在24日于(yu)青島召開的(de)(de)2016中(zhong)國煤焦(jiao)礦產(chan)(chan)業(ye)大會的(de)(de)同期(qi)活動上,業(ye)內人士(shi)針(zhen)對(dui)供給側(ce)結構性改革背景下(xia),黑色產(chan)(chan)業(ye)企業(ye)在貿(mao)易、銷售(shou)、庫(ku)存(cun)(cun)等(deng)面臨(lin)的(de)(de)問題及(ji)如(ru)何解決進行了(le)熱議。市場人士(shi)認為(wei),產(chan)(chan)融結合是未(wei)來(lai)黑色產(chan)(chan)業(ye)鏈(lian)轉型提效的(de)(de)重要手段,其中(zhong)期(qi)貨(huo)市場在提升企業(ye)經營(ying)能力及(ji)優化庫(ku)存(cun)(cun)管理(li)等(deng)方面有著難以(yi)替代的(de)(de)作用,實體企業(ye)要用好期(qi)貨(huo)工(gong)具(ju)來(lai)適(shi)應產(chan)(chan)業(ye)未(wei)來(lai)的(de)(de)發展(zhan)變化。
產融結合
促黑色產業鏈轉型
在談到產融結合時(shi),深圳市凱豐投資管(guan)理有限(xian)公(gong)司上(shang)海分公(gong)司相關(guan)負責人表示,按照(zhao)過去傳統的(de)“明天會漲價就趕緊存貨”等經(jing)營模式(shi),企(qi)業(ye)在生(sheng)(sheng)產銷售時(shi)會很被動。而隨著(zhu)期貨工(gong)具的(de)出(chu)現,企(qi)業(ye)的(de)生(sheng)(sheng)存經(jing)營會憑此(ci)工(gong)具將自(zi)己(ji)面臨的(de)一系列問(wen)題簡單化,因為企(qi)業(ye)只需(xu)要考(kao)慮兩件事,即時(shi)間和庫存。
“簡(jian)單說,就(jiu)是根據期(qi)貨(huo)品(pin)種(zhong)和其對(dui)(dui)應(ying)的(de)(de)基差來鎖定(ding)遠(yuan)期(qi)價格,不斷調節(jie)企(qi)業(ye)(ye)(ye)的(de)(de)庫存,同時也(ye)可根據期(qi)貨(huo)標(biao)準(zhun)品(pin)的(de)(de)價格信號來調節(jie)企(qi)業(ye)(ye)(ye)生產(chan)的(de)(de)各個產(chan)品(pin)的(de)(de)數量,以提升經(jing)(jing)營(ying)水(shui)平和能(neng)力(li)(li)。”他認為(wei),產(chan)融(rong)結合就(jiu)是實體(ti)企(qi)業(ye)(ye)(ye)與金(jin)融(rong)企(qi)業(ye)(ye)(ye)一(yi)道合作,使企(qi)業(ye)(ye)(ye)經(jing)(jing)營(ying)能(neng)力(li)(li)再(zai)上(shang)一(yi)個臺階。“企(qi)業(ye)(ye)(ye)本身有(you)它(ta)的(de)(de)實力(li)(li)在,如果(guo)加入(ru)宏觀微觀價格配合研究,企(qi)業(ye)(ye)(ye)抗(kang)風險的(de)(de)能(neng)力(li)(li)就(jiu)會大(da)(da)大(da)(da)提升。”目(mu)前,從大(da)(da)商所(suo)推出的(de)(de)“保險+期(qi)貨(huo)”以及多個品(pin)種(zhong)對(dui)(dui)應(ying)的(de)(de)場外期(qi)權等實施效果(guo)看,衍生品(pin)創新確實為(wei)服務(wu)實體(ti)經(jing)(jing)濟(ji)提供了(le)新的(de)(de)、更為(wei)廣闊的(de)(de)空間。
相關(guan)市場人士介紹稱,隨著去(qu)年供給側結構性改革(ge)不斷推(tui)進(jin)深化,化解產能(neng)(neng)過剩(sheng)作為(wei)該項政(zheng)策的(de)(de)核心主旨之(zhi)一,在以煤炭、鋼鐵為(wei)代表(biao)的(de)(de)黑色系產業配合推(tui)動(dong)下,企(qi)(qi)業利(li)(li)潤情(qing)況有所好轉。通過近幾年市場切身經歷,黑色產業企(qi)(qi)業普遍意識(shi)到,能(neng)(neng)否保(bao)住利(li)(li)潤、尤其在不景(jing)氣(qi)的(de)(de)環境中生存發(fa)展,對風險(xian)的(de)(de)管控能(neng)(neng)力(li)十分重要。
以焦(jiao)(jiao)炭(tan)出口業務(wu)為例,中(zhong)國五(wu)礦集團焦(jiao)(jiao)炭(tan)外(wai)銷部相(xiang)關負責人說,雖然(ran)焦(jiao)(jiao)炭(tan)出口量在總產能中(zhong)比例較低,對(dui)價(jia)格影響相(xiang)對(dui)較小(xiao),但(dan)焦(jiao)(jiao)炭(tan)出口優勢明顯,有時面臨激烈競爭,價(jia)格會(hui)出現持續倒掛。
在此情(qing)況下,他表示(shi),在焦(jiao)炭出口(kou)端,企(qi)業要積極利用期貨工具進(jin)行配(pei)合套期保值操(cao)作,通過期貨市(shi)場(chang),令企(qi)業的(de)利潤和(he)風(feng)險鎖(suo)定(ding)在可控范圍內,實(shi)現穩定(ding)的(de)經(jing)營利潤,“雖(sui)不一定(ding)能賺太多,但會避免大部分損失”。
在(zai)談到(dao)利用(yong)焦炭期(qi)(qi)(qi)(qi)貨(huo)(huo)套(tao)保的(de)心(xin)得(de)時,他(ta)說,套(tao)期(qi)(qi)(qi)(qi)保值的(de)核(he)心(xin)是(shi)期(qi)(qi)(qi)(qi)貨(huo)(huo)市場提(ti)供優質的(de)避(bi)險(xian)工具,企業(ye)(ye)要妥善(shan)利用(yong)這一(yi)工具鎖(suo)定利潤和規避(bi)風險(xian)。通(tong)過(guo)參與期(qi)(qi)(qi)(qi)貨(huo)(huo)市場套(tao)保,可以一(yi)定程度(du)上規避(bi)焦炭出(chu)(chu)口時價(jia)格波動(dong)的(de)風險(xian),提(ti)高企業(ye)(ye)資(zi)金的(de)使用(yong)效(xiao)率(lv),使庫存(cun)管理更加靈活。他(ta)指出(chu)(chu),期(qi)(qi)(qi)(qi)貨(huo)(huo)價(jia)格能夠引導(dao)(dao)企業(ye)(ye)提(ti)前(qian)感(gan)知供需變(bian)化,通(tong)過(guo)期(qi)(qi)(qi)(qi)現結合(he)明(ming)確自(zi)己對市場的(de)判斷,輔之(zhi)以科(ke)學有效(xiao)的(de)反(fan)應機制,及時指導(dao)(dao)、組織經營(ying)生產,有利于優化資(zi)源配置,特別是(shi)加快焦化行業(ye)(ye)重組和落后(hou)產能退出(chu)(chu)步伐,推動(dong)行業(ye)(ye)可持續發展。
鐵礦石期貨
已具備國際化基礎
在黑色產業進行供給側結構(gou)性改革(ge)背(bei)景(jing)下(xia),期(qi)貨市場作用(yong)日(ri)益突出已成市場共識,上市有(you)焦煤、焦炭和鐵礦石等(deng)品種(zhong)的(de)大連商品交易所(suo)在其中始終(zhong)發(fa)揮著積極作用(yong)。同期(qi)活動上,大商所(suo)工(gong)業品事業部(bu)相(xiang)關負責人就表(biao)示,近(jin)年來大商所(suo)在品種(zhong)逐步(bu)豐富(fu)、市場功(gong)能(neng)發(fa)揮持續(xu)提升下(xia),全球影響力不斷(duan)增大,鐵礦石更是成為國內商品期(qi)貨中的(de)重(zhong)量級品種(zhong)。
大連期貨市(shi)(shi)場(chang)成績的取得(de)、市(shi)(shi)場(chang)功(gong)能發揮(hui)能被(bei)實體企(qi)業長(chang)期高度認可,有市(shi)(shi)場(chang)人士(shi)就認為,這與大商所始(shi)終堅持市(shi)(shi)場(chang)創新和市(shi)(shi)場(chang)優化(hua)兩手抓的方(fang)針分不開。
這(zhe)(zhe)位(wei)負責人(ren)表示,國(guo)際(ji)(ji)化(hua)(hua)的(de)(de)(de)品種需要國(guo)際(ji)(ji)化(hua)(hua)的(de)(de)(de)期(qi)貨(huo)(huo)市(shi)場(chang),這(zhe)(zhe)也是大(da)商所積極(ji)推進(jin)鐵礦石(shi)(shi)期(qi)貨(huo)(huo)國(guo)際(ji)(ji)化(hua)(hua)的(de)(de)(de)初心。同時,也是基(ji)于鐵礦石(shi)(shi)期(qi)貨(huo)(huo)已(yi)具(ju)備了(le)國(guo)際(ji)(ji)化(hua)(hua)的(de)(de)(de)基(ji)礎和條(tiao)件這(zhe)(zhe)一前(qian)提,通過國(guo)際(ji)(ji)化(hua)(hua)能夠改善境內投資者結構,完善價格形成機制,提高市(shi)場(chang)運(yun)行(xing)(xing)質量。她(ta)說,目(mu)前(qian),保(bao)稅(shui)交割、貨(huo)(huo)幣政策(ce)已(yi)經(jing)落地(di),技術系(xi)統則已(yi)上線(xian)測(ce)試,交易所正以風險(xian)可控、平穩運(yun)行(xing)(xing)、逐步放開的(de)(de)(de)思路(lu),穩步推進(jin)鐵礦石(shi)(shi)期(qi)貨(huo)(huo)市(shi)場(chang)國(guo)際(ji)(ji)化(hua)(hua)相關工作。
此外,記(ji)者了解(jie)到,交(jiao)易所(suo)正不(bu)斷完善鐵礦石交(jiao)割環節,以(yi)進一步促(cu)進期現結合(he)。目前擬通(tong)過(guo)調整(zheng)出入庫(ku)費(fei)用、降低(di)廠庫(ku)滯納(na)金等降低(di)交(jiao)割成本;實施倉單服務商,改善投資(zi)者近月月份交(jiao)割能力(li)。
中(zhong)(zhong)(zhong)證(zheng)網聲(sheng)(sheng)明(ming):凡(fan)本(ben)(ben)網注明(ming)“來源:中(zhong)(zhong)(zhong)國(guo)(guo)(guo)證(zheng)券(quan)報·中(zhong)(zhong)(zhong)證(zheng)網”的所有(you)作(zuo)品(pin),版權(quan)均(jun)屬于(yu)中(zhong)(zhong)(zhong)國(guo)(guo)(guo)證(zheng)券(quan)報、中(zhong)(zhong)(zhong)證(zheng)網。中(zhong)(zhong)(zhong)國(guo)(guo)(guo)證(zheng)券(quan)報·中(zhong)(zhong)(zhong)證(zheng)網與作(zuo)品(pin)作(zuo)者(zhe)(zhe)(zhe)聯合聲(sheng)(sheng)明(ming),任何組織未經中(zhong)(zhong)(zhong)國(guo)(guo)(guo)證(zheng)券(quan)報、中(zhong)(zhong)(zhong)證(zheng)網以(yi)及作(zuo)者(zhe)(zhe)(zhe)書(shu)面授(shou)權(quan)不(bu)(bu)(bu)得轉載(zai)(zai)、摘編或(huo)利(li)用其它方式使(shi)用上述(shu)作(zuo)品(pin)。凡(fan)本(ben)(ben)網注明(ming)來源非中(zhong)(zhong)(zhong)國(guo)(guo)(guo)證(zheng)券(quan)報·中(zhong)(zhong)(zhong)證(zheng)網的作(zuo)品(pin),均(jun)轉載(zai)(zai)自其它媒體,轉載(zai)(zai)目的在于(yu)更好服(fu)務(wu)讀者(zhe)(zhe)(zhe)、傳遞信息之(zhi)需,并(bing)不(bu)(bu)(bu)代表(biao)本(ben)(ben)網贊同其觀點,本(ben)(ben)網亦不(bu)(bu)(bu)對其真實性負(fu)責(ze),持異(yi)議者(zhe)(zhe)(zhe)應與原出處單(dan)位(wei)主張權(quan)利(li)。
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