進一步便利境外(wai)機構投資(zi)者投資(zi)中國(guo)債(zhai)券(quan)市場，開展(zhan)香(xiang)港與內(nei)地利率互(hu)(hu)換市場互(hu)(hu)聯互(hu)(hu)通合作，深交(jiao)所啟動大(da)灣區債(zhai)券(quan)平臺(tai)跨境債(zhai)券(quan)產(chan)品(pin)掛牌服(fu)務試點(dian)……今(jin)年(nian)以來，我國(guo)債(zhai)券(quan)市場開放提速。

　　可以預期，債(zhai)市開(kai)放步伐加(jia)快，將有效提升(sheng)我國債(zhai)券市場吸引力，擴大資(zi)本項目(mu)流入。未來(lai)相關配套政策(ce)將持續(xu)完善，拓展市場容量(liang)，增加(jia)市場流動性。

　　提升外資入市便利性

　　為便利境(jing)外機(ji)構投資者投資中國(guo)債(zhai)(zhai)券市場，今年以來，債(zhai)(zhai)市推出實質性(xing)舉措。

　　5月，人民銀行(xing)(xing)、證監會、外(wai)匯局發布《關于進(jin)一步便利境(jing)外(wai)機(ji)構投資(zi)者(zhe)投資(zi)中國債券市(shi)場(chang)有關事(shi)宜》，確認以法(fa)人機(ji)構為對象的市(shi)場(chang)準入機(ji)制，允(yun)許境(jing)外(wai)投資(zi)者(zhe)通過一次性登記進(jin)入銀行(xing)(xing)間和(he)交(jiao)易所市(shi)場(chang)。

　　“這(zhe)些舉(ju)措進一(yi)步(bu)簡化了(le)外資(zi)入市程序，擴(kuo)大了(le)可投資(zi)范(fan)圍(wei)，豐富了(le)債市投資(zi)者類型，有利(li)于(yu)吸引更多(duo)境外資(zi)金(jin)(jin)流(liu)(liu)入債市。”東方金(jin)(jin)誠(cheng)研(yan)究發展部高級(ji)分析師于(yu)麗(li)峰表(biao)示，多(duo)元化資(zi)金(jin)(jin)供(gong)給(gei)，將提高債市的流(liu)(liu)動性和穩(wen)定性。

　　11月，人(ren)民銀行與(yu)外匯局聯合發布《境外機(ji)(ji)構投(tou)資(zi)(zi)者(zhe)投(tou)資(zi)(zi)中(zhong)國債券(quan)(quan)市場資(zi)(zi)金(jin)管理規定》，對業(ye)務登記、資(zi)(zi)金(jin)匯兌、外匯套保等作出了安排，并明確了境外機(ji)(ji)構投(tou)資(zi)(zi)者(zhe)可自主選擇匯入幣種投(tou)資(zi)(zi)中(zhong)國債券(quan)(quan)市場等多項便利境外機(ji)(ji)構投(tou)資(zi)(zi)者(zhe)的措施(shi)。

　　東方金誠(cheng)研究發展部高級(ji)分析師馮琳認為，上述(shu)舉措有利于(yu)提(ti)升外資投資中國債市在(zai)資金管理(li)方面的便利性(xing)，進一步提(ti)振外資參(can)與(yu)中國債市的積極性(xing)。

　　完善熊貓債相關措施

　　在便利境(jing)外機構投資債市(shi)的(de)同(tong)時(shi)，今年(nian)以來，熊貓債相關管理措施不斷完善(shan)。

　　7月，銀行(xing)間市場交易商協會發(fa)布(bu)《關于(yu)開展(zhan)熊貓(mao)債注(zhu)(zhu)冊(ce)發(fa)行(xing)機制優化試點的通知》，從“多(duo)品種統一(yi)注(zhu)(zhu)冊(ce)（DFI）”便利(li)、統一(yi)境外企業信息披露要求、試點“增發(fa)機制”、為(wei)熊貓(mao)債引入“常發(fa)行(xing)計劃”四方(fang)面提(ti)高熊貓(mao)債注(zhu)(zhu)冊(ce)發(fa)行(xing)效(xiao)率(lv)。

　　交(jiao)易商(shang)協會數(shu)據顯示，今(jin)年1月至9月，經協會注冊的熊(xiong)貓債(zhai)發(fa)行(xing)(xing)金額為754億元，較(jiao)上年同期增長(chang)(chang)8.7%。其(qi)中，國際開(kai)發(fa)機構發(fa)行(xing)(xing)熊(xiong)貓債(zhai)115億元，較(jiao)上年同期增長(chang)(chang)27.8%。截至9月末，經協會注冊熊(xiong)貓債(zhai)余(yu)額為1677.8億元，較(jiao)上年末增加288.6億元。

　　12月，人(ren)民銀行、外匯局聯(lian)合發(fa)布《關于境外機構(gou)境內發(fa)行債(zhai)券(quan)資(zi)金管理有關事(shi)宜的通知》，統一銀行間和交易所市場熊貓(mao)債(zhai)資(zi)金登記、賬(zhang)戶開立、資(zi)金匯兌及使(shi)(shi)用等管理規則(ze)，完善熊貓(mao)債(zhai)外匯風險管理，明確發(fa)債(zhai)募集資(zi)金可(ke)留存境內，也可(ke)匯往境外使(shi)(shi)用等。

　　仲(zhong)量聯行大中(zhong)華區首席經濟學(xue)家兼研究(jiu)部總(zong)監龐(pang)溟表示，不斷完善相關(guan)支持政策(ce)、配套制度(du)和(he)規則，逐步掃清熊貓(mao)債(zhai)市場漸進式(shi)發(fa)展道路上的(de)障(zhang)礙和(he)技(ji)術性問題(ti)，有利(li)于促進發(fa)行主體和(he)投資(zi)(zi)者(zhe)的(de)多元化、推動債(zhai)券市場基礎設施不斷完善。同時，也有利(li)于擴大熊貓(mao)債(zhai)市場規模、更好(hao)滿足(zu)機構和(he)投資(zi)(zi)者(zhe)對(dui)人(ren)民幣(bi)資(zi)(zi)產的(de)組合配置需求(qiu)。

　　債市競爭力增強

　　開展(zhan)香港與內地利率互(hu)(hu)換市場(chang)互(hu)(hu)聯互(hu)(hu)通合作，深交所啟動大灣區(qu)債(zhai)券(quan)平臺跨境債(zhai)券(quan)產品掛牌服務試點工作……今(jin)年以來，我國債(zhai)券(quan)市場(chang)對外開放程(cheng)度不斷(duan)提高。

　　數據顯示，截至11月末，境外機構持有銀行(xing)間市(shi)場(chang)債券3.33萬(wan)億元，約占銀行(xing)間債券市(shi)場(chang)總托管量的2.7%。

　　境外機(ji)構(gou)投資者范圍(wei)不(bu)斷擴大。截(jie)至11月末，共有1071家(jia)境外機(ji)構(gou)主體入市(shi)，其(qi)中526家(jia)通(tong)過(guo)直接投資渠(qu)道(dao)入市(shi)，782家(jia)通(tong)過(guo)“債券通(tong)”渠(qu)道(dao)入市(shi)，237家(jia)同(tong)時(shi)通(tong)過(guo)兩個渠(qu)道(dao)入市(shi)。

　　“我國(guo)債(zhai)(zhai)券(quan)市(shi)場(chang)(chang)不(bu)斷(duan)開放，在(zai)國(guo)際上的吸引力、影響力、競爭力都(dou)在(zai)不(bu)斷(duan)增強(qiang)。”國(guo)務院參事、銀保監(jian)會原副主席王兆星表示，下一步，我國(guo)債(zhai)(zhai)券(quan)市(shi)場(chang)(chang)應不(bu)斷(duan)完善自身建設(she)，優(you)化完善債(zhai)(zhai)券(quan)市(shi)場(chang)(chang)基(ji)礎(chu)設(she)施體(ti)系(xi)(xi)建設(she)以及債(zhai)(zhai)券(quan)市(shi)場(chang)(chang)法律(lv)法規體(ti)系(xi)(xi)，推出更多債(zhai)(zhai)券(quan)投資交易品種，滿足不(bu)同投資者(zhe)需求，拓(tuo)展(zhan)市(shi)場(chang)(chang)容量，增加市(shi)場(chang)(chang)流動性。

　　植(zhi)德律師事務所金(jin)融(rong)部研究報(bao)(bao)告稱，中(zhong)國(guo)債(zhai)券市(shi)場持(chi)續開放，有利于壯(zhuang)大(da)多元化(hua)投(tou)(tou)資(zi)者隊(dui)伍，擴大(da)資(zi)本(ben)項目流(liu)入。“預計中(zhong)國(guo)將持(chi)續優化(hua)各項制度(du)安排，完善相關配套政(zheng)策(ce)，營造更加友好(hao)、便利的(de)投(tou)(tou)資(zi)環(huan)境，支持(chi)構建適應高質量發(fa)展要(yao)求的(de)高水平金(jin)融(rong)開放格局。”報(bao)(bao)告認為(wei)。