近(jin)期比(bi)特幣(bi)價格回落至萬元以下，一(yi)(yi)些(xie)多頭玩家遭(zao)遇爆倉(cang)。而炒(chao)鞋(xie)悄然成為(wei)一(yi)(yi)種金融化的業(ye)務，一(yi)(yi)些(xie)平臺搖身一(yi)(yi)變承擔了類(lei)似比(bi)特幣(bi)市場的券(quan)商(shang)交易角色，投資者中也(ye)不乏(fa)一(yi)(yi)些(xie)“杠桿炒(chao)”現象。炒(chao)鞋(xie)很可能以“一(yi)(yi)地雞毛”落幕。

　　幣圈大面積爆倉

　　上(shang)周(zhou)，幣(bi)(bi)圈(quan)一度上(shang)演(yan)“斷崖(ya)式下跌(die)”行情，并(bing)由此帶(dai)來“大面積爆倉”。8月(yue)29日(ri)凌晨，幣(bi)(bi)圈(quan)主(zhu)力(li)幣(bi)(bi)種比(bi)特幣(bi)(bi)半(ban)小時內下挫(cuo)約600美(mei)元，并(bing)跌(die)穿10000美(mei)元關(guan)鍵價位，下探至(zhi)今(jin)年(nian)夏天最低點(dian)位。隨之而來的(de)是以太幣(bi)(bi)、萊(lai)特幣(bi)(bi)等幣(bi)(bi)種的(de)大幅跟跌(die)，數十個主(zhu)流幣(bi)(bi)種幾乎同時呈(cheng)現一瀉千里的(de)景象。

　　有(you)幣圈分(fen)析師認為，此(ci)次比特幣猝不及防(fang)的下跌，或與美(mei)國芝加哥商品交(jiao)易所（CME）比特幣期貨“交(jiao)割日”將至有(you)關。上周五是8月最后一個交(jiao)易日，CME會有(you)約50%的未(wei)平倉合約到(dao)(dao)期，合約到(dao)(dao)期結算引發拋售壓力“爆(bao)表”。

　　據專業人士分(fen)析，期(qi)貨交(jiao)(jiao)易通常(chang)伴隨著較高的(de)(de)杠(gang)桿，如10倍、20倍杠(gang)桿，這(zhe)意味著所有的(de)(de)盈利和(he)虧損也(ye)會成倍放大(da)。臨近交(jiao)(jiao)割日的(de)(de)時候，持倉(cang)量大(da)戶(hu)通常(chang)選(xuan)擇大(da)量買入（做(zuo)多(duo)）或(huo)大(da)量賣出（做(zuo)空），來拉(la)升(sheng)或(huo)者打壓價格(ge)，“多(duo)空之戰”尤其激烈。

　　此次在空頭(tou)(tou)瘋(feng)狂(kuang)攻(gong)勢(shi)下，比特(te)幣出(chu)現(xian)跳水式(shi)下跌，那些杠桿比例達(da)10倍(bei)、20倍(bei)的比特(te)幣多頭(tou)(tou)合約因(yin)此出(chu)現(xian)大面積爆倉。

　　數字資產(chan)價格行情平(ping)臺(tai)AIcoin數據顯示，此次大散(san)戶的(de)大面積(ji)爆(bao)倉主要出現在(zai)虛擬貨幣(bi)(bi)交易平(ping)臺(tai)OKEx、BitMEX上，“深夜爆(bao)倉”共涉及到19個多(duo)頭賬戶的(de)總計(ji)7.86億元價值的(de)比(bi)特幣(bi)(bi)資產(chan)，當日晚些時候，比(bi)特幣(bi)(bi)大散(san)戶繼(ji)續(xu)爆(bao)倉，資產(chan)價值也達(da)數千萬元。

　　前段時間，受全球經濟放緩(huan)等因素影響，風(feng)險(xian)資產(chan)紛(fen)紛(fen)受挫，比特幣(bi)脫穎而出，成為媲美黃(huang)金(jin)(jin)的熱門(men)避險(xian)資產(chan)。此前，坊間有人(ren)把比特幣(bi)稱為“數字黃(huang)金(jin)(jin)”，認為其可以抵御金(jin)(jin)融市(shi)場的諸多不確定性(xing)，助推了其行情跟(gen)隨(sui)黃(huang)金(jin)(jin)高歌猛進。

　　不(bu)(bu)過(guo)，有市場人(ren)(ren)(ren)士指出，比(bi)特幣(bi)(bi)充當避險(xian)資產、被當作“數(shu)字黃金”成(cheng)色不(bu)(bu)足。MuckrAI創(chuang)始(shi)人(ren)(ren)(ren)蘇(su)珊·奧爾認(ren)(ren)為，比(bi)特幣(bi)(bi)不(bu)(bu)是好的(de)保值(zhi)(zhi)資產，也不(bu)(bu)是貨(huo)幣(bi)(bi)。比(bi)特幣(bi)(bi)和加密(mi)貨(huo)幣(bi)(bi)技術研究人(ren)(ren)(ren)士約(yue)瑟夫·博諾(nuo)認(ren)(ren)為，比(bi)特幣(bi)(bi)能否保值(zhi)(zhi)并不(bu)(bu)清晰，未來十年比(bi)特幣(bi)(bi)也可能會出現一文不(bu)(bu)值(zhi)(zhi)的(de)情況。

　　炒鞋成為熱門話題

　　在炒(chao)幣(bi)“涼(liang)了一波”的同時，炒(chao)鞋悄然(ran)之(zhi)間成為(wei)社交媒體的熱門話題。

　　據媒體報道，如(ru)今在行情火爆的(de)“炒鞋圈”，個別型號(hao)球(qiu)鞋價格(ge)(ge)短時間(jian)內連翻數(shu)(shu)倍不是夢。國內球(qiu)鞋交易平(ping)臺毒APP數(shu)(shu)據顯示(shi)，AJ x SoleFly聯名(ming)款球(qiu)鞋今年(nian)2月初(chu)發價格(ge)(ge)為1399元(yuan)，日前價格(ge)(ge)一(yi)度(du)達(da)到55899元(yuan)，半年(nian)時間(jian)漲幅高達(da)40倍。

　　而以上述平(ping)(ping)臺(tai)(tai)為(wei)代表的轉售平(ping)(ping)臺(tai)(tai)也開始引入(ru)金融特征，正如市場(chang)人士調侃(kan)，這些(xie)平(ping)(ping)臺(tai)(tai)分時圖、K線(xian)(xian)圖、龍(long)虎(hu)榜(bang)、大盤指數、掛(gua)單買賣等功能紛紛上線(xian)(xian)，炒鞋的“二級市場(chang)”初見雛形(xing)。

　　有分析(xi)稱，“炒鞋(xie)”即買賣雙方自行判斷球(qiu)鞋(xie)的(de)價值(zhi)以及未(wei)來(lai)可(ke)能的(de)溢價值(zhi)，力(li)求在高拋低吸中(zhong)尋求收益(yi)，交易平臺則從(cong)中(zhong)賺取手(shou)續費(fei)。

　　在國外(wai)，也不乏類(lei)似的平臺(tai)，如美(mei)國球鞋及服飾交易平臺(tai)StockX就是(shi)其中之一。有業界人士分析(xi)，其復制(zhi)了部分股(gu)(gu)票交易所角色，賣家、買家不僅可以(yi)在此(ci)通(tong)過K線圖(tu)查(cha)看球鞋歷(li)史價格(ge)，還可以(yi)像股(gu)(gu)票交易一樣(yang)進行(xing)買賣。今年(nian)6月，StockX宣布獲得(de)1.1億美(mei)元融資，估值超過10億美(mei)元，躋身獨角獸行(xing)列(lie)。

　　由于炒鞋行情火爆(bao)、而(er)底部虛擬(ni)貨幣(bi)幣(bi)種行情低(di)迷，一些(xie)幣(bi)圈交易所也(ye)開(kai)始聞風而(er)動，意(yi)欲從炒鞋大(da)潮中(zhong)分得(de)一杯羹，不少(shao)“幣(bi)圈”人士(shi)也(ye)開(kai)始轉(zhuan)戰(zhan)“鞋圈”。

　　有市場人(ren)士對此評論道，不少(shao)買賣雙(shuang)方在球(qiu)鞋交易平臺(tai)的(de)交易過程甚至不需要(yao)真(zhen)正的(de)“實物交割”，而是僅(jin)需一個虛擬(ni)所有權的(de)轉讓，這讓部分平臺(tai)自己“坐莊”成為可能。

　　在這一波熱炒(chao)中(zhong)，賺錢效應讓消(xiao)費者(zhe)看到“機(ji)會”，驅動部(bu)分(fen)消(xiao)費者(zhe)搖身一變成為投資(zi)者(zhe)，加大了對杠桿資(zi)金的需求，“加杠桿炒(chao)鞋(xie)”現(xian)象并(bing)不(bu)少見。但有不(bu)少分(fen)析人士(shi)警告稱，炒(chao)鞋(xie)很可能以“一地雞毛(mao)”落(luo)幕。

　　“杠桿炒(chao)”的背后

　　有分析人士指(zhi)出(chu)(chu)，近年來各種“資產”炒(chao)(chao)作現象(xiang)層出(chu)(chu)不窮(qiong)，杠桿炒(chao)(chao)現象(xiang)熱火(huo)朝天，或許折射出(chu)(chu)市(shi)場流動性(xing)寬松背(bei)景(jing)下的“資產選擇(ze)荒”。在當下全球經(jing)濟(ji)、金融(rong)市(shi)場大(da)環境不確定性(xing)因素增加的情況下，大(da)量(liang)資金“無處安放”，在尋覓資產的途中迷失在炒(chao)(chao)作的岔(cha)路口(kou)。

　　今年以(yi)來，全球已經(jing)有(you)近(jin)30個經(jing)濟(ji)(ji)體相繼宣(xuan)布(bu)降息(xi)，采取(qu)降息(xi)的(de)(de)(de)經(jing)濟(ji)(ji)體普遍面臨著經(jing)濟(ji)(ji)下行壓力(li)。為求“自(zi)保”，在缺乏特(te)別有(you)效(xiao)的(de)(de)(de)手(shou)段刺激(ji)經(jing)濟(ji)(ji)增(zeng)長(chang)的(de)(de)(de)背景下，不得不把目光落在貨幣政策(ce)的(de)(de)(de)調整上(shang)。

　　降息這一貨幣政策，通常能夠降低(di)融(rong)資成本，為經(jing)濟(ji)增長注(zhu)入活力，成為各(ge)國經(jing)濟(ji)增長擺(bai)脫困境的能量(liang)來源之一。然而(er)，隨著降息潮的繼續(xu)、西(xi)方主(zhu)要央行(xing)繼續(xu)開閘放水，充(chong)裕的甚至過(guo)剩的流(liu)動性將(jiang)會(hui)進一步彌(mi)漫全(quan)球(qiu)市場。

　　在經濟和貿易(yi)形勢不(bu)明朗(lang)陰云(yun)的(de)籠罩下，全(quan)球股市(shi)近段時間以(yi)來波(bo)動加劇(ju)，黃(huang)金(jin)已(yi)經站上逾(yu)六年(nian)(nian)的(de)高位，債(zhai)(zhai)券市(shi)場“人頭攢動”不(bu)斷涌入新(xin)的(de)資金(jin)，造成收(shou)(shou)(shou)益(yi)率不(bu)斷下行。然而，隨著收(shou)(shou)(shou)益(yi)預期(qi)(qi)(qi)縮窄，“避風(feng)港”的(de)吸引力(li)也正在降低(di)。8月中旬，2年(nian)(nian)期(qi)(qi)(qi)和10年(nian)(nian)期(qi)(qi)(qi)美債(zhai)(zhai)收(shou)(shou)(shou)益(yi)率出現十年(nian)(nian)來首(shou)次(ci)(ci)倒掛，近日其倒掛程度一度達到(dao)(dao)金(jin)融危機(ji)來最大水平，美國(guo)(guo)30年(nian)(nian)期(qi)(qi)(qi)國(guo)(guo)債(zhai)(zhai)收(shou)(shou)(shou)益(yi)率首(shou)次(ci)(ci)跌(die)至2%下方。日前(qian)，加拿大、丹麥短長期(qi)(qi)(qi)國(guo)(guo)債(zhai)(zhai)亦出現倒掛，日本(ben)10年(nian)(nian)期(qi)(qi)(qi)國(guo)(guo)債(zhai)(zhai)收(shou)(shou)(shou)益(yi)率跌(die)至-0.25%，創三(san)年(nian)(nian)來新(xin)低(di)；德國(guo)(guo)10年(nian)(nian)期(qi)(qi)(qi)國(guo)(guo)債(zhai)(zhai)收(shou)(shou)(shou)益(yi)率跌(die)至-0.72%，新(xin)西蘭10年(nian)(nian)期(qi)(qi)(qi)國(guo)(guo)債(zhai)(zhai)收(shou)(shou)(shou)益(yi)率跌(die)破1%，創歷(li)史新(xin)低(di)。而據(ju)花旗(qi)預測，在可能(neng)的(de)無協(xie)議脫歐情(qing)形下，英國(guo)(guo)10年(nian)(nian)期(qi)(qi)(qi)國(guo)(guo)債(zhai)(zhai)收(shou)(shou)(shou)益(yi)率也可能(neng)被拉(la)到(dao)(dao)零點(dian)，并試探負(fu)收(shou)(shou)(shou)益(yi)率。全(quan)球“負(fu)收(shou)(shou)(shou)益(yi)率陣營”不(bu)斷擴大。

　　德國央行貨幣政(zheng)策(ce)委員喬吉姆·韋爾梅林(lin)接(jie)受(shou)采訪時也稱負(fu)利率房(fang)貸是可行的(de)(de)。負(fu)利率正迅速成(cheng)為(wei)歐(ou)洲地(di)區的(de)(de)常態。

　　中(zhong)信(xin)證券(quan)分(fen)析師明(ming)明(ming)認為(wei)，低利(li)率(lv)(lv)(lv)以(yi)(yi)及(ji)負(fu)(fu)利(li)率(lv)(lv)(lv)出現根源在于(yu)(yu)2008年金融危機(ji)之后，大(da)部(bu)分(fen)央行(xing)(xing)(xing)為(wei)了(le)對(dui)沖(chong)不斷下行(xing)(xing)(xing)的(de)(de)經(jing)濟、物(wu)價(jia)(jia)以(yi)(yi)及(ji)不斷攀升的(de)(de)失業率(lv)(lv)(lv)等因(yin)(yin)素而(er)大(da)幅度下調(diao)基準利(li)率(lv)(lv)(lv)，甚至實行(xing)(xing)(xing)負(fu)(fu)利(li)率(lv)(lv)(lv)政(zheng)策，但是對(dui)于(yu)(yu)歐洲(zhou)以(yi)(yi)及(ji)日本(ben)等部(bu)分(fen)國家(jia)，低利(li)率(lv)(lv)(lv)并沒有(you)對(dui)經(jing)濟增(zeng)長以(yi)(yi)及(ji)物(wu)價(jia)(jia)形(xing)成明(ming)顯(xian)的(de)(de)促進(jin)作用，反(fan)而(er)推高了(le)資產價(jia)(jia)格，導致(zhi)這些國家(jia)一(yi)直沒有(you)加(jia)息(xi)的(de)(de)動機(ji)，對(dui)于(yu)(yu)歐洲(zhou)一(yi)些經(jing)濟以(yi)(yi)及(ji)物(wu)價(jia)(jia)相對(dui)較好的(de)(de)國家(jia)，因(yin)(yin)為(wei)擔心加(jia)息(xi)會導致(zhi)資本(ben)流入和(he)(he)本(ben)幣升值影響出口，也選擇(ze)和(he)(he)其(qi)他國家(jia)一(yi)樣(yang)保持低利(li)率(lv)(lv)(lv)水(shui)平。近期因(yin)(yin)為(wei)避險情緒以(yi)(yi)及(ji)對(dui)未來的(de)(de)悲觀(guan)預期，負(fu)(fu)利(li)率(lv)(lv)(lv)債(zhai)券(quan)的(de)(de)規模出現了(le)明(ming)顯(xian)的(de)(de)增(zeng)加(jia)。