7月20日當(dang)周，國內商品市場氣氛回暖，工(gong)業品大(da)面(mian)積飄紅。受此影響，上(shang)周監控中心工(gong)業品指(zhi)數（CIFI）指(zhi)數震蕩反(fan)彈，最高上(shang)探至1003.58點(dian)，最低觸及986.61點(dian)，收至1000.32點(dian)，周度(du)漲幅(fu)達0.52%。

　　硅(gui)鐵方面(mian)，部(bu)分區(qu)域(yu)廠(chang)(chang)(chang)家(jia)(jia)(jia)成(cheng)交不暢，詢單較(jiao)前(qian)期略(lve)有減(jian)少(shao)，廠(chang)(chang)(chang)家(jia)(jia)(jia)報價松動。目(mu)前(qian)主(zhu)(zhu)(zhu)產(chan)區(qu)廠(chang)(chang)(chang)家(jia)(jia)(jia)還(huan)是以排(pai)單生產(chan)為(wei)主(zhu)(zhu)(zhu)，現貨相對比較(jiao)緊張(zhang)，廠(chang)(chang)(chang)家(jia)(jia)(jia)報價維持堅挺，觀望為(wei)主(zhu)(zhu)(zhu)。貿易商方面(mian)，采購意愿(yuan)不強，少(shao)量按單采購，部(bu)分貿易商手中尚(shang)有庫(ku)存，積極出貨。多數鋼廠(chang)(chang)(chang)基本完成(cheng)7月鋼招(zhao)，唐山(shan)區(qu)域(yu)鋼廠(chang)(chang)(chang)限產(chan)或將導致(zhi)部(bu)分鋼廠(chang)(chang)(chang)庫(ku)存周期延(yan)長，導致(zhi)8月硅(gui)鐵招(zhao)標推(tui)遲(chi)。短(duan)期內(nei)廠(chang)(chang)(chang)家(jia)(jia)(jia)庫(ku)存偏(pian)緊，硅(gui)鐵市場(chang)維持弱穩態勢，后續市場(chang)變化還(huan)要看供(gong)需關系變化。

　　煉焦煤價(jia)格(ge)穩(wen)中偏弱(ruo)，前期上漲較多的低(di)硫(liu)主焦煤補跌，安澤低(di)硫(liu)主焦煤目前報價(jia)1530元/噸左右，累(lei)計(ji)下調170元/噸。此外，部(bu)分低(di)價(jia)高硫(liu)煤種(zhong)因庫存(cun)壓力(li)較重，價(jia)格(ge)出現(xian)不(bu)同程度(du)下跌，以(yi)緩解銷售(shou)壓力(li)。焦炭價(jia)格(ge)走(zou)(zou)弱(ruo)，焦企(qi)限產也有(you)繼續加劇的趨勢，使(shi)得短期煉焦煤受需求走(zou)(zou)弱(ruo)影響價(jia)格(ge)恐繼續走(zou)(zou)弱(ruo)。

　　鋅(xin)市場(chang)情緒較(jiao)重(zhong)，在**幣匯(hui)率(lv)貶值的(de)(de)(de)前提下，上(shang)(shang)(shang)周二至周四均(jun)出現滬鋅(xin)下午收盤(pan)前后突發(fa)性(xing)的(de)(de)(de)大(da)漲大(da)跌(die)，直觀(guan)感覺(jue)貿(mao)易頭寸或已出現異動。從(cong)宏(hong)觀(guan)上(shang)(shang)(shang)看，鮑威爾的(de)(de)(de)國會演(yan)講誠(cheng)意不足，仍(reng)有大(da)量為強勢加息的(de)(de)(de)留白(bai)，美元指數沖高回落及**幣貶值帶來的(de)(de)(de)匯(hui)率(lv)敞(chang)口對(dui)有色(se)板(ban)塊形成了階段性(xing)的(de)(de)(de)推高及擠壓。基(ji)本(ben)(ben)(ben)面上(shang)(shang)(shang)，上(shang)(shang)(shang)下游(you)庫存低位，煉(lian)廠(chang)冶煉(lian)利潤低于成本(ben)(ben)(ben)位的(de)(de)(de)問題仍(reng)未得到充分(fen)改善，聯合減產計劃預計提前，且環保督(du)查(cha)對(dui)上(shang)(shang)(shang)游(you)的(de)(de)(de)影響力(li)度可能(neng)超過下游(you)，基(ji)本(ben)(ben)(ben)面仍(reng)是利多的(de)(de)(de)。

　　美元指數偏強整理在(zai)95附(fu)近(jin)(jin)(jin)波動，對(dui)(dui)有(you)(you)色引導仍(reng)偏空(kong)。外(wai)部擾動因素令市場(chang)(chang)對(dui)(dui)于未(wei)來經濟前景及需(xu)求預期偏悲觀，有(you)(you)色遭遇資金(jin)拋售。國內鎳(nie)礦石庫存逐漸有(you)(you)所回(hui)升(sheng)(sheng)(sheng)。從(cong)電(dian)解(jie)鎳(nie)庫存來看，國外(wai)電(dian)解(jie)鎳(nie)庫存近(jin)(jin)(jin)期繼(ji)續震蕩回(hui)落(luo)，進(jin)一(yi)步降近(jin)(jin)(jin)27萬噸附(fu)近(jin)(jin)(jin)，而國內期鎳(nie)庫存至(zhi)2萬噸附(fu)近(jin)(jin)(jin)，非(fei)常緊張，進(jin)口(kou)窗口(kou)一(yi)旦打開(kai)，后續仍(reng)有(you)(you)打開(kai)可(ke)能性。不(bu)過，保稅區流(liu)入節奏(zou)并不(bu)快。不(bu)銹(xiu)鋼(gang)(gang)近(jin)(jin)(jin)期庫存有(you)(you)所回(hui)升(sheng)(sheng)(sheng)，下游需(xu)求情況不(bu)佳，不(bu)銹(xiu)鋼(gang)(gang)廠7月產量可(ke)能回(hui)升(sheng)(sheng)(sheng)，但(dan)逐漸停(ting)產檢修保價(jia)的(de)預期有(you)(you)所抬(tai)升(sheng)(sheng)(sheng)，不(bu)銹(xiu)鋼(gang)(gang)價(jia)格相對(dui)(dui)穩(wen)定。鎳(nie)鐵供應復(fu)產在(zai)進(jin)行，緩慢改善。后續進(jin)口(kou)空(kong)間對(dui)(dui)于進(jin)口(kou)電(dian)解(jie)鎳(nie)的(de)改善程(cheng)度仍(reng)受市場(chang)(chang)關注。（方正中期期貨(huo) 王(wang)盼霞 夏(xia)聰聰）