong)性(xing)不足、融資規模(mo)萎(wei)縮等嚴峻挑戰,致公(gong)(gong)(gong)黨中(zhong)央(yang)建議,完(wan)善新(xin)(xin)三板股(gu)票(piao)發行機制、允(yun)許(xu)符合條件的(de)掛牌公(gong)(gong)(gong)司在新(xin)(xin)三板向不特定對(dui)象公(gong)(gong)(gong)開發行股(gu)票(piao),并(bing)在創新(xin)(xin)層之上再設置(zhi)一個市場(chang)層次進行公(gong)(gong)(gong)開發行股(gu)票(piao)掛牌公(gong)(gong)(gong)司交易(yi),以新(xin)(xin)三板為試(shi)驗田推進股(gu)票(piao)發行注冊制改革。此外,盡快出臺改善新(xin)(xin)三板流動(dong)性(xing)的(de)一攬子解決(jue)方案。
針(zhen)對如何提(ti)高科技(ji)(ji)創(chuang)新(xin)能力,全(quan)國政協(xie)委(wei)員、招商(shang)銀行原行長馬蔚華認(ren)為,以金融創(chuang)新(xin)支持(chi)(chi)制(zhi)(zhi)造業技(ji)(ji)術(shu)創(chuang)新(xin),要加快(kuai)完(wan)善多層次資(zi)本市場。探索建立創(chuang)業板(ban)的分層管(guan)理機(ji)(ji)(ji)制(zhi)(zhi),推動建立區域性股權交易(yi)市場、全(quan)國中小企(qi)業股份(fen)轉讓(rang)系(xi)統(tong)和(he)創(chuang)業板(ban)、主板(ban)之間(jian)的轉板(ban)機(ji)(ji)(ji)制(zhi)(zhi)和(he)退市機(ji)(ji)(ji)制(zhi)(zhi),讓(rang)各級市場之間(jian)建立起有機(ji)(ji)(ji)聯系(xi)。加強非上市公(gong)(gong)司(si)股權動態轉讓(rang)的制(zhi)(zhi)度建設,完(wan)善創(chuang)業風險投資(zi)政策環(huan)境和(he)退出機(ji)(ji)(ji)制(zhi)(zhi),支持(chi)(chi)證券公(gong)(gong)司(si)直投子(zi)公(gong)(gong)司(si)、信托公(gong)(gong)司(si)直投子(zi)公(gong)(gong)司(si)、基金管(guan)理公(gong)(gong)司(si)專業子(zi)公(gong)(gong)司(si)等(deng)投資(zi)非上市科技(ji)(ji)企(qi)業股權、債(zhai)權資(zi)產(chan),為不(bu)同類(lei)型、不(bu)同發(fa)展階段的科技(ji)(ji)企(qi)業提(ti)供資(zi)金支持(chi)(chi)。
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