今年二(er)季度,受(shou)南美(mei)減產及(ji)“拉尼娜”現象可能(neng)對北(bei)美(mei)大(da)豆(dou)(dou)種植區帶來(lai)影響的推動,豆(dou)(dou)粕(po)(po)、菜粕(po)(po)迎來(lai)一波(bo)小牛(niu)市,但隨著近期北(bei)美(mei)天氣(qi)逐漸轉好,且(qie)國內需求回(hui)落(luo),“雙(shuang)粕(po)(po)”期價快速(su)下(xia)跌。分析人士預(yu)計,美(mei)豆(dou)(dou)天氣(qi)炒(chao)作降溫,疊加中國國內強降雨造成(cheng)養(yang)殖業需求回(hui)落(luo),粕(po)(po)類價格或持續下(xia)跌。
美豆天氣炒作降溫
一(yi)直以(yi)來,美國大豆(dou)與(yu)豆(dou)粕(po)是國內豆(dou)類及(ji)粕(po)類價格標(biao)桿(gan)。今年(nian)二季度(du),美國CBOT大豆(dou)、豆(dou)粕(po)期價分別(bie)累(lei)計(ji)上(shang)漲(zhang)近27%、48%,但三季度(du)以(yi)來累(lei)計(ji)跌幅雙雙超過11%。
“美豆(dou)(dou)現(xian)在處于8年來(lai)生(sheng)(sheng)長最好(hao)的(de)時候。”南(nan)華(hua)期(qi)貨分析(xi)師李冰欣認為,目前(qian)美豆(dou)(dou)種植區天氣不(bu)會對美豆(dou)(dou)生(sheng)(sheng)長造成(cheng)不(bu)利影響(xiang),7月、8月為大豆(dou)(dou)生(sheng)(sheng)長關鍵(jian)期(qi),如果干旱持續到8月中旬,可能對大豆(dou)(dou)單產產生(sheng)(sheng)影響(xiang),后期(qi)“拉尼娜”炒(chao)作還存(cun)在空間,但(dan)所(suo)留時間不(bu)多。
據美(mei)國(guo)農業部(USDA)7月(yue)18日(ri)公(gong)布的7月(yue)大(da)豆供需報(bao)告,美(mei)國(guo)大(da)豆的播種進度接近完(wan)成,優良率為74%,好于歷史(shi)同期水平,2016/2017年度美(mei)豆種植面積較(jiao)6月(yue)上(shang)調150萬(wan)英(ying)畝至8370萬(wan)英(ying)畝,創歷史(shi)新(xin)高(gao),而隨著南(nan)美(mei)大(da)豆基本收割完(wan)成,實際產量接近產量預期。
“近日豆粕價格大(da)跌主(zhu)要因為(wei)美(mei)天氣炒作沒得逞。”國信期貨分析師侯雪玲表(biao)示(shi),目前美(mei)豆種植區天氣晴朗(lang),預(yu)期會有降雨,“拉尼娜”天氣在8月發生的概(gai)率大(da)大(da)降低。
業內人士表(biao)示,除了近期(qi)美豆種植區(qu)天氣好轉以外,獲利(li)盤了結出逃也加(jia)劇了“雙(shuang)粕”下(xia)跌。
水災殃及養殖飼料需求
6月(yue)底以(yi)來,中國強(qiang)降雨天氣(qi)仍(reng)在繼續,湖北、安徽、江西(xi)等地養殖業嚴重受挫,特別是生(sheng)豬養殖和(he)水(shui)產養殖業受損嚴重,飼料需求短(duan)期很(hen)難(nan)恢復,嚴重影響了菜粕、豆粕銷量,導致“雙粕”價(jia)格下跌。
數(shu)據顯示,截(jie)至7月15日(ri),中國港口大豆庫存為(wei)663.4萬(wan)噸,全國壓榨大豆量(liang)為(wei)170.29萬(wan)噸,油廠開工率(lv)為(wei)53.1%,較前(qian)一周增加(jia)2.48%。
李冰(bing)欣認(ren)為,南方強降雨(yu)對我國(guo)養殖業(ye)(ye)帶來(lai)了(le)巨(ju)大(da)沖(chong)擊,飼料需求減少(shao),生(sheng)豬存欄率的增長(chang)短時內不會顯現;目前(qian)水產養殖旺季提振菜粕需求。美(mei)豆(dou)(dou)大(da)跌(die)令飼料企(qi)業(ye)(ye)采購較為謹慎,加之國(guo)儲大(da)豆(dou)(dou)拋售,因達不到食用豆(dou)(dou)標(biao)準(zhun)多數會流(liu)向壓(ya)榨領域,大(da)豆(dou)(dou)供應將承壓(ya)。
買方心態也在變化。侯(hou)雪玲(ling)表示,雖然生豬(zhu)存(cun)欄量(liang)有所回(hui)升,但對油粕的需求(qiu)還達(da)不到預期狀態,大豆未(wei)執(zhi)行(xing)(xing)合(he)同接近完成(cheng),因此(ci)未(wei)執(zhi)行(xing)(xing)合(he)同增長潛力較小。“以前搶著(zhu)買,現在是不著(zhu)急買。”
但也有人士認(ren)為,目前菜粕現貨貼水(shui)300元(yuan)/噸,從菜粕和DDGS(酒糟蛋白飼料)的(de)現貨價差可看出,菜粕需求好于DDGS,菜粕現貨價格堅挺。由于“雙粕”關聯性較(jiao)大,后(hou)市豆粕將帶(dai)著(zhu)菜粕上漲(zhang),豆粕雖(sui)然會(hui)受美豆影響,但下跌(die)空間有限,隨著(zhu)需求回(hui)暖,上漲(zhang)潛力(li)巨大,預計三季度(du)豆粕震(zhen)蕩(dang)偏強。
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