6月(yue)9日以(yi)來(lai),50美元階段(duan)高點壓制原(yuan)油(you)轉(zhuan)入調整(zheng)。受國際原(yuan)油(you)價格(ge)下跌影響,PTA期(qi)貨昨日震蕩收(shou)低。
分析人士認為,由于滌絲廠(chang)家(jia)聯(lian)合(he)挺價、下(xia)游備貨(huo)等因素影響,聚酯(zhi)產(chan)品價格走高(gao),產(chan)銷表現(xian)良好,聚酯(zhi)產(chan)品庫存(cun)下(xia)滑至偏(pian)低水(shui)平,現(xian)金(jin)流效益改善,這令聚酯(zhi)負荷目前仍維持高(gao)位,進而支撐(cheng)著PTA需求,PTA價格下(xia)方空間預計也將有限。
供應預計提升
美(mei)國能源信息署(shu)(EIA)的數據顯示(shi),上(shang)上(shang)周美(mei)國原油(you)庫存已(yi)經連續第九周下滑(hua),但整(zheng)體(ti)庫存依然居高不下,有跡(ji)象表明石油(you)產(chan)品(pin)的其他市場仍存在庫存過剩(sheng)問題,最明顯是汽油(you)。
“國(guo)際(ji)油(you)價走勢疲(pi)軟,全球成品油(you)庫(ku)存(cun)增加,美(mei)(mei)國(guo)石油(you)鉆井數(shu)連續(xu)第四(si)周增加令美(mei)(mei)原油(you)產量(liang)(liang)下(xia)降速(su)度放緩,俄羅斯產油(you)量(liang)(liang)創新高,伊(yi)拉(la)克原油(you)出口上(shang)升……一系列利(li)空數(shu)據令市(shi)場擔(dan)心油(you)市(shi)供應過剩局面將較之前(qian)預期持續(xu)更長時(shi)(shi)間,而距煉油(you)廠維修計劃(hua)僅剩幾周時(shi)(shi)間,到時(shi)(shi)候原油(you)需求(qiu)量(liang)(liang)會下(xia)滑,庫(ku)存(cun)再次積壓(ya),國(guo)際(ji)油(you)價仍面臨著下(xia)行(xing)的壓(ya)力。”銀河期貨分析師方慧玲指出。
PTA裝(zhuang)(zhuang)(zhuang)置(zhi)(zhi)方(fang)面,據華(hua)泰期貨數(shu)據,逸盛大連(lian)工廠原計劃7月(yue)初225萬(wan)(wan)噸(dun)(dun)/年PTA裝(zhuang)(zhuang)(zhuang)置(zhi)(zhi)停(ting)(ting)產檢修(xiu),檢修(xiu)時間15天(tian),暫(zan)時取消,可(ke)能推遲至(zhi)8月(yue)份。三(san)菱70萬(wan)(wan)噸(dun)(dun)裝(zhuang)(zhuang)(zhuang)置(zhi)(zhi)7月(yue)11日因故停(ting)(ting)車,7月(yue)底(di)重啟(qi)。漢邦石化新裝(zhuang)(zhuang)(zhuang)置(zhi)(zhi)二條110萬(wan)(wan)噸(dun)(dun)的線分別(bie)于(yu)6月(yue)12、13日晚停(ting)(ting)車檢修(xiu),計劃7月(yue)24日重啟(qi)。福建(jian)佳龍石化60萬(wan)(wan)噸(dun)(dun)PTA裝(zhuang)(zhuang)(zhuang)置(zhi)(zhi)7月(yue)3日停(ting)(ting)車檢修(xiu)。BP125萬(wan)(wan)噸(dun)(dun)裝(zhuang)(zhuang)(zhuang)置(zhi)(zhi)7月(yue)19-29日故障(zhang)停(ting)(ting)車,恒力660萬(wan)(wan)噸(dun)(dun)裝(zhuang)(zhuang)(zhuang)置(zhi)(zhi)21日因海蜇堵管道停(ting)(ting)車2天(tian)。
華泰期(qi)貨分(fen)析師程霖表示,受BP大線停(ting)車和恒(heng)力(li)(li)因海蜇堵(du)管(guan)道引(yin)起(qi)的停(ting)車影(ying)響,PTA負荷大幅下降12%。BP停(ting)車預(yu)計到月底,恒(heng)力(li)(li)目前(qian)給出計劃(hua)是停(ting)車2天,預(yu)計總(zong)共(gong)影(ying)響PTA產量7萬噸左(zuo)右,PTA7月供求基本平衡。
消費淡季不淡
從下游(you)看,聚(ju)(ju)酯(zhi)產品利(li)潤也都回升至盈(ying)利(li)水平(ping)。上周(zhou),聚(ju)(ju)酯(zhi)切片(pian)漲(zhang)(zhang)75元(yuan)(yuan)(yuan)到(dao)6250元(yuan)(yuan)(yuan)/噸(dun)(dun),瓶級聚(ju)(ju)酯(zhi)漲(zhang)(zhang)50元(yuan)(yuan)(yuan)到(dao)6450元(yuan)(yuan)(yuan)/噸(dun)(dun),滌綸短纖漲(zhang)(zhang)123.33元(yuan)(yuan)(yuan)到(dao)6993.33元(yuan)(yuan)(yuan)/噸(dun)(dun),DTY漲(zhang)(zhang)150元(yuan)(yuan)(yuan)到(dao)8650元(yuan)(yuan)(yuan)/噸(dun)(dun),POY漲(zhang)(zhang)70元(yuan)(yuan)(yuan)到(dao)7050元(yuan)(yuan)(yuan)/噸(dun)(dun)。
“聚(ju)(ju)酯預期的消費(fei)淡(dan)季不淡(dan),本(ben)周聚(ju)(ju)酯產(chan)銷(xiao)仍有130%,聚(ju)(ju)酯庫存處在較低(di)水平。不過織造(zao)企業也(ye)有聯合降(jiang)負跡象,觀察后續(xu)影響。總體來(lai)看,PTA裝置故障和(he)聚(ju)(ju)酯淡(dan)季良好(hao)消費(fei)支(zhi)撐下,PTA下跌空間較為(wei)有限。”程(cheng)霖指出。
不過(guo),方惠玲認為,PTA加工費持續(xu)維持在低位水(shui)平,繼續(xu)壓縮空間有限(xian)。且PTA生(sheng)產(chan)(chan)虧損達2個(ge)月之久(jiu),臨近8月或有更多(duo)企業(ye)公布停產(chan)(chan)檢(jian)修的計(ji)劃(hua),工廠生(sheng)產(chan)(chan)中(zhong)斷的頻率或增加。
“由于滌絲廠家聯合(he)挺價(jia)(jia)(jia)、下(xia)游(you)備貨等因(yin)素(su)影響,聚酯(zhi)(zhi)產(chan)品價(jia)(jia)(jia)格走高,產(chan)銷(xiao)表現良好,聚酯(zhi)(zhi)產(chan)品庫(ku)存下(xia)滑(hua)至偏低水(shui)平,現金(jin)流效益改善(shan),這(zhe)令聚酯(zhi)(zhi)負荷近期(qi)仍維持(chi)高位,進而支撐(cheng)著PTA需求。PTA價(jia)(jia)(jia)格下(xia)方(fang)空間預計(ji)也將(jiang)有(you)限,短(duan)期(qi)預計(ji)將(jiang)維持(chi)低位震蕩格局,關注月底即將(jiang)公布的8月PX ACP價(jia)(jia)(jia)格。”方(fang)惠玲說。
操(cao)作(zuo)上,她建議近月合約(yue)上暫輕倉短線交易為主;1701合約(yue)等待(dai)逢低布(bu)局中線多(duo)單的機(ji)會。
中(zhong)(zhong)(zhong)證(zheng)(zheng)(zheng)網(wang)(wang)(wang)聲明(ming):凡本(ben)網(wang)(wang)(wang)注(zhu)(zhu)明(ming)“來源:中(zhong)(zhong)(zhong)國(guo)證(zheng)(zheng)(zheng)券報(bao)·中(zhong)(zhong)(zhong)證(zheng)(zheng)(zheng)網(wang)(wang)(wang)”的所有作(zuo)品(pin),版權(quan)均(jun)屬于中(zhong)(zhong)(zhong)國(guo)證(zheng)(zheng)(zheng)券報(bao)、中(zhong)(zhong)(zhong)證(zheng)(zheng)(zheng)網(wang)(wang)(wang)。中(zhong)(zhong)(zhong)國(guo)證(zheng)(zheng)(zheng)券報(bao)·中(zhong)(zhong)(zhong)證(zheng)(zheng)(zheng)網(wang)(wang)(wang)與作(zuo)品(pin)作(zuo)者聯(lian)合聲明(ming),任何組(zu)織未(wei)經中(zhong)(zhong)(zhong)國(guo)證(zheng)(zheng)(zheng)券報(bao)、中(zhong)(zhong)(zhong)證(zheng)(zheng)(zheng)網(wang)(wang)(wang)以及作(zuo)者書面(mian)授權(quan)不得(de)轉(zhuan)(zhuan)載(zai)、摘編或利用(yong)其(qi)它(ta)方式使用(yong)上述(shu)作(zuo)品(pin)。凡本(ben)網(wang)(wang)(wang)注(zhu)(zhu)明(ming)來源非中(zhong)(zhong)(zhong)國(guo)證(zheng)(zheng)(zheng)券報(bao)·中(zhong)(zhong)(zhong)證(zheng)(zheng)(zheng)網(wang)(wang)(wang)的作(zuo)品(pin),均(jun)轉(zhuan)(zhuan)載(zai)自(zi)其(qi)它(ta)媒體,轉(zhuan)(zhuan)載(zai)目的在(zai)于更(geng)好服務讀(du)者、傳遞信息(xi)之需,并(bing)不代表本(ben)網(wang)(wang)(wang)贊同其(qi)觀(guan)點,本(ben)網(wang)(wang)(wang)亦(yi)不對其(qi)真實(shi)性負責,持異(yi)議(yi)者應與原出(chu)處單(dan)位(wei)主張權(quan)利。
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