9月2日下午，2019中國（鄭州）國際(ji)期(qi)(qi)貨(huo)論壇白(bai)糖(tang)分(fen)論壇在鄭州國際(ji)會展(zhan)中心舉辦(ban)，來自境內外(wai)白(bai)糖(tang)行業和期(qi)(qi)貨(huo)市場(chang)(chang)(chang)的(de)專家(jia)學者、世界各地近百家(jia)白(bai)糖(tang)企業代表共計300余(yu)人參加。今年以來，在市場(chang)(chang)(chang)各方(fang)共同努力下，白(bai)糖(tang)期(qi)(qi)貨(huo)市場(chang)(chang)(chang)獲得穩步(bu)發展(zhan)，市場(chang)(chang)(chang)流動性持續向好的(de)同時(shi)，產(chan)業客戶參與積(ji)極性也較高漲。

　　今年以來運行平穩

　　中國(guo)證券報(bao)記者在論(lun)壇現場獲悉，今年(nian)以來(lai)，鄭(zheng)州商(shang)(shang)品交易(yi)所（以下簡稱“鄭(zheng)商(shang)(shang)所”）推進改革創(chuang)新、開展(zhan)服(fu)務實體(ti)經濟(ji)工作，在市場各方的共(gong)同努(nu)力下，白糖期(qi)貨和期(qi)權市場運行(xing)平穩、功(gong)能(neng)(neng)有效發揮，服(fu)務實體(ti)經濟(ji)的能(neng)(neng)力持續增(zeng)強。

　　首先，市場流動(dong)性持(chi)續(xu)向好(hao)，2019年(nian)1-8月，白糖(tang)(tang)期(qi)貨累計成交(jiao)7827萬(wan)手(shou)(shou)（單邊，下同），已(yi)經超(chao)過(guo)去年(nian)全年(nian)的成交(jiao)量(liang)(liang)，日均成交(jiao)量(liang)(liang)和持(chi)倉(cang)量(liang)(liang)分(fen)別(bie)為49萬(wan)手(shou)(shou)和43萬(wan)手(shou)(shou)，同比分(fen)別(bie)增長(chang)104%和20%；同時，白糖(tang)(tang)期(qi)權(quan)的日均成交(jiao)量(liang)(liang)和持(chi)倉(cang)量(liang)(liang)分(fen)別(bie)達到3萬(wan)手(shou)(shou)和13萬(wan)手(shou)(shou)，同比分(fen)別(bie)增長(chang)69%和21%。

　　其次，市場結構持續優化，產業客戶(hu)(hu)參與積(ji)極(ji)。2019年1-8月，白糖(tang)期貨(huo)法人客戶(hu)(hu)日(ri)均成(cheng)交量達11萬手(shou)，日(ri)均持倉達19萬手(shou)，國內80%以上的大型生產、加工和貿易企業都參與了白糖(tang)期貨(huo)風險(xian)管(guan)理。中糧糖(tang)業、云南農墾等(deng)龍頭(tou)企業也積(ji)極(ji)探索(suo)利用期權開(kai)展(zhan)風險(xian)管(guan)理，并取(qu)得了良好(hao)的效果。

　　最后，白糖(tang)期貨(huo)價格(ge)的(de)影(ying)響力不斷(duan)增(zeng)強(qiang)。今(jin)年以來，國內白糖(tang)期現貨(huo)價格(ge)相關系數達到0.85，價格(ge)“風(feng)向標”作(zuo)用凸顯，國內生產和(he)貿易企(qi)業的(de)銷(xiao)售以及終端消費企(qi)業的(de)采購都將白糖(tang)期貨(huo)價格(ge)作(zuo)為重要參考依據。

　　功能發揮(hui)仍(reng)有空間(jian)

　　白糖期(qi)貨自2006年(nian)上市迄今已(yi)有十余年(nian)，市場(chang)成熟度較高，受到(dao)廣泛(fan)關(guan)注(zhu)。

　　鄭商所相關負責人表(biao)示，2019/2020年榨季，國(guo)內外(wai)食(shi)糖(tang)(tang)市(shi)場形勢(shi)錯綜(zong)復雜，國(guo)際(ji)食(shi)糖(tang)(tang)庫(ku)存(cun)高企(qi)，主要產(chan)糖(tang)(tang)國(guo)的(de)政策不(bu)確定性(xing)增大(da)，國(guo)內制(zhi)糖(tang)(tang)企(qi)業經(jing)營依舊(jiu)面臨較大(da)困(kun)難，白糖(tang)(tang)期(qi)貨(huo)期(qi)權的(de)功能發(fa)揮還有提(ti)升(sheng)空(kong)間。

　　為更好地(di)發揮(hui)(hui)出(chu)白(bai)(bai)糖(tang)期貨(huo)(huo)、期權(quan)的功(gong)能(neng)，鄭(zheng)商所相關負責人表示(shi)，下一步(bu)將(jiang)圍繞以下五(wu)個方面開(kai)展工作(zuo)：一是(shi)持續跟(gen)蹤產(chan)業(ye)(ye)市場變化，優化白(bai)(bai)糖(tang)交(jiao)(jiao)割庫(ku)布(bu)局(ju)及(ji)升貼水(shui)設置，在(zai)(zai)新榨季前(qian)將(jiang)在(zai)(zai)廣西和(he)(he)云(yun)南(nan)增(zeng)設1-2家交(jiao)(jiao)割倉庫(ku)。二是(shi)依托產(chan)業(ye)(ye)基地(di)、期權(quan)講習所持續舉(ju)辦形式多樣的培訓活(huo)動，發揮(hui)(hui)產(chan)業(ye)(ye)基地(di)的示(shi)范(fan)帶(dai)動作(zuo)用，也希(xi)望企業(ye)(ye)能(neng)夠積極參加產(chan)業(ye)(ye)基地(di)的建設和(he)(he)培訓。三(san)是(shi)積極探索場外交(jiao)(jiao)易平(ping)臺白(bai)(bai)糖(tang)倉單交(jiao)(jiao)易、倉單買斷(duan)式回購業(ye)(ye)務(wu)，在(zai)(zai)白(bai)(bai)糖(tang)期貨(huo)(huo)非(fei)主力合約試(shi)點(dian)引入做市商，為白(bai)(bai)糖(tang)現貨(huo)(huo)企業(ye)(ye)提(ti)供(gong)更多服務(wu)和(he)(he)套保(bao)(bao)便利。四是(shi)做好今(jin)年(nian)的“保(bao)(bao)險+期貨(huo)(huo)”試(shi)點(dian)工作(zuo)，今(jin)年(nian)鄭(zheng)商所在(zai)(zai)廣西羅(luo)城和(he)(he)云(yun)南(nan)孟連、景(jing)谷開(kai)展了縣域全(quan)覆(fu)蓋的項目(mu)試(shi)點(dian)，交(jiao)(jiao)易所將(jiang)推(tui)進(jin)這兩(liang)個試(shi)點(dian)穩(wen)步(bu)落(luo)地(di)。五(wu)是(shi)強化市場監管(guan)，嚴控(kong)白(bai)(bai)糖(tang)期貨(huo)(huo)期權(quan)市場風險，切實保(bao)(bao)障投資(zi)者合法權(quan)益(yi)。

　　中(zhong)糧(liang)期貨總經理王(wang)慶在(zai)論(lun)壇(tan)上(shang)表(biao)示，隨著中(zhong)國經濟的發展(zhan)和內外環境的變化、不確定的因素增加，實體(ti)所(suo)面(mian)臨的大(da)宗商品風險(xian)，利率(lv)、匯(hui)率(lv)等風險(xian)進一步(bu)加劇，實體(ti)企業對風險(xian)管理工具的需求(qiu)激(ji)增。

　　據了解，目前已經有不少白糖產(chan)業(ye)鏈企業(ye)直接通過參與期(qi)貨(huo)市場(chang)進行風險管理，也有一些企業(ye)借助期(qi)貨(huo)公司風險管理子公司利用(yong)期(qi)貨(huo)市場(chang)服務生(sheng)產(chan)經營。

　　不過(guo)，業(ye)內人士提醒，期(qi)貨(huo)工具(ju)專業(ye)化(hua)程(cheng)(cheng)度相對較高，利用期(qi)貨(huo)管理風險，需要(yao)有專業(ye)團隊支持，并完善內部相關機制和(he)流(liu)程(cheng)(cheng)，最重要(yao)的(de)是結合自身生產經營情況，嚴守交易(yi)紀律(lv)合理參與，做好風險控(kong)制，這樣(yang)才能最大(da)限度地(di)發揮期(qi)貨(huo)工具(ju)服務(wu)企業(ye)生產經營的(de)積(ji)極作用。