中證網訊(xun)(記者 張(zhang)勤峰)3月(yue)22日,中國金融期貨交(jiao)易所(suo)(以下(xia)簡稱“中金所(suo)”)舉辦(ban)了(le)2019年國債期貨策略交(jiao)流會(hui),財政部、人民銀行、銀保(bao)監(jian)(jian)會(hui)和證監(jian)(jian)會(hui)等(deng)部委(wei)代(dai)表(biao)出席(xi)會(hui)議,來自商(shang)業銀行、保(bao)險公(gong)司(si)、證券(quan)公(gong)司(si)、基金公(gong)司(si)、期貨公(gong)司(si)、私募等(deng)共128家機構代(dai)表(biao)參會(hui)。
與(yu)會專家認為(wei),國債(zhai)期貨作為(wei)便捷(jie)高效(xiao)的(de)風險管理(li)工(gong)具,是有活(huo)力、有韌性(xing)的(de)資本(ben)市場不可分(fen)割的(de)組成部分(fen)。下一(yi)步,應進一(yi)步完善國債(zhai)期貨產(chan)品(pin)體系(xi),積極(ji)推動商業(ye)銀(yin)行、保險公(gong)司等(deng)機構投資者參與(yu)國債(zhai)期貨,并推進市場的(de)對外開放。
中(zhong)信證券固定(ding)收益(yi)部境內自營交(jiao)(jiao)易(yi)主管張惠(hui)梓表示“近年來,機構(gou)參(can)與(yu)國債期貨市場的交(jiao)(jiao)易(yi)策略不(bu)斷豐富(fu),由期現套(tao)利延伸到曲(qu)線套(tao)利交(jiao)(jiao)易(yi)、跨品種套(tao)利交(jiao)(jiao)易(yi)等,以對沖國債現券、收益(yi)率曲(qu)線、政策性金(jin)融債和信用(yong)債中(zhong)的利率風險(xian),大(da)(da)大(da)(da)增強了國債收益(yi)率在(zai)金(jin)融資產定(ding)價(jia)中(zhong)的基準作用(yong),是健全國債收益(yi)率曲(qu)線的重要(yao)成果”。
鵬揚(yang)基(ji)金總經(jing)理楊(yang)愛斌表示:“國(guo)債(zhai)(zhai)期(qi)(qi)貨(huo)(huo)在產品(pin)體系(xi)、合約(yue)與規則(ze)、交易機(ji)(ji)制(zhi)等方面的成熟(shu)度不(bu)斷提高,當前市場運行的主要矛(mao)盾(dun)是商業銀行和保(bao)險(xian)(xian)機(ji)(ji)構等現貨(huo)(huo)市場持債(zhai)(zhai)主體尚未入(ru)市,國(guo)債(zhai)(zhai)期(qi)(qi)貨(huo)(huo)市場規模有限。這不(bu)僅影響了商業銀行、保(bao)險(xian)(xian)機(ji)(ji)構管理利率風(feng)險(xian)(xian),也制(zhi)約(yue)了證券公(gong)司、公(gong)募基(ji)金等已入(ru)市機(ji)(ji)構參與程度的提升,期(qi)(qi)待商業銀行、保(bao)險(xian)(xian)資金盡(jin)快參與國(guo)債(zhai)(zhai)期(qi)(qi)貨(huo)(huo)市場”。
銀河期貨總經理(li)助理(li)馬凱表示,“經過5年(nian)多的實踐(jian),期貨公司的人才(cai)隊伍、技術系統得到充分鍛煉,具備服務大型(xing)機構參與國(guo)債期貨市場的能力”。
據了解,2018年(nian)(nian)(nian)國債(zhai)期(qi)(qi)貨日均成交(jiao)達4.5萬手(shou),日均持(chi)倉達7.92萬手(shou),分別是(shi)上市(shi)初期(qi)(qi)的(de)(de)10.5倍、21.8倍,年(nian)(nian)(nian)成交(jiao)持(chi)倉比維持(chi)在0.5附近,和(he)美國等(deng)成熟(shu)市(shi)場(chang)水平相當。2019年(nian)(nian)(nian)1-2月,國債(zhai)期(qi)(qi)貨的(de)(de)機構投資(zi)(zi)者持(chi)倉量占比達到76%,目前(qian)已有75家(jia)證券(quan)公(gong)司、68家(jia)基金(jin)公(gong)司參與,覆蓋(gai)三(san)千多只資(zi)(zi)管產(chan)品(pin)。國債(zhai)期(qi)(qi)貨上市(shi)以來(lai),市(shi)場(chang)運行(xing)(xing)平穩,已成為金(jin)融機構日益倚重的(de)(de)利率風險(xian)管理(li)(li)工具之(zhi)一,成功融入中國債(zhai)券(quan)市(shi)場(chang)的(de)(de)發展(zhan)與運行(xing)(xing)之(zhi)中。在國債(zhai)承(cheng)銷、做市(shi)環(huan)節,市(shi)場(chang)機構利用國債(zhai)期(qi)(qi)貨及時鎖(suo)定承(cheng)銷風險(xian)和(he)有效管理(li)(li)存貨風險(xian),促進國債(zhai)發行(xing)(xing)和(he)債(zhai)券(quan)市(shi)場(chang)穩定;在資(zi)(zi)產(chan)管理(li)(li)領域,市(shi)場(chang)機構利用國債(zhai)期(qi)(qi)貨管理(li)(li)產(chan)品(pin)市(shi)值波動風險(xian),幫助客戶實現長期(qi)(qi)穩定的(de)(de)投資(zi)(zi)回報。
此次會議還對榮獲2018年度國債(zhai)期(qi)貨(huo)優秀交易(yi)團(tuan)隊的24家機構進行公開表(biao)彰。
東方證(zheng)券(quan)、國(guo)(guo)金(jin)(jin)證(zheng)券(quan)、平(ping)安(an)證(zheng)券(quan)、招商證(zheng)券(quan)、國(guo)(guo)泰(tai)君(jun)安(an)證(zheng)券(quan)、海通證(zheng)券(quan)、中(zhong)信證(zheng)券(quan)、廣發證(zheng)券(quan)、天(tian)風證(zheng)券(quan)、申(shen)萬宏源證(zheng)券(quan)獲(huo)得了(le)2018年(nian)度(du)自營類(lei)國(guo)(guo)債(zhai)期貨(huo)優秀交(jiao)(jiao)易(yi)團隊(dui)獎;敦和資管、中(zhong)信證(zheng)券(quan)、北京樂瑞(rui)資產、華寶基(ji)金(jin)(jin)、天(tian)風證(zheng)券(quan)、創金(jin)(jin)合信基(ji)金(jin)(jin)、招商財富、工銀瑞(rui)信基(ji)金(jin)(jin)、青島(dao)以太投資、鵬揚基(ji)金(jin)(jin)榮(rong)獲(huo)2018年(nian)度(du)資管類(lei)國(guo)(guo)債(zhai)期貨(huo)優秀交(jiao)(jiao)易(yi)團隊(dui)獎;銀河證(zheng)券(quan)、國(guo)(guo)融(rong)證(zheng)券(quan)、上海從容投資、銀華基(ji)金(jin)(jin)-銀華財富資本榮(rong)獲(huo)2018年(nian)度(du)國(guo)(guo)債(zhai)期貨(huo)最佳進步獎。
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