3月(yue)(yue)初,PTA期貨曾一路大漲(zhang)。上(shang)周,在3月(yue)(yue)8日至3月(yue)(yue)10日大幅(fu)(fu)下挫之后,3月(yue)(yue)11日,PTA期貨再度止跌(die)回升,小幅(fu)(fu)上(shang)漲(zhang)。截至上(shang)周五收(shou)(shou)盤,PTA主(zhu)力1605合約報4654元(yuan)(yuan)/噸,較(jiao)前一日收(shou)(shou)盤價上(shang)漲(zhang)26元(yuan)(yuan)/噸或0.56%。
有(you)市場人士認(ren)為(wei)(wei),3月初,PTA期(qi)貨(huo)表現強勢(shi),可能是受“再(zai)生(sheng)PET禁(jin)止出(chu)口”的市場傳言影響。但目前并未(wei)有(you)具體政(zheng)策或措施(shi)出(chu)臺。更(geng)多分(fen)析(xi)人士認(ren)為(wei)(wei),在基本面沒(mei)有(you)新的矛盾情況(kuang)下,PTA期(qi)貨(huo)當時大(da)幅拉漲更(geng)多應是受市場多頭氛(fen)圍提振所(suo)造成(cheng)的補(bu)漲行為(wei)(wei)。
方正中期(qi)期(qi)貨能源(yuan)化(hua)(hua)工分析師梁(liang)家坤(kun)表(biao)示,縱(zong)觀(guan)節后化(hua)(hua)工品期(qi)貨表(biao)現,PTA維持低位震蕩,相比其(qi)他(ta)化(hua)(hua)工品走勢(shi)偏弱(ruo)。
美爾雅期(qi)貨能源化工分析師徐婧分析表示,化工品市場當前多(duo)頭氛圍(wei)較好,主要(yao)受兩點因素影響(xiang)。一是MEG領漲聚酯(zhi)產業鏈,提振了市場信心(xin)。春節后(hou),MEG市場價(jia)(jia)格(ge)(ge)重心(xin)持續抬(tai)升,國內(nei)MEG價(jia)(jia)格(ge)(ge)重新站上(shang)(shang)5000元(yuan)/噸一線,價(jia)(jia)格(ge)(ge)走勢(shi)較為(wei)(wei)強勁。這(zhe)主要(yao)得益于其年后(hou)的低位庫存因素支撐(cheng)。近期(qi)MEG港(gang)口(kou)庫存保持降低的趨勢(shi):華(hua)東主港(gang)MEG總庫存約為(wei)(wei)72萬噸,其中寧波為(wei)(wei)9萬噸,上(shang)(shang)海(hai)4.5萬噸,張家港(gang)38.5萬噸;太倉(cang)及(ji)常熟地(di)區為(wei)(wei)15萬噸,江陰為(wei)(wei)5萬噸左(zuo)右。
另一方面,徐婧表示,2月29日市(shi)場(chang)所關注(zhu)的ACP談(tan)判結果好于預期,在(zai)一定程度上支撐了PTA價(jia)格。
從PTA自身(shen)的(de)基本面來看,年后PTA裝置故障頻(pin)出,使得其供給(gei)端(duan)有一定的(de)收縮(suo),而隨著下游聚酯及(ji)織(zhi)造行業的(de)陸續(xu)復產,滌(di)絲產銷逐步(bu)回暖,價格不斷抬升(sheng)。這對PTA期(qi)價構成溫和支(zhi)撐。
對于(yu)“再(zai)(zai)生(sheng)(sheng)PET禁止出口”的(de)(de)消(xiao)息炒作,徐(xu)婧表示(shi),這不能成(cheng)為(wei)市場(chang)上(shang)漲的(de)(de)主要原因。她表示(shi),近年隨著(zhu)再(zai)(zai)生(sheng)(sheng)化纖發展速度的(de)(de)放(fang)緩,我(wo)國再(zai)(zai)生(sheng)(sheng)PET的(de)(de)進口依存度在不斷降低,再(zai)(zai)生(sheng)(sheng)PET的(de)(de)進口量(liang)也在逐(zhu)步縮減,因此,在低油價的(de)(de)大背景下(xia),進口增速放(fang)緩甚至下(xia)降將成(cheng)為(wei)新常態,禁止廢PET進口的(de)(de)消(xiao)息對PTA期價影響幅度有(you)限。
梁家坤認為,從上游來(lai)看(kan),一方面,當前原(yuan)油(you)依(yi)舊(jiu)處(chu)于供(gong)(gong)大于求,原(yuan)油(you)庫(ku)存(cun)持(chi)續(xu)增長。沒有明(ming)確的(de)減(jian)產計劃出(chu)臺,原(yuan)油(you)很難走出(chu)底(di)部區間(jian);另(ling)一方面,近(jin)日PX價格(ge)供(gong)(gong)應充裕,對PTA價格(ge)支(zhi)撐不(bu)強。從需求來(lai)看(kan),年后下游聚酯負(fu)荷穩步提升,但目(mu)前供(gong)(gong)應繼續(xu)過剩。江陰漢邦220萬噸新裝(zhuang)置目(mu)前處(chu)于準備(bei)階段,預計在3月底(di)前后投入商業運營,后期PTA供(gong)(gong)給壓力依(yi)舊(jiu)較大。
展望后市,梁家坤表示,此前(qian),央(yang)行降準等因素(su)提(ti)振國內商品期貨多(duo)頭(tou)情(qing)緒,PTA受(shou)前(qian)期滯漲(zhang)影響,雖然表現強(qiang)勢,但PTA基(ji)本面未出現明顯好轉,謹慎追多(duo)。
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